Co to jest targ niedźwiedzi?

Byki i niedźwiedzie to potężne zwierzęta. Byk ma tendencję do szarżowania do przodu, podnosząc rogi do góry. Niedźwiedzie mają tendencję do uderzania w dół i patroszenia ofiary.

W krajobrazie finansowym ofiarą jest twoje portfolio. Na szczęście byki i niedźwiedzie handlują swoją dominacją na rynkach. Wyścigi byków są stosunkowo łatwe do jazdy. Ale rynki niedźwiedzia? Mogą być trudne do zarządzania. Sprzedajesz wszystko i ukrywasz się, dopóki to się nie skończy? A może to tylko panika, która przyniesie odwrotny skutek, gdy rynek się odwróci?

Jedno jest pewne: zrozumienie sił działających na rynku niedźwiedzia jest pomocne. 

Kiedy odbywa się rynek niedźwiedzia?

Oto definicja rynku niedźwiedzia: 

„Czas, w którym ceny akcji spadają, a nastroje na rynku są pesymistyczne. Ogólnie rzecz biorąc, rynek niedźwiedzi ma miejsce, gdy indeks szerokiego rynku spada o 20% lub więcej w okresie co najmniej dwóch miesięcy.

Chociaż jest to opis przedstawiony przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, istnieje miejsce na interpretację. Ważną częścią jest sentyment, który zazwyczaj jest wskaźnikiem o większej wytrzymałości.

Na przykład Crypto Fear & Greed Index śledzi wiele źródeł w celu określenia rynku niedźwiedzia w krypto:

• Zmienność: wahania cen aktywów, które nie są typowe, często spadają do dwucyfrowych wartości ujemnych.
• Dynamika rynku: mierzony wolumenem obrotu. Zazwyczaj, gdy występuje wysoki wolumen obrotu, wskazuje to na presję zakupową, co oznacza, że ​​rynek jest zwyżkowy, a nie niedźwiedzi.
• Media społecznościowe: sprawdzanie rozpowszechnienia negatywnych słów kluczowych i hashtagów na platformach społecznościowych, zwykle związanych z największymi coinami — Bitcoinem lub Ethereum. 
• Dominacja Bitcoin: być może najciekawszą częścią wskaźników nastrojów jest to, że ilekroć pojawia się niedźwiedzi sentyment, inwestorzy mają tendencję do wycofywania się z bardziej ryzykownych aktywów, zwiększając w ten sposób procent Bitcoina w całkowitej kapitalizacji rynkowej kryptowalut.
• Trendy: zwykle zaczerpnięte z trendów Google, gromadzące liczbę wyszukiwań i zapytania.

Same w sobie te punkty danych mogą sygnalizować rynek niedźwiedzi. Razem tworzą wykres nastrojów, od 0 do 100, z najwyższym zakresem, nazwany Extreme Greed, oznaczający hossę. Nie trzeba dodawać, że większość 2022 roku była na stromej bessie, poniżej 30. To jest przedział dla Strachu, a poniżej tego jest Extreme Fear.

To odwzorowanie wskaźników odpowiada poważnemu, dwucyfrowemu spadkowi we wszystkich dziedzinach. Od giełdy po kryptowaluty, rok 2022 został zdominowany przez niedźwiedzie. Chociaż znaczny spadek był odczuwalny na początku roku, bessa zaczęła się na dobre w maju. 

Zgodnie z definicją rynku niedźwiedzia przez SEC, patrząc tylko na rynek kryptograficzny, nastąpił dwumiesięczny dwucyfrowy spadek. Pytanie brzmi, dlaczego tak długofalowe spadki na rynku mają miejsce?

Co przyczynia się do rynku niedźwiedzia?

Nawet w przypadku poważnych spadków, aktywa o największych kapitalizacjach rynkowych najbardziej opierają się presji sprzedaży. Z tego powodu najlepiej wypada Indeks S&P 500, reprezentujący największe giełdowe spółki w USA. Używając tego indeksu jako punktu odniesienia dla całego rynku, według danych zebranych przez Fundusze Hartford.

Byki są reprezentowane w równej mierze, co oznacza, że ​​średnia średnia rośnie, gdy ustanawiane są nowe maksima. Jeśli chodzi o częstotliwość, niedźwiedzie pojawiają się co 3.6 roku i trwają średnio około 9.6 miesiąca, czyli znacznie krócej niż byki, które trwają 2.7 roku.

Trudno określić, co powoduje bessę. Rezerwa Federalna odgrywa główną rolę, ponieważ ustala stopy procentowe i zarządza podażą pieniądza.  

W szczególności Fed może zwiększyć podaż pieniądza, aby pobudzić gospodarkę. Stało się to po wybuchu pandemii Covid-19 w marcu 2020 r., kiedy około 5 bilionów dolarów dodatkowej gotówki zalało gospodarkę. Jednocześnie Fed utrzymywał referencyjne stopy procentowe w pobliżu zera, czyniąc kapitał tanim. 

Stymulowana gospodarka i tani kapitał przegrzały system, wywołując inflację, która wzrosła czterokrotnie powyżej pierwotnego celu Fed na poziomie 2%. Próbując schłodzić gospodarkę i stłumić inflację, Fed zaczął podnosić stopy procentowe; stopa funduszy federalnych wynosi od 2.25 do 2.5%. Podniosło to koszt kapitału, co motywuje przedsiębiorstwa do mniejszego pożyczania i spowalnia ekspansję gospodarczą. Inwestorzy mają tendencję do przechodzenia z akcji na obligacje, gdy stopy procentowe rosną i usuwają ryzyko ze swoich portfeli. Powoduje to wyprzedaże na rynku.

Jako aktywa obarczone ryzykiem o stosunkowo niskich kapitalizacjach rynkowych, kryptowaluty radziły sobie najgorzej w tych trudnych warunkach makroekonomicznych. Tak, nawet Bitcoin, który został okrzyknięty zabezpieczeniem przed inflacją. Okazuje się, że Bitcoin rozwija się podczas dewaluacji waluty, a nie inflacji.

I tak się złożyło, że Dollar Strength Index (DXY) zyskał na sile w porównaniu z euro i jenem, ponieważ ich gospodarki są jeszcze gorsze. Jest to przywilej, jakim cieszy się status globalnej waluty rezerwowej.

Zwykle, gdy Fed dokonuje takich korekt i zwiększa koszt kapitału, recesja jest bardzo prawdopodobna. Jest to szczególnie prawdziwe w 2022 r., kiedy to zaostrzą się problemy z łańcuchem dostaw, sankcje wobec Rosji przyniosły odwrotny skuteki przypadkowe blokady w potęgi produkcyjnej — Chinach.

Wszystkie te czynniki mają tendencję do wystraszania inwestorów, tworząc w ten sposób idealną burzę na rynku niedźwiedzi.

Co robić na rynku niedźwiedzia?

Korporacje mają dobrze naoliwioną strategię radzenia sobie z recesją. Mają tendencję do zwiększania przepływów pieniężnych, ponieważ pieniądze operacyjne są niezbędne do radzenia sobie z niepewnością, zobowiązaniami dłużnymi i nieprzewidzianymi wydatkami.

Rzeczywiście, to już się stało. Według ankiety przeprowadzonej przez Bank of America zarządzający funduszami zwiększyli swoje zasoby gotówkowe do ok najwyższy poziom od 21 lat.

Dlatego Teslę ostatnio sprzedane 75% posiadanych bitcoinów, mimo że Elon Musk obiecał nie sprzedawać BTC. 

W czasie recesji króluje gotówka. Powiedziawszy to, wielu inwestorów szuka okazji na rynku niedźwiedzia. Jednak każdy cykl niedźwiedzi jest inny, a zmieniające się warunki gospodarcze i kryzysy geopolityczne wpływają na nastroje.

Chociaż „kupuj tanio, sprzedawaj drogo” pozostaje frazesem nr 1 dotyczącym zachowań rynkowych, wielu inwestorów ma trudności z realizacją tego pomysłu. Jedynym pocieszeniem, jakie inwestorzy mogą przyjąć podczas bessy, jest to, że niezmiennie następuje po nich hossa. To tylko kwestia czasu. 

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.