Co to jest transza? [Sponsorowane]

Transze o tematyce szachowej to zupełnie nowy protokół DeFi, który rozszerza urok płynnego stakingu na Ethereum i łańcuch BNB. Ale co takiego oferuje Tranchess, czego nie znajdziemy w Lido czy Rocket Pool? Klucz tkwi w samym słowie, transzarozumianej w TradFi jako część funduszu głównego.

I nie ma nic bardziej atrakcyjnego zarówno dla inwestorów DeFi, jak i TradiFi, niż posiadanie innej transzy ryzyka pierwotnego funduszu w oparciu o preferowany przez nich poziom ryzyka. Ale zanim zagłębimy się w Transze i transze, najpierw zrozumiemy wartość płynnego stakingu.

Dlaczego entuzjaści DeFi uwielbiają płynne tyczenie

Liquid staking narodził się jako funkcja mechanizmu blokady Ethereum. Kiedy Ethereum przeszło z algorytmu Proof of Work na algorytm konsensusu Proof of Stake, kapitał użytkowników stał się zasobem, który sieć Ethereum wykorzystuje do weryfikacji każdej transakcji. Stoi to w wyraźnej sprzeczności z górnikami bitcoinów, którzy nadal używają energochłonnych maszyn ASIC, aby robić to samo.

Niemniej jednak, gdy użytkownicy postawią swoje ETH w celu zabezpieczenia sieci Ethereum, środki te pozostają zablokowane. To znaczy przynajmniej do końca marca. Oczekuje się, że długo oczekiwana modernizacja w Szanghaju umożliwi osobom obstawiającym ETH wycofanie zarówno postawionego ETH, jak i naliczonej stopy zwrotu.

Liquid staking pojawił się jako sprytny mechanizm dostępu do zablokowanej płynności bez faktycznego zdejmowania stakingu z sieci Ethereum, co jest obecnie niemożliwe. Takie protokoły służą jako pośrednicy:

• W imieniu udziałowców protokoły płynnego stakingu umieszczają swój Ether w łańcuchu nawigacyjnym, aby zabezpieczyć sieć i uzyskać zyski ze stakingu.
• Z kolei biją płynne tokeny stakingowe o wartości równej zdeponowanym środkom. Np. największy obstawiony token ETH z Lido ma przedrostek „st”, podczas gdy Transze są reprezentowane przez qETH.
• Jako „wyzwoliciele funduszy” takie protokoły są zwykle powiązane z pożyczkowymi aplikacjami DeFi i innymi narzędziami.
• Jako wisienka na torcie, płynne protokoły stakingu pomagają zdecentralizować sieć, przydzielając ETH różnym operatorom węzłów, zgodnie z wymaganym minimum 32 ETH.

W związku z tym użytkownicy, którzy korzystają z protokołów płynnego stakingu, mogą mieć ciastko i zjeść ciastko. Przyczyniają się do zabezpieczenia Ethereum i zdobywają za to nagrody, jednocześnie wykorzystując stakowane ETH do innych inwestycji DeFi. Zwykle wiąże się to z zapewnieniem płynności zdecentralizowanym giełdom lub wykorzystaniem płynnych tokenów jako zabezpieczenia pożyczek. 

Można więc powiedzieć, że płynne tokeny do stakingu są instrumentami pochodnymi, wzmacniającymi cały ekosystem DeFi o dodatkową płynność, która w przeciwnym razie byłaby zablokowana za słupkami Ethereum.

Skoro już to wyjaśniliśmy, co wnosi do gry Tranchess?

Główne cechy płynnego stakingu Transchess

Nawet po modernizacji Ethereum w Szanghaju, pojawi się potrzeba płynnego stakingu. W końcu aktualizacja po prostu umożliwiłaby wypłaty, ale użytkownicy mogą nie chcieć tego robić. Wielu użytkowników DeFi nadal będzie chciało uczestniczyć w ekosystemie Ethereum, jednocześnie uwalniając postawiony ETH w postaci płynnych tokenów.

Protokół Tranchess jest dostępny od czerwca 2021 r., ale ostatnio zaczął oferować płynne stakowanie, zaczynając od łańcucha BNB w styczniu 2022 r., a następnie ekspansja na Ethereum w listopadzie 2022.

Podobnie jak Lido, Transchess oferuje podstawową usługę stakingu płynności poprzez wybijanie płynnych tokenów równoważnych kwocie postawionego ETH na Ethereum i BNB na łańcuchu BNB. W zamian otrzymują nagrody jako walidatorzy proxy. Na przykład, przy pierwszym uruchomieniu protokołu:

• Transza bije 100 ETH jako 100 qETH.
• Wraz ze wzrostem wartości Proof of Stake ETH rośnie również wartość godziwa qETH.
• Z czasem jeden qETH staje się wart więcej niż jeden ETH.

„q” jest skrótem od hetmana jako odniesienie do szachowego tematu protokołu. Te płynne tokeny można następnie wykorzystać w dApps w ekosystemach Ethereum i Binance.

Jako protokół zdecentralizowany Transchess oferuje pulę płynności, w której ludzie wymieniają qETH na ETH. W związku z tym, że ekwiwalenty ETH są często wykorzystywane jako zabezpieczenie pożyczek, popyt na nie jest zazwyczaj wysoki. Z kolei posiadacze qETH mogą zarabiać na opłatach transakcyjnych, dostarczając płynność na zdecentralizowanych giełdach, takich jak Balancer, BiSwap lub PancakeSwap. 

Poza tokenami qETH, ROOK i BISHOP to nowatorskie zwroty akcji w ramach Transz, niedostępne na innych platformach do płynnego stakingu.

Mechanizm transzy

Reprezentując własność ETH i BNB, każdy token qETH i qBNB może być dalej wykorzystywany. Kontynuując temat szachowy protokołu, te płynne żetony q można podzielić na BISKUP i WIEŻĘ.

Dźwignia ROOK

ROOK jest skierowany do inwestorów DeFi poszukujących strategii wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu, ponieważ obejmuje lewarowane długie pozycje na ETH, BNB i BTC. W tej strategii inwestycyjnej użytkownicy wykorzystują pożyczone środki do zakupu ETH/BNB/BTC, oczekując wzrostu ich cen. Zakładając, że tak się stanie, chowają różnicę w cenie między pierwotną pozycją a jej teraz wyższą wartością.

Używając jako przykładu BNB Rook na BNB Chain, reprezentowanego jako nRook, długa pozycja BNB lewarowana, nie grozi wymuszona likwidacja, co zwykle ma miejsce, gdy wartość zabezpieczenia spadnie poniżej progu likwidacji. Dzieje się tak dzięki wdrożeniu przez Tranchess innowacyjnej kombinacji modelu Rebalance oraz wyceny TWAP — średniej ceny ważonej w czasie.

Transze wykorzystuje metodologię TWAP w celu obniżenia ryzyka manipulacji lub zmienności poprzez obliczanie ceny aktywów w określonym przedziale czasu. Może to trwać od kilku minut do kilku godzin. Tak więc, zamiast polegać na dyskretnych cenach rynkowych, Transchess opiera się na średniej cenie zagregowanej jako punkt odniesienia do obliczenia NAV pozycji lewarowanej.

Oprócz TWAP, Transze wykorzystują swój unikalny model automatycznego równoważenia, aby zapobiec wymuszonym likwidacjom. Model ponownego równoważenia chroni użytkowników w ekosystemie Transchess przed niestabilnymi ruchami i utrzymuje dobrą równowagę między gońcem a wieżą. Liczba tokenów posiadanych przez każdego użytkownika zmienia się po każdym ponownym zrównoważeniu, ale całkowita wartość aktywów pozostaje stała. 

Dodatkowo, Tranchess korzysta z dobrze ugruntowanych wyroczni Chainlink, aby otrzymywać dokładne informacje o cenach.

Oczywiście, aby utrzymać lewarowaną długą pozycję ROOK, musi istnieć efektywny koszt finansowania. Ta metryka mierzy koszt pożyczonych środków w celu utrzymania lewarowanej pozycji przez określony przedział czasu.

Efektywny koszt finansowania ROOK jest zakotwiczony w stawkach pożyczek stablecoin w popularnych aplikacjach dApp, takich jak Mieszanka i Wenus. Oznacza to, że koszt pożyczenia środków na utrzymanie pozycji ROOK oparty jest na oprocentowaniu naliczonych za pożyczenie stablecoinów na tych protokołach.

Na koniec ROOK dzieli się nagrodami za obstawianie żetonu królowej.

Stabilny BISKUP

W przeciwieństwie do ROOK transze (porcje) BISHOP wykorzystują bardziej konserwatywną strategię inwestycyjną dla inwestorów o niższym apetycie na ryzyko. W związku z tym nBISHOP jest w pełni zabezpieczony i zakotwiczony w USD, umożliwiając użytkownikom Transz zarabianie odsetek poprzez zapewnienie płynności lewarowanej ekspozycji ROOK.

To sprawia, że ​​BISHOP jest produktem podobnym do stablecoina, wspieranym przez ETH, BNB lub BTCB; żeton otrzymany jako rabat za korzystanie z SZACHÓW. Podobnie jak ROOK, BISHOP dzieli się nagrodami za obstawianie hetmana.

Zarówno ROOK, jak i BISHOP można kupić za stablecoiny USDC. 

Żeton SZACHOWY

Oprócz stakingu płynności, dostawcy płynności qETH są nagradzani tokenami CHESS, natywnym tokenem zarządzania Transchess. Posiadacze SZACHÓW mogą otrzymać cotygodniowy rabat w postaci wszystkich aktywów bazowych dostępnych w sieci, w sumie 50% pobranych opłat w ramach Transz, z wyłączeniem opłat gazowych. Na przykład w łańcuchu BNB takie rabaty występują w BTCB, ETH, BNB i BUSD. Według stanu na marzec 2023 r. w obiegu jest 115.3 mln tokenów SZACHY z całkowitej podaży 300 mln.

Połączenia Harmonogram emisji SZACHÓW jest ustalana co tydzień w drodze głosowania.

Posiadacze SZACHÓW mogą również głosować co tydzień na Podział alfa pomiędzy strategiami BISHOP i ROOK. W oryginalnym projekcie Tranchess tylko posiadacze tokenów QUEEN i ROOK otrzymywali nagrody Alpha. Niemniej jednak społeczność argumentowała, że ​​ponieważ tokeny BISHOP i ROOK są zasadniczo proporcją tokenów QUEEN, posiadacze tokenów BISHOP, podobnie jak posiadacze ROOK, zapewnili płynność postawionym BNB/ETH i powinni dzielić się zarobkami Alpha. Po propozycji zarządzania zespół programistów dodał cotygodniowe głosowanie dotyczące zarządzania, które umożliwia posiadaczom veCHESS głosowanie i decydowanie o konkretnym podziale zarobków Alpha między BISHOP i ROOK.

Niemniej jednak, z dodatkowymi warstwami gambitów WIEŻA i BISKUP, posiadacze SZACHÓW głosują na podział alfa — jaki procent nagród za obstawianie powinien zostać rozdany jednemu z nich. 

Transza zapewnia użytkownikom DeFi dodatkową elastyczność

Podsumowując, oprócz podstawowego stakingu płynnego za pomocą tokenów q (lub QUEEN) dla łańcucha Ethereum lub BNB, Transchess oferuje dodatkową elastyczność dzięki lewarowanej ekspozycji ROOK i wysokodochodowemu rolnictwu BISHOP.

Token zarządzania CHESS zapewnia dodatkowe zachęty do uczestnictwa w protokole. Ogólnie rzecz biorąc, ten protokół DeFi można podsumować w następujący sposób:

• Zdobywaj nagrody za staking, wpłacając ETH/BNB i otrzymuj w zamian qETH i qBNB.
• Używaj qETH i qBNB w szerokiej gamie dApps, ponieważ płynność użytkowników jest uwolniona.
• Postaw BISKUP lub WIEŻĘ, aby zdobyć żetony zarządzania SZACHAMI.
• Angażuj się w ekspozycje lewarowane o wysokim ryzyku i wysokich zyskach, korzystając z ROOK bez przymusowej likwidacji i niskich opłat za finansowanie.
• Użyj konserwatywnej strategii BISHOP, aby zarobić na dochodowych pożyczkach dla ROOK.

Obsługiwany przez dwie największe sieci pod względem udziału w rynku, Ethereum i BNB Chain (BSC działa na szczycie BNB), Transchess jest gotowy do pokrycia 71% ekosystemu DeFi. Jako nowy protokół, daje to Tranchess solidną przewagę na starcie, jednocześnie dając użytkownikom więcej sposobów na wykorzystanie ich funduszy kryptograficznych.

Uwaga: ten opis był sponsorowany przez firmę Tranchess

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://thedefiant.io/what-is-tranchess/