Codzienny briefing: Krypto „Renesans”

Druckenmiller zasugerował, że kryptowaluty mogą cieszyć się wzrostem pomimo pogarszających się perspektyw makro.

Druckenmiller podpowiada „Renesans”

Wczoraj legenda makro Stanley Druckenmiller miał kilka słów do powiedzenia na temat globalnej sytuacji gospodarczej, przewidywanie Stany Zjednoczone wejdą w recesję w 2023 r., która może doprowadzić do dekady stagnacji wzrostu. Podczas gdy ogólny ton jego rozmowa z Joe Kernenem z CNBC był pesymistyczny, Druckenmiller zaskoczył pod koniec rozmowy zdawkowym cytatem o kryptowalutach. Chociaż przyznał, że posiadanie aktywów kryptograficznych w okresie zacieśniania polityki pieniężnej było trudne, przewidział również, że klasa aktywów może doświadczyć „renesansu”, jeśli osłabnie zaufanie do banków centralnych.

Jeśli oglądałeś światowe wykresy walut, nietrudno zobaczyć, skąd pochodzi Druckenmiller. W ciągu 2022 r. indeks dolarowy zyskał aż 22%. Ale po drugiej stronie handlu prawie każda inna waluta traci na wartości. Japoński jen, utrudniony przez politykę kontroli krzywej dochodowości Banku Japonii, spadł o ponad 23%, a funt brytyjski spadł teraz o 22%, dzięki paradoksalnemu posunięciu premier Liz Truss, aby wydrukować więcej pieniędzy w obliczu 10% inflacja.

Ta szalona sytuacja zainspirowała niektóre pikantne przejęcia na Crypto Twitterze. Powszechnym żartem było porównywanie jednej z kilku upadających światowych walut z niezrównoważonymi farmami tokenów kryptograficznych w stylu Ponzi, które zdefiniowały lato DeFi w 2020 roku. „BREAKING: Wielka Brytania ogłasza program stakingu dla tokenów gbp/usd LP, wypłacono 300% RRSO w ulgach podatkowych”, podsumowałem hype_eth. „Wkrótce przeprowadzą program wykupu i wypalenia na GBP” — odpowiedział sungjae_han, zmyślając żart. 

Ponieważ narodowa polityka monetarna jest poza kontrolą przeciętnego człowieka, może być oczyszczające, by lekceważyć sytuację za pomocą żartów takich jak ten. Myślę jednak, że ujawnia to również realia systemu finansowego, które osoby w przestrzeni kryptograficznej od dawna rozumieją.

Ci u władzy często mówią nam, że kryptowaluty i DeFi znajdują się na niebezpiecznym skraju finansów, gdzie rozkwitają schematy Ponziego, a aktywa mogą spaść do zera w sekundę. Ale sytuacje takie jak ta, w której obecnie się znajdujemy, pokazują, że „tradycyjne finanse” mogą być równie złe. Politycy i bankierzy centralni mogą udawać, że ich gówno nie śmierdzi, ale rentowność amerykańskich obligacji i wartość funta brytyjskiego zaczynają bardziej przypominać monety kryptowalutowe niż solidne instrumenty finansowe.

Chociaż z pewnością istnieją powody do wzrostu nieufności opinii publicznej do banków centralnych, czy istnieje jakikolwiek powód, by sądzić, że kryptowaluty mogą na tym skorzystać? Komentarze Druckenmillera sugerują, że kryptowaluty mogą przyjąć nową rolę jako bezpieczne aktywa, niepowiązane z walutami wspieranymi przez bank centralny. Nie jest jeszcze jasne, czy tak się stanie. Ale jeśli otrzymasz wypłatę w funtach, euro lub jenach, istnieje dobry argument, aby powiedzieć, że już to zrobiło.

Ujawnienie: W momencie pisania tego biuletynu autor był właścicielem ETH, BTC i kilku innych kryptowalut. Informacje zawarte w tym biuletynie służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie należy ich traktować jako porady inwestycyjnej.