Coinbase i Wall Street: łączące się światy TradFi i kryptowalut

Z biurka redakcji

Drogi Czytelniku,

Im więcej rzeczy się zmienia, tym bardziej pozostają takie same. Stary aforyzm brzmi lepiej w oryginale francuskim (plus ça change, plus c'est la même wybrał), ale jest to prawdą w każdym języku i gdy obserwujemy mobilizację kapitału instytucjonalnego w kryptowalutach, prawdopodobnie ma to zastosowanie w naszej branży w takim samym stopniu, jak w przypadku czegokolwiek innego.

Weźmy na przykład uruchomienie przez Coinbase usługi pożyczania kryptowalut dla inwestorów instytucjonalnych w USA. Jest to dość wyraźny znak, że – przynajmniej w oczach największej amerykańskiej giełdy – droga do powszechnego przyjęcia kryptowalut wiedzie przez TradFi.

Zaangażowanie Coinbase w takie super-ciężkie spółki z Wall Street, jak BlackRock, dla którego planowanego funduszu notowanego na giełdzie Bitcoin ma świadczyć usługi powiernicze, oraz Fidelity, które stara się służyć jako partner w nadzorze, niewiele robi, aby przeciwstawić się temu wrażeniu.

TradFi od dawna flirtuje z aktywami kryptograficznymi i cyfrowymi, co jest zrozumiałe, biorąc pod uwagę wiele punktów atrakcyjności tego ostatniego jako klasy aktywów, potencjalnego źródła efektywności operacyjnej, innowacji zmieniającej paradygmat i bezkompromisowego sposobu zarabiania pieniędzy. Jednak relacja między tą dwójką pozostaje nieskonsumowana.

Nie dzieje się tak dlatego, że brakuje va-va-voom, ale po prostu dlatego, że zaangażowane ekosystemy tak znacząco się od siebie różnią. Łączenie dwóch typów radykalnie odmiennych infrastruktur zajmuje przecież dużo czasu i ogromnego wysiłku.

Organy regulacyjne i inne władze sektora finansowego na całym świecie przekonały się o tym, próbując nakłonić TradFi do korzystania z kryptowalut. Bank centralny Singapuru jest na dalszym etapie tego procesu niż większość, ponieważ włączył do swojej strategii rozwoju aktywów cyfrowych niektóre z najbardziej uznanych marek w branży finansowej, próbując ujarzmić to zjawisko. Wydaje się, że bardziej rozproszone władze, takie jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), czerpią korzyści z tego procesu.

Ale nawet gnomy z władz monetarnych Singapuru przekonają się, że chcąc zachować status quo sektora finansowego, jednocześnie zapewniając mu potężną dawkę innowacji, nie tylko kryptowaluty będą musiały się zmienić.

Aż do następnego razu,

Angie Lau,
Założyciel i redaktor naczelny
Forkast.News

Forkast.Insights | Co to znaczy?

Coinbase strategicznie pozycjonuje się, aby zdominować krajobraz kryptowalut. Ostatni wybór Coinbase autorstwa BlackRock, największy na świecie podmiot zarządzający aktywami, jako depozytariusz proponowanego spotowego funduszu ETF Bitcoin podkreśla jego rosnącą pozycję w branży. Co więcej, kiedy giełda BZX Exchange należąca do Cboe ponownie uzupełniła swoje aplikacje typu spot Bitcoin ETF, również została wymieniona Coinbase jako podmiot w ramach umowy o podziale nadzoru, obejmującej propozycje czołowych instytucji, takich jak Wierność.

Dodając do swojego arsenału ofert, niedawno uruchomiono Coinbase Baza, łańcuch warstwy 2 Ethereum. W ciągu pierwszego miesiąca Base udało się zabezpieczyć ponad 400 milionów dolarów w aktywach kryptograficznych zamkniętych w sieci, co czyni go ósmym co do wielkości blockchainem dla zdecentralizowanych aplikacji finansowych, zgodnie z DeFillama danych.

Dywersyfikując swoje usługi, Coinbase wkroczyła również w dziedzinę pożyczek, skierowaną do klientów instytucjonalnych. Posunięcie to wydaje się być w odpowiednim czasie, zwłaszcza biorąc pod uwagę próżnię powstałą po niefortunnym bankructwie byłych czołowych pożyczkodawców kryptowalut, takich jak BlockFi, Geneza, Sieć Celsjusza.

Na froncie konkurencyjnym, podczas gdy Binance nadal jest znaczącym graczem, od niedawna wyzwania regulacyjne i straty partnerskie w kilku regionach może stworzyć przestrzeń dla konkurentów takich jak Coinbase do zmniejszenia luki wolumenowej. Według najnowszych danych 24-godzinny wolumen obrotu Coinbase wynosi 718 milionów dolarów, w porównaniu z imponującymi 5 miliardami dolarów Binance, według CoinMarketCap danych. 

Coinbase jest obecnie zaangażowany w potyczka prawna przeciwko amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Istota konfliktu wynika z twierdzenia SEC, że Coinbase funkcjonowała jako niezarejestrowany broker i giełda niektórych kryptowalut uznawanych za papiery wartościowe. Coinbase ma odwet, wnosząc o zwolnienie ze względu na przekroczenie uprawnień przez SEC. Niedawny wyrok na korzyść Ripple Labs, stwierdzające, że sprzedaż tokena XRP na giełdach takich jak Coinbase nie narusza zasad dotyczących papierów wartościowych, może służyć jako precedens i mieć potencjalne konsekwencje dla toczącej się bitwy Coinbase.

Forkast.Insights | Co to znaczy?

Ile jest wart NFT? To wciąż pytanie, na które wszyscy próbują odpowiedzieć, ale oczywiście nie ma na nie prawdziwej odpowiedzi. Istnieją różne NFT o różnych wartościach – nawet ceny tokenów w tych samych kolekcjach są różne. Traderzy doszli do wniosku, że zdecydowanie nie są warte tego, czym były kiedyś. Na ogół inwestorzy albo trzymają swoje NFT, albo sprzedają je ze stratą, i niemal powszechnie przyjęto, że wartość, którą kiedyś posiadali, może nigdy nie powrócić. 
U szczytu w Kwiecień 2022 , Bored Apes sprzedawano za średnio 312,000 34,000 dolarów. Póki co w tym miesiącu jego średnia cena spadła do XNUMX tys. dolarów. Mamy wieloletnie dane rynkowe NFT odzwierciedlone w CryptoSlam i indeksach NFT, aby zobaczyć, że pomiędzy cyklami rynkowymi NFT jedynie się wykrwawiają. Tak naprawdę styczeń to jedyny moment w roku, w którym wartość NFT wzrasta, więc poza kilkoma tygodniami na początku roku rzadko jest dobry moment, aby w ogóle utrzymać NFT, nie mówiąc już o zakupie.

Większość kolekcji NFT również osiągnęła najniższy poziom w historii prlody, ale te nowe minima nadal powodują, że są one wyceniane na wiele tysięcy dolarów. Przewidywanie, kiedy kupujący mogą znaleźć okazje warte zakupu, jest prawie niemożliwe, ponieważ kupujący mają cały czas i przewagę, aby jeszcze bardziej obniżyć ceny. Dopóki nie pojawi się zakres programu NFT SEC, ceny spadną, a świadomi nabywcy, którzy będą świadomi, że zbliżamy się do odliczenia strat podatkowych sezon będą mądrze czekać, aż NFT zostaną sprzedane za dosłownie grosze. Jeśli nie wiesz, pod koniec roku inwestorzy sprzedają NFT zasadniczo za darmo. W rzeczywistości istnieje wiele platform stworzonych właśnie w tym celu.

Być może kwestionowanie wartości NFT jest niewłaściwym podejściem i zamiast tego powinniśmy zadać sobie pytanie, jaki jest cel obecnych produktów oferowanych w ramach NFT. Jeśli społeczności uda się rozwiązać tę kwestię i zacznie dostarczać jakość zamiast ilości, może pośrednio rozwiązać kwestię wartości

Forkast.Insights | Co to znaczy?

Wybór Tharmana Shanmugaratnama na głowę państwa Singapuru można uznać za awans pod względem przepychu i ceremonii, ale w porównaniu z władzą, jaką sprawował jako wicepremier, na licznych stanowiskach ministerialnych, a zwłaszcza w jego rola najpierw jako dyrektora zarządzającego Władzy Monetarnej Singapuru, a następnie jako jej przewodniczącego, wygląda na to, że jest wypasany na pastwisko.

Nie oznacza to, że Tharman nie będzie miał żadnego wkładu w politykę – w końcu będzie miał coś do powiedzenia na temat wykorzystania znacznych rezerw finansowych Singapuru – jedynie po to, by powiedzieć, że jego poprzednie komentarze na temat kryptowalut będą miały niewielką oficjalną wagę.

Zdarza się nawet, że część z tych komentarzy, choć dokładnie przeanalizowana przez obserwatorów branży i media, czasami jest wyrwana z kontekstu. Fakt, że kiedyś opisał kryptowaluty jako „czysto spekulatywne” i „lekko szalone” to nie to samo, co rozprawienie się z nimi w chińskim stylu.

W rzeczywistości w 2021 r. powiedział: „W przyszłych finansach może odgrywać rolę kryptowalut, która wykracza poza czystą spekulację i nielegalne finanse”. Niezupełnie podejście do niszczenia kuli, prawda?

Rzeczywiście, pod przewodnictwem Tharmana, MAS bardzo jasno przedstawił swoje stanowisko w sprawie aktywów kryptograficznych i cyfrowych, ograniczanie dostępu inwestorów detalicznych, uruchomienie inicjatywy intensywnie wykorzystującej TradFi mające na celu testowanie tokenizacji aktywów i aplikacji do zdecentralizowanych finansów, a zaraz po ustąpieniu Tharmana ze stanowiska przewodniczącego, przedstawiając ramy regulacyjne dla monet stabilnych.

Wszystko to powinno podkreślać znaczenie słuchania, co mówią ludzie, ale także obserwowania, co robią.

Zastępcą Tharmana na stanowisku przewodniczącego MAS jest wicepremier Singapuru Lawrence Wong, który jest przygotowywany do objęcia stanowiska premiera i którego stanowisko w sprawie kryptowalut nie wykazuje żadnych oznak odbiegania od stanowiska jego poprzednika.

Członkiem elity rządzącej Singapuru, który prawdopodobnie miał co najmniej równie wpływowy wpływ na stanowisko Singapuru w dziedzinie kryptowalut, jest Ravi Menon, ustępujący dyrektor zarządzający MAS, który ustępuje pod koniec roku.

Najważniejsza, prawie pewna nominacja Wonga na kolejnego przywódcę Singapuru prawdopodobnie zniechęci go do zmiany stanowiska. Odejście Menona pozostawia duże buty do wypełnienia. To sprawia, że ​​następczyni Menona, weteranka MAS i obecna zastępca dyrektora zarządzającego Chia Der Jiun, jest osobą, na którą warto zwrócić uwagę.