Czy Bitcoin jest znakiem ostrzegawczym dla globalnego zmniejszania zadłużenia?

Bitcoin nie ma pożyczkodawcy ostatniej instancji dla tych, którzy podejmują nadmierne ryzyko. Niedawne oczyszczenie dźwigni Bitcoina jest typowe dla naprawdę rzadkiego aktywa.

Poniżej znajduje się bezpośredni fragment Marty's Bent Issue #1228: „Zwalnianie bitcoina, zanim świat się zwolni." Zapisz się do newslettera tutaj.

Rynek bitcoinów przechodzi właśnie wielkie wydarzenie delewarowania. Proces rozpoczął się w zeszłym miesiącu, kiedy ponzi Luna-Terra eksplodował spektakularnie i został zmuszony do likwidacji około 80,000 XNUMX bitcoinów. Proces przyspieszył w zeszłym tygodniu, gdy Celsius, Three Arrows Capital i Babel Finance okazały się nadmiernie rozbudowane w egzotycznych, wysokodochodowych projektach tokenów, które mocno się rozbiły, a w przypadku Babel, pożyczając pieniądze tym, którzy przesadzają w tych projektach.

Upadek każdego podmiotu przyniósł ze sobą falę zleceń sprzedaży bitcoinów, które w weekend spowodowały, że cena spadła poniżej 18,000 20,000 USD. W tej chwili cena bitcoina wzrosła, obecnie wynosi ponad XNUMX XNUMX USD, jednak krążą pogłoski, że za kulisami zmaga się o wiele więcej firm, które przyniosą ze sobą masowe zlecenia sprzedaży, ponieważ podmioty te poszukują płynności na pokrycie swoich zobowiązań. Zobaczymy, czy te plotki zmaterializują się w prawdę.

Niezależnie od tego, czy robią, czy nie, to masowe zmniejszanie zadłużenia jest zdrowe z kilku powodów. Po pierwsze, zmniejsza ilość wzajemnie powiązanego ryzyka na całym rynku bitcoinów. Po drugie, epickie wybuchy — zwłaszcza Celsjusza, który zwabił ludzi w pułapkę firmy, obiecując zyski z bitcoinów, które zostały osiągnięte dzięki szalonemu ryzyku w protokołach DeFi, pożyczaniu i wydobywaniu bitcoinów — zapewniają nową falę wczesnych użytkowników z Ciężka lekcja ufania swoim cennym satom ze scentralizowanymi stronami trzecimi, które podejmują nadmierne ryzyko z twoim bitcoinem. Lekcja ta była nauczana wielokrotnie na przestrzeni lat: Mt.Gox, Mintpal, QuadrigaCX, BitConnect, OneCoin. Do tej listy można teraz dodać Celsjusza. Wreszcie, szybkie i gwałtowne zmniejszanie zadłużenia pokazuje, że bitcoin jest naprawdę wolnym rynkiem. Jeśli podejmujesz nadmierne ryzyko, a te ryzyka wracają, by ugryźć cię w dupę, nie ma pożyczkodawcy ostatniej szansy.

Ze względu na normalizację grania daleko na krzywej ryzyka, którą przyniósł ze sobą system fiat, wielu czuło się komfortowo grając w gry fiducjarne z ich bitcoinami. Zaczynają odkrywać, że bitcoin jest okrutną kochanką i jeśli nie będziesz jej właściwie traktować, trzymając i zabezpieczając własne klucze, zostaniesz zmieciony przez falę, gdy morze stanie się wzburzone. Z biegiem czasu, w miarę jak coraz więcej osób uczy się tej lekcji, rynek powinien sam się korygować, a osoby powinny wybierać produkty, które pozwalają im sprawować kontrolę nad kluczem lub kluczami w kworum podczas interakcji ze stronami trzecimi, jeśli zdecydują się nawiązać z nimi kontakt w pierwsze miejsce. Bitcoin jest całkowicie rzadkim aktywem, który powinien zwiększać siłę nabywczą w dłuższych ramach czasowych, więc zbieranie grosza, aby potencjalnie stracić fortunę, stanie się coraz bardziej głupie w miarę upływu czasu.

Spadek ceny jest na pewno nieco bulwersujący, ale to nic nowego. Po prostu zrównaj się z przebiegiem idealnie rzadkiego zasobu przechodzącego przez wczesną fazę monetyzacji, podczas której my, ludzie, próbujemy zrozumieć dynamikę sieci i sposób, w jaki będziemy z nią współdziałać.

Teraz robi się ciekawie. Bitcoin ma ogromne wydarzenie czyszczące w czasie, gdy staje się jasne, że pusty system monetarny zostanie całkowicie wyparty przez błędy składowe, które zostały popełnione przez decydentów w ciągu dziesięcioleci. Naprawdę wydaje się, że „to jest ten duży”. Bankierzy centralni na całym świecie wydają się coraz bardziej zaniepokojeni, a co ważniejsze, ich ostatnie zmiany w polityce wydają się być całkowicie nieskuteczne. Podwyżki stóp Rezerwy Federalnej mogą w rzeczywistości pogorszyć perspektywy inflacji, ponieważ szybko rosnąca stopa funduszy federalnych prowadzi do znacznego wzrostu kosztu kapitału, co tylko utrudnia firmom energetycznym inwestowanie w infrastrukturę niezbędną do rozpoczęcia tłumienia podaży – poboczny problem, który powoduje gwałtowny wzrost cen. 

As powiedzieliśmy w zeszłym tygodniu, Fed nie okiełznał inflacji po dokonaniu jednych z najbardziej agresywnych podwyżek stóp procentowych w ciągu ostatnich trzydziestu lat, co może doprowadzić do załamania zaufania, które może uwolnić psy hiperinflacyjne. W zeszłym tygodniu ostrzegaliśmy, że Bank Japonii utraci kontrolę nad swoimi próbami kontroli krzywej dochodowości. Ponieważ kalendarz się zmienił i wydaje się, że wzrosty cen na całym świecie z mniejszym prawdopodobieństwem spowolnią w najbliższym czasie, sytuacja w Japonii staje się coraz bardziej tragiczna, ponieważ japońskie 10-letnie obligacje rządowe nie utrzymują stopy 0.25%, jaką miał Bank Japonii. kierowanie. Stosunek długu Japonii do PKB jest tak wysoki, że jest dosłownie niemożliwe, aby podnieść stopy w połączeniu z gospodarkami zachodnimi. Gdyby to zrobili, doprowadziliby kraj do bankructwa. Wydaje się więc, że zamiast jawnego bankructwa, Japonia wybiera drogę hiperinflacji, ponieważ będzie zmuszona drukować niewyobrażalne kwoty jena, aby kontrolować stopy procentowe.

Jak powiedzieliśmy w zeszłym tygodniu, jeśli Bank Japonii straci kontrolę i w całym kraju wybuchnie hiperinflacja, będzie to koniec gry dla reszty rozwiniętych gospodarek świata, które prowadzą podobną politykę, w tym Fed, Europejski Bank Centralny, Bank Kanady, Bank Anglii i wiele innych. Wybuch podobny do japońskiego jest stanem końcowym każdego banku centralnego, który rozpoczął QE4eva.

Mając to na uwadze, twój wujek Marty wyobraża sobie scenariusz, który potencjalnie może rozegrać się w ciągu tego lata i wczesną jesienią, co może zapewnić ścieżkę do „oddzielenia” bitcoina.

Nie ma sposobu, aby stwierdzić, czy znacznie osłabiony i stosunkowo tani bitcoin byłby atutem, do którego zwracają się jednostki i więksi alokatorzy kapitału, gdy świat idzie w gówno, w końcu doprowadzając do urzeczywistnienia narracji o „bezpiecznej przystani”. Trudno zaprzeczyć, że warunki do faktycznego oddzielenia będą bardziej dojrzalsze niż kiedykolwiek. Miej na to oko, gdy zbliżamy się do października i listopada 2022 r.

• Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. DARMOWY DOSTĘP.
• CryptoJastrząb. Radar Altcoin. Bezpłatna wersja próbna.
• Źródło: https://bitcoinmagazine.com/markets/is-bitcoin-a-warning-sign-for-global-deleveraging