Ethena Labs dodaje wsparcie w Bitcoinach do swojego syntetycznego USDe powiązanego z dolarem

Ethena Labs, twórcy USDe, włączyli Bitcoin (BTC) jako zabezpieczenie do swojej syntetycznej oferty powiązanej z dolarem.

Posunięcie to ma na celu zwiększenie podaży USDe z obecnych 2 miliardów dolarów.

BTC w celu zwiększenia skalowalności i płynności

Oświadczenie, ogłoszone 4 kwietnia w wątku na X, podkreśliło strategiczne znaczenie włączenia BTC jako aktywa zabezpieczającego.

Z radością ogłaszam, że Ethena wdrożyła BTC jako aktywo zabezpieczające dla USDe

Jest to kluczowe odblokowanie, które umożliwi USDe znaczne skalowanie w porównaniu z obecną podażą o wartości 2 miliardów dolarów pic.twitter.com/FOZRWBrVZV

— Ethena Labs (@ethena_labs) 4 kwietnia 2024 r.

Ethena Labs podkreśliła rolę BTC w zwiększaniu skalowalności USDe, powołując się na jego rosnące otwarte zainteresowanie głównymi giełdami. W ciągu ostatniego roku wartość otwartych transakcji BTC wzrosła z 10 miliardów dolarów do 25 miliardów dolarów, wyprzedzając wzrost instrumentów pochodnych Ethereum (ETH).

BTC zapewnia również lepszy profil płynności i czasu trwania w porównaniu z płynnymi tokenami stakującymi

W miarę jak Ethene zbliża się do 10 miliardów dolarów, zapewnia to solidniejsze wsparcie i ostatecznie bezpieczniejszy produkt dla użytkowników

— Ethena Labs (@ethena_labs) 4 kwietnia 2024 r.

Zespół uznał doskonałą płynność i skalowalność BTC w zakresie hedgingu delta, oferując bezpieczniejsze środowisko dla użytkowników USDe. Dane historyczne pokazują również odporność BTC podczas bessy, osiągając lepsze wyniki niż ETH pod względem rentowności finansowania.

Ethena przyznała również, że BTC nie ma nieodłącznego zwrotu ze stakowania podobnego do tego z postawionego Etheru. Zespół zauważył jednak, że stopy zwrotu z inwestycji w wysokości 3–4% mają stosunkowo mniejszy wpływ w warunkach zwyżki, gdzie stopy finansowania mogą przekroczyć 30%.

Ethena stosuje hedging delta podejście na rynku instrumentów pochodnych, aby utrzymać powiązanie USDe. Wiąże się to z potencjalnym utrzymywaniem krótkich pozycji w instrumentach pochodnych związanych z Etherem lub ETH, co przynosi zyski w przypadku spadku wartości aktywa. W rezultacie Ethena może złagodzić większość wahań w dół zabezpieczenia USDe.

Historia USDe

USDe był uruchomiona na blockchainie Ethereum 19 lutego, przy czym Ethena początkowo oferowała 27.6% rocznej stopy zwrotu (APY) z postawionego USDe.

Pomimo osiągnięcia szczytu na poziomie 113% RRSO w dniu 5 marca, od tego czasu rentowność spadła do 7.15%. Przed integracją BTC USDe był wspierany głównie przez ETH, Tether (USDT) i płynne tokeny stakingowe oparte na Ether w proporcjach odpowiednio 45%, 38% i 17%.

Większość jego zabezpieczeń pochodzi od Binance, ByBit i OKX i stanowi odpowiednio 59%, 15% i 20%, a pozostałe 6% pochodzi od Deribit, frajeri BitMEX-a.

Według CoinGecko dane, USDe zajmuje piąte miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej wśród produktów opartych na dolarze amerykańskim, po USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI) i First Digital USD (FDUSD).

Dzięki integracji BTC Ethena Labs zamierza wzmocnić wsparcie USDe, ostatecznie zapewniając swoim użytkownikom bezpieczniejszy i bardziej niezawodny produkt. Posunięcie to wpisuje się również w wizję firmy na drugi sezon Kampanii Sats, która koncentruje się na rozszerzeniu integracji BTC.

Od 5 kwietnia użytkownicy będą mieli przejrzysty dostęp do pozycji zabezpieczających BTC za pośrednictwem pulpitów nawigacyjnych Etheny.