Era post-COVID-19 wysunęła kwestię inflacji na pierwszy plan, co doprowadziło do wzrostu zainteresowania w przestrzeni Web3 tworzeniem flatcoinów, bliskich „kuzynów” stablecoinów zaprojektowanych w celu łagodzenia ryzyka inflacji.
Wiele istniejących flatcoinów, takich jak stablecoin TerraUSD (UST), jest wspieranych algorytmicznie i dlatego służy jako wyraźne przypomnienie o ryzyku związanym z wspieraniem algorytmicznym, czego dowodem jest upadek LUNA i UST. Tak więc, chociaż pomysł stojący za flatcoinami może wydawać się atrakcyjny, budzą one poważne zastrzeżenia koncepcyjne i projektowe. Ostatecznie sukces flatcoinów będzie zależał od tego, czy programiści będą w stanie dotrzymać obietnicy.
Do tej pory białe księgi flatcoin – w tym ta oferowana przez Coinbase – nie wydają się spełniać swojej przewidywanej obietnicy, przynajmniej w obecnym stanie. W szczególności projekty ekonomii tokenów niektórych projektów mogą stwarzać jeszcze większe ryzyko niż współczesne projekty stablecoinów.
Problemy na poziomie koncepcyjnym
Badanie potencjalnych przypadków użycia flatcoinów jest rzeczywiście kluczowe. Pomysł ten, choć często przedstawiany jako atut, który może pomóc użytkownikom zachować siłę nabywczą w obliczu inflacji i niepewności gospodarczej, może być mylący.
Stablecoiny to cyfrowe wersje walut fiducjarnych, a ich wartość jako środka wymiany i jednostki rozliczeniowej jest taka sama jak walut fiducjarnych. Natomiast flatcoiny to indeksy siły nabywczej waluty fiducjarnej uzyskiwane za pośrednictwem wyroczni, które zbierają dane na temat wskaźników ekonomicznych, takich jak wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI).
Związane z: CBDC doprowadzą do absolutnej kontroli rządu
W rezultacie wartość jednostkowa flatcoinów będzie odbiegać od waluty fiducjarnej, którą śledzą w czasie, o ile inflacja nie wynosi zero. Dlatego istnienie flatcoinów opiera się na założeniu, że waluty fiducjarne lub ich zdigitalizowane formy są środkami wymiany i jednostkami rozliczeniowymi.
Innymi słowy, nie będzie sytuacji, w której flatcoiny będą lepsze niż monety typu stablecoin lub waluty fiducjarne jako środki wymiany i jednostki rozliczeniowe, ponieważ istnienie flatcoinów zależy od wyższości walut fiducjarnych i monet typu stablecoin w tych rolach.
Aktywa powiązane z inflacją już istnieją
Flatcoiny to instrumenty finansowe, które narażają inwestorów na stopy inflacji, co czyni je pochodną inflacji. Klasy aktywów, które narażają inwestorów na ryzyko inflacji, istnieją od dawna.
Na przykład skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) są wykorzystywane od 1997 r. do zarządzania ryzykiem inflacji związanym z obligacjami o stałym oprocentowaniu. Inwestorzy detaliczni mogą łatwo uzyskać dostęp do TIPS i zyskać ekspozycję na inflację za pośrednictwem funduszy typu ETF na swoich rachunkach maklerskich.
Dostępność tych uznanych klas aktywów powiązanych z inflacją za pośrednictwem funduszy ETF oznacza, że inwestorzy instytucjonalni i indywidualni mogą łatwo zarządzać swoją ekspozycją na inflację. Potencjalna propozycja wartości płaskich monet jako narzędzia inwestycyjnego do zabezpieczenia przed inflacją może być ograniczona.
Pomimo pewnej krytyki płaskich monet, mają one potencjał wniesienia wartości do gospodarki. Prawdziwa innowacja flatcoinów polega na integracji tradycyjnych instrumentów finansowych z blockchainem. Flatcoiny to cyfryzacja istniejącej klasy aktywów, podobnie jak monety typu stablecoin cyfryzują waluty fiducjarne. Ta innowacja może pozwolić na bardziej wydajne transakcje finansowe i stwarza konkurencję dla tradycyjnych pośredników finansowych, takich jak TIPS ETF, potencjalnie prowadząc do większej wydajności i niższych kosztów na rynkach finansowych. Należy jednak uznać, że istnienie flatcoinów nie jest ratunkiem przed wyzwaniami makroekonomicznymi, przed którymi stoimy dzisiaj.
Problemy na poziomie projektowania
Poprzednie dyskusje dotyczyły potencjalnych zastosowań i innowacji flatcoinów. Należy jednak zauważyć, że obecny rozwój stablecoina powiązanego z inflacją jest wciąż w powijakach i stoi przed poważnymi wyzwaniami.
Obecnie trwa kilka projektów, które opracowują flatcoiny indeksowane CPI, ale projekty te opierają się na mechanizmach podobnych do stablecoinów. Niektóre istniejące projekty flatcoinów, takie jak Frax Price Index Share (FPIS) i Reflexer's Rai Reflex Index (RAI), algorytmicznie dostosowują podaż flatcoinów, aby utrzymać kołek do określonego indeksu związanego z siłą nabywczą, podobnie jak w przypadku algorytmicznych monet stabilnych. ich powiązania z walutami fiducjarnymi.
Jednak algorytmiczne stablecoiny okazały się ryzykowną klasą projektową, ponieważ ekstremalne warunki rynkowe mogą spowodować spiralę spadkową podobną do paniki bankowej, jak widać w przypadku upadku Terry.
Na przykład biała księga Frax Finance na temat mechanizmu ustalania indeksu cen frax (FPI) państwa:
„W czasach, gdy rentowność AMO jest niższa od wskaźnika CPI, TWAMM AMO będzie sprzedawać tokeny FPIS za stablecoiny FRAX, aby przez cały czas utrzymywać CR na poziomie 100%.
Upraszczając, stwierdza, że protokół będzie sprzedawał tokeny indeksowe za stablecoina Frax Finance, jeśli zwrot z indeksu CPI spadnie poniżej jego rzeczywistej wartości. Jednak ten projekt stwarza lukę powszechną w algorytmicznych monetach typu stablecoin. Jeśli w protokole wyczerpią się rezerwowe tokeny Frax Price Index Share (FPIS), prawdopodobnie nastąpi przebieg podobny do Terra.
Dodatkowo, ponieważ inflacja rzadko spada do wartości ujemnej, stała sprzedaż tokenów FPIS będzie konieczna do utrzymania 100% współczynnika zabezpieczenia, co czyni ten projekt jeszcze bardziej podatnym na runy niż inne algorytmiczne projekty stablecoinów.
Kompromis polegający na czymś innym niż dostosowanie algorytmiczne polega na poleganiu na scentralizowanych władzach. Projekty Stablecoin, które wykorzystują pieniądz fiducjarny jako zabezpieczenie, polegają na zaufaniu do projektu w celu utrzymania depozytu w dolarach amerykańskich. W przeciwieństwie do tych, którzy polegają na nadmiernie zabezpieczonych aktywach kryptograficznych, podlegają ryzyku rynkowemu. Niestety projekty flatcoin wciąż muszą zapewnić rozwiązanie tego problemu.
Kolejną krytyczną przeszkodą w opracowaniu efektywnego indeksu siły nabywczej za pomocą flatcoinów jest dokładność danych dostarczanych przez protokoły wyroczni. Poleganie na publicznie dostępnych danych CPI opublikowanych wyłącznie przez Bureau of Labor Statistics ograniczyłoby prawdziwy potencjał flatcoinów. Projekty takie jak Chainlink i (mój własny) W3bstream IoTeX mają potencjał dostarczania danych w czasie rzeczywistym, które mogłyby umożliwić dokładne i aktualne dane CPI.
Związane z: Świat może stanąć w obliczu mrocznej przyszłości dzięki CBDC
Sukces flatcoinów będzie zależał od ciągłej innowacyjności zespołów wyroczni. Zdecentralizowany indeks flatcoin mógłby znacznie ulepszyć istniejące instrumenty inwestycyjne do zabezpieczania ryzyka inflacji, gdyby twórcy mogli uzyskiwać dane o CPI w czasie rzeczywistym.
Ryzyka i niepewności
Powszechne przyjęcie flatcoinów i podobnych kryptowalut zależy od ich zdolności do przezwyciężenia nieodłącznych wyzwań i zagrożeń związanych z projektami stablecoinów.
Ponieważ pojawiają się flatcoiny i inne kryptowaluty indeksowane inflacją, ocena ich wpływu na szerszy ekosystem finansowy ma kluczowe znaczenie. Czy stanowią bardziej stabilną i zdecentralizowaną alternatywę dla tradycyjnych walut, czy też są tylko kolejnym narzędziem inwestycyjnym?
Inwestorzy, użytkownicy i organy regulacyjne muszą dokładnie przeanalizować nowe zmiany w przestrzeni zasobów cyfrowych. Zrozumienie prawdziwej natury i potencjału tych kryptowalut ma kluczowe znaczenie dla ustalenia, czy staną się one dominujące w krajobrazie finansowym, czy też pozostaną intrygującą, ale niszową opcją inwestycyjną.
Pojawienie się flatcoinów podkreśla ciągłe dążenie do stabilności i decentralizacji na arenie zasobów cyfrowych. Chociaż ten nowy instrument finansowy wprowadza innowacyjne podejście, niesie ze sobą dodatkowe ryzyko i niepewność. Inwestorzy, użytkownicy i organy regulacyjne mogą lepiej orientować się w przyszłości kryptowalut indeksowanych inflacją, uważnie obserwując te zmiany.
Piotr Han posiada stopień doktora w finansach na University of Illinois Urbana-Champaign, koncentrując się na pośrednictwie finansowym i fintech, oprócz tytułu magistra inżynierii finansowej. Uzyskał tytuł licencjata z języka angielskiego i licencjata z matematyki na chińskim Uniwersytecie Tianjin. Zanim dołączył do IoTeX, pracował dla PwC w Pekinie, gdzie jego praca koncentruje się na badaniach związanych z tokenomią, których celem jest ulepszenie projektu tokenomiki IoTeX.
Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie ma na celu i nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorem i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Wybijanie przyszłości w Adryenn Ashley. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://cointelegraph.com/news/flatcoiners-should-take-a-cue-from-terrausd-s-fate
- :Jest
- a
- zdolność
- bezwzględny
- dostęp
- Konto
- Konta
- precyzja
- dokładny
- Osiągać
- dodatek
- Dodatkowy
- Regulacja
- Przyjęcie
- Rada
- algorytmiczny
- algorytmiczny stablecoin
- algorytmiczne monety stableco
- algorytmicznie
- Wszystkie kategorie
- sam
- już
- alternatywny
- Chociaż
- Wśród
- i
- Inne
- pociągający
- zjawić się
- podejście
- SĄ
- Arena
- na około
- artykuł
- AS
- kapitał
- klasa aktywów
- Aktywa
- powiązany
- założenie
- At
- Władze
- dostępność
- dostępny
- poparła
- poparcie
- Bank
- Bieg bankowy
- bariera
- BE
- bo
- stają się
- zanim
- za
- Beijing
- poniżej
- Ulepsz Swój
- blockchain
- Więzy
- przynieść
- szerszy
- pośrednictwo
- przyniósł
- Biuro
- Biuro Statystyki Pracy
- Zakup
- by
- CAN
- ostrożnie
- walizka
- Etui
- Spowodować
- scentralizowane
- Ogniwo łańcucha
- wyzwania
- Chińskie
- klasa
- Klasy
- Zamknij
- coinbase
- Cointelegraph
- Zawalić się
- Collateral
- zbierać
- wspólny
- konkurencja
- koncepcyjnego
- Koncepcyjnie
- Warunki
- stały
- konsument
- indeks cen konsumpcyjnych
- współczesny
- nadal
- kontrast
- Koszty:
- mógłby
- CPI
- Dane CPI
- tworzy
- Tworzenie
- twórcy
- krytyczny
- istotny
- Crypto
- krypto-aktywa
- cryptocurrencies
- waluty
- Waluta
- Aktualny
- Stan aktulany
- Obecnie
- Ciemny
- dane
- Data
- Decentralizacja
- Zdecentralizowane
- Stopień
- dostarczyć
- wykazać
- W zależności
- zależy
- Wnętrze
- zaprojektowany
- projekty
- Detailing
- określaniu
- deweloperzy
- rozwijanie
- oprogramowania
- wydarzenia
- cyfrowy
- Zasób cyfrowy
- digitalizacja
- digitalizować
- digitalizacji
- dyskusje
- Odchodzić
- Dolar
- dominujący
- zniżkowy
- z łatwością
- Gospodarczy
- wskaźniki ekonomiczne
- niepewność gospodarcza
- ekonomia
- gospodarka
- Ekosystem
- Efektywne
- efektywność
- wydajny
- powstanie
- Inżynieria
- Angielski
- wzmocnienie
- Era
- escrow
- niezbędny
- ustanowiony
- ETF
- oceny
- Parzyste
- przykład
- wymiana
- w obrocie giełdowym
- fundusze giełdowe
- Przede wszystkim system został opracowany
- Ekspozycja
- wyrażone
- skrajny
- oko
- Twarz
- twarze
- okładzina
- Spada
- kilka
- Fiat
- waluty fiducjarne
- Waluta Fiata
- Fiat money
- finansować
- budżetowy
- Instrumenty finansowe
- FINTECH
- koncentruje
- W razie zamówieenia projektu
- czoło
- formularze
- fraks
- od
- fundusze
- przyszłość
- Wzrost
- Ogólne
- Goes
- Rząd
- większy
- zdarzyć
- Have
- zabezpieczających
- pomoc
- tutaj
- wyższy
- pasemka
- posiada
- W jaki sposób
- Jednak
- HTTPS
- pomysł
- Illinois
- Rezultat
- podnieść
- in
- Włącznie z
- wzrastający
- wskaźnik
- indeksy
- wskaźniki
- inflacja
- Stopy inflacji
- Informacja
- nieodłączny
- Innowacja
- innowacje
- Innowacyjny
- przykład
- instytucjonalny
- instrument
- instrumenty
- integracja
- odsetki
- pośredników
- Przedstawia
- inwestycja
- Wehikuł inwestycyjny
- Inwestorzy
- IoTex
- problem
- IT
- JEGO
- łączący
- jpg
- Trzymać
- praca
- krajobraz
- prowadzić
- prowadzący
- Regulamin
- leży
- lubić
- Prawdopodobnie
- LIMIT
- Ograniczony
- długo
- długi czas
- Luna
- Makroekonomiczne
- utrzymać
- Utrzymywanie
- robić
- Dokonywanie
- zarządzanie
- rynek
- warunki rynkowe
- rynki
- mistrzowski
- matematyka
- Może..
- znaczy
- mechanizm
- średni
- środek wymiany
- Złagodzić
- pieniądze
- jeszcze
- bardziej wydajny
- Natura
- Nawigacja
- koniecznie
- niezbędny
- Potrzebować
- ujemny
- Nowości
- uzyskane
- of
- oferowany
- on
- ONE
- trwający
- Opinie
- Option
- wyrocznia
- Wyrocznie
- Inne
- Przezwyciężać
- własny
- Papier
- Papiery
- szczególny
- kołek
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- stwarza
- możliwy
- po COVID-19
- potencjał
- potencjalnie
- power
- przedstawione
- Cena
- Problem
- Postęp
- projekt
- projektowanie
- obietnica
- propozycja
- protokół
- protokoły
- Sprawdzony
- zapewniać
- pod warunkiem,
- publicznie
- opublikowany
- nabywczy
- cele
- PWC
- podnieść
- Kurs
- ceny
- stosunek
- w czasie rzeczywistym
- dane w czasie rzeczywistym
- rozpoznać
- odzwierciedlić
- Regulatory
- poleganie
- pozostawać
- reprezentować
- Badania naukowe
- rezerwować
- dalsze
- detaliczny
- Inwestorzy Detaliczni
- powrót
- obracał się
- Ryzyko
- ryzyko
- ryzykowny
- role
- run
- s
- sole
- taki sam
- Papiery wartościowe
- sprzedać
- służyć
- Share
- powinien
- znaczący
- znacznie
- podobny
- upraszczać
- ponieważ
- sytuacja
- So
- rozwiązanie
- kilka
- coś
- Typ przestrzeni
- specyficzny
- Stabilność
- stabilny
- stablecoin
- Stablecoins
- sztywny
- Stan
- Zjednoczone
- statystyka
- Nadal
- przedmiot
- sukces
- taki
- Dostawa
- wrażliwy
- Brać
- Zespoły
- REGULAMIN
- Ziemia USD
- Podziękowania
- że
- Połączenia
- Przyszłość
- ich
- Im
- w związku z tym
- Te
- Przez
- Związany
- czas
- czasy
- wskazówki
- do
- już dziś
- żeton
- ekonomia symboliczna
- tokenomika
- Żetony
- śledzić
- tradycyjny
- transakcje
- skarbiec
- prawdziwy
- Zaufaj
- nas
- dolar
- Ostatecznie
- niepewności
- Niepewność
- dla
- zrozumienie
- jednostka
- jednostek
- uniwersytet
- posługiwać się
- Użytkownicy
- SZCZYT
- wartość
- pojazd
- widoki
- istotny
- wrażliwość
- Web3
- Przestrzeń Web3
- czy
- Podczas
- biały
- biały papier
- rozpowszechniony
- będzie
- w
- w ciągu
- słowa
- Praca
- pracował
- świat
- by
- Wydajność
- zefirnet
- zero