Bitcoin Alert: implikacje 30-letnich bonów skarbowych Billa Ackmana

Co to oznacza dla Bitcoina i szerszego rynku kryptowalut? W zaskakującym posunięciu, które wywołało poruszenie w świecie finansowym, miliarder zarządzający funduszem hedgingowym Bill Ackman ogłosił niedawno, że brakuje mu 30-letnich bonów skarbowych. Ackman przewiduje że rentowności mogą wkrótce gwałtownie wzrosnąć do 5.5%, ruch, który pozycjonuje jako zabezpieczenie przed wpływem długoterminowych stóp na akcje w świecie, który jego zdaniem będzie charakteryzował się utrzymującą się 3% inflacją.

„Byłem zaskoczony, jak niskie długoterminowe stopy procentowe w USA pozostały w świetle zmian strukturalnych, które prawdopodobnie doprowadzą do wyższych poziomów długoterminowej inflacji” – napisał Ackman na Twitterze. Jako potencjalne czynniki napędzające tę inflację wymienił takie czynniki, jak deglobalizacja, wyższe koszty obrony, transformacja energetyczna, rosnące uprawnienia i większa siła przetargowa pracowników.

Ackman zwrócił również uwagę na wykupiony charakter długoterminowych papierów skarbowych i rosnącą podaż tych papierów wartościowych z powodu 32 bilionów dolarów długu USA i dużych deficytów. „Gdy dodamy do tego nową emisję z QT, trudno sobie wyobrazić, jak rynek zaabsorbuje tak duży wzrost podaży bez istotnie wyższych stawek” – dodał. Co ciekawe, rentowność obligacji 30-letnich wzrosła wczoraj do 4.28%.

Jednak nie wszyscy zgadzają się z perspektywą Ackmana. Ram Ahluwalia, dyrektor generalny Lumida Wealth, zasugerował, że poglądy Ackmana mogą już zostać wycenione na rynku. „Kiedy ktoś ma pomysł, zwłaszcza zarządzający funduszem hedgingowym, dobrym nawykiem myślowym jest założenie, że pomysł jest konsensusem”, Ahluwalia napisał na Twitterze. Sugerował nawet przeciwny pogląd, opowiadając się za kupowaniem obligacji 10-letnich w przedziale 4.1 do 4.25% i listów zastawnych w przedziale 6.5 do 7%.

Tymczasem Lisa Abramowicz, analityk Bloomberga, zauważyć że wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych była napędzana banknotami z długimi datami, a nie tymi najbardziej wrażliwymi na politykę Fed. „Sugeruje to dwie rzeczy: inwestorzy oczekują, że inflacja pozostanie wyższa przez dłuższy czas i kwestionują, czy Fed naprawdę zamierza podnieść stopy procentowe na tyle wysoko, aby osiągnąć 2% inflacji” – powiedziała.

Implikacje dla Bitcoina i rynku kryptowalut?

Ponieważ opinie są rozbieżne, a ponadto rentowność Bitcoina i obligacji jest powiązana na kilka sposobów, istnieje kilka potencjalnych scenariuszy.

Scenariusz 1: Znaczący wzrost plonów

Jeśli prognoza Billa Ackmana się spełni, a rentowność 30-letnich bonów skarbowych znacznie wzrośnie do około 5.5%, może to mieć kilka implikacji dla Bitcoina.

Zwiększony apetyt na ryzyko: Wyższe rentowności obligacji mogą wskazywać na większy apetyt na ryzyko wśród inwestorów. Jeśli inwestorzy są skłonni zaakceptować wyższe ryzyko w zamian za wyższe zwroty, mogą być również bardziej skłonni do inwestowania w Bitcoin, który jest często postrzegany jako bardziej ryzykowny składnik aktywów. Może to potencjalnie podnieść cenę Bitcoina.

Zabezpieczenie przed inflacją: jeśli wzrost rentowności obligacji jest spowodowany zwiększonymi oczekiwaniami inflacyjnymi, Bitcoin może przyciągnąć więcej inwestycji jako potencjalny magazyn wartości. Bitcoin, często określany jako „cyfrowe złoto”, był postrzegany przez niektórych inwestorów jako zabezpieczenie przed inflacją. Jeśli inflacja będzie nadal rosła i obniży wartość walut fiducjarnych, więcej inwestorów może zwrócić się ku Bitcoinowi, podnosząc jego cenę. Jest to jednak narracja, którą trzeba jeszcze z czasem udowodnić.

Ponadto należy zauważyć, że jeśli rentowności wzrosną zbyt szybko lub zbyt wysoko, może to doprowadzić do wyprzedaży ryzykownych aktywów, w tym bitcoinów, w miarę jak inwestorzy przestawiają się na bezpieczniejsze aktywa. Może to potencjalnie wywrzeć presję spadkową na cenę Bitcoina.

Scenariusz 2: Rentowność pozostaje stabilna lub spada

Jeśli, wbrew przewidywaniom Ackmana, rentowności pozostaną stabilne lub spadną, może to również wpłynąć na Bitcoina.

Awersja do ryzyka: Niższe zyski mogą sugerować, że inwestorzy zmierzają w kierunku bezpieczniejszych aktywów, co może negatywnie wpłynąć na ceny bitcoinów. Jeśli inwestorzy są mniej skłonni do podejmowania ryzyka, mogą odejść od Bitcoina w kierunku bezpieczniejszych aktywów, takich jak obligacje.

Warunki płynności: Rentowności obligacji mogą odzwierciedlać warunki płynności na rynku. Jeśli rentowności spadną, może to sugerować, że płynność jest wysoka. W takim scenariuszu może być więcej kapitału dostępnego na inwestycje w aktywa takie jak Bitcoin, potencjalnie wspierając jego cenę.

Scenariusz 3: Niepewność rynku rośnie

Jeśli niepewność rynku wzrośnie, na przykład z powodu obaw o politykę fiskalną USA lub szybką zmianę wyceny na rynku obligacji, Bitcoin może potencjalnie służyć jako zabezpieczenie.

Zabezpieczenie przed niepewnością: W czasach niepewności rynkowej, jak podczas marcowego kryzysu bankowego, niektórzy inwestorzy mogą zwrócić się do Bitcoin jako potencjalnego zabezpieczenia. Jeśli postrzegany status Bitcoina jako „cyfrowego złota” lub aktywa bezpiecznej przystani wzmocni się, może to potencjalnie przyciągnąć więcej inwestycji i podnieść jego cenę.

Należy jednak zauważyć, że reakcja Bitcoina na niepewność rynkową może być nieprzewidywalna i może zależeć od różnych czynników, w tym nastrojów inwestorów i szerszych warunków rynkowych.

Podsumowując, potencjalny wpływ zmian rentowności obligacji na cenę Bitcoina jest złożony i może zależeć od wielu czynników. Inwestorzy powinni zachować czujność i rozważyć szereg potencjalnych scenariuszy.

W przeciwnym razie Bitcoin i wewnętrzne czynniki kryptograficzne, takie jak zatwierdzenie ETF typu spot Bitcoin, ETF futures Ether lub jakikolwiek inny działania przez Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych (DOJ) przeciwko Binance, mogą potencjalnie spowodować zwiększoną zmienność.

Polecany obraz z CNBC, wykres z TradingView.com

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Motoryzacja / pojazdy elektryczne, Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Przesunięcia bloków. Modernizacja własności offsetu środowiskowego. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-crypto-implications-bill-ackman-30-y-t-bills-short/