Oprogramowanie i Internet mają stosunkowo niewielki destrukcyjny wpływ na branżę usług finansowych. Chociaż oczekiwania konsumentów uległy zmianie, instytucje finansowe zareagowały zmianami estetycznymi, takimi jak ulepszone interfejsy użytkownika i rozszerzona oferta online (np. udostępnienie radia online), ale modele biznesowe zasadniczo się nie zmieniły.
Jest to wyraźne przeciwieństwo kompletny zakłócenia, jakich doświadcza wiele innych branż, od handlu detalicznego po hotelarstwo i media. Przemysł muzyczny dostarcza najwyraźniejszego przykładu tego, jak to wygląda, zilustrowanego następującym podziałem przychodów z ostatnich 17 lat:
W 2001 roku sprzedaż fizyczna była praktycznie jedynym sposobem zarabiania pieniędzy na muzyce. Do 2018 r. przychody ze transmisji strumieniowej wzrosły o 34% r/r i stanowiły prawie połowę światowych przychodów, pozostawiając sprzedaż fizyczną opuszczoną skorupą dawnego siebie. Firmy posiadające obecnie dominujące udziały w rynku (Apple, Spotify, Amazon, YouTube) na przełomie wieków nie działały w branży muzycznej. Internet zmienił ekonomikę branży muzycznej, umożliwiając zdobycie rynku nowym podmiotom posiadającym ortogonalne modele biznesowe.
Z kolei w usługach finansowych modele biznesowe nie przeszły porównywalnej transformacji. Chociaż z firm FinTech korzysta znaczna część klientów detalicznych na określonych rynkach, zwłaszcza w Chinach, do tej pory znalazły one głównie nowe nisze – np. platformy pożyczkowe P2P, finansowanie społecznościowe, płatności transgraniczne i klientów o niedostatecznej obsłudze, takich jak małe firmy lub osoby, które nie mają historii kredytowej – lub współpracowały z dominującymi firmami lub dużymi technologiami. Współpraca zapewnia nowym start-upom FinTech dostęp do klientów (poprzez produkty white label i co-branded), jednocześnie w wielu przypadkach zmniejszając ich obciążenie regulacyjne. Innymi słowy, firmy FinTech na ogół korzystają z oprogramowania do budowania istniejącego systemu finansowego, zamiast odbudowywać go od pierwotnych zasad, tak jak zrobiły to usługi przesyłania strumieniowego w przypadku muzyki (lub firmy oferujące wspólne przejazdy w transporcie, Amazon w handlu detalicznym itp.). Dlaczego?
Banki są trudne do rywalizacji, ponieważ mają odporne fosy:
- Szeroka dystrybucja poprzez oddziały.
- Monopole na danych finansowych, prowadzące do wyjątkowej wiedzy specjalistycznej, takiej jak gwarantowanie kredytów.
- Specjalny status instytucji regulowanych udzielających kredytów.
- Dostęp do państwowego ubezpieczenia depozytów (np. FDIC).
- Zaufane marki jako bezpieczne miejsca do przechowywania pieniędzy i zarządzania finansami.
Aplikacje mobilne i nowe źródła danych zaczynają pożerać fosy dystrybucji i danych, ale uprzywilejowana pozycja banków w gospodarkach światowych wynika z głębszej rzeczywistości strukturalnej naszego systemu finansowego: uczestnictwo wiąże się z wysokim ryzykiem kontrahenta. Dzisiejsze sieci finansowe sprowadzają się z grubsza do sieci komunikacyjnych, w których banki i inne instytucje finansowe są odpowiedzialne za łączenie się z tymi sieciami w imieniu swoich klientów — wysyłanie właściwych wiadomości i odpowiednie reagowanie na otrzymane wiadomości. Aby uniknąć nadmiernych kosztów, instytucje finansowe opierają się na wzajemnych relacjach opartych na zaufaniu, aby efektywnie zarządzać przepływami kapitału, co naraża je na ryzyko, że ktoś, z kim prowadzą interesy, nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. Ryzyko to jest zarządzane poprzez regulacje i centralizację w kilku najbardziej renomowanych instytucjach finansowych i jest przenoszone na konsumenta w postaci wysokich opłat i ograniczeń w przypadku transakcji poza zaufanymi kanałami. To przyciąganie największych, najbardziej zaufanych podmiotów wzmacnia fosy wielkich banków i pomaga wyjaśnić, dlaczego start-upy z branży FinTech są w wielu przypadkach zmuszone do współpracy z dominującymi podmiotami, zamiast próbować ich wyprzeć.
Wynika z tego, że stopniowe ulepszenia, takie jak lepsze interfejsy użytkownika i nowe źródła danych na marginesie, nie są wystarczająco silnymi czynnikami, aby pozbawić władzy główne instytucje finansowe. Aby zakłócić branżę usług finansowych, należy przeprojektować podstawowe sieci, aby niosły ze sobą ryzyko o rząd wielkości niższe. Tylko wtedy alternatywny model biznesowy może osiągnąć wystarczającą przewagę konkurencyjną, aby zdobyć dominujący udział w rynku.
Właśnie dlatego łańcuchy bloków są interesujące z punktu widzenia usług finansowych: obniżają ryzyko kontrahenta w sieciach finansowych. Robią to poprzez zapewnienie gwarancji dotyczących realizacji transakcji finansowych, poprzez wykorzystanie oprogramowania typu open source i publicznego środowiska obliczeniowego obsługiwanego przez podmioty kierujące się wyłącznie motywacją ekonomiczną. Sieci Blockchain stanowią zatem podstawę bardziej przejrzystego i bezpiecznego systemu; taki, który opiera się na matematyce, fizyce i zachętach zamiast na skomplikowanych relacjach międzybankowych i regulacyjnych, co otwiera nowe rynki, które wcześniej były niedostępne ze względu na wysoki poziom zaufania wymaganego do uczestnictwa. Są także w stanie obsługiwać nadzbiór typów interakcji finansowych, które są możliwe w naszym obecnym systemie, umożliwiając większy wybór w zakresie produktu, kosztów i ryzyka.
Obecnie istnieje niewielka, ale rosnąca grupa inżynierów i przedsiębiorców, którzy wykorzystali tę szansę i budują usługi finansowe w oparciu o publiczne łańcuchy bloków, takie jak Bitcoin i Ethereum. Nazywa się je zdecentralizowanymi sieciami finansowymi (DeFi) i są w większości młode, niedojrzałe i złożone — jeden z najbardziej znanych przykładów, MakerDAO, został nazwany maszyną Rube Goldberga. Obecnie obsługują małą niszę firm i osób prywatnych w ekosystemie kryptowalut, świadcząc usługi płatnicze, instrumenty kredytowe, giełdy, narzędzia inwestycyjne, rachunki oszczędnościowe oraz umowy ubezpieczeniowe i instrumenty pochodne. Na pierwszy rzut oka wydają się one wiązać z większym ryzykiem technicznym i regulacyjnym, niż uzasadnia to ich długoterminowy potencjał, dlatego kuszące jest odrzucenie ich jako chybionych wysiłków i niedopasowania do rynku.
Jednak usługi finansowe oparte na technologii blockchain stanowią pierwszy segment FinTech, który naprawdę ma potencjał, aby zakłócić podstawową działalność głównych instytucji finansowych - oszczędności, płatności, pożyczki, inwestycje, pozyskiwanie funduszy, ubezpieczenia - w sposób, który zasadniczo przyniesie korzyści rynkom i konsumentom.
Blockchainy i kontrakty, które na nich działają, są projektami oprogramowania typu open source. Podobnie jak wiele innych projektów open source, w tym Linux i sam Internet, ewoluują one na krawędziach dzięki zdecentralizowanym wysiłkom wielu firm, przedsiębiorców i hakerów na całym świecie. Linux potrzebował kilkudziesięciu lat, aby dogonić system Windows, ale dziś Linux jest de facto systemem operacyjnym dla serwerów w chmurze. Dzieje się tak, ponieważ w wystarczająco długim horyzoncie czasowym, gdy ekosystem rozwoju open source osiągnie prędkość ucieczki, jest po prostu zbyt duży rozmach wielokierunkowy, aby jakiekolwiek konkurencyjne, centralnie planowane oprogramowanie mogło nadążyć. Efekty sieciowe związane ze wsparciem społeczności, infrastrukturą i narzędziami są potężne.
Blockchainy różnią się od istniejących projektów open source tym, że zachowują wspólny stan. Działają jako globalne maszyny księgowe przetwarzające transakcje finansowe, których wyniki są osadzone w bezpiecznych, publicznych strukturach danych. Ważność wszystkich transakcji można zweryfikować, sprawdzając, czy łańcuch bloków zawiera ich zapis. Nick Szabo opisał ten rekord jako żyjący w bursztynie obliczeniowym, gdzie im dłużej rekord jest przechowywany w łańcuchu blokowym, tym większa pewność uczestników, że ich działania nie zostaną zmienione bez ich zgody. Pozwala to na zwiększoną społeczną skalowalność systemów finansowych: ponieważ uczestnicy transakcji typu blockchain korzystają ze wspólnego systemu księgowego, istnieje mniej możliwości wyrządzania sobie krzywdy. Zapewniając silniejsze gwarancje ochronne, systemy blockchain mogą pomieścić większe grupy ludzi na całym świecie.
Blockchainy posiadają również języki programowania, które pozwalają na budowę inteligentnych kontraktów, czyli programów, które górnicy wykonują tak, jakby były to zwykłe transakcje. Pierwszym popularnym zastosowaniem inteligentnych kontraktów były adresy z wieloma podpisami na Bitcoinie, które obciążają bitcoiny pod warunkiem podpisów wielu stron. Ethereum idzie o krok dalej i umożliwia programistom wdrażanie niestandardowych inteligentnych kontraktów, które definiują dowolne interakcje finansowe. Ponieważ inteligentne kontrakty działają w bursztynie obliczeniowym, inteligentne kontrakty udostępniają niezwykle trwałe interfejsy API, których kodu nie można zmienić po wdrożeniu kontraktu w sieci, a ponieważ działają na wspólnym systemie księgowym, można je ściśle ze sobą zintegrować. Ta właściwość ścisłej integracji znana jest jako możliwość komponowania i stworzyła wzorzec projektowy polegający na łączeniu umów, z których każda dostarcza unikalne usługi, w nową usługę — bez konieczności ponownego wdrażania i utrzymywania baz kodu każdej z podstawowych umów.
Mamy więc nowy paradygmat obliczeń finansowych oparty na oprogramowaniu typu open source, niosący ze sobą o rząd wielkości mniejsze ryzyko uczestnictwa i umożliwiający programistom z różnych organizacji synergistyczne korzystanie z wzajemnych prac. Praktycznie rzecz biorąc, konsekwencje tego nowego paradygmatu można podzielić na 3 kategorie: dostęp, koszty i nowatorskie możliwości.
Otwarty dostęp
Każdy, kto ma połączenie z Internetem, może pobrać i uruchomić oprogramowanie open source. Utworzenie portfela kryptograficznego – krypto odpowiednika konta bankowego – można wykonać bez zgody i zgody kogokolwiek (w około 30 sekund). Oznacza to, że jeśli portfele kryptowalutowe mogą zapewnić bankom porównywalny poziom usług, powinny przynajmniej zdobyć udział w rynku na marginesach, gdzie ludzie mają problemy z dostępem do podstawowych usług finansowych. Dzięki 10-krotnie lepszej obsłudze mogłyby stać się de facto systemem bankowym dla światowej gospodarki. Wczesnym przykładem rodzaju dostępu, jaki mogą umożliwić portfele kryptowalutowe, jest otwarte, która wykorzystuje adresy z wieloma podpisami z zabezpieczeniem Bitcoin i Litecoin, aby zapewnić syntetyczną ekspozycję na waluty i inne aktywa użytkownikom internetu na całym świecie. Dzięki aplikacjom takim jak Abra warstwowe portfele kryptograficzne stają się bramą do bogatego ekosystemu otwartych produktów / usług finansowych.
Otwarty dostęp dotyczy także dostawców produktów/usług finansowych. Umowy dotyczące kryptowalut często zawierają aspekt uczestnictwa, w ramach którego każda zdolna strona może pobierać opłaty w zamian za świadczenie usług w sieci. A jeśli ktoś ma pomysł na produkt finansowy, który jeszcze nie istnieje, może wykorzystać istniejące inteligentne kontrakty lub leżący u ich podstaw kod źródłowy, aby łatwo go stworzyć. Ma to efekt wyrównujący: w podobny sposób, w jaki YouTube zdemokratyzował produkcję treści wideo, inteligentne kontrakty demokratyzują produkcję produktów/usług finansowych. Konsekwencje tego są dalekosiężne i podejrzewam, że zobaczymy rynki niemal wszystkiego, co można sobie wyobrazić – prawdopodobnie w tym takich, których instytucje finansowe być może nigdy nie przewidywały, ale są przydatne dla wielu osób. Co ważne, wartość wytworzona przez te rynki będzie dzielona między ich uczestnikami i twórcami na podstawie zasług, a nie przechwytywana przez małą i uprzywilejowaną grupę dotychczasowych instytucji.
Minimalne opłaty
Kontrakty kryptograficzne, z natury modułowe, łączące funkcje, które wykonują określoną logikę finansową, skutecznie uwalniają usługi finansowe. Weźmy na przykład zarządzanie aktywami - usługa składająca się z wielu elementów, w tym działań front office, takich jak rozwój produktu, inwestycje, transakcje i realizacja zamówień, zarządzanie transakcjami, zgodność przed transakcją; oraz czynności back office, takie jak przetwarzanie i rozliczanie transakcji, przechowywanie, agencja transferowa i pożyczki papierów wartościowych. W przypadku kontraktów kryptograficznych wiele z tych usług składowych można zrezygnować z pośrednictwa i niezawodnie wykonać całkowicie przez oprogramowanie, a mnóstwo projektów open source jest opracowywanych właśnie w tym celu:
Zarządzający aktywami budują niektóre z tych funkcji we własnym zakresie, a inne zlecają stronom trzecim, w tym depozytariuszom, audytorom, biurom handlowym i innym. Dzięki umowom dotyczącym kryptowalut typu open source, które działają jak elementy składowe dla programistów, w końcu uruchomienie firmy zajmującej się zarządzaniem aktywami przy stosunkowo niskich kosztach początkowych staje się w końcu banalne. Innymi słowy, nie musisz już budować rozległej sieci relacji w branży usług finansowych, aby rozpocząć - możesz po prostu wdrożyć kod i skorzystać z otwartych sieci. Będzie to oznaczało spadek kosztów produkcji usług finansowych o rząd wielkości i powinno prowadzić do zdrowszej konkurencji i oszczędności dla klientów.
Ponadto istnieje inny czynnik, który utrzymuje niskie opłaty za inteligentne kontrakty: widełki. Jeśli zostanie uznane, że protokół open source pobiera nadmierne opłaty, skopiowanie bazy kodu i zniesienie opłat przez konkurencję będzie banalne. Aby uchronić się przed konkurencją ze strony forków, protokoły zazwyczaj minimalizują opłaty do poziomów, które uznają za niezbędne do utrzymania rozwoju i bezpieczeństwa. Ta dynamika wywiera stałą presję na obniżanie opłat za inteligentne kontrakty, tworząc zachętę do tworzenia zdrowego otoczenia konkurencyjnego.
Innymi słowy, zarówno koszty stałe (infrastruktura i rozwój), jak i koszty zmienne (opłaty z wielu poziomów pośrednictwa) prowadzenia działalności w zakresie usług finansowych są strukturalnie obniżone poprzez większe poleganie na inteligentnych kontraktach.
Nowatorskie możliwości
Być może najbardziej ekscytujące perspektywy, jakie oferują inteligentne kontrakty, to nowe typy aktywów, organizacji i rynków, które umożliwiają.
Kontrakty kryptograficzne pozwalają na tworzenie rzadkich, programowalnych aktywów, które można udowodnić. Niektóre aktywa kryptograficzne, takie jak Bitcoin, są walutami, a inne robią niezliczoną ilość rzeczy, w tym przyznają członkostwo/zarządzanie/prawa głosu w sieci, przypisują własność rzeczywistych aktywów, takich jak towary i papiery wartościowe, oraz syntetycznie replikują ceny aktywów świata rzeczywistego. Nawet na tym początkowym etapie jest to już możliwe każdy składnik aktywów ma być reprezentowany w tej czy innej formie za pomocą inteligentnego kontraktu, formatu, który umieszcza składnik aktywów w ogólnodostępnym, tanim, globalnym systemie księgowym. Gdy zasób istnieje jako inteligentny kontrakt, staje się łatwo interoperacyjny z usługami kryptograficznymi, umożliwiając efektywną dystrybucję, transfer i agregację płynności. Na dłuższej perspektywie ewolucyjnej ledwo zarysowaliśmy powierzchnię możliwych do wykorzystania rodzajów aktywów oraz możliwości ich wykorzystania do napędzania wzrostu gospodarczego.
Kontrakty kryptograficzne pozwalają ponadto na kodyfikację regulaminów i tabel limitów. Oznacza to, że możesz stworzyć organizację globalną — niezależnie od tego, czy będzie to podmiot prawny w danej jurysdykcji, czy projekt oprogramowania typu open source — i zdefiniować jej własność, zasady, procedury i mechanizmy zarządzania za pomocą inteligentnych kontraktów. Daje to organizacjom zestaw narzędzi do koordynowania działań członków w sposób odpowiedzialny i weryfikowalny, zmniejszając zależność od niejasnych lokalnych kodeksów prawnych i tradycji egzekwowania prawa, które mają trudności ze skalowaniem ponad granicami. Innymi słowy, inteligentne kontrakty wypełniają dużą lukę w zaufaniu, która w przeszłości utrudniała interakcje transgraniczne. Przykładem takiej organizacji jest MakerDAO, „zdecentralizowana autonomiczna organizacja” (DAO), która koordynuje zarządzanie zabezpieczonym instrumentem kredytowym i syntetycznym aktywem powiązanym z dolarem zwanym Dai. W pierwszym roku życia MakerDAO udzieliło ponad 240 milionów dolarów pożyczek przy zerowym ryzyku dla kontrahenta, pokazując potencjał DAO w dostarczaniu użytecznych, otwartych usług finansowych dla globalnej gospodarki internetowej.
Wreszcie, działając na wcześniej nieosiągalnej części spektrum ryzyka, kontrakty kryptograficzne pozwalają na tworzenie rynków, które wcześniej były niewykonalne z powodu braku zaufania, braku dostępu lub zbyt wysokich kosztów. Świetnym tego przykładem jest Wzajemny Nexus, która stworzyła pierwszy rynek inteligentnych ubezpieczeń kontraktowych, czyli obszar, którego żaden duży ubezpieczyciel nie chce pokryć. Nexus Mutual eliminuje wiele kosztów administracyjnych związanych z działalnością ubezpieczeniową i wykorzystuje proces underwritingu oparty na crowdsourcingu, aby oferować ubezpieczenia w zakresie wcześniej niedostępnej części spektrum ryzyka. Ten przykład podkreśla zdolność inteligentnych kontraktów do przenoszenia modelu rynku do miejsc, w których obecnie nie działa. W świecie inteligentnych kontraktów wszystko staje się rynkiem.
Podsumowując, dzięki działaniu w sieciach finansowych o cechach odmiennych od naszych obecnie dominujących sieci inteligentne kontrakty mają zalety, którym tradycyjni dostawcy usług finansowych nie mogą dorównać, ponieważ ich modele biznesowe są niekompatybilne. Jeśli systemy zbudowane na inteligentnych kontraktach osiągną prędkość ucieczki, ich otwarty, weryfikowalny i tani charakter pomoże im skalować się do każdego zakątka Internetu i wygrają na marginesie, tworząc rynki, na których dzisiejsze instytucje finansowe nie mogą działać Innymi słowy, sieci kryptograficzne mogą zrobić z bankami to samo, co Internet zrobił z dużymi firmami muzycznymi w ciągu ostatnich 20 lat: zjeść je żywcem.
Nie dajcie się zwieść, jesteśmy w być może pierwszym etapie wielodziesięcioletniej ewolucji sieci kryptograficznych. Obecnie większość systemów kryptograficznych ma charakter wysoce eksperymentalny i może nas wiele nauczyć o optymalnych strukturach rynkowych w zakresie gromadzenia kapitału i produkcyjnego wdrożenia. Łatwo jest rozróżnić każdy indywidualny eksperyment i znaleźć wady, a eksperci szybko korzystają z okazji, aby to zrobić. Jednak staje się coraz bardziej jasne, że łańcuchy bloków i kontrakty kryptograficzne są najbardziej obiecującymi sposobami zaprojektowania wydajniejszego i bezpieczniejszego sposobu koordynowania usług finansowych w globalnym, usieciowanym świecie – pogląd ten popierają nowi, główni uczestnicy rynku, tacy jak Libra i chiński bank centralny inicjatywa dotycząca waluty cyfrowej. Dlatego też pomimo bessy w sezonie 2018/2019, podczas której ceny kryptowalut spadły ogółem o około 70–90%, liczba pełnoetatowych programistów pracujących nad oprogramowaniem kryptograficznym typu open source wzrosła ponad dwukrotnie (patrz raport Electric Capital Raport deweloperski za I półrocze 1 r). W tym samym okresie otwarte protokoły pożyczek na Ethereum pochłonęły ponad 600 milionów dolarów pożyczek - podczas tego, co wielu wtajemniczonych nazwałoby fazą beta pierwszej lub dwóch wersji ich aktualnych umów:
Pomimo wczesnych oznak zainteresowania kryptowalutowymi usługami finansowymi, przed nami pozostają znaczące wyzwania, w tym skalowalność blockchain, doświadczenie użytkownika i ogólny brak zrozumienia kontraktów kryptograficznych i ich propozycji wartości. Jeśli chodzi o skalowalność, architektury warstwowe z kanałami stanowymi i pakietami zbiorczymi (oraz inne techniki) są wykorzystywane w celu zwiększenia wydajności transakcyjnej głównych sieci blockchain, w tym między innymi Lightning on Bitcoin i Optimism/Arbitrum/Zksinc dla Ethereum. Ponadto w ciągu najbliższych kilku lat Ethereum przejdzie na model bazy danych typu sharded, równoległy przetwarzanie transakcji w wielu kompatybilnych łańcuchach bloków, co powinno zapewnić wzrost skalowalności o kilka rzędów wielkości. Prowadzone są również znaczne wysiłki badawcze w zakresie obliczeń poza łańcuchem, wykorzystując dowody z wiedzą zerową i inne technologie prywatności, aby wypchnąć więcej obliczeń poza łańcuch bloków, zachowując jednocześnie korzyści związane z zaufaniem. Łącznie te nowe architektury i technologie powinny umożliwić publicznym łańcuchom bloków skalowanie o kilka rzędów wielkości, ostatecznie umożliwiając im przetwarzanie wystarczającej liczby transakcji w większości przypadków zastosowań finansowych.
Jednocześnie wrażenia użytkowników z tych aplikacji i sieci stale się poprawiają. Opiekunowie (tacy jak Anchorage) i dostawcy oprogramowania szybko ulepszają przepływy pracy związane z zarządzaniem kluczami prywatnymi i procedury ich odzyskiwania, a przeglądarki i dostawcy sprzętu zaczynają dostarczać produkty krypto-natywne zaprojektowane z myślą o połączeniu bezpieczeństwa i użyteczności. Z upływem czasu niuanse i tarcia prezentowane przez publiczne łańcuchy bloków zostaną oderwane od użytkownika końcowego, który może nawet nie zdawać sobie sprawy, że ich usługi finansowe działają w oparciu o łańcuchy bloków. Pewnego dnia usługi finansowe oparte na łańcuchu bloków wyznaczą nowy standard w zakresie obsługi użytkownika, napędzany wzrostem przejrzystości, zaufania i bezpieczeństwa - właściwości, których użytkownicy będą potrzebować, gdy się z nimi zapoznają. W związku z tym starsze instytucje ryzykują zakłócenia, chyba że przyjmą również najbezpieczniejsze sieci blockchain - zmiana, która nie przyjdzie naturalnie ani szybko - i na tym polega szansa na szybko rozwijające się startupy. Jeśli chodzi o nasze zbiorowe rozumienie blockchainów, być może będzie ewoluowało podobnie jak internet: na początku tylko eksperci mogli to zrozumieć; dziś dzieci mają prawie wrodzoną intuicję dotyczącą jego możliwości.
Ostatecznie minie dużo czasu, zanim produkty/usługi finansowe oparte na inteligentnych kontraktach będą mogły konkurować z głównymi instytucjami finansowymi. Jednak może to nie być najbardziej przydatne kadrowanie; raczej zajmując różne części spektrum ryzyka i kosztów oraz będąc dostępnym dla branż i rynków, które są zaniedbywane lub niedostatecznie obsługiwane przez obecny system finansowy, inteligentne kontrakty zwiększą rozmiar tortu gospodarczego dzięki temu, co zauważył mój kolega Spencer zwany równoległy system finansowy. Najbardziej bezpośrednimi klientami są organizacje i osoby fizyczne z samej branży kryptowalut, które mają trudności z dostępem do podstawowych usług finansowych ze względu na brak komfortu ze strony dotychczasowych instytucji o nowych i nieznanych modelach biznesowych. Zapewniając otwarte, przejrzyste usługi finansowe długiemu ogonowi stron pozbawionych praw wyborczych, kryptograficzne sieci finansowe mają duży, adresowalny rynek, który umożliwia im skalowanie bez bezpośredniego rzucania wyzwania zasiedziałym potęgom finansowym. Zanim staną się prawdziwym wyzwaniem dla Wall Street, prawdopodobnie będzie już za późno na skuteczną obronę, ponieważ skutki sieciowe sieci finansowych opartych na blockchain będą coraz trudniejsze do przezwyciężenia w miarę ich rozwoju.
Na koniec warto podkreślić, że wiele projektów opartych na sieciach blockchain to projekty użyteczności publicznej. Oznacza to, że ich ostateczną obietnicą jest umożliwienie ludziom podłączonym do Internetu i wyposażonym w telefon komórkowy przejęcia kontroli nad swoim życiem ekonomicznym. W dzisiejszym świecie istoty ludzkie w różnych częściach świata i ze spektrum społeczno-ekonomicznego mają równą sprawczość, ale nie mają równego dostępu do możliwości (h/t Alan Curtis w: Radar). Ta dysproporcja jest jednym z największych czynników powodujących rosnącą lukę w zamożności, zarówno wewnątrz narodów, jak i między nimi. Usługi finansowe zbudowane na sieciach kryptograficznych jako publiczne narzędzia internetowe – dostępne dla wszystkich i minimalnie nastawione na rentę – są najlepszą nadzieją dla świata o równych szansach finansowych. To jest świat, o który ludzie będą walczyć.
Źródło: https://blockchain.capital/how-defi-disrupts-financial-services/
- 11
- 2019
- 7
- 9
- dostęp
- Konto
- Księgowość
- zajęcia
- Korzyść
- Wszystkie kategorie
- Wszystkie operacje
- Pozwalać
- Amazonka
- wśród
- Pszczoła
- Apple
- aplikacje
- mobilne i webowe
- POWIERZCHNIA
- na około
- kapitał
- zarządzanie aktywami
- Aktywa
- autonomiczny
- Bank
- Bankowość
- Banki
- Bessy
- BEST
- beta
- wielka technologia
- Najwyższa
- Bitcoin
- blockchain
- skalowalność blockchain
- deska
- marek
- BRIDGE
- budować
- Budowanie
- biznes
- Model biznesowy
- biznes
- wezwanie
- Pojemność
- kapitał
- Etui
- zapasy
- wyzwanie
- zmiana
- kontrola
- Dzieci
- Chiny
- chiński
- Chmura
- kod
- Handel
- Towary
- społeczność
- Firmy
- konkurencja
- spełnienie
- składnik
- computing
- pewność siebie
- Budowa
- konsument
- umowa
- umowy
- Koszty:
- kontrahenta
- Tworzenie
- kredyt
- transgraniczny
- Crowdfunding
- Crypto
- Ekosystem kryptograficzny
- Przemysł kryptograficzny
- Portfel Crypto
- krypto portfele
- Waluta
- Aktualny
- Areszt
- Klientów
- DAI
- DAO
- dane
- Baza danych
- dzień
- Zdecentralizowane
- Zdecentralizowane finanse
- Obrona
- DeFi
- Wnętrze
- Biurka
- dev
- deweloperzy
- oprogramowania
- ZROBIŁ
- cyfrowy
- waluty cyfrowe
- Zakłócać
- Zakłócenie
- Wcześnie
- jeść
- Gospodarczy
- Rozwój ekonomiczny
- ekonomia
- gospodarka
- elektryczny
- upoważniać
- przedsiębiorców
- Środowisko
- ethereum
- ewolucja
- Wymiana
- Rozszerzać
- eksperyment
- eksperci
- Łatwość
- zaufanie
- Cecha
- Opłaty
- finansować
- budżetowy
- dane finansowe
- Instytucje finansowe
- usługi finansowe
- FINTECH
- Firmy Fintech
- i terminów, a
- dopasować
- Skazy
- Nasz formularz
- pełny
- funkcjonować
- Fundraising
- szczelina
- Ogólne
- Globalne
- zarządzanie
- wspaniały
- Zarządzanie
- Rosnąć
- Rozwój
- Wzrost
- hakerzy
- sprzęt komputerowy
- Wysoki
- historia
- W jaki sposób
- HTTPS
- Ludzie
- pomysł
- obraz
- Rezultat
- Włącznie z
- Zwiększać
- przemysłowa
- przemysł
- Infrastruktura
- inicjatywa
- instytucje
- ubezpieczenie
- integracja
- wzajemne oddziaływanie
- Internet
- inwestowanie
- inwestycja
- IT
- skok
- Klawisz
- Języki
- duży
- prowadzić
- prowadzący
- Regulamin
- pożyczanie
- Dźwignia
- Libra
- błyskawica
- linux
- Płynność
- Litecoin
- Kredyty
- miejscowy
- długo
- poważny
- MakerDao
- i konserwacjami
- rynek
- rynki
- Mecz
- matematyka
- Media
- średni
- wiadomości
- Górniczy
- Aplikacje mobilne
- model
- Modułowa
- pęd
- pieniądze
- ruch
- Muzyka
- sieć
- sieci
- oferta
- Oferty
- Online
- koncepcja
- open source
- otwiera
- operacyjny
- system operacyjny
- Okazja
- zamówienie
- Zlecenia
- Inne
- p2p
- pożyczki p2p
- paradygmat
- partnerem
- Wzór
- płatność
- Usługi płatnicze
- płatności
- Ludzie
- Fizyka
- Platformy
- Popularny
- teraźniejszość
- nacisk
- prywatność
- prywatny
- Klucz prywatny
- Produkt
- Produkcja
- Produkty
- Programowanie
- języki programowania
- Programy
- projekt
- projektowanie
- własność
- Ochronny
- publiczny
- radio
- Rzeczywistość
- regeneracja
- Regulacja
- Zgodność z przepisami
- Relacje
- poleganie
- Badania naukowe
- Efekt
- detaliczny
- dochód
- Ryzyko
- reguły
- run
- bieganie
- "bezpiecznym"
- sole
- Skalowalność
- Skala
- Papiery wartościowe
- bezpieczeństwo
- Usługi
- zestaw
- osada
- Share
- shared
- Akcje
- Powłoka
- znaki
- Rozmiar
- mały
- małych firm
- mądry
- inteligentna umowa
- Inteligentne kontrakty
- So
- Obserwuj Nas
- Tworzenie
- Spin
- Spotify
- STAGE
- rozpoczęty
- Startups
- Stan
- Rynek
- Streaming
- Usług transmisji strumieniowej
- ulica
- udany
- Dostawa
- wsparcie
- Utrzymany
- Powierzchnia
- system
- systemy
- Stuknij
- tech
- Techniczny
- Technologies
- osoby trzecie
- czas
- Top
- Handel
- transakcja
- transakcje
- Transformacja
- Przezroczystość
- transport
- Zaufaj
- us
- użyteczność
- Użytkownicy
- wartość
- Prędkość
- Wideo
- Zobacz i wysłuchaj
- wall Street
- Portfel
- Portfele
- Bogactwo
- Co to jest
- KIM
- wygrać
- okna
- w ciągu
- słowa
- Praca
- świat
- na calym swiecie
- wartość
- rok
- lat
- youtube
- zero
- dowody zerowej wiedzy