Jen spada, rosną oczekiwania inflacyjne

Po kilku dniach wzrostów jen japoński zmienił kierunek i znajduje się na obszarze ujemnym. Podczas sesji w Ameryce Północnej kurs USD/JPY wynosi 115.48, co oznacza wzrost o 0.23% w ciągu dnia.

Japońscy konsumenci spodziewają się wyższej inflacji

Japoński rząd opowiada się za wyjątkowo łagodną polityką pieniężną, ale jeśli chce ożywić gospodarkę, będzie potrzebował większych wydatków konsumenckich. Listopadowe dane o wydatkach konsumenckich były słabe, ponieważ wydatki gospodarstw domowych spadły o -1.3% r/r, co stanowi pierwszy spadek od trzech miesięcy i wbrew oczekiwaniom wzrostu o 1.2%.

W tym samym czasie, gdy konsumenci wstrzymują się z wydatkami, inflacja rośnie. Na pewno nie w zawrotnym tempie, jakie obserwujemy w USA i Wielkiej Brytanii, ale dla Japonii, która od dziesięcioleci zmaga się z deflacją, rosnąca inflacja jest zjawiskiem nowym. Opublikowana dzisiaj ankieta BoJ pokazała, że ​​wzrosła liczba japońskich gospodarstw domowych, które spodziewają się wyższej inflacji w przyszłym roku i za pięć lat. Jest to o tyle istotne, że oczekiwania inflacyjne często przekładają się na wyższą inflację.

Rezerwa Federalna przyjęła bardziej jastrzębi charakter, a uczestników rynku trawi palące pytanie, czy Fed planuje podwyżkę stóp procentowych trzy czy cztery razy w 2022 r. To agresywne stanowisko wzbudziło spekulacje, że możemy spodziewać się wzrostu stóp procentowych już w marcu, co również podniosło rentowność amerykańskich obligacji skarbowych. W poniedziałek rentowność 10-letnich obligacji przekroczyła 1.80% i wydaje się tylko kwestią czasu, zanim osiągnie poziom 2%. Powiększająca się różnica stóp procentowych między USA i Japonią wywiera wpływ na jena, który jest niezwykle wrażliwy na różnicę stóp. Jeśli rentowności w USA pozostaną wysokie, w nadchodzących tygodniach możemy zobaczyć, że kurs USD/JPY przekroczy granicę 118.

.

USD/JPY Techniczne

• USD/JPY napotyka opór na 116.29. Powyżej znajduje się opór na 117.02, który utrzymuje się od stycznia 2017 r.
• Jest wsparcie przy 114.89 i 114.22

Źródło: https://www.marketpulse.com/20220111/japanese-yen/