Stakowanie kryptowalut: dywidendy z Blockchain

Jest już jasne, że przestrzeń zasobów cyfrowych i jej zróżnicowany ekosystem tokenów nie znikną. Jednak oprócz bieżących niepewności regulacyjnych, ciągły zakaz kryptowaluty w różnych regionach geograficznych i nieustanne FUD obracając się wokół przełomowej technologii kryptograficznej, niektóre z najczęściej dyskutowanych tematów w całej przestrzeni obejmują zużycie energii w blockchain i wydatki na moc obliczeniową.

Blockchain, zdefiniowany jako technologia cyfrowej księgi rachunkowej, jest znany przede wszystkim z zastosowania do kryptowalut i stanowi fundament tej stosunkowo nowej, ekscytującej infrastruktury finansowej.

Wprowadzony w 2008 roku, aby służyć jako księga publiczna dla Bitcoin, blockchain dał początek setkom bogatych w wartość, zróżnicowanych i unikalnych aktywów kryptograficznych, a ponadto był pionierem wschodzącego ekosystemu aplikacji w różnych dziedzinach, w tym dostarczać łańcuchy, DeFi, NFT, patenty, inteligentne kontrakty i zarządzanie łańcuchem.

Agencja Unii Europejskiej ds. Bezpieczeństwa Sieci i Informacji definiuje blockchain jako:

… księga publiczna składająca się ze wszystkich transakcji odbywających się w sieci peer-to-peer. Jest to struktura danych składająca się z połączonych bloków danych… Ta zdecentralizowana technologia umożliwia uczestnikom sieci peer-to-peer dokonywanie transakcji bez potrzeby zaufanego organu centralnego, a jednocześnie polega na kryptografii w celu zapewnienia integralności transakcje. – ENISA (2019) 

W przeciwieństwie do tradycyjnych systemów księgowych używanych przez banki i rządy od wieków, które są niedostępne i scentralizowane, księgi blockchain są zdecentralizowane i przejrzyste. W rzeczywistości nie ma centralnego organu działającego jako wyłączny zarządca księgi, a główne obowiązki tej księgi obejmują przechowywanie, aktualizację i weryfikację transakcji.

Blockchain przechowuje, udostępnia i synchronizuje dane jako „łańcuchy bloków” z wykorzystaniem technik kryptograficznych. Bloki reprezentują zestaw zarejestrowanych transakcji, a każdy nowy blok transakcji jest połączony z poprzednim, tworząc stale rosnący łańcuch „bloków”. Utworzenie każdego bloku musi zostać zatwierdzone przez wszystkich uczestników sieci, a proces ten można osiągnąć poprzez „mechanizm konsensusu”, który ustanawia zasady weryfikacji i walidacji transakcji.

Jednym z najczęstszych podejść jest „wydobycie”, które opiera się na mechanizmie Proof-of-Work (PoW). Dzięki PoW, aby dodać blok transakcji do łańcucha bloków, uczestnicy sieci konkurują o znalezienie rozwiązania złożonego problemu matematycznego opartego na algorytmach kryptograficznych, a ci uczestnicy sieci są powszechnie określani jako „górnicy”. Kiedy górnik znajdzie rozwiązanie problemu i po weryfikacji przez innych uczestników, blok transakcji zostaje dodany do łańcucha bloków.

Podczas gdy dowód pracy pozwala na Bitcoin, Ethereum i inne aktywa kryptograficzne do przetwarzania transakcji peer-to-peer w bezpieczny i niezależny sposób, PoW na dużą skalę wymaga ogromnych ilości mocy obliczeniowej, która rośnie tylko wraz z dołączaniem do sieci większej liczby górników. Ale z drugiej strony istnieje być może bardziej zrównoważone rozwiązanie, a tym rozwiązaniem jest Staking.

Co to jest obstawianie?

Stakowanie może być postrzegane jako mniej zasobochłonna alternatywa dla górnictwa. Jego mechanizm polega na przechowywaniu środków w portfelu kryptowalut w celu wsparcia bezpieczeństwa i działania sieci blockchain. Zasadniczo, obstawianie jest procesem blokowania aktywów kryptograficznych w celu otrzymania nagród, które niektórzy porównują do dywidendy blockchain. Jednak, aby lepiej zrozumieć, czym jest obstawianie, wymagana jest krótka analiza mechanizmu Proof-of-Stake.

Dzieje się tak, ponieważ Proof-of-Stake wdraża mechanizm konsensusu, który całkowicie różni się od mechanizmu Proof-of-Work i pozwala blockchainom działać w bardziej energooszczędny sposób przy jednoczesnym zachowaniu znacznego poziomu decentralizacji.

Dowód stawki

Chociaż Proof-of-Work historycznie udowodnił, że jest solidnym i wydajnym mechanizmem ułatwiającym konsensus w sposób zdecentralizowany, ilość mocy obliczeniowej wymaganej do prawidłowego funkcjonowania stała się coraz większym problemem w całej przestrzeni.

W rzeczywistości złożone łamigłówki, o których rozwiązanie konkurują górnicy, nie służą jedynie zapewnieniu bezpieczeństwa sieci i chociaż można argumentować, że nadmierne wykorzystanie zasobów przez PoW jest uzasadnione, nie oznacza to najbardziej optymalnego mechanizmu przetwarzania.

Proof-of-Stake (PoS), z drugiej strony, został stworzony jako alternatywa dla Proof-of-Work i został zaprojektowany w celu rozwiązania niektórych problemów związanych z PoW. Pomysł z PoS polega na tym, że uczestnicy sieci mogą zablokować swoje aktywa kryptograficzne w protokole obstawiania, który w określonych momentach przypisuje jednemu z nich prawo do walidacji następnego bloku transakcji, co skutkuje nagrodą za to.

W PoS prawdopodobieństwo wybrania do walidacji transakcji pakietowych jest proporcjonalne do ilości tokenów posiadanych przez uczestnika. Zatem to, którzy uczestnicy tworzą blok transakcyjny, determinuje nie od ich umiejętności rozwiązywania zagadek algorytmicznych, jak w Proof-of-Work, ale od ilości posiadanych aktywów do obstawiania.

Proof of Stake prawdopodobnie stanowi bardziej wyrafinowane i skalowalne rozwiązanie blockchain ze względu na fakt, że w przeciwieństwie do Proof of-Work, który wykorzystuje nadmierną energię do rozwiązywania problemów związanych z hashem, górnik Proof of Stake ogranicza się do wydobywania procentu transakcji to odzwierciedla ich udział własnościowy.

Teoretycznie oznacza to, że górnik, który posiada, powiedzmy, 5% dostępnych zasobów kryptograficznych, może kopać tylko 5% bloków transakcyjnych, co znacznie zmniejsza zapotrzebowanie na duże ilości mocy obliczeniowej do walidacji transakcji i z natury zwiększa wydajność sieci.

Propozycja skalowalności PoS jest jednym z głównych powodów, dla których Ethereum ma migrować z Proof of Work do Proof of Stake w (miejmy nadzieję) nie tak odległej przyszłości z ETH 2.0.

Delegowany dowód stawki (DPoS)

Delegated Proof of Stake (DPoS) to alternatywna wersja PoS, która umożliwia uczestnikom sieci przekazywanie sald tokenów jako głosów, gdzie siła głosu jest proporcjonalna do liczby posiadanych tokenów. Głosy te są następnie wykorzystywane do wybrania pewnej liczby delegatów, którzy zarządzają łańcuchem bloków w imieniu swoich wyborców, zapewniając konsensus i bezpieczeństwo.

Zazwyczaj nagrody za stawianie są rozdzielane pomiędzy tych wybranych delegatów, którzy następnie rozdzielają część nagród wśród swoich wyborców, w sposób proporcjonalny do ich indywidualnych wkładów.

Zasadniczo DPoS pozwala na osiągnięcie konsensusu przy mniejszej liczbie węzłów weryfikujących i jako taki ma tendencję do zwiększania wydajności sieci i wydajności przetwarzania.

Jak działa obstawianie

Jak wspomniano wcześniej, Proof-of-Work opiera się na górnikach, którzy weryfikują i dodają bloki transakcji do łańcucha bloków. W przeciwieństwie do tego, łańcuchy Proof-of-Stake weryfikują i wytwarzają nowe bloki w procesie obstawiania. Staking to termin ogólny używany do oznaczenia aktu zastawu aktywów kryptograficznych w protokole kryptowalutowym w celu zdobycia nagród w zamian.

Co więcej, gdy użytkownicy umieszczają swoje aktywa w protokole, nieodłącznie przyczyniają się do zachowania bezpieczeństwa protokołu i otrzymują za to nagrody w postaci natywnych tokenów.

W konsekwencji, im wyższa kwota zastawionych aktywów, tym wyższe nagrody otrzymane. Wszystkie te nagrody za obstawianie są dystrybuowane w łańcuchu, co oznacza, że ​​proces zdobywania tych nagród jest całkowicie automatyczny i niezależny od depozytu stron trzecich.

Ten mechanizm nagród za stawkowanie, szczerze mówiąc, stanowi znakomitą propozycję wartości dla wielu entuzjastów aktywów cyfrowych, ponieważ pozwala na konsekwentne łączenie aktywów i ożywia ostateczne przedsiębiorcze marzenie o „zarabianiu podczas snu”!

Jak generowane są nagrody?

Aktywa typu Proof-of-Stake, takie jak Solana, Cardano, Tezos i Polkadot wszystkie pozwalają użytkownikom na wdrażanie ich zasobów do odpowiednich protokołów i zdobywanie nagród poprzez obstawianie, jak pokazano na powyższym obrazku. W szczególności są dwa rodzaje nagród, które są rozdzielane:

• Nagrody za stawianie (nagrody inflacyjne)
• Opłaty transakcyjne

W celu obstawiania nagród użytkownicy stawiają swoje aktywa kryptograficzne za pomocą węzła Proof-of-Stake, aby zweryfikować blok transakcji. Jeśli węzeł, który użytkownik oddelegował, aby pomyślnie podpisać lub zaświadczyć o blokach, użytkownik otrzyma nagrody za obstawianie, zwiększając w ten sposób całkowitą wartość netto aktywów kryptograficznych. W przypadku, gdy węzeł nie odpowiada lub jest złośliwy, część zasobów węzła, a tym samym zasobów użytkownika, może zostać znacznie zmniejszona lub całkowicie zniszczona.

W związku z tym nagrody za obstawianie są korzystne zarówno dla indywidualnych graczy, jak i węzłów protokołu, ponieważ z jednej strony zachęcają użytkowników do blokowania swoich aktywów w zamian za pewnego rodzaju nagrodę w postaci natywnego tokena, a z drugiej strony poprawiają ogólne bezpieczeństwo protokołu samo. Gdy obstawiający zostaną wybrani do walidacji bloku i otrzymają świeżo wybite nagrody w postaci rodzimych aktywów, nagrody te nazywane są nagrodami inflacyjnymi.

Zasadniczo oznacza to, że za każdym razem, gdy blok jest walidowany, nowe tokeny tej waluty są bite i dystrybuowane jako nagrody za stawianie, stąd termin inflacyjny.

Jeśli chodzi o opłaty transakcyjne, każda transakcja niesie ze sobą niewielką opłatę, co ułatwia węzłowi priorytetyzację wyboru transakcji do wprowadzenia do bloku. Zestaw skumulowanych opłat z transakcji bazowych również trafia do węzła.

Transakcje są podstawową warstwą łańcucha bloków i kryptowaluty i odgrywają różne role w zależności od konkretnej architektury protokołu. Na przykład transakcje mogą różnić się od transferów tokenów do realizacji inteligentnych kontraktów i pomimo różnic w typach transakcji, wspólnym wątkiem jest to, że transakcje te zawsze są zamawiane i są agregowane w nowy blok, tak aby wszystkie węzły w sieci mogły uzgodnić cały stan łańcucha bloków.

Jak wziąć udział w obstawianiu

Staking stanowi całkiem przyzwoite narzędzie inwestycyjne dla każdego, którego aktywa leżą bezczynnie w portfelu kryptograficznym i nie generują żadnego pasywnego dochodu. Jeśli chodzi o obstawianie, można pełnić dwie role:

• Walidacja: Najbardziej odpowiednia dla firm blockchain i entuzjastów technologii.
• Delegacja: odpowiednia dla większości posiadaczy aktywów kryptograficznych.

Aby zostać węzłem walidacyjnym w sieci Proof-of-Stake (PoS), posiadacze kryptowalut muszą postawić swoje tokeny jako zabezpieczenie, w przeciwieństwie do wydawania energii elektrycznej, jak ma to miejsce w przypadku sieci Bitcoin PoW. Jak wcześniej wspomniano, walidatory są wybierane losowo w celu tworzenia i walidacji bloków, a prawdopodobieństwo wyboru walidatora jest uzależnione od ilości postawionych tokenów. Uczestnicy systemu PoS mogą zasadniczo głosować w ramach zarządzania siecią za pomocą swoich aktywów, a gdyby PoS był demokracją, udział użytkownika stanowiłby ich siłę głosu.

W rzeczywistości walidatorzy PoS głosują swoimi aktywami na blokach transakcji, które uznają za ważne. Otrzymują nagrody za stawianie, jeśli większość sieci wyrazi zgodę i ryzykują utratę całej stawki, jeśli spróbują oszukiwać, na przykład głosując jednocześnie na dwa różne bloki transakcyjne. System ten z natury tworzy zrównoważoną infrastrukturę, zachęcając do wzrostu liczby węzłów i zniechęcając węzły do ​​złośliwego działania.

Ponadto należy zauważyć, że nie każdy może zostać walidatorem sieci. Wynika to z faktu, że walidatory muszą spełniać określone wymagania nałożone przez protokół, aw większości przypadków bariera wejścia jest dość wysoka. Na przykład, aby zostać walidatorem, trzeba będzie potencjalnie:

• Postaw minimalną ilość żetonów; W przypadku ETH 2.0 minimalna stawka 32 ETH jest obowiązkowa.
• Skonfiguruj bezpieczną i wydajną infrastrukturę.
• Zbuduj zespół programistów i inżynierów odpowiedzialnych za ciągły rozwój i modernizację infrastruktury.

Delegacja

Posiadanie ogromnej ilości tylko jednego zasobu cyfrowego może nie być tak atrakcyjne dla wielu miłośników kryptowalut. Jednak wiele systemów PoS przewiduje ten problem i wdraża sposoby umożliwiające posiadaczom aktywów postawienie swoich tokenów za pomocą walidatora, którego sami nie uruchamiają. Ten proces tyczenia zasobów przez walidator nazywa się delegowaniem.

Delegowanie aktywów do walidatora pociąga za sobą udział w podliczeniu stawki walidatora w zamian za procent otrzymanych nagród za stawianie. W praktyce delegujący deponuje tokeny w inteligentnym kontrakcie i określa, który wpływ walidatora w sieci chce zwiększyć. W konsekwencji, wraz ze wzrostem nagród zdobytych w procesie walidacji, nagrody za obstawianie są automatycznie dzielone między weryfikatora i delegującego.

Staking Baseny

Pula stawek to grupa posiadaczy aktywów kryptograficznych, która agreguje swoje zasoby, aby zwiększyć swoje szanse na walidację bloków i otrzymanie nagród. W puli tyczenia posiadacze łączą swoją siłę do obstawiania i dzielą się nagrodami proporcjonalnie do swojego wkładu w pulę.

Utworzenie puli do obstawiania często wymaga wysokiego poziomu wiedzy i znacznej ilości kapitału początkowego, w związku z czym dostawcy puli najprawdopodobniej będą pobierać opłatę z nagród za stawianie rozdawanych uczestnikom puli. Zazwyczaj stawka musi być zablokowana na określony czas i zazwyczaj ma czas wycofania lub niewiążący określony w protokole.

Ponadto jest bardzo prawdopodobne, że pula obstawiania będzie wymagać od uczestników posiadania minimalnej liczby tokenów, zanim zostaną uznani za potencjalnych współtwórców, co zniechęca do złośliwego zachowania.

Płynne Staking

Oprócz tradycyjnych mechanizmów obstawiania omówionych do tej pory, niektóre protokoły DeFi zaczęły wdrażać alternatywny format obstawiania o nazwie Liquid Staking. Termin Liquid Staking jest używany do opisania protokołów, które wystawiają tokenowe reprezentacje postawionych aktywów, co stwarza możliwość wykorzystania tych reprezentacji w innych aplikacjach DeFi lub uzyskania natychmiastowej płynności dla postawionej kwoty.

Skutecznie, płynne obstawianie oznacza utworzenie nowego tokena w łańcuchu, aby reprezentować postawioną kwotę, dzięki czemu postawione aktywa są zasadniczo płynne i dostępne do dalszego handlu. Ponadto tokenizowana reprezentacja udziałów pozwala użytkownikom na obejście niektórych ograniczeń nałożonych przez poszczególne sieci, takich jak na przykład okresy blokady i rozłączenia.

Liquid Staking otwiera szeroki wachlarz możliwości inwestycyjnych i handlowych dla obstawiających, ponieważ pozwala na stworzenie dodatkowego tokenizowanego kapitału, który można przeznaczyć na produkcję plonów, wysokie RRSO i protokoły zapewniania płynności. Ze względu na te zalety i funkcje, tokenizowane reprezentowanie udziałów okazuje się rosnącym trendem w przestrzeni DeFi, a projekty takie jak Ramp DeFi, Kira Network, StaFi, Acala DeFi i LiquidStake przewodzą temu ruchowi.

Stakowanie VS Uprawa Plonów

Biorąc pod uwagę niesamowitą różnorodność przestrzeni kryptograficznej, dość łatwo jest dać się wciągnąć we wszystkie jej zawiłości i różne definicje. Dlatego, chociaż tyczenie i uprawa plonów mają w rzeczywistości pewne podobieństwa, ważne jest zdefiniowanie różnic między nimi, aby uniknąć zamieszania podczas nawigacji w przestrzeni DeFi.

Zarówno obstawianie, jak i uprawa plonów wiążą się z zapewnieniem płynności protokołu przez użytkowników w celu uzyskania w zamian nagród. Rolnictwo plonów, znane również jako wydobywanie płynności, jest definiowane jako proces zapewniania płynności w celu uzyskania nagród „wydobywczych”. Wydobywanie płynności nie powinno być jednak mylone z wydobywaniem Proof-of-Work, które polega na rozwiązywaniu równań algorytmicznych w celu walidacji bloków.

Zamiast tego, gdy użytkownicy zapewniają płynność zdecentralizowanej giełdzie lub protokołowi, dostarczają na przykład aktywa, takie jak ETH, tak że gdy inni użytkownicy protokołu chcą wymienić swoje tokeny USDC na ETH, będzie wystarczająca ilość kwotowanych aktywów do handlu .

W konsekwencji użytkownik dokonujący transakcji zapłaci opłatę do protokołu, co z kolei wynagrodzi dostawcę płynności za dostarczenie aktywów w pierwszej kolejności. Hodowla plonów w pewnym sensie jest raczej podobna do obstawiania, ale w rzeczywistości obejmuje bardziej dynamiczny proces aktywnego przenoszenia aktywów wokół różnych protokołów, aby zasadniczo „wyhodować” najlepsze możliwe nagrody.

Ogólnie rzecz biorąc, obstawianie jest przeznaczone do inwestycji średnio- i długoterminowych, ponieważ tokeny są zablokowane na określony czas. W przeciwieństwie do uprawy plonów, obstawianie jest uważane za bezpieczniejszą, mniej ryzykowną opcję inwestycyjną i zapewnia dość przyzwoity zwrot z inwestycji. Z drugiej strony, uprawa zysków i wydobywanie płynności niosą ze sobą zwiększone ryzyko, takie jak na przykład nietrwała strata, iz tego powodu zwykle skutkują jednymi z najwyższych RRSO w sferze kryptowalut.

W momencie pisania tego tekstu dostarczanie tokenów CAKE do PancakeSwap Protokół zawiera roczną RRSO w wysokości około 95%, co jest oczywiście niespotykane w tradycyjnej infrastrukturze finansowej. Tak więc, chociaż uprawa plonów rzeczywiście wiąże się z ryzykiem, umożliwia również inwestorom uzyskanie dostępu do bezprecedensowych wartości procentowych zwrotu z inwestycji, których nie byliby w stanie znaleźć nigdzie indziej.

Wnioski w

Staking to termin ogólny używany do oznaczenia aktu zastawu aktywów kryptograficznych w protokole kryptowalutowym w celu zdobycia nagród w zamian. Kiedy użytkownicy umieszczają swoje aktywa w protokole, nieodłącznie przyczyniają się do zachowania bezpieczeństwa protokołu i otrzymują za to nagrody w postaci natywnych tokenów.

Proof of Stake prawdopodobnie stanowi bardziej wyrafinowane i skalowalne rozwiązanie blockchain ze względu na fakt, że w przeciwieństwie do Proof of Work, który wykorzystuje nadmierną energię do rozwiązywania problemów z haszowaniem, górnik Proof of Stake ogranicza się do wydobywania odsetka transakcji, który odzwierciedla ich udział własnościowy.

Dlatego też, chociaż Proof of Work okazał się być solidnym mechanizmem walidacji bloków transakcji, nie jest to ani najbardziej przyjazna dla środowiska, ani najbardziej wydajna metoda przetwarzania. Stakowanie zamiast tego stanowi mniej zasobochłonne rozwiązanie i pozwala użytkownikom bezpośrednio weryfikować bloki, stając się walidatorami sieci lub poprzez delegację.

Uczestnicy sieci, którzy posiadają znaczną ilość kapitału początkowego, mogą zostać weryfikatorami protokołów i otrzymywać nagrody za stawianie za weryfikację transakcji, a nawet mogą stworzyć własną pulę do obstawiania i otworzyć ją dla potencjalnych wpłacających, pobierając opłatę za usługi zarządzania.

Podczas gdy zwrot z inwestycji nieodłącznie związany z większością protokołów obstawiania można uznać za nieco przeciętny w przypadku kryptowalut, obstawianie stanowi świetne narzędzie inwestycyjne dla osób, których aktywa po prostu leżą bezczynnie w portfelu kryptograficznym i nie generują żadnej formy pasywnego dochodu. W ten sposób obstawianie oferuje nie tylko bardziej wydajny mechanizm przetwarzania, ale jest także świetnym sposobem dla inwestorów na zwiększenie wartości netto aktywów kryptograficznych w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Zastrzeżenie: są to opinie autora i nie powinny być traktowane jako porady inwestycyjne. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania.

Źródło: https://www.coinbureau.com/education/staking-dividends/