MakerDAO może wykonać „awaryjne zamknięcie”, jeśli sankcje dotkną DAI

Teraz kolej na MakerDAO. 

Blue chip DeFi to najnowszy protokół, który został uderzony falami uderzeniowymi od poniedziałkowej decyzji Departamentu Skarbu USA o sankcjonowaniu Tornado Cash, tak zwanego „miksera”, który pozwala użytkownikom kryptowalut anonimizować ich transakcje. 

Według postów założyciela MakerDAO, Rune Christensena w kanałach Discord, Maker planuje awaryjne zamknięcie systemu, jeśli podstawowe kontrakty, na których opiera się DAI, jego stablecoin, zostaną usankcjonowane przez Waszyngton. „Jeśli zostaniemy zaatakowani przez rząd USA, po prostu umrzemy” – ostrzegał Christensen.

czarnej liście

Przejście na czarną listę Tornado Cash, o której mówią federalni wyprane 7 mld $ wartości wirtualnej waluty, już wstrząsnął USDC, drugim stablecoinem pod względem wartości rynkowej. 

We wtorek Center, konsorcjum stojące za USDC, 38 adresów portfela na czarnej liście i zamrozili posiadane przez siebie tokeny USDC. Centrum, założone przez Circle i Coinbase, zbanowało teraz łącznie 81 adresów portfela od czasu uruchomienia USDC we wrześniu 2018 roku.

Czarna lista portfeli Tornado postawiła pod znakiem zapytania decentralizację DAI stablecoina MakerDAO, ponieważ token jest mocno wspierany przez USDC. Więc mamy do czynienia z efektem zarażania.

Według Daistats, USDC jest obecnie największym pojedynczym źródłem zabezpieczenia DAI zabezpieczającego, z 3.56 mld USD aktualnie zablokowane w protokole. Dominacja USDC wśród aktywów zabezpieczających DAI spowodowała, że ​​wielu członków społeczności kryptograficznej nakłaniało Makera do zmniejszenia zależności od scentralizowanego stablecoina.

Krytycy mają nawet opisane DAI jako „opakowane USDC” w odniesieniu do swojego sporego wsparcia USDC. Nadia Alvarez z głównej jednostki rozwojowej MakerGrowth, DAO, powiedziała The Defiant, że DAI jest wspierany przez zróżnicowany portfel kryptowalut i szereg aktywów świata rzeczywistego, co ogranicza ekspozycję na dowolny zasób. Powiedziała, że ​​DAI jest zabezpieczony m.in. 33.9% USDC, 23.2% ETH i 7.6% WBTC.

„MakerDAO zawsze pracuje nad dalszą dywersyfikacją swojej ekspozycji, dodając do swoich zabezpieczeń nowe stablecoiny i inne aktywa o szerokim zasięgu” – powiedział Alvarez.

DAI to overcollateralized stablecoin, które można wybić przeciwko aktywom zdeponowanym w protokole MakerDAO. Mając jedną trzecią zabezpieczenia DAI stablecoina Makera w postaci USDC, Maker stara się teraz wypracować, jak zminimalizować swoją ekspozycję na scentralizowany stabilny token i złagodzić obawy, że DAI może nie być tak zdecentralizowany. 

Opór cenzury

To ważne, ponieważ utrzymywanie oporu wobec cenzury jest cechą charakterystyczną decentralizacji.

MakerDAO jest największym protokołem DeFi pod względem całkowitej zablokowanej wartości, reprezentującym 13% łącznego kapitału sektora z 8.7 mld USD, według DeFi Lama. Podczas gdy jego token MKR ma skromną kapitalizację rynkową w wysokości 965 mln USD, MakerDAO od dawna jest szanowany jako jedna z najbardziej prestiżowych i wpływowych organizacji DeFi w kosmosie.

Nie tylko DAI Makera stoi pod presją — Ameen Soleimani, współtwórca algorytmicznego protokołu stabletoken, RAI, powiedział The Defiant, że „każdy protokół DeFi myśli o zmniejszeniu ekspozycji USDC” w odpowiedzi na czarną listę portfeli powiązanych z Centrum. Tornado gotówki. 

„Na krótką metę po prostu nie jesteśmy w stanie oprzeć się represjom”.

Rune Christensen

MakerDAO został uruchomiony w grudniu 2017 r., umożliwiając użytkownikom wybijanie stablecoina DAI przeciwko nadmiernie zabezpieczonym depozytom ETH. Stale rozszerzał listę aktywów, które użytkownicy mogą zapewnić jako zabezpieczenie przeciwko DAI.

USDC stał się trzecim zabezpieczeniem wspieranym przez protokół w marcu 2020 r., co spotkało się z krytyką, że zdecentralizowana struktura DAI jest zagrożona przez scentralizowane aktywa, które w coraz większym stopniu wspierają jego podaż.

8 sierpnia Erik Voorhees, założyciel giełdy kryptograficznej ShapeShift, podsumowałem list otwarty do społeczności Makerów błagający ją o rozpoczęcie rozwijania wsparcia USDC i „przekształcanie go w stajnie bardziej odporne na cenzurę”.

„Masz na to trochę czasu, ale musisz zacząć” – dodał.

Pytanie, jak zarządzać znacznymi rezerwami USDC DAI w obliczu sankcji nałożonych przez OFAC, dominuje w dyskusjach na kanałach społecznościowych MakerDAO.
Powiązanie DAI z dolarem jest utrzymywane przez moduł stabilności Peg Stability Module (PSM) firmy Maker, który umożliwia użytkownikom wymianę monet stabilnych, takich jak USDC, w stosunku jeden do jednego w zamian za DAI.

Kontrakt USDC PSM Maker jest największym pojedynczym portfelem w holdingach USDC. Zawiera 3.56 mld USDC — dwukrotnie więcej niż drugi co do wielkości hodler USDC, Binance, który posiada 1.78 mld USDC. Most PoS firmy Polygon jest trzecim co do wielkości portfelem USDC z 1.61 mld tokenów, a następnie mostem Aribtrum z 828 mln USDC.

'Powodzenia'

Na Discordzie delegat MakerDAO, Chris Blec, ostrzegł, że dopóki Maker jest zaangażowany w cenzurowane aktywa jako zabezpieczenie, jest skazany na niepowodzenie. „Powodzenia, że ​​nie zostaniesz sankcjonowany, gdy DAI już korzysta z usankcjonowanych inteligentnych kontraktów, których nie można wstrzymać” – dodał Blec.

Kyle powiedział: „dlaczego to nie może stać się wyłącznie pożyczką i pożyczką bez konieczności posiadania USDC? Czy odpowiedzialne pożyczki i pożyczki nie mogą wygrać?”

Niektórzy komentatorzy sugerowali, że Maker powinien zwolnić swój USDC w zamian za Ether. Ale Christensen, założycielowi MakerDAO, nie spodobał się ten pomysł. 

Szalony poślizg

Jeśli małpujemy kilka miliardów USDC, dotknie nas szalony poślizg… a następnie ETH zatankuje po tym, jak ludzie zorientują się, co się dzieje” – powiedział.

Inni użytkownicy obawiają się, że władze mogą w przyszłości sankcjonować umowy, które mają kluczowe znaczenie dla działalności MakerDAO – takie jak USDC PSM – ze względu na to, że niektórzy użytkownicy DAI przenoszą stablecoiny za pośrednictwem Tornado Cash. 

0xbocaJ powiedział, że „powiązanie większości DAI z PSM stwarza znaczne ryzyko centralizacji; jeśli Circle umieści PSM na czarnej liście, będzie to miało ogromny destrukcyjny wpływ na rynek. Kyle wtrącił, że „PSM prawdopodobnie musi zostać usunięty”.

Christensen określił obecność PSM Makera na liście sankcji jako „największe ryzyko” dla MakerDAO. Zauważył jednak, że jest to „mało prawdopodobne”, dodając „istnieje powód, dla którego jest to Tornado Cash, a nie Aave, Uniswap lub cokolwiek, co zostało właśnie usankcjonowane”.

W przypadku usankcjonowania USDC PSM, Christensen zapewnił, że MakerDAO będzie zmuszony do awaryjnego wyłączenia. Christensen powiedział, że planuje zaproponować Zdecentralizowany Komitet Wyborców o nazwie Phoenix, którego zadaniem będzie opracowanie planu, w jaki sposób protokół mógłby zarządzać awaryjnym zamknięciem.

Crackdown

Założyciel MakerDAO dodał, że protokół powinien zmienić stablecoiny w obligacje, aby zdobyć pokrycie. Powiedział, że ubezpieczyciele obligacji „nie mogą losowo pojawiać się na liście sankcji”. Jednak Christensen podkreślił, że sankcjonowanie przez OFAC umowy PSM miałoby katastrofalne skutki dla protokołu.

„Na krótką metę po prostu nie jesteśmy w stanie oprzeć się represjom i nie możemy tego wyciągnąć z kapelusza” – powiedział. „Najlepszą opcją jest liczyć na to, że nie zostaniemy teraz ukarani, a następnie pracować nad podstawami, które musimy mieć, aby móc faktycznie odeprzeć prawdziwy fizyczny atak. Powinniśmy po prostu zaakceptować, że jeśli chcą nas zamknąć, rezultatem jest awaryjne wyłączenie”.

[Osadzone treści]

W rozmowie z The Defiant, Mark Monfort ze studia web3 venture, NotCentralised, opisał czarną listę adresów USDC jako zdecydowane zagrożenie dla mechanizmu stabilizującego DAI. „Fakt, że Maker rozważał nawet awaryjne wyłączenie, pokazuje, jak ważne jest to wydarzenie dla ekosystemu” – powiedział.

Niektórzy w społeczności wierzą Strategiczny punkt zwrotny MakerDAO w celu uwzględnienia rzeczywistych zasobów (RWA) jest odpowiedzią na zagrożenia stojące przed DAI.

Chris Bradbury, dyrektor generalny Oasis.app, projektu DeFi zapewniającego niezależny interfejs dla protokołu Maker, powiedział The Defiant, że ostatnie działania Makera w celu finansowania starszych instytucji bankowych pokazują zaangażowanie protokołu w dywersyfikację swoich zabezpieczeń i zmniejszenie zależności od USDC.

W lipcu Maker uruchomił Skarbiec DAI 100M dla 151-letniego pożyczkodawcy z Pensylwanii, Huntingdon Valley Bank, i zapewnił Pożyczka 30 mln DAI spółce zależnej dużego francuskiego banku Societe Generale.

Bradbury powiedział, że ryzyko centralizacji związane z USDC „nie jest nowym wyzwaniem i uważamy, że DAO nadal odpowiednio je podejmuje”. Dodał, że jego zespół nie spodziewa się, że wiadomości OFAC znacząco wpłyną na Oasis.app.

Rozluźnij ekspozycję USDC

Hexonaut, inżynier protokołu MakerDAO, napisał na Discordzie, że „ludzie zachowują się tak, jakbyśmy nie próbowali odwrócić ekspozycji USDC od samego początku. Zdywersyfikowane RWA zawsze były celem… Jeśli nie lubisz USDC, powinieneś głosować na „tak” dla RWA na pokładzie”.

Alvarez z MakerGrowth powiedział, że korzystanie z zasobów świata rzeczywistego jest pozytywnym postępem ze strony społeczności Maker i nie podważa decentralizacji protokołu ani DAI.

Nie wszyscy są jednak przekonani. Brian McMichael, inteligentny inżynier kontraktowy w MakerDAO, twierdził, że RWA stwarzają takie same ryzyko centralizacji, jak silne wsparcie USDC DAI. „RWA mają dokładnie ten sam problem. USDC to RWA i dlatego mamy problem.”

0xbocaJ zgodził się, stwierdzając: „Nie sądzę, aby przejście na RWA (które popieram) naprawdę rozwiązuje podstawowe ryzyko”.