Niebezpieczne konsekwencje walut cyfrowych banków centralnych

Natalie Smolenski jest starszym doradcą w Bitcoin Policy Institute i dyrektorem wykonawczym Texas Bitcoin Foundation, a Dan Held jest edukatorem Bitcoin i doradcą marketingowym w Trust Machines.

Ten artykuł jest fragmentem białej księgi Bitcoin Policy Institute „Dlaczego USA powinny odrzucić cyfrowe waluty banku centralnego (CBDC)” napisany przez Natalie Smolenski z Danem Heldem.

CBDC to cyfrowa gotówka. W przeciwieństwie do tradycyjnej (fizycznej) gotówki, którą można dokonywać anonimowo, cyfrowa gotówka jest w pełni programowalna. Oznacza to, że CBDC umożliwiają bankom centralnym bezpośredni wgląd w tożsamość stron transakcji i mogą blokować lub cenzurować każdą transakcję. Banki centralne argumentują że potrzebują tego uprawnienia do zwalczania prania pieniędzy, oszustw, finansowania terroryzmu i inne działania przestępcze. Ale jak zobaczymy poniżej, zdolność rządów do znaczącego zwalczania przestępstw finansowych przy użyciu istniejących przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i znajomości przepisów dotyczących klientów („AML/KYC”) okazała się w najlepszym razie żałośnie niewystarczająca, jednocześnie skutecznie eliminując prywatność finansową dla miliardów ludzie.

Zdolność do blokowania i cenzurowania transakcji oznacza również jej przeciwieństwo; możliwość żądania lub zachęcania do transakcji. CBDC można zaprogramować tak, aby można go było wydawać tylko u określonych sprzedawców detalicznych lub usługodawców, w określonych momentach, przez określone osoby. Rząd mógłby prowadzić listy „preferowanych dostawców”, aby zachęcać do wydawania pieniędzy z niektórymi firmami, a „zniechęcać dostawców”, aby karać wydatki z innymi. Innymi słowy, dzięki CBDC gotówka staje się faktycznie wydawanym przez państwo tokenem, takim jak kartka żywnościowa, którą można wydać tylko pod określonymi warunkami. Testowanie środków może być wbudowane w każdą transakcję.

Ale cenzurowanie, zniechęcanie i zachęcanie do transakcji to nie jedyne uprawnienia dostępne dla banków centralnych z programowalną gotówką. Banki mogą również zniechęcać do oszczędzania — trzymania gotówki cyfrowej — poprzez ograniczanie sald gotówkowych (jako Bahamy już to zrobiły dla ich CBDC) lub przez nałożenie „kary” (ujemne) oprocentowanie sald powyżej pewnej kwoty. Można to wykorzystać, aby uniemożliwić konsumentom zamianę zbyt wielu sald bankowych M1 lub M2 — pieniędzy kredytowych wydanych im przez banki komercyjne — na gotówkę (M0). W końcu, jeśli zbyt wiele osób pospiesznie zażąda gotówki (twardego pieniądza) naraz, banki komercyjne zostaną pozbawione finansowania i mogą drastycznie ograniczyć swoją akcję kredytową, jeśli nie będą w stanie znaleźć innych źródeł kapitału. Banki centralne, co zrozumiałe, chcą zapobiec tym „załamaniom kredytowym”, które często prowadzą do recesji lub depresji gospodarczych. Jednak ich interwencje polityczne pozbawiają również ludzi dostępu do waluty M0 — najtrudniejszej i najbezpieczniejszej formy pieniądza w reżimie waluty fiducjarnej — pozostawiając miliardy ludzi, zwłaszcza najbiedniejszych, bez możliwości odwołania się w przypadku kryzysów monetarnych.

Oczywiście ujemne stopy procentowe może zostać narzucony przez banki centralne na wszystkich posiadanych środkach pieniężnych, nie tylko saldach powyżej określonej kwoty. Podczas gdy celem narzucenia ujemnych stóp procentowych jest ponownie zapobieganie recesji poprzez stymulowanie krótkoterminowych wydatków konsumenckich, cel ten jest osiągany kosztem przyspieszenia niszczenia prywatnego bogactwa. Jako przykład możemy wziąć obecną sytuację gospodarczą na świecie. Banki centralne interweniowały podczas pandemii COVID-19, aby zapobiec recesji, monetyzując rosnące poziomy długu państwowego, który zalał rynki pieniądzami fiducjarnymi. To spowodowało, że więcej pieniędzy goniło mniej aktywów, co jest niezawodną receptą na inflację. W związku z tym świat odnotowuje najwyższe utrzymujące się globalne stopy inflacji od 20 lat, a niektóre kraje doświadczają takich wskaźników znacznie wyższa niż średnia światowa. Inflacja już teraz zachęca do wydawania pieniędzy, ponieważ ludzie rozumieją, że ich pieniądze są dziś warte więcej niż będą jutro. Wprowadzając ujemne stopy procentowe, banki centralne dalej niszczą wartość oszczędności ludzi, tworząc przewrotną zachętę do jeszcze szybszego wydawania i tak już kurczących się zasobów. To błędne koło nie kończy się dobrobytem gospodarczym, ale upadkiem waluty.

Chociaż kara i uogólnione ujemne stopy procentowe są metodami, które banki centralne mogą stosować do stopniowej konfiskaty pieniędzy od osób fizycznych i organizacji prywatnych, nie są to jedyne dostępne dla nich metody. Po wdrożeniu CBDC nic nie stoi technicznie ani prawnie na przeszkodzie, aby banki centralne w dowolnym miejscu na świecie narzucały bezpośrednie cięcia lub przejmowały posiadane przez kogoś środki pieniężne. Banki centralne mogłyby bezpośrednio skonfiskować prywatną cyfrową gotówkę, aby spłacić swój dług państwowy, zniechęcić do korzystania z cyfrowej gotówki, zmniejszyć podaż pieniądza lub z jakiegokolwiek innego powodu. Chociaż możliwość ta nie została otwarcie omówiona, jest ona wbudowana w architekturę polityczną i techniczną CBDC.

Wreszcie banki centralne mogą programowo wymagać zapłaty podatku za każdą transakcję CBDC. Niektórzy ekonomiści twierdzili, że środek ten jest niezbędny do odzyskania dochodów podatkowych, których czasami unika się, gdy wykorzystywana jest fizyczna gotówka, a następnie raczej optymistycznie uwaga że rządy mogłyby wykorzystać odzyskane dochody z podatków do obniżenia efektywnych stawek podatkowych76. Jednak nic nie wskazuje na to, by rządy z ograniczonymi dochodami i tak już zmotywowane do zbierania prywatnego majątku podjęły jakiekolwiek kroki w celu obniżenia podatków. Zamiast tego CBDC będą najprawdopodobniej wykorzystywane do generowania dodatkowych dochodów podatkowych dla państwa, co jest uciążliwe dla osób fizycznych.

Wyobraź sobie: z obowiązkowym opodatkowaniem każdej transakcji CBDC, byłbyś opodatkowany za przekazanie sąsiadowi 20 USD, przyznanie dzieciom ulgi lub za każdy przedmiot, który sprzedasz na wyprzedaży. Osoba płacąca swojemu przyjacielowi 50 dolarów za zmianę opony lub 100 dolarów za opiekę nad domem podczas jego nieobecności zostanie opodatkowana za te czynności. Ta „nieformalna” gospodarka jest nie tylko niezbędnym sposobem intymnych relacji międzyludzkich, ale siłą napędową milionów ludzi, którzy polegają na niej, aby przetrwać na co dzień. Jest moralnie niezrozumiałe, aby wyobrazić sobie bezdomnego sprzedającego kwiaty na ulicy opodatkowanego za każdą transakcję.

Podsumowanie

• Detaliczne CBDC to programowalna gotówka.

• Programowalna gotówka zapewnia bankom centralnym bezpośrednie relacje z konsumentami.
• Bezpośrednie relacje między bankami centralnymi a konsumentami umożliwiają bankom centralnym:
• Monitoruj wszystkie transakcje finansowe.
• Oznacz, zablokuj lub cofnij dowolną transakcję w dowolnym momencie.
• Określ, ile gotówki każdy może przechowywać i dokonywać transakcji.
• Określ, jakie produkty i usługi można kupić za gotówkę i przez kogo.
• Bezpośrednio wdrażaj politykę pieniężną (np. ujemne stopy procentowe) na poziomie prywatnych zasobów pieniężnych.
• Skonfiskuj prywatnie posiadaną gotówkę.
• Egzekwuj pobór podatku od każdej transakcji gotówkowej, nawet najmniejszej.

Aby przeczytać całą białą księgę, która zawiera więcej szczegółów na temat związku Bitcoina z CBDC, kliknij tutaj.

To gościnny post Natalie Smolenski i Dana Helda. Wyrażone opinie są całkowicie ich własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają opinie BTC Inc. lub Magazyn Bitcoin.