Nowoczesna teoria portfela i Twoje inwestycje w kryptowaluty

Jakie jest idealne połączenie tradycyjnych inwestycji i inwestycji w kryptowaluty?

Chociaż bitcoin i inne inwestycje w kryptowaluty oferują potencjał nadmiernych zwrotów, wiążą się one również z nadmiernym ryzykiem. Na Dziennik rynku Bitcoindążymy do zrównoważonej strategii inwestycyjnej, która w jak największym stopniu minimalizuje ryzyko.

Aby pomóc nam znaleźć idealne portfolio, zwracamy się do Nowoczesna teoria portfela (MPT).

MPT jest o osiągnięciu optymalnej równowagi pomiędzy ryzykiem a nagrodą poprzez dywersyfikację. Zamiast inwestować „all in” w bitcoin, równoważymy dzikie wahania kryptowalut bardziej tradycyjnymi inwestycjami. MPT pomaga nam znaleźć odpowiednią mieszankę.

W tym artykule przyjrzymy się dwóm typom person inwestorskich: inwestor zrównoważony oraz krypto, bracie. Kto jest zwycięzcą? Spoiler: to ten, który używa podejścia MPT.

Czym jest nowoczesna teoria portfela?

Krótko mówiąc, MPT to sugeruje dywersyfikacja jest kluczem do maksymalizacji zysków przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka.

Można o tym myśleć jak o przygotowaniach do długiej podróży, podczas której powinieneś być przygotowany na każdą pogodę. Spakowałbyś parasol, krem ​​​​przeciwsłoneczny i ciepłą kurtkę.

Podobnie dywersyfikacja portfela inwestycyjnego za pomocą strategii MPT oznacza przygotowanie się na różne „klimaty” gospodarcze, od gorących wzrostów kryptowalut po mroźne krypto zimy.

Alokując pomiędzy różne klasy aktywów, możesz wykorzystać zwroty z niestabilnych aktywów, takich jak bitcoin, jednocześnie chroniąc przed oczekiwanym pogorszeniem koniunktury na rynku.

Kto stworzył MPT?

Nowoczesną teorię portfela wprowadził amerykański ekonomista Harry Markowitz w 1952 r artykuł zatytułowany „Wybór portfela”. Markowitz otrzymał później Nagrodę Nobla za pracę nad tym podejściem inwestycyjnym.

Wezwał do zdywersyfikowanego portfela, który zapewniałby ekspozycję na różne klasy aktywów, takie jak akcje spółek, obligacje, nieruchomości, towary i fundusze hedgingowe.

Gdyby wiedział o kryptowalutach, prawdopodobnie przydzieliłby część zdywersyfikowanego portfela tej nowej klasie aktywów. Dzieje się tak dlatego, że niska korelacja kryptowalut z tradycyjnymi inwestycjami pomaga zmniejszyć ryzyko.

Weźmy na przykład korelację BTC z indeksem S&P 500, indeksem NASDAQ i złotem:

Na powyższym wykresie widzimy, że S&P i NASDAQ są silnie skorelowane, więc oferują niewielką dywersyfikację. Złoto nie jest jednak skorelowane z akcjami, więc może służyć jako ochrona: gdy akcje spadają, złoto może rosnąć (i odwrotnie).

Markowitz argumentował, że metody dywersyfikacji mogą się różnić. Na przykład portfel może opierać się na modelach alokacji aktywów, modelach alokacji sektorowej, modelach alokacji branżowej lub modelach alokacji geograficznej.

Głównym celem MPT jest maksymalizować zwroty przy jednoczesnym łagodzeniu ryzyka.

Wiele funduszy wspólnego inwestowania w USA postępuje zgodnie z wytycznymi MPT, aby zmaksymalizować wydajność swoich portfeli.

Nasza wizja zrównoważonego portfela z niewielką kwotą alokowaną na kryptowaluty opiera się na nowoczesnej teorii portfela.

Nowoczesna teoria portfela w działaniu

Przyjrzyjmy się dwóm przykładowym inwestorom i zobaczmy, kto wygra w dłuższej perspektywie:

Inwestor zrównoważony

Wyobraź sobie Alicję, inwestora zrównoważonego. Jest doświadczonym kapitanem, który na dobrze wyposażonym statku żegluje po spokojnych, wzburzonych morzach.

Na przykład używa naszego „Wierzący w Blockchain”strategia portfelowa, która alokuje w tradycyjne akcje (65%), obligacje (32.5%) i niewielki wycinek bitcoina (2.5%).

To połączenie umożliwia jej wykorzystanie potencjalnego wzrostu walut cyfrowych, jednocześnie zakotwiczając swój portfel w oparciu o stabilność tradycyjnych aktywów.

Takie podejście ma wiele zalet, takich jak:

• Stabilność wśród dużej zmienności i turbulencji na rynku kryptowalut.
• Wygładzenie zmienności portfela.
• Skoncentruj się na długoterminowym wzroście.

Krypto Brat

Po drugiej stronie mamy Boba, kryptobrata, który spekuluje na temat cen aktywów kryptograficznych, próbując znaleźć kolejną dużą monetę. Chociaż jego portfel jest zróżnicowany, zawiera wiele ryzykownych aktywów – prawie jedna trzecia jest poświęcona memecoinom, takim jak DOGE, Shibu Inu i dogwifhat. Tak więc, choć aktywa są zróżnicowane, ryzyko nie jest takie, a poza dużą częścią ETH, nie są one zbyt duże, aby wchłonąć zmienność.

W najlepszym przypadku jego portfel przeznacza lwią część na Ethereum. Jednak wielu inwestorów kryptowalut goni za szybkimi zyskami, obstawiając bardziej ryzykowne aktywa kryptograficzne, takie jak monety memowe, które nie mają żadnej użyteczności ani podstaw, aby je zabezpieczyć.

Kto wygrywa w dłuższej perspektywie?

Zdywersyfikowany portfel Alice charakteryzuje się mniejszą zmiennością. Stabilność tradycyjnych inwestycji rekompensuje jej straty podczas dekoniunktury na rynku kryptowalut. Tymczasem jej ekspozycja na kryptowaluty zapewnia znaczny wzrost podczas ożywienia na rynku i hossy byków.

Po drugiej stronie Boba czeka przejażdżka kolejką górską. Wartość jego portfela wzrosła podczas boomu na rynku kryptowalut, ale ostatecznie spadła podczas cyklu spadków, wymazując wcześniejsze zyski. To pokazuje, że mogą istnieć lepsze strategie długoterminowe niż wkładanie wszystkich jajek do jednego koszyka, jak w przypadku kryptowalut.

Stosowanie MPT do inwestycji w kryptowaluty

Rynek kryptowalut zapewnił ogromne możliwości wczesnym inwestorom, którzy zamiast spekulować, trzymali się „hodlingu”.

Na przykład bitcoin zyskał w ciągu ostatniej dekady ponad 10,000 XNUMX%.

Jednak przeżywał on gwałtowne wahania cen i większość inwestorów ulegała pokusie sprzedaży w celu realizacji zysków lub wyjścia z rynku podczas wielomiesięcznych trendów spadkowych. Nie jest łatwo być hodlerem.

Dla kontrastu, tradycyjne rynki również zyskały na wartości, ale były znacznie bardziej stabilne i zrównoważone. Indeks S&P 500 (SPY) wzrósł w tym samym okresie o ponad 150%.

Inwestycje o stałym dochodzie, takie jak obligacje rządowe, w ciągu ostatniej dekady zapewniały przeważnie ujemną stopę zwrotu, ale nadal zapewniają stabilność zdywersyfikowanego portfela. Na przykład, Portfel SPDR Długoterminowy ETF skarbowy (SPTL) spadła o 15% w tym samym okresie, ale nie wykazuje ekstremalnej zmienności.

Uważamy, że najlepszym podejściem dla inwestorów niechętnych do ryzyka jest rozważenie zasad MPT i zbudowanie zdywersyfikowanego portfela narażonego na aktywa kryptograficzne. Nasze preferowane podejście:

• Około 2/3 w indeksie giełdowym ETF
• Mniej więcej 1/3 w indeksie obligacji ETF
• Tylko kawałek (od 2 do 10%) w bitcoinach lub aktywach kryptograficznych.

Ta mieszanka ma na celu wykorzystanie wzrostu rynku akcji, bezpieczeństwa obligacji i wybuchowego potencjału bitcoina.

Nowoczesna teoria portfela i portfolio wierzących dzieci

Przetestowaliśmy własną wersję Portfolio wierzących dzieci eksperymentalnie. Wykorzystaliśmy dane z ostatnich pięciu lat dla SPY (akcje), SPTL (obligacje) i BTC (bitcoin), aby znaleźć „optymalny” portfel, korzystając ze wzoru MPT w celu zrównoważenia ryzyka i zwrotu.

W „optymalnej alokacji” (oznaczonej czerwonym X) mamy:

• Oczekiwany roczny zwrot: 32.6%
• Roczna zmienność: 2.3%
• Współczynnik Sharpe’a: 13.34

Pod każdym względem roczny zwrot na poziomie 32.6% jest znakomity, szczególnie gdy narażasz się jedynie na roczną zmienność portfela wynoszącą 2.3%. Jest to bardzo dobry stosunek ryzyka do zysku, o czym świadczy stosunkowo wysoki współczynnik Sharpe’a – ogólnie rzecz biorąc, im wyższy współczynnik Sharpe’a, tym atrakcyjniejszy zwrot skorygowany o ryzyko.

Przyjrzyjmy się jednak alokacji portfela zalecanej przez ten model MPT:

• BTC: 72.5% portfela
• SPY: 27.5% portfela
• SPTL: 0.0% portfela

Różni się to znacznie od naszego standardowego podejścia, w którym prawie trzy czwarte przeznaczamy na kryptowaluty! Jednakże roczna zmienność tego bardzo obciążonego BTC portfela pozostałaby na rozsądnym poziomie.

Pamiętaj: jest to model patrzący wstecz, oparty na wynikach historycznych, a wyniki z przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.

Większość inwestorów po prostu nie ma przekonania, aby ulokować 75% swoich oszczędności w bitcoinie, dlatego też nasze Wierzący w Blockchain modele stanowią alternatywę, która pomoże Ci lepiej spać w nocy.

Na wynos Inwestora

Nowoczesna teoria portfela to strategia, która sprawdza się w przypadku różnych klas aktywów, zwłaszcza w przypadku inwestycji długoterminowych. Podkreśla siłę dywersyfikacji w osiąganiu optymalnej równowagi pomiędzy ryzykiem a nagrodą.

Chociaż „optymalny” portfel w ciągu ostatnich pięciu lat mógł składać się z 75% bitcoinów i 25% akcji, trzymamy się naszej bardziej konserwatywnej strategii inwestycyjnej polegającej na jedynie niewielkim wycinku aktywów kryptograficznych, co wciąż pokonuje tradycyjnego inwestora o wiele.

Zapisz się do newslettera Bitcoin Market Journal aby otrzymywać regularne aktualizacje na temat wydajności naszego portfolio Blockchain Believers.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/