Przedstawiamy Wielokrotne zniszczenie dni wartości
W przypadku Bitcoin śledzenie zachowań związanych z wydatkami w łańcuchu jest potężnym narzędziem do oceny siły rynkowej. W ramach trendu makro przesunięcia w zakresie oszczędności i wydatków leżą u podstaw nastrojów inwestorów na dużą skalę, a na ich podstawie możemy wyprowadzić wiarygodne metody identyfikacji przegrzanych rynków.
W tym artykule zbadamy wykonalność stworzenia najwyższego sygnału za pomocą porównania trendów wielkości wydatków w sieci.
Aktualna wersja Zniszczonego Wielokrotnego Dni Wartości to: dostępne na Workbenchu
Podstawy wydatków w łańcuchu
Dlaczego zachowanie związane z wydawaniem pieniędzy ma znaczenie?
W warstwie podstawowej o cyklach rynkowych decydują podaż i popyt. Gdy ceny rosną, posiadacze są skłaniani do oddania swoich udziałów nowym nabywcom. Jeśli popyt przewyższa dostępną podaż, cena może wykonywać paraboliczne ruchy, które dodatkowo odblokowują podaż na sprzedaż. Popyt nowych nabywców w końcu maleje, uwolniona podaż zalewa rynek, a ceny spadają.
Ten wzór powtarza się cykl po cyklu w każdej klasie aktywów. Po raz pierwszy w finansach, Bitcoin i analiza sieciowa pozwalają nam zmierzyć podstawowe zachowania podażowe i popytowe uczestników rynku poniżej wyników cenowych.
Ocena aktywności wydatkowej
Aby zmierzyć wielkość wydatków, staramy się Zniszczone dni monet (CDD). Po raz pierwszy zaproponowany w 2011 r., CDD reprezentuje sumę znaczących działań rozliczeniowych występujących w łańcuchu, ważoną czasem trwania pierwotnej stawki.
Na wysokim poziomie Coin Days Destroyed jest zastępcą dla prędkość wydawania. Chociaż CDD jest cenną miarą, ma swój własny niuans, o którym należy wspomnieć:
- Potencjalny zakres wieku wydawanych monet rośnie o wartość 1 każdego dnia dla każdej monety w obiegu, powodując długoterminowy dryf w górę w maksymalnych wartościach CDD.
- Rosnąca cena oznacza, że indywidualni użytkownicy mogą wydawać mniej monet, aby osiągać zyski (chociaż adopcja sieci zwiększa liczbę użytkowników), stosując w ten sposób ciśnienie deflacyjne na niższym zakresie CDD i rozszerzaniu tego zakresu w czasie.
Wykładniczy wzrost ceny Bitcoina i nieustanny wzrost maksymalnej długości życia tworzą rozbieżności behawioralne w każdej metryce opartej wyłącznie na Zniszczonych Dniach Monet. Jednak nadal możemy go używać do sygnału z pewnym wyrafinowaniem.
Wielokrotne zniszczenie dni wartości
Rozliczanie ceny
Aby dostosować aktywność wydatkową do zmian cen w czasie, mnożymy CDD przez czynnik ceny. Stanowi to metrykę, którą nazywamy Zniszczone dni wartości (VDD), synonim Wartość zniszczonych dni monet, początkowo przedstawiony przez Hansa Hauge'a. Dopasuje to wolumeny wydanych monet do ich względnych wycen i stworzy podstawę do pomiaru naszej aktywności.
Opracowywanie oscylatora
Jednym z bardziej wiarygodnych cyklicznych wskaźników on-chain jest Wielokrotność Puella, który porównuje krótkoterminową i długoterminową wartość przychodów górników w USD. Doskonale sprawdza się w wykorzystywaniu podstaw rentowności górników do oceny cykli rynkowych Bitcoina.
Tworząc wskaźnik z dziennej sumy przychodów i średniej rocznej (365-dniowej), pojawia się pewny oscylator pokazujący odchylenia od ostatnich trendów.
To właśnie ta rozsądna metodologia, którą możemy zastosować do Value Days Destroyed, aby uzyskać uzupełniającą miarę siły rynkowej przez pryzmat wolumenu wydanych monet.
Gdy wielokrotność Puell porównuje jednodniową sumę przychodów z poprzednim rokiem, jako wskaźnik krótkoterminowy używamy średniej z 30-dniowej wartości VDD. Formuła to:
Wygładzanie zmian dostaw
Kolejnym elementem układanki jest normalizacja pod kątem ciągłego wzrostu podaży i długości życia (a tym samym dni monet) w czasie. Powyższy wykres pokazuje postępujący trend spadkowy w miarę dojrzewania rynków, a także zwiększania wartości i żywotności w sieci. W tym podejściu przyjrzymy się metodzie zaproponowanej przez Sprawdź mata za jego metryczną cenę terminala.
Kiedy normalizujemy metryki według podaży, wzmacniamy dawne czasy (mały mianownik) i wyciszamy najnowszą historię (duży mianownik). Jedną z technik jest odwrócenie stosunku i dostosowanie ze współczynnikiem 21e6. Ten stosunek podaży w obiegu dzielonym przez 21 mln będzie powoli zbliżał się do 1 w miarę wydobywania większej podaży, co powoduje większe korekty w dół starszych danych i lepsze dostosowanie go do nowszych i bardziej dojrzałych rynków, na których zwykle bardziej nam zależy.
Ta metoda „dopasowania końcowego” jest doskonałą inspiracją dla tego, jak możemy znormalizować nasz współczynnik zniszczonych dni wartości, aby jak najlepiej uwzględnić zmiany podaży. Ostateczną formułę można zapisać jako:
Stosując stosunek krążącej podaży do przyszłego limitu podaży, zmiana trendu Zniszczonych Dni Wartości jest korygowana w czasie w celu uwzględnienia pułapu emisji. Ostateczne wyniki dają interesujący, niezawodny oscylator z dobrze wyrównanymi szczytami cyklu.
Identyfikowanie zakresów prawdopodobieństwa
Sposobem na dalsze udoskonalenie tego oscylatora jest identyfikacja kluczowych zakresów na podstawie wartości czasu życia. Aby tak się stało, dzielimy wszystkie wartości wielokrotności VDD w czasie na histogram prawdopodobieństwa, a następnie określamy wartości procentowe, które reprezentują znaczące poziomy zgodnie z częstotliwością.
Efektem końcowym tego ćwiczenia jest seria ważnych pasm opartych na zdarzeniach historycznych, oznaczonych poniżej liniami przerywanymi.
W przykładzie górnej linii przy wielokrotności VDD równej 2.9 wartość histogramu wynosi 95%. Oznacza to, że 95% historii Bitcoina handlowano z wielokrotnością VDD poniżej 2.9. Zatem, tylko 5% w historii Bitcoina widziała wyższy wartość niż 2.9. Linie te pomagają nam zinterpretować „ciepło” rynku w oparciu o prędkość wydatków.
Kluczowe uwagi
Produkt naszego ćwiczenia oferuje niezawodny górny zakres, który pokrywa się ze wszystkimi szczytami cen makro od 2011 r. lub w ich pobliżu. Cztery z siedmiu sygnałów wydrukowanych na szczytach makro, a pozostałe pojawiły się, gdy cena tworzyła nowe maksima tuż przed szczytami pod koniec 2017 r. i początek 2021 roku.
Final Thoughts
Wykorzystanie zmian trendów w aktywności wydatkowej w łańcuchu jako oscylatora okazuje się niezawodnym barometrem temperatury rynkowej i piany. Value Days Destroyed Multiple nie jest magiczną pigułką, ale zapieczętowane uwzględnienie porównań trendów i końcowej korekty podaży powinno dać mu przewagę w sygnalizowaniu gorących rynków w przyszłości. Co więcej, ponieważ wydaje się mniej starszych monet, a trend zmienia się na inteligentną akumulację pieniędzy, wielokrotność zniszczonych dni waluty ma tendencję do dna, sygnalizując potencjalnie niedowartościowany rynek.
Znajdziesz a Wykres na żywo dla wartości moneto-dni zniszczonych wielokrotności w Workbench.
Referencje
- Przedstawiamy skorygowane binarnie BDD, VOCD i ryzyko rezerwy, przez Hansa Hauge'a
- Wielokrotność Puella. Nowy barometr cykli rynkowych Bitcoina, przez kryptopoeza
- Cena terminala, przez Mat
- Eksperymenty skumulowanego niszczenia, przez David Puell i Willy Woo
Źródło: https://insights.glassnode.com/a-new-experiment-in-cumulative-destruction/
- 9
- Konto
- Przyjęcie
- Korzyść
- AIDS
- Wszystkie kategorie
- analiza
- artykuł
- kapitał
- BEST
- Bitcoin
- wezwanie
- który
- zmiana
- Moneta
- Monety
- Tworzenie
- dane
- dzień
- Kreowanie
- zniszczony
- Wcześnie
- Ćwiczenie
- rozszerzenie
- eksperyment
- finansować
- i terminów, a
- pierwszy raz
- Nasz formularz
- Podstawy
- przyszłość
- GitHub
- Glassnode
- Wzrost
- tutaj
- Wysoki
- historia
- W jaki sposób
- HTTPS
- zidentyfikować
- włączenie
- Inspiracja
- inwestor
- IT
- Klawisz
- duży
- poziom
- Linia
- Katalogowany
- Macro
- Dokonywanie
- rynek
- rynki
- zmierzyć
- Metryka
- pieniądze
- Blisko
- sieć
- Oferty
- zamówienie
- Wzór
- Cena
- Produkt
- rentowność
- dowodzi
- pełnomocnik
- zasięg
- Efekt
- dochód
- sprzedaż
- oszczędność
- Skala
- Serie
- osada
- przesunięcie
- mały
- mądry
- wydać
- Spędzanie
- stawka
- Dostawa
- czas
- Top
- Śledzenie
- Trendy
- us
- USD
- Użytkownicy
- wyceny
- wartość
- Prędkość
- Tom
- w ciągu
- rok
- Wydajność