Julia Horowitz, CNN Business
Kiedy Rezerwa Federalna zaczęła działać podwyżka stóp procentowych aby zwalczyć utrzymującą się od kilkudziesięciu lat inflację, przewodniczący Jerome Powell podkreślił, że bank centralny mógłby podnieść koszty pożyczek, nie wyrządzając zbyt dużych szkód gospodarce.
„Uważamy, że gospodarka jest bardzo silna i będzie w stanie wytrzymać zaostrzoną politykę pieniężną” – powiedział Powell marzec.
Sześć miesięcy później Powell wydaje się mniej pewny siebie. W środę Fed ogłosił trzecią z rzędu bardzo dużą podwyżkę stóp procentowych i wskazał, że będzie nadal agresywny, jeśli inflacja pozostanie podwyższona.
Wolniejszy wzrost gospodarczy i wyższe bezrobocie „są bolesne dla społeczeństwa, któremu służymy, ale nie są tak bolesne, jak nieprzywrócenie stabilności cen i konieczność powrotu i zrobienia tego jeszcze raz” – stwierdził Powell.
Ekonomista UNCC: Inflacja w USA „nie zniknie w najbliższym czasie”
Jego rozbijania
Bank centralny nie poszedł tak rygorystycznie, jak sądzili niektórzy inwestorzy. Niektórzy przygotowywali się na pierwszą podwyżkę o pełny punkt we współczesnej historii Fed. Jednak w projekcjach banku centralnego znajdowały się oznaki, że planuje on pozostać twardy, nawet jeśli oznacza to zepchnięcie gospodarki na skaliste terytorium.
„Fed wkroczył obecnie w „strefę zagrożenia” w związku z szokiem stóp procentowych, jaki wywiera na amerykańską gospodarkę” – powiedział Peter Boockvar, dyrektor ds. inwestycji w Bleakley Financial Group.
Główna stopa procentowa Fed wynosi obecnie od 3% do 3.25%. Wcześniej czołowi decydenci wskazywały, że stopy procentowe mogą wzrosnąć do 3.4% do końca tego roku, co oznaczałoby, że cykl podwyżek prawie się zakończył.
Już nie. Oznacza to, że Fed szacuje obecnie stopy procentowe na poziomie 4.4% do końca roku kolejne duże podwyżki w ciągu najbliższych kilku miesięcy.
Jednocześnie Fed zrewidował w górę swoje oczekiwania dotyczące bezrobocia. Obecnie oczekuje, że stopa bezrobocia osiągnie 4.4% w 2023 r., w porównaniu z szacunkami na poziomie 3.9% w czerwcu.
Co to znaczy
Fed nie zamierza się wycofać, nawet jeśli jego silne lekarstwo będzie trudne do przełknięcia dla amerykańskiej gospodarki.
„Naszym zdaniem stopa funduszy Fed na poziomie 4% jest w przybliżeniu najwyższą, jaką gospodarka byłaby w stanie wytrzymać, a Fed wyraźnie grozi podniesieniem stóp powyżej tego poziomu” – Mark Haefele, dyrektor ds. inwestycji w UBS Global Wealth Management , powiedział klientom po ogłoszeniu.
To wiadomość, która może rynki rolne w nadchodzących tygodniach, kiedy Wall Street będzie to trawić.
W środę giełdy amerykańskie na zmianę zyskiwały i traciły, po czym dzień zakończyły się spadkami. S&P 500 zakończył sesję spadkiem o 1.7%. Tymczasem dolar amerykański kontynuuje wzrost.
Paul Donovan, główny ekonomista w UBS Global Wealth Management, powiedział mi, że zmienność prawdopodobnie się utrzyma, ponieważ inwestorzy nie są pewni, w jaki sposób Fed mierzy swój sukces. Ponadto wiele czynników wpływających na wzrost inflacji – takich jak wojna na Ukrainie i warunki suszy – pozostaje poza kontrolą banku centralnego.
„Niepewność na rynku zwiększy niepewność Fed, który nie mówi, co próbuje zrobić”, powiedział Donovan. Ale to świadomość, że może to boleć.
The-CNN-Wire™ i © 2022 Cable News Network, Inc., firma należąca do WarnerMedia. Wszelkie prawa zastrzeżone.
