Week Ahead – Przebojowy koniec roku

US

Dwa przebojowe wydarzenia zachwycą Wall Street, ponieważ branża dezinflacyjna mogła wyprzedzić samą siebie. Ostatnią ważną wiadomością gospodarczą przed posiedzeniem Fed będzie listopadowy raport o inflacji, który ma pokazać, że presja cenowa słabnie. Oczekuje się, że główny odczyt sprzed miesiąca wzrośnie o 0.3%, co oznacza spadek w stosunku do tempa z października. Oczekuje się, że w ujęciu rocznym inflacja spadnie z 7.7% do 7.3%. Jest jeszcze dużo pracy, którą należy wykonać, aby obniżyć inflację, ale na razie wydaje się, że trend zmierza we właściwym kierunku. 

Decyzja FOMC będzie „Must See TV”, ponieważ oczekuje się, że Fed zmniejszy tempo podwyższania stóp procentowych o pół punktu procentowego, ale nadal będzie powtarzać, że nie skończył podnosić stóp procentowych. Fed prawdopodobnie pokaże, że stopy mogą wzrosnąć w dowolnym miejscu z 4.75-5.25%, co będzie bardzo restrykcyjne i powinno doprowadzić do szybszego ochłodzenia rynku pracy.  

EU 

Posiedzenie EBC w przyszłym tygodniu zapowiada się jako decydujący moment w walce bloku z inflacją. Było późno na przyjęcie, w rzeczywistości bardzo późno, ale kiedy już się pojawiło, szybko zaczęło nadrabiać zaległości, czego kulminacją była podwyżka stóp procentowych o 75 punktów bazowych w zeszłym tygodniu. Uważa się, że nie będzie musiał posuwać się tak daleko, jak inni w podnoszeniu stawek, przy czym obecnie uważa się, że stawka końcowa wynosi około 3%. Oznacza to, że oczekuje się, że bank centralny już w czwartek zwolni tempo zacieśniania polityki pieniężnej, podnosząc o 50 punktów bazowych, a następnie o kolejne 100 w ciągu pierwszych trzech posiedzeń w nowym roku. 

Inwestorzy będą się skupiać nie tylko na decyzji. Konferencja prasowa i nowe projekcje makroekonomiczne powiedzą nam wszystko, co musimy wiedzieć o tym, gdzie bank centralny widzi siebie w cyklu zacieśniania polityki pieniężnej i czy jest zgodny z rynkami.

UK

Wszystko będzie się działo w Wielkiej Brytanii w przyszłym tygodniu. Trzeci tydzień miesiąca przynosi szereg głównych wskaźników ekonomicznych, w tym inflację, zatrudnienie, sprzedaż detaliczną, PKB i PMI. W tym miesiącu dodano pikanterii posiedzenie BoE, banku centralnego, który prawdopodobnie najbardziej utknął między młotem a kowadłem wśród swoich rówieśników.

Gospodarka cierpi i prawdopodobnie już znajduje się w recesji, inflacja wynosi 11.1% – choć oczekuje się, że nieco spadnie przed posiedzeniem – a kryzys kosztów życia najbardziej dotknie te gospodarstwa domowe, które najmniej sobie z nim poradzą. A jednak Bank Anglii jest przekonany, że jedyną reakcją polityczną jest utrzymanie podwyżek stóp procentowych. Rynki spodziewają się kolejnych 50 punktów bazowych w czwartek i kolejnych 100-125 w pierwszej połowie przyszłego roku. Bank centralny wcześniej sprzeciwiał się pozycjonowaniu rynkowemu i możemy zobaczyć w oświadczeniu język o takim samym skutku, nie wspominając o bardziej gołębim sprzeciwie. 

Rosja

Wygląda na to, że zapowiada się tydzień bez zmian. Oczekuje się, że CBR pozostawi w piątek główną stopę procentową na niezmienionym poziomie 7.5%, co będzie drugim z rzędu utrzymaniem po wielu miesiącach podwyżek, a następnie obniżek po inwazji na Ukrainę. Oczekuje się, że w środę odczyt PKB za trzeci kwartał również pozostanie niezmieniony i wyniesie -4% w ujęciu rocznym. 

RPA

Wydaje się, że środowisko polityczne nieco się ochłodziło, ale prezydent Ramaphosa niekoniecznie jest jeszcze bezpieczny. Nacisk pozostanie na tym, ale interesujące będą również dane o inflacji i sprzedaży detalicznej w środku tygodnia.

Turcja

W przyszłym tygodniu pojawi się kilka znaczących danych, choć może nie będzie to nic, co w tych okolicznościach poruszy igłę. Wyróżnia się bezrobocie i produkcja przemysłowa.

Szwajcaria

Oczekuje się, że SNB podniesie swoją główną stopę procentową o 50 punktów bazowych do 1% w przyszłym tygodniu, próbując opanować inflację. Obecnie kształtuje się na poziomie 3%, powyżej docelowego poziomu poniżej 2%, a SNB jasno wyraził swoją determinację, by go obniżyć. 

Chiny

Chiny stoją w obliczu potencjalnego wzrostu liczby przypadków w związku z rozluźnieniem przepisów dotyczących COVID. Po protestach przeciwko polityce zerowego Covid w kilku chińskich miastach w zeszłym tygodniu, chiński rząd zmienia swoją politykę. Wyeliminowanie kluczowych założeń planu eliminacji wirusów sugeruje, że spróbują nauczyć się żyć z wirusem.

To będzie pracowity i niezbyt dobry tydzień chińskich danych ekonomicznych. W pewnym momencie w tym tygodniu zobaczymy publikację zagregowanych danych dotyczących finansowania, nowych kredytów w juanach i podaży pieniądza. W czwartek zostaną opublikowane dane o produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej, środkach trwałych i badanej stopie bezrobocia, przy czym większość spodziewa się słabszego druku. Oczekuje się również, że LBCh utrzyma swoją roczną stopę średnioterminowej pożyczki na poziomie 1%, ponieważ wolumeny (CNY) mogą spaść z 2.75 miliardów do 850 miliardów.    

Indie

Wszystkie oczy będą zwrócone na listopadowy raport o inflacji, który może pokazać spowolnienie presji cenowej zbliżające się do górnych granic celu RBI na poziomie 2-6%. Biorąc pod uwagę formujące się spowolnienie wzrostu, inflacja może nadal spadać w następnym kwartale, co powinno pomóc w dokończeniu zadania polegającego na przywróceniu jej do celu. Oczekuje się również, że w Indiach spadnie produkcja przemysłowa z 3.1% do -0.6%.  

Australia i Nowa Zelandia

Po niedawnej decyzji w sprawie stóp procentowych RBA inwestorzy spodziewają się, że bank zbliża się do końca cyklu zacieśniania. Akcent w Australii przesuwa się teraz na warunki biznesowe/zaufanie i rynek pracy. Oczekuje się, że australijska gospodarka doda 15,000 32,000 miejsc pracy, co jest wolniejszym przyrostem niż XNUMX XNUMX odnotowanych w poprzednim miesiącu.  

Wzrost PKB Nowej Zelandii szybko ostygnie wraz z uspokojeniem ostatniego boomu turystycznego. Oczekuje się, że PKB w trzecim kwartale w ujęciu kwartalnym spadnie z 1.7% do 0.8%.  

Japonia

Inwestorzy będą musieli uzbroić się w cierpliwość do wiosny, kiedy to zostanie powołana nowa kadra zarządzająca. Przegląd polityki BoJ może doprowadzić do końca trwającej dekadę ultraluźnej polityki pieniężnej. Nadchodzący tydzień obfituje w publikacje danych ekonomicznych. Najważniejsze wydarzenia to raport Tankana BOJ, który pokaże, że duzi producenci borykają się z trudnościami, a działalność niezwiązana z produkcją zyskała impuls w łagodzeniu przepisów covidowych. Listopadowy raport o PPI pokaże minimalną ulgę cenową, podczas gdy deficyt handlowy ma się zmniejszyć. Wstępne PMI mogą pokazywać osłabienie zarówno działalności produkcyjnej, jak i usługowej.    

Singapur

Może to być w większości spokojny tydzień dla Singapuru, z wyjątkiem danych o krajowym eksporcie niezwiązanym z ropą naftową.   

Kalendarz ekonomiczny

Sobota, X grudnia

Wydarzenia gospodarcze

W Szanghaju trwa doroczny szczyt Bundu

W Wietnamie odbywa się konferencja International Coffee Organization

niedziela, 11 grudnia

W tym tygodniu spodziewane są pożyczki z tytułu bezpośrednich inwestycji zagranicznych w Chinach, finansowania zagregowanego, podaży pieniądza i nowego juana

poniedziałek, 12 grudnia

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Indie CPI, produkcja przemysłowa

Japonia PPI, zamówienia na obrabiarki

PKB Kenii

Migracja netto do Nowej Zelandii

Produkcja przemysłowa w Meksyku

Rachunek bieżący w Turcji

Produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii

Oczekuje się, że wybory prezydenckie w Brazylii zostaną uwierzytelnione

Wtorek, 13 grudnia

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Listopadowy CPI w USA M/M: 0.3% ev 0.4% wcześniej; R/R: 7.3% ev 7.7% wcześniej

Zaufanie konsumentów w Australii, wydatki gospodarstw domowych

Niemcy CPI, oczekiwania ankietowe ZEW

Produkcja przemysłowa w Hongkongu, PPI

handel w Izraelu

Produkcja przemysłowa we Włoszech

Japońska ankieta ekonomiczna Bloomberg

Sprzedaż domów w Nowej Zelandii, ceny żywności

Handel na Filipinach

Podaż pieniądza w Korei Południowej

Produkcja przemysłowa w Turcji

Żądania bezrobotnych w Wielkiej Brytanii, bezrobocie

Bank Anglii publikuje raport o stabilności finansowej

Komisja Usług Finansowych Izby Reprezentantów Stanów Zjednoczonych przeprowadza wstępne przesłuchanie w sprawie upadku FTX

Prezydent USA Joe Biden jest gospodarzem szczytu przywódców USA-Afryka

Rząd Nowej Zelandii publikuje półroczną aktualizację gospodarczą i fiskalną

Środa, 14 grudnia

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Decyzja FOMC: Oczekiwany wzrost docelowego przedziału o 50 pb do 4.25-4.50%

Produkcja przemysłowa strefy euro

Handel Indiami, ceny hurtowe

Japonia zamówienia maszyn, produkcja przemysłowa

Rezerwy międzynarodowe w Meksyku

Wskaźnik PKB na rachunku obrotów bieżących Nowej Zelandii, BoP

Rosja PKB

CPI w RPA, sprzedaż detaliczna

Stopa bezrobocia w Korei Południowej

CPI w Hiszpanii

UK CPI

Raport inwentaryzacji ropy naftowej EIA

Unia Europejska i Stowarzyszenie Narodów Azji Południowo-Wschodniej będą obchodzić 45. rocznicę partnerstwa na szczycie w Brukseli

Amerykańska Senacka Komisja Bankowa przeprowadza przesłuchanie w sprawie upadku FTX

Kontynuacja szczytu przywódców USA-Afryka z kluczowymi przemówieniami Bidena

Bank Japonii ogłosi całkowitą kwotę zakupu japońskich rządowych papierów wartościowych

RBA Gov Lowe wygłasza przemówienie na dorocznym szczycie AusPayNet 2022

Czwartek, 15 grudnia

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Sprzedaż detaliczna w USA, inwestycje transgraniczne, zapasy biznesowe, produkcja imperium, początkowe wnioski o bezrobocie, produkcja przemysłowa

Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych: oczekuje się podwyższenia głównej stopy refinansowej o 50 punktów bazowych do 2.50%

Decyzja o stopie BOE: Oczekuje się podwyżki stóp o 50 pb do 3.50%

Decyzja w sprawie stóp w Szwajcarii: Oczekuje się, że podniesie stopy o 50 punktów bazowych do 1.00%

Decyzja w sprawie stóp Norwegii: Oczekuje się podwyżki stóp o 25 pb do 2.75%

Decyzja w sprawie stóp procentowych w Meksyku: Oczekiwana podwyżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych do 10.50%

Bezrobocie w Australii, oczekiwana inflacja konsumentów

Kanada istniejąca sprzedaż domów, rozpoczęcie budowy mieszkań

Chiny kredyty średnioterminowe, ceny nieruchomości, sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, ankietowani bezrobotni

Rejestracje nowych samochodów w strefie euro

Wskaźnik CPI we Francji

Japoński indeks szkolnictwa wyższego, handel

PKB Nowej Zelandii

CPI w Nigerii

CPI w Polsce

Handel w Hiszpanii

piątek, 16 grudnia

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Amerykański termin na zawarcie nowej umowy finansowej w celu uniknięcia zamknięcia rządu federalnego

Rynki amerykańskie obserwują „potrójne czarownice”, czyli kwartalne wydarzenie, w którym następuje wygaśnięcie opcji na akcje i indeksy wraz z wygaśnięciem kontraktów futures na indeksy

Wstępne indeksy PMI w USA

Wstępne odczyty PMI z Australii 

Europejskie wstępne indeksy PMI: strefa euro, Niemcy, Wielka Brytania i Francja  

Wskaźnik bezrobocia w Hongkongu

Włochy CPI, handel

Japonia PMI, sprzedaż domów towarowych

Nowa Zelandia PMI

Decyzja w sprawie stóp procentowych w Rosji: Oczekuje się, że stopy pozostaną na stałym poziomie 7.50%

handel Singapur

Rezerwy walutowe Tajlandii, kontrakty terminowe, sprzedaż samochodów

Rehn, prezes Banku Finlandii, mówi o gospodarce kraju nordyckiego

Partia rządząca RPA rozpoczyna pięcioletnią konferencję wyborczą w Johannesburgu

Aktualizacje ratingów suwerennych

Luksemburg (Moody's)

Ten artykuł służy wyłącznie do ogólnych celów informacyjnych. Nie jest to porada inwestycyjna ani sposób na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Opinie są autorami; niekoniecznie firmy OANDA Corporation lub jakichkolwiek jej podmiotów stowarzyszonych, filii, kierowników lub dyrektorów. Handel lewarowany wiąże się z wysokim ryzykiem i nie jest odpowiedni dla wszystkich. Możesz stracić wszystkie zdeponowane środki.

Craig Erlam z siedzibą w Londynie dołączył do OANDA w 2015 roku jako analityk rynku. Posiada wieloletnie doświadczenie jako analityk rynków finansowych i trader, skupia się zarówno na analizie fundamentalnej, jak i technicznej, tworząc komentarze makroekonomiczne.

Jego poglądy były publikowane w Financial Times, Reuters, The Telegraph i International Business Times, a także pojawia się jako stały komentator gościnny w BBC, Bloomberg TV, FOX Business i SKY News.

Craig posiada pełne członkostwo w Society of Technical Analysts i jest uznawany za Certyfikowanego Technika Finansowego przez Międzynarodową Federację Analityków Technicznych.

Najnowsze posty Craiga Erlama (zobacz wszystkie)