Krople ropy naftowej, gaz spada poniżej 8 USD, DXY w górę, Bitcoin w dół

Indeks siły dolara (DXY) przekroczył 110 po raz pierwszy od 2002 roku i jest tylko 10 od rekordowego poziomu od 1984 roku.

Jednak przez większą część jego wzrostu wykształciła się swego rodzaju zasada, zgodnie z którą w przypadku spadku gazu i ropy spada dolar. Ta zasada, przynajmniej na dzień, wydaje się być złamana.

W środę cena gazu spadła do poziomu poniżej 8 USD, a europejski gaz na holenderskich kontraktach terminowych również spadł o około 10% do 225 EUR.

W nowym rozwoju ropa spadła, spadając o 4%. Ropa WTI dla rynków amerykańskich zbliża się do poziomu 70 USD, w końcu niektórzy powiedzieliby.

Jednym z kluczowych powodów są Chiny. Na podstawie ogólnych danych wydaje się bardzo prawdopodobne, że ich gospodarka zablokowała skurcz w tym kwartale, III kw. 3 r., a ich banki zgłaszają 2022% wzrost opóźnień lub niewykonania zobowiązań przez sektor nieruchomości.

Nowo opublikowane dane pokazują ponadto, że ich import ropy spadł o 10% w ciągu ostatniego roku w sierpniu, podczas gdy import gazu spadł o 15%, a niektóre chińskie media zmniejszyły import gazu o 25% w stosunku do zeszłego roku.

Ograniczenie cen gazu i ropy przez UE, które pozornie odpowiada na kartel, który obejmuje Rosję własnym kartelem, jeszcze bardziej zwiększy presję na obniżkę cen surowców, a to może również obniżyć inflację.

Na tym froncie Europejski Bank Centralny ma podnieść stopy procentowe o 0.50%. Muszą one osiągnąć 2%, choć stopniowo, ponieważ gospodarka europejska ogólnie wzrosła o 4% w II kwartale 2 r.

Trzeci kwartał powinien być doskonały przynajmniej dla części Europy, a „uciskany” popyt na turystykę powrócił w tym roku z pewną zemstą, aby spłacić dwa lata kordonowego podróżowania.

Aby tak się stało, prawdopodobnie trzeba dać bankom pewne zachęty do udzielania kredytów, a więc wzrost stóp procentowych może być krótkoterminowym zaostrzeniem polityki monetarnej przez sektor publiczny, ale może przełożyć się na poluzowanie przez sektor bankowości komercyjnej.

Stany Zjednoczone są już jednak powyżej 2%, ale Fed będzie nadal podnosić stopy procentowe, choć logicznie rzecz biorąc, dalsza podwyżka o 0.75% powinna być w tym momencie niemożliwa.

Nawet podwyżka o 0.5% może być na tym etapie zbyt duża, ponieważ nie byłoby zbyt jasne, na jakiej podstawie teoretycznej będą się opierać teraz, gdy stopy przekraczają 2%.

Gospodarka amerykańska musi być w stanie poradzić sobie ze stopami na poziomie 2%, jeśli jednak mamy ujrzeć odpowiedni wzrost, z jednym interesującym pytaniem, dlaczego DXY rośnie, gdy ceny w nim towarów, a tym samym znaczna część popytu w dolarach, spada.

Powodem może być to, że kapitał przenosi się z Chin do USA. Chiny stoją teraz przed realną groźbą potencjalnej stagnacji na dekadę lub dwie, ponieważ polityczna ingerencja w przedsiębiorczość i innowacje, w połączeniu z wyczerpaniem ich kart kredytowych, może ograniczać wzrost.

W przeciwieństwie do tego Stany Zjednoczone i Europa rozwijały w ciągu ostatnich dwóch dekad wiele innowacyjnych technologii przemysłowych, przy czym w szczególności Europa ma duże pole do wzrostu, ponieważ dziesięciolecia inwestycji we wschodniej części kraju zmniejszają obciążenia posuwające się naprzód.

Do tego dochodzi oczywiście dywidenda pokoju, jeśli chodzi o naszych żołnierzy. To głównie sentymentalne i prawdopodobnie ma znaczenie w ogólnych miarach takich jak produktywność, ponieważ wojna na Ukrainie jest odizolowana i być może znajduje się w punkcie zwrotnym teraz, gdy robią postępy.

Tak więc kapitał z rynków wschodzących kieruje się do Stanów Zjednoczonych, a chińskie media chętnie krytykują „hegemonię” dolara, z której czerpią korzyści od dziesięcioleci, ponieważ ta „hegemonia” dawała do tej pory wyższe zyski w Chinach niż w USA.

A hegemonię umieszczamy w pojedynczych cytatach, ponieważ euro jest obecnie znaczącym graczem, ale euro nie ma jeszcze 2% zwrotu, więc najwyraźniej nie przyciąga tyle kapitału, co USA, przynajmniej na razie.

Słabe euro i tak jest dobrodziejstwem dla gospodarek eksportujących, które obejmowały Włochy, dopóki nie wysłały nawet swoich luksusowych klapek Versace za 300 dolarów do Chin. Wyobraź sobie, że kupujesz włoską modę „wysokiej” z prawami do przechwałek z Made in China, gdy 90% ceny dotyczy części Made in Italy.

Włochy produkują jednak wiele rzeczy, podobnie jak oczywiście Niemcy i Francja, więc pod warunkiem rozwiązania kwestii energetycznej słabość euro może przełożyć się na wzrost.

Jednak przyciągnięcie części uciekającego kapitału powinno stworzyć lepsze podstawy dla wzrostu, a więc te poziomy DXY mogą być sztuczne i tymczasowe, głównie ze względu na to, że Fed porusza się jako pierwszy i jest zbyt szybki, co jest znaczącym kosztem dla ich gospodarki, która powraca do sklerotycznego wzrostu. 1.6% dla II kwartału w ujęciu rocznym lub tylko 2%.

Ta sztuczność ma jednak pewne podstawy ze względu na szybki ruch Fed, podczas gdy jedna z teorii dotyczących ostatniego ruchu cenowego bitcoina może być bardziej fundamentalną sztucznością.

Dzieje się tak dlatego, że może spadł tylko dlatego, że DXY wzrósł, co teoretycznie nie powinno mieć wpływu na bitcoin, ponieważ wartość dolara jest w stosunku do innych krajowych fiat, więc jeśli wzrost DXY oznacza, że ​​w USA jest mniejszy lub wyższy popyt na BTC, powinien oznacza coś przeciwnego w Europie, więc wycofuje się.

Można argumentować, że adopcja w USA jest bardziej zaawansowana, ale równie dobrze może się zdarzyć, że niedojrzałe i niewyrafinowane boty mają zbyt wąską perspektywę, co prawdopodobnie zostanie rozwiązane w odpowiednim czasie poprzez arbitraż i strategie hedgingowe związane z euro.

Niektórzy inwestorzy uważają również, że akcje euro nie mają znaczenia dla bitcoina, podczas gdy akcje amerykańskie mają. Mogą być ku temu pewne podstawy, ponieważ w USA jest więcej akcji związanych z kryptowalutami i wydobyciem, ale nie do tego stopnia, że ​​akcje w euro można całkowicie zignorować.

Jedną istotną różnicą między USA a euro, jeśli chodzi o rynek kryptograficzny, jest to, że dolar ma dominujący stablecoin, podczas gdy stablecoin euro prawie w ogóle nie istnieje, z jego wpływem porównywalnym do CNY w globalnych finansach. W zasadzie nie tam.

Ta stabilna dolar, która jest integralną częścią rynku kryptowalut, może dać dolarowi większy wpływ niż euro, a przez to także ich akcje.

Jednak umocnienie dolara z dnia na dzień może być raczej jakimś przebłyskiem, a nawet zamieszaniem, ponieważ spekulanci próbują znaleźć sens.

Ponieważ wraz ze spadkiem gazu i ropy, siła dolara powinna również zacząć spadać, a aktywa inwestycyjne powinny zacząć się stabilizować, ponieważ wydaje się, że Wielka Brytania przynajmniej znalazła rozwiązanie w rządzie pokrywającym koszty energii, co powinno zlikwidować dużą inflację , podczas gdy UE również wydaje się opracowywać plan rozwiązania, które może z powodzeniem działać.

I tak możemy być przynajmniej na początku końca tego kryzysu energetycznego, przy tak wielkiej zagładzie w mediach korporacyjnych, która może sugerować, że zagłada osiągnęła szczyt.

Ludzie nie zamarzną tej zimy, to tylko urojona fantazja Putina. Firmy też nie zbankrutują, bo media uwielbiają panicznie krzyczeć, a podwyżka stóp procentowych to właściwie dobra rzecz, ponieważ rosną z powodu szybkiego wzrostu gospodarczego, przynajmniej do II kwartału.

Dlatego panika na giełdach może być również nieuzasadniona, ponieważ wielomiesięczny okres przejściowy wydaje się w dużej mierze już za nami, więc miejmy nadzieję, że zbliżamy się do pewnej stabilizacji na rynkach zachodnich, gdy nadejdzie jesień.

Dobrym znakiem tego mogą być te usterki, w których pary rynkowe pozornie poruszają się w dziwny sposób, ale oczywiście będziemy musieli poczekać i zobaczyć, czy rzeczywiście zaczynamy przynajmniej wychodzić z lasu po wielkim nurkowaniu w 2022 roku.