Ceny rynkowe w czasie recesji w USA
Drugi dzień półrocznego zeznania Jerome'a Powella na Kapitolu minął bez incydentów, w przeciwieństwie do szaleństwa ze środy. Powtórzył bezwarunkowe zobowiązanie Rezerwy Federalnej do walki z inflacją, ale zamiast tego rynki nadal wyceniały recesję, znacznie wcześniej powstrzymując podwyżki stóp procentowych. Rentowności w USA ponownie spadły, akcje ponownie umocniły się, kryptowaluty wzrosły, podczas gdy rynki walutowe prawie nic nie zrobiły, chyba że mówimy o USD/JPY.
Założenie, że Fed będzie musiał zmienić kurs wcześniej niż pod koniec 2023 roku, nie jest nierozsądnym założeniem. Fed i procesja banków centralnych na całym świecie całkowicie pomylili inflację i usiłują odwrócić ten błąd. Biorąc pod uwagę ich osiągnięcia, założenie, że będą się mylić w drugą stronę, jest w tym kontekście całkowicie rozsądne.
Przestrzeń towarowa również wycenia skutki recesji. Ceny miedzi spadły z dnia na dzień i tak właśnie było w przypadku większości metali przemysłowych. Nawet ceny towarów miękkich spadły, a nawet widziałem kilka nagłówków tutaj, w Indonezji, mówiących o dochodach drobnych hodowców oleju palmowego. Ropa naftowa również w tym tygodniu kąpała się, a wzrost zapasów gazu ziemnego z dnia na dzień, wynikający z danych EIA, spowodował spadek cen gazu ziemnego w USA.
Mimo to nie jestem przekonany, że inflacja w magiczny sposób zatrzyma się na swoim torze tylko dlatego, że pan Powell wspomniał o słowie „recesja”. Krzywe kontraktów terminowych na ropę naftową zarówno na ropę Brent, jak i na WTI pozostają zacofane, co świadczy o tym, że terminowe dostawy są napięte. Krzywe przesunęły się całkowicie w dół, ale tak naprawdę nie zmieniły kształtu. Dostajemy wiele nagłówków z całego świata o potencjalnych przerwach w dostawach energii, ponieważ dostawy energii i moce produkcyjne pozostają pod presją. Spadnie rosyjska produkcja ropy i gazu oraz zabraknie części zachodnich, aby utrzymać produkcję. Co najważniejsze, Niemcy uruchomiły drugą fazę swojego awaryjnego planu energetycznego w nocy, ponieważ przepływy rosyjskiego gazu nadal spowalniały. Jeśli Europa w krótkim czasie zmierza na rynki międzynarodowe, aby poszukać dostaw, ceny energii nie spadną znacznie dalej.
Ruchy w tym tygodniu mogą nadal okazać się wynikiem rynku finansowego genetycznie zaprogramowanego do kupowania spadków cen akcji i obligacji, dzięki dwudziestoletniej hojności banku centralnego. Może to być również korekta bessy, ponieważ panika dla drzwi wyjściowych została przesadzona w krótkim terminie, co doprowadziło do krótkiej korekty. Być może przyszłotygodniowe indeksy PMI dadzą rynkom lepszą wskazówkę, a może lipcowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem i JOLTS. Głupotą byłoby wycenianie stresów geopolitycznych związanych z konfliktem ukraińsko-rosyjskim, zwłaszcza w odniesieniu do europejskiej energii lub ukraińskiego eksportu żywności. Spotkanie FOMC w dniach 26-27th lipca może równie dobrze być w przyszłym roku obecnie; możemy spodziewać się znacznie większej zmienności od teraz do tego czasu.
Banki centralne Indonezji i Filipin nie sprawiły wczoraj żadnych niespodzianek. Na razie BI utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie dzięki łagodnemu krajobrazowi inflacji. Zgodnie z oczekiwaniami BSP podniósł się o 0.25%. Indonezyjska rupia osłabła z dnia na dzień, ale ogólna zmienność w azjatyckiej przestrzeni walutowej uległa spłaszczeniu.
Dzisiejszy dzień to piątkowy nastrój z wyjątkowo lekkim kalendarzem danych w Azji. Japonia Inflacja już się skończyła, z nagłówkiem za maj niezmienionym na poziomie 2.50%, a bazowym na niezmienionym poziomie 2.1% r/r. To już drugi miesiąc powyżej celu 2.0% BOJ dla inflacji zasadniczej. Ale zanim wszyscy się podekscytujemy, minęły dwa miesiące po próbach osiągnięcia tego przez ponad 20 lat. Nikt nie powinien oczekiwać, że spowoduje to nagłą zmianę kierunku polityki pieniężnej, zwłaszcza że wzrost ten jest w dużej mierze spowodowany wyższą importowaną inflacją PPI i słabszym jenem.
Oczekuje się, że inflacja w Malezji pozostanie łagodna na poziomie 2.60% r/r, podczas gdy produkcja przemysłowa w Singapurze powinna pozostać na stałym poziomie 6.0% r/r. Żaden z nich nie przesunie dziś igły pod względem zmienności w Azji. Ostateczny rachunek bieżący w Chinach za I kwartał dzisiejszego popołudnia to już stara wiadomość. Dzisiejsze popołudniowe badanie sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii i niemieckie badanie klimatu biznesowego IFO niesie ze sobą ryzyko spadków. A biorąc pod uwagę eskalację sytuacji energetycznej w Niemczech, zarówno euro, jak i funt szterling mogą w weekend znów wyglądać chwiejnie. Sprzedaż nowych domów w USA i nastroje konsumenckie w stanie Michigan również niosą ze sobą ryzyko spadków. Słabsze niż oczekiwano liczby nie stanowią podatnego gruntu dla żywiołowości giełdy, niższych stóp procentowych lub nie. Jeśli dane będą rozczarowujące, amerykańskie akcje mogą odreagować część wzrostów z tego tygodnia.
- 20 roku
- a
- O nas
- Konto
- Osiągać
- Wszystkie kategorie
- już
- na około
- Azja
- Bank
- Banki
- Bessy
- bo
- zanim
- Zakłady
- pomiędzy
- obligacja
- biznes
- kupować
- Kalendarz
- Pojemność
- walizka
- centralny
- Bank centralny
- Banki Centralne
- zmiana
- zobowiązanie
- towar
- całkowicie
- konflikt
- konsument
- rdzeń
- mógłby
- Waluta
- Aktualny
- dane
- dzień
- ZROBIŁ
- na dół
- energia
- sprawiedliwość
- szczególnie
- Euro
- Europie
- europejski
- podniecony
- Wyjście
- oczekiwać
- spodziewany
- nakarmiony
- Federalny
- Rezerwa Federalna
- budżetowy
- Rynek finansowy
- jedzenie
- Piątek
- od
- dalej
- Futures
- FX
- GAS
- generacja
- geopolityczna
- Niemcy
- miejsce
- będzie
- nagłówek
- Nagłówki
- tutaj
- wyższy
- Strona główna
- HTTPS
- Zwiększać
- Indonezja
- przemysłowy
- inflacja
- odsetki
- Stopy procentowe
- na świecie
- IT
- Japonia
- lipiec
- krajobraz
- prowadzący
- lekki
- poszukuje
- utrzymać
- rynek
- rynki
- Spotkanie
- wzmiankowany
- Michigan
- Monetarny
- Miesiąc
- miesięcy
- jeszcze
- większość
- ruch
- Naturalny
- Natural Gas
- Ani
- aktualności
- Następny
- z naszej
- Olej
- Inne
- ogólny
- szczególnie
- może
- faza
- Filipiny
- Volcano Plenty Vaporizer Storz & Bickel
- polityka
- potencjał
- power
- teraźniejszość
- Cena
- wycena
- Produkcja
- zapewniać
- Q1
- ceny
- rozsądny
- niedawno
- recesja
- rekord
- pozostawać
- rezerwować
- detaliczny
- rewers
- ryzyko
- run
- sole
- sentyment
- Shape
- Short
- Singapur
- sytuacja
- Spowolnienie
- mały
- Miękki
- kilka
- Typ przestrzeni
- Nadal
- stany magazynowe
- Giełda Papierów Wartościowych
- stres
- nagły
- niespodzianek
- Badanie
- biorąc
- rozmawiać
- cel
- mówi
- REGULAMIN
- Połączenia
- Filipiny
- świat
- już dziś
- śledzić
- i twitterze
- Uk
- ukraiński
- bezwarunkowy
- dla
- us
- Zmienność
- Wednesday
- tydzień
- weekend
- Podczas
- bez
- świat
- by
- rok
- lat
- Jen