SPX 500 Technicznie: Byki się męczą – MarketPulse

Jest to kontynuacja analizy naszego poprzedniego raportu, „Byki na amerykańskiej giełdzie stoją w obliczu konfrontacji z rzeczywistością (3 złowieszcze sygnały, na które warto zwrócić uwagę)” opublikowany 14 lutego 2024 r. Kliknij tutaj dla podsumowania.

W ciągu ostatnich dwóch tygodni amerykański SPX500 nadal przyspiesza i w poniedziałek 5,150 marca osiągnął kolejny nowy rekord wszechczasów wynoszący 4.

Jednak pod powierzchnią widać oznaki słabości z punktu widzenia rotacji sektorów. Indeks SPX 500 jest podzielony na 11 kluczowych sektorów, a względne wyniki pomiędzy sektorami, takimi jak „agresywny” w stosunku do „defensywny”, zwykle stanowią wiodącą wskazówkę w kierunku ruchu S&P 500 w oparciu o przeszłe działania cenowe.

Potencjalna słabsza skuteczność produktów uznaniowych dla konsumentów w porównaniu z podstawowymi produktami konsumenckimi

Rys. 1: Główny trend wskaźnika S&P Consumer Discretionary/Consumer Staples na dzień 7 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Sektor dóbr konsumpcyjnych uznawany jest za sektor „agresywny” o wysokim współczynniku beta, ponieważ jego wyniki ogólnie poruszają się bezpośrednio zgodnie z cyklicznym trendem gospodarczym. Z kolei sektor artykułów konsumenckich to sektor o niższej beta, określany jako „defensywny”, ponieważ jego ruchy są w mniejszym stopniu zsynchronizowane bezpośrednio z typowym cyklem gospodarczym.

Wykreślając stosunek funduszu giełdowego sektora Consumer Discretionary (XLY) do funduszu giełdowego sektora Consumer Staples (XLP), możemy uzyskać wizualny ilościowy wykres historyczny względnych wyników.

Następnie, nakładając tygodniowy wykres proporcji XLY/XLP na SPX 500 (patrz rys. 1), możemy wykryć dwa ostatnie słabsze wyniki XLY w stosunku do XLP (stosunek przełamał się poniżej wsparcia), co doprowadziło do wielotygodniowego korygującego spadku na SPX 500.

W tygodniu rozpoczynającym się 2 marca 2020 r. stosunek XLY/XLP przebił się poniżej kluczowego wsparcia, a następnie S&P 500 stracił -22%. Następna okazja miała miejsce w tygodniu rozpoczynającym się 18 stycznia 2022 r., kiedy kurs XLY/XLP spadł poniżej wsparcia, po czym w ciągu następnych dziewięciu miesięcy nastąpił spadek o 18% na SPX 500.

W tej chwili obecne akcje cenowe stosunku XLY/XLP spadły w ciągu ostatnich dwóch tygodni i wkrótce nastąpi konieczność ponownego przetestowania kluczowego wsparcia obowiązującego od tygodnia rozpoczynającego się 19 grudnia 2022 r. Ponadto przed bieżącym ponownym testem jego wsparcia, ukształtowało to niższy szczyt, co zwiększa ryzyko groźby gorszych wyników Consumer Discretionary w porównaniu z Consumer Staples, co z kolei może wywołać potencjalny wielotygodniowy korekcyjny spadek na SPX 500.

Obserwuj kluczowy opór na poziomie 5,150 na SPX 500

Rys. 2: Średnioterminowe i główne trendy na amerykańskim indeksie SPX 500 na dzień 7 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Rys. 3: Krótkoterminowy trend na amerykańskiej giełdzie SPX 500 na dzień 7 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Dzienny wskaźnik dynamiki RSI indeksu SPX 500 pokazał utrzymującą się niedźwiedzią dywergencję w wykupionym regionie od 9 lutego 2024 r., co wskazuje na spowolnienie średnioterminowej dynamiki wzrostowej.

Jeżeli kluczowy opór na poziomie 5,150 na SPX 500 nie zostanie przekroczony w górę, a przebicie poniżej krótkoterminowego wsparcia na poziomie 5,055 (również 20-dniowej średniej kroczącej) może spowodować rozpoczęcie wielotygodniowego korekty spadkowej, która odsłoni kolejne pośrednie wsparcia na poziomie 5,000 i 4,950 w pierwszym kroku.

Z drugiej strony wybicie powyżej 5,150 unieważnia niedźwiedzi scenariusz kontynuacji sekwencji impulsywnego ruchu wzrostowego, w którym kolejny pośredni opór osiągnie poziom 5,200/210.

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie umożliwiające kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Autorami są opinie; niekoniecznie firmy OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub redystrybuować jakąkolwiek treść znajdującą się w MarketPulse, wielokrotnie nagradzanym serwisie do analizy rynku Forex, towarów i globalnych indeksów oraz w serwisie z wiadomościami, tworzonym przez OANDA Business Information & Services, Inc., prosimy o dostęp do kanału RSS lub o kontakt pod adresem info@marketpulse.com. Wizyta https://www.marketpulse.com/ aby dowiedzieć się więcej o rytmie światowych rynków. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.