Tydzień do przodu – recesja obawia się narastania

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Teraz, gdy Wall Street ma trochę czasu na przetrawienie decyzji FOMC, uwaga przesuwa się na szybkość osłabienia gospodarki i przemawia fala Fed. Szeroka gama publikacji ekonomicznych obejmuje więcej regionalnych badań Fed, zamówienia na dobra trwałe, zaufanie konsumentów, sprzedaż nowych domów, początkowe wnioski o bezrobocie, dochody i wydatki osobiste oraz deflator PCE.

Przytłaczająca liczba wypowiedzi Fed obejmuje 16 wystąpień decydentów politycznych. Poniedziałek jest wypełniony komentarzami Collinsa, Bostica, Logana i Mestera z Fed. We wtorek przewodniczący Powell weźmie udział w panelu poświęconym walutom cyfrowym. Evans, Bullard i Daly również przemówią. W środę wystąpili Bostic, Bullard i Evans. W czwartek mówcami są Bullard, Mester i Daly. W piątek zarówno Brainard, jak i Williams przemawiają na konferencji Fed na temat stabilności finansowej.

Przyszły tydzień jest pełen wystąpień decydentów EBC, które nadejdą w dobrym momencie po serii masowych podwyżek stóp procentowych na całym świecie i gdy otrzymujemy najnowsze dane o inflacji wstępnej za wrzesień.

Interesujące będą również niedzielne wybory we Włoszech, które zakończą się zwycięstwem skrajnej prawicy.

W tym tygodniu było wiele do przetworzenia, od ostatniej podwyżki stóp do rzekomego „mini-budżetu” i następującego po nim spadku funta szterlinga. W tej chwili brytyjska gospodarka i rząd są bardzo gorące, a wszystkie te cięcia podatków dodawały paliwa do ognia, zamiast go gasić. W przyszłym tygodniu dowiemy się, czy Wielka Brytania może już być w recesji po opublikowaniu ostatniego odczytu PKB za drugi kwartał. Ostatni odczyt wyniósł -0.1%, więc niewielka pozytywna korekta może wystarczyć, aby przyspieszyć techniczną recesję, a nie żeby coś to zmieniło.

Poza tym czeka nas kilka wystąpień decydentów BoE.

Rosja

W przyszłym tygodniu uwaga skupi się na „referendach” na kontrolowanych przez Rosję terytoriach wschodniej Ukrainy i na tym, co dalej zrobi Kreml. Retoryka ta stała się ostatnio znacznie bardziej agresywna w związku z ciągłym odwoływaniem się do jej nuklearnej potęgi i możliwości jej wykorzystania.

W gospodarce zostaną opublikowane dane o bezrobociu, które wydają się bardzo nieistotne w wielkim schemacie rzeczy.

RPA

Oczekuje się, że dane o PPI pokażą, że presja nieco złagodniała, choć z 18% do 17.6%. Dzieje się tak po tym, jak dane o CPI w zeszłym tygodniu spadły wolniej niż oczekiwano, a SARB podwyższyła stopy o 75 punktów bazowych do 6.25%. Ponieważ dwóch z pięciu członków RPP głosuje za 100 pb, dalsze zacieśnienie wydaje się prawdopodobne na nadchodzących posiedzeniach.

Turcja

Przy inflacji przekraczającej 80%, CBRT oczywiście obniżyło stopę repo o kolejne 100 pb do 12%. To sprawia, że obserwowanie danych wydaje się czasami trochę bezcelowe, ale dopiero tutaj pojawi się koszt tego eksperymentu polityki pieniężnej. Przyszły tydzień ma niewiele do zaoferowania na tym froncie, z kilkoma wydaniami na poziomie drugim i trzecim.

Szwajcaria

SNB zdecydował się na podwyżkę stóp o 75 pb w tym miesiącu i ostrzegł, że może interweniować na rynkach walutowych – pomimo odniesienia do korzyści płynących z silniejszego franka – i w razie potrzeby zorganizować nadzwyczajne spotkanie przed kolejnym zaplanowanym na grudzień spotkaniem kwartalnym.

Jeśli chodzi o przyszły tydzień, interesujący będzie wtorkowy biuletyn kwartalny, sprzedaż detaliczna oraz badania KOF i ZEW.

Chiny

W piątek poznamy indeksy PMI dla przemysłu i sektora nieprodukcyjnego. W wyniku historycznie gorących i suchych ekstremalnych warunków pogodowych w 14 prowincjach i miastach w Chinach od lipca do sierpnia w wielu prowincjach występują niedobory wody i energii elektrycznej. Jednocześnie ceny domów w Chinach spadały przez 12 kolejnych miesięcy, a stopa inflacji cen domów spadła do -2.1% w ujęciu rocznym.

Nieruchomości zawsze były głównym składnikiem bogactwa chińskich gospodarstw domowych i filarem gospodarki. Ciągły spadek tych danych wskazuje, że konsumpcja jest i pozostanie słaba.

Może to sugerować dalsze osłabienie danych i może dalej obciążać juana, ponieważ LBCh nadal go wspiera.

Indie

Oczekuje się, że RBI ponownie podniesie stopę repo w piątek, ale o mniejszą marżę, wynoszącą zaledwie 35 pb. Jest jednak więcej możliwości, niektórzy sugerują, że 50 może być na stole.

Australia i Nowa Zelandia

Sierpniowa sprzedaż detaliczna ma zostać opublikowana w najbliższą środę. Wpływ na australijskiego dolara w przyszłym tygodniu mogą mieć dane z Chin, największego partnera handlowego Australii, a także apetyt na ryzyko, który ciążył walucie w ostatnich tygodniach.

Poważne pogorszenie perspektyw biznesowych ANZ w Nowej Zelandii i nastrojów we wrześniu w czwartek może zaszkodzić kiwi w krótkim okresie, a nawet zwrócić uwagę banku centralnego, który agresywnie zaostrza politykę pieniężną. Waluta może być również wrażliwa na dane z Chin i środowisko ryzyka.

Japonia

Ministerstwo Finansów zwróciło uwagę w czwartek, przeprowadzając pierwszą interwencję walutową od 24 lat. Stało się tak, gdy BoJ utrzymał zdecydowane stanowisko w sprawie polityki pieniężnej po podwyżce Fed o 75 punktów bazowych, co spowodowało, że USD/JPY przekroczył 145. Mniej więcej w tym momencie BoJ przeprowadził ostatnio kontrolę stóp, a tuż powyżej ostatnia interwencja przeprowadzono w 1998 roku.

Przyszły tydzień przyniesie całą masę danych ekonomicznych oraz protokół BoJ (z posiedzenia lipcowego, a nie września). W najbliższych miesiącach może pojawić się presja na BoJ, ponieważ nie może on liczyć na to, że Ministerstwo Finansów w dłuższej perspektywie powstrzyma spadek kursu waluty.

Singapur

Dane o produkcji przemysłowej zostaną opublikowane w poniedziałek.

Dane z zeszłego tygodnia pokazały, że inflacja wzrosła z 7% do 7.5% w sierpniu, znacznie wyprzedzając oczekiwania 7.2%. Minister finansów Singapuru Lawrence Wong powiedział, że inflacja w Singapurze osiągnie szczyt pod koniec tego roku.

Kalendarz ekonomiczny

Sobota, wrzesień 24

Wydarzenia gospodarcze

Debata ogólna trwa na Zgromadzeniu Ogólnym ONZ w Nowym Jorku. Siergiej Ławron z powodu przemówienia

Kanclerz Niemiec Scholz rozpoczyna podróż do Arabii Saudyjskiej, Kataru i Zjednoczonych Emiratów Arabskich

Inwazja Rosji na Ukrainę zbliża się do granicy siedmiu miesięcy

Niedziela, wrzesień 25

Wydarzenia gospodarcze

Oczekuje się, że włoskie wybory parlamentarne przyniosą skrajnie prawicowe zwycięstwo

Konferencja Partii Pracy Wielkiej Brytanii odbywa się w Liverpoolu

Wiceprezydent USA Harris uda się do Japonii i Korei Południowej i poprowadzi delegację prezydencką na państwowy pogrzeb byłego premiera Japonii Shinzo Abe

Poniedziałek, 26 września

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Klimat biznesowy IFO w Niemczech

Japonia PMI

Produkcja przemysłowa w Singapurze

Handel Tajlandii, wskaźnik produkcji przetwórczej, wykorzystanie mocy produkcyjnych

Prezes Fed w Bostonie, Susan Collins, przemawia na wydarzeniu Greater Boston Chamber of Commerce

Prezes Fed z Atlanty, Raphael Bostic, omawia nierówności dochodów i bogactwa podczas wydarzenia w Washington Post

Prezes Fed z Cleveland Loretta Mester omawia perspektywy gospodarcze na konferencji MIT

Prezes EBC Christine Lagarde występuje przed Komisją Gospodarczą i Monetarną Parlamentu Europejskiego w Brukseli

Decydenci EBC Joachim Nagel i Fabio Panetta przemawiają na sympozjum Bundesbanku

Tenreyro z BOE przemawia na seminarium internetowym E-Axes Forum

Wtorek, 27 września

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Sprzedaż nowych domów w USA, zaufanie konsumentów Conference Board, dobra trwałe

Zyski przemysłowe Chin

Japońskie usługi PPI, zamówienia na obrabiarki

Rezerwy międzynarodowe Meksyku, handel, bezrobocie

Zaufanie konsumentów w Korei Południowej

Wskaźnik monitorowania Tajwanu

Villeroy i Panetta z EBC, prezes Fed Powell i Carstens z BIS przemawiają na seminarium Banku Francji na temat tokenizacji finansów

Prezes Fed z Chicago, Evans, przemawia na wydarzeniu w Londynie, którego gospodarzem jest Oficjalne Forum Instytucji Monetarnych i Finansowych.

Szwedzki gubernator Riksbanku Ingves wypowiada się na temat sytuacji gospodarczej i obecnej polityki pieniężnej w Nordea w Londynie

Główny ekonomista Banku Anglii Pill, prezes Fed w St. Louis Bullard i wiceprezes EBC de Guindos przemawiają na Międzynarodowym Forum Polityki Monetarnej Barclays-CEPR

Japonia organizuje państwowy pogrzeb w Tokio dla byłego premiera Shinzo Abe

Środa, 28 września

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Stany magazynowe hurtowe

Sprzedaż detaliczna w Australii

Indeks wiodący Japonii, indeks zbieżny

Rosja produkcja przemysłowa, bezrobocie

Decyzja w sprawie stóp w Tajlandii: Oczekuje się podniesienia stóp o 25 pb do 1.00%

Raport inwentaryzacji ropy naftowej EIA

Prezes Fed z San Francisco Daly przemawia w wirtualnym moderowanym Q&A na sympozjum bankowości azjatyckiej w Singapurze

Prezes Atlanta Fed Bostic przemawia w moderowanym Q&A na temat przywództwa w bankowości, którego gospodarzem jest Atlanta Fed

Prezes Fed z Chicago, Evans, omówi perspektywy polityki gospodarczej i monetarnej podczas wydarzenia organizowanego przez London School of Economics

W Singapurze rozpoczyna się 9. doroczny szczyt azjatycki Milken Institute

Prezes EBC Lagarde wygłasza uwagi wstępne na frankfurckim forum poświęconym amerykańsko-europejskiej geoekonomii

Wicegubernator Riksbanku Jansson wypowiada się na temat obecnej polityki pieniężnej podczas śniadania w Handelsbanken

Zastępca gubernatora BOE Cunliffe wygłasza przemówienie programowe na temat systemów płatności na konferencji innowacji AFME

Czwartek, 29 września

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Początkowe roszczenia bezrobotnych w USA, PKB

Oferty pracy w Australii

Zaufanie gospodarcze strefy euro, zaufanie konsumentów

Wskaźnik CPI w Niemczech

Decyzja o stopie w Meksyku: Oczekuje się, że stopa Overnight wzrośnie o 75 pb do 9.25%

Zaufanie biznesowe w Nowej Zelandii

CPI w Hiszpanii

Członkowie Rady Prezesów EBC Simkus, Centeno, de Guindos, Kazaks i Muller przemawiają na konferencji bankowości centralnej w Wilnie na Litwie

Prezes Cleveland Fed Mester i członek Zarządu EBC Lane biorą udział w panelu politycznym podczas konferencji Cleveland Fed na temat inflacji

Villeroy, Knot i Elderson z EBC przemawiają na konferencji klimatycznej w Amsterdamie. Prezes Fed w San Francisco Daly wygłasza przemówienie na Uniwersytecie Boise Steve

Członek Rady Prezesów EBC Rehn wypowiada się na temat perspektyw gospodarczych i polityki pieniężnej strefy euro na konferencji prasowej Banku Finlandii w Helsinkach

Zastępca gubernatora Riksbanku Ohlsson omówi sytuację gospodarczą w Swedbank w Uppsali

Wicegubernator Floden przemawia na temat polityki pieniężnej na Forum Nordyckim w Sztokholmie

Dyrektor wykonawczy BOE, Hauser, przemawia na konferencji Market News na temat „Bilansu Banku Anglii”

Piątek, wrzesień 30

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Dochody konsumentów w USA, nastroje konsumentów Uniwersytetu Michigan

Wiceprezes Fed Brainard i prezes Fed z Nowego Jorku Williams przemawiają na konferencji Fed na temat stabilności finansowej

Termin zamknięcia rządu USA

Członek Zarządu EBC Schnabel dołącza do panelu „Walka z inflacją” na La Toja Forum 2022 w Pontevedra w Hiszpanii

Gubernator Riksbanku Ingves mówi o walutach cyfrowych i zdecentralizowanych finansach w Sztokholmie

Ministrowie energetyki UE spotykają się w Brukseli na temat obecnego kryzysu

Australijski kredyt sektora prywatnego

Chiny PMI, Caixin PMI, BoP

PKB Republiki Czeskiej

CPI w strefie euro, bezrobocie

Wskaźnik CPI we Francji

bezrobocie w Niemczech

Sprzedaż detaliczna w Hongkongu, bilans budżetu, podaż pieniądza

Decyzja o stopie w Indiach: Oczekuje się, że stopa odkupu wzrośnie o 35 punktów bazowych do 5.75%

Deficyt fiskalny Indii, osiem branż infrastrukturalnych

Włochy CPI, bezrobocie

Bezrobocie w Japonii, produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, zaufanie konsumentów

Pozwolenia na budowę w Nowej Zelandii, zaufanie konsumentów

CPI w Polsce

Podaż pieniądza w Singapurze

Bilans handlowy RPA

Handel Tajlandii, BoP, kontrakty terminowe, rezerwy walutowe

PKB w Wielkiej Brytanii

Aktualizacje ratingów suwerennych

Polska (S&P)

Turcja (S&P)

Włochy (Moody's)

Francja (DBRS)

Ten artykuł służy wyłącznie do ogólnych celów informacyjnych. Nie jest to porada inwestycyjna ani sposób na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Opinie są autorami; niekoniecznie firmy OANDA Corporation lub jakichkolwiek jej podmiotów stowarzyszonych, filii, kierowników lub dyrektorów. Handel lewarowany wiąże się z wysokim ryzykiem i nie jest odpowiedni dla wszystkich. Możesz stracić wszystkie zdeponowane środki.

Craig Erlam z siedzibą w Londynie dołączył do OANDA w 2015 roku jako analityk rynku. Posiada wieloletnie doświadczenie jako analityk rynków finansowych i trader, skupia się zarówno na analizie fundamentalnej, jak i technicznej, tworząc komentarze makroekonomiczne.

Jego poglądy były publikowane w Financial Times, Reuters, The Telegraph i International Business Times, a także pojawia się jako stały komentator gościnny w BBC, Bloomberg TV, FOX Business i SKY News.

Craig posiada pełne członkostwo w Society of Technical Analysts i jest uznawany za Certyfikowanego Technika Finansowego przez Międzynarodową Federację Analityków Technicznych.