Po raz pierwszy pojawił się w comiesięcznym biuletynie a16z fintech. Subskrybuj, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami z branży fintech.
2023: Rok fuzji i przejęć Fintech?
Mamy tylko miesiąc do 2023 roku, a fuzje i przejęcia fintech o różnych kształtach i rozmiarach są praktycznie ogłaszane codziennie. Mamy spółki publiczne kupujące startupy (Fidelity przejmuje Shoobx, Pagaya nabywa Darwin Homes) oraz startupy kupujące inne startupy (Deel przejmuje Capbase), z motywacjami, które prawdopodobnie obejmują wszystkie trzy rodzaje fuzji i przejęć, jak opisał mój partner Alex Rampell:
Ponieważ środowisko makro nadal się zacieśnia, a inwestorzy koncentrują się bardziej na wydajności, a mniej na wzroście (przynajmniej w porównaniu z ostatnimi latami), startupy będą nadal napotykać trudne warunki pozyskiwania funduszy (szczególnie te, które zebrały po wysokich cenach w stosunku do ich trakcji). Firmy nierentowne, które nie mają wystarczającej powierzchni startowej lub niezwykle przekonującej historii wzrostu, wkrótce będą oceniać swoje możliwości i spodziewamy się, że fuzje i przejęcia z pewnością będą dla nich priorytetem.
Mając to na uwadze, teraz jest odpowiedni czas, aby ponownie przyjrzeć się kolejnemu izmowi Alexa Rampell: co będzie pierwsze, zasiedziałe firmy uzyskują innowacje, a startupy uzyskują dystrybucję?
Podczas hossy, która trwała od końca światowego kryzysu finansowego (koniec 2009 r.) do początku pandemii (początek 2020 r.), cieszyliśmy się rekordowo niskimi stopami procentowymi, ogromną płynnością, silnym wzrostem gospodarczym i indeksem S&P 500 to zwracał średnio 16% rocznie. Jako Howard Marks, współzałożyciel Oaktree Capital Management opisuje to „marne zyski z bezpiecznych inwestycji skłoniły inwestorów do kupowania bardziej ryzykownych aktywów”, co doprowadziło do zwiększonego zainteresowania kapitałem podwyższonego ryzyka i start-upami. W tym środowisku startupy były dobrze przygotowane do pościgu 分配: dysponowali swobodnym przepływem funduszy venture capital, subsydiujących kosztowne pozyskiwanie klientów za pośrednictwem dowolnej liczby płatnych kanałów. Panował tam wzrost, aw porównaniu z jakimkolwiek innym okresem w niedawnej pamięci dystrybucja nie była tak zniechęcającą koncepcją dla każdej raczkującej firmy z eleganckim produktem do realizacji. Celem gry było budowanie marki i marketing, a nowi cyberprzestępcy chcieli ukraść dziesiątki milionów klientów, którymi cieszył się zasiedziały ekosystem.
Tak było jednak wtedy, a tak jest teraz. Ze względu na opisaną powyżej napiętą sytuację budżetową dzisiejsze startupy mogą znajdować się pod większą presją, aby wytworzyć gwałtowny wzrost w krótkim okresie czasu. Jednak właśnie to będą musieli zrobić, aby konkurować z większymi firmami, które cieszą się ogromnymi korzyściami skali, co pozwala im na uzyskanie wysokich zwrotów z kapitału.
Uważamy, że teraz jest odpowiedni czas, aby obie strony równania rozważyły partnerstwo oraz fuzje i przejęcia z następujących powodów:
- Firmy o ugruntowanej pozycji na rynku mogą przyspieszyć swoją drogę do innowacji. A Badanie marek finansowych 2023 instytucji finansowych stwierdziło, że respondenci wymienili poprawę cyfrowych doświadczeń konsumentów, zwiększenie możliwości w zakresie danych i analiz oraz obniżenie kosztów operacyjnych jako trzy najważniejsze strategiczne priorytety. Startupy fintech, pełne silnych talentów technicznych i szczupłych operacji, mogą zapewnić niezwykle opłacalne rozwiązania wszystkich tych problemów.
- Startupy mogą przyspieszyć dystrybucję. Założyciele zaangażowani w misje o dużym wpływie na skalę krajową lub globalną mogą szybko zaprezentować swoje produkty milionom klientów dzięki ogromnej publiczności, z której korzystają dotychczasowi obecni.
- Obie strony są bardziej niż kiedykolwiek chętne do współpracy. To samo badanie Financial Brand wskazuje, że coraz więcej tradycyjnych firm świadczących usługi finansowe testuje wody z partnerstwami fintech. Podczas gdy zamówienia i zgodność będą nadal przeszkodami w szybkości, scena jest przygotowana do dalszej współpracy.
O tym, jak będzie wyglądało życie startupów w nowym otoczeniu rynkowym, napisano już wiele. Mamy nadzieję, że zarówno obecni, jak i startupy rozważą połączenie sił, aby wspólnie osiągnąć swoje najpilniejsze cele. Jeśli tempo transakcji w pierwszym miesiącu roku jest jakąkolwiek wskazówką tego, co ma nadejść, rok 2023 może być wielkim rokiem dla fuzji i przejęć fintech.
- Marc Andrusko, partner fintech a16z
SPIS TREŚCI
Jak założyciele powinni myśleć o możliwościach fuzji i przejęć?
Biorąc pod uwagę suszę na rynkach akcji i nieliczne wzmianki o SPAC i IPO, jak szczegółowo opisuje to nasz kolega Marc powyżej, chcielibyśmy (i mamy nadzieję!) założyć, że za kulisami toczy się wiele rozmów wokół konsolidacja.
Wierzymy, że dla założycieli nigdy nie jest za wcześnie na rozpoczęcie rozmów z kluczowymi partnerami strategicznymi. Operatorzy zasiedziali nie tylko mają dostęp do masowej dystrybucji, która może doładować Twój produkt, jeśli wejdziesz w partnerstwo, ale w niektórych przypadkach te rozmowy mogą bezpośrednio doprowadzić do dużego przejęcia w przyszłości.
Wystarczy spojrzeć na historię fuzji i przejęć Visa. W ciągu ostatnich pięciu lat Visa przejęła osiem firm. Spośród tych ośmiu firm Visa albo już była inwestorem, albo miała wcześniejsze relacje z co najmniej pięcioma z nich. Na przykład w 2021 r. Visa nabyty Currencycloud, transgraniczne rozwiązanie infrastrukturalne B2B dla PLN 700 mln. Visa była nie tylko klientem, ale także inwestorem w finansowanie serii E firmy Currencycloud w 2020 r. TrialPay, jeden ze startupów założonych przez naszego głównego partnera Alexa Rampella, miał również strategiczne partnerstwo z Visa, które obejmowało umowę licencyjną w 2014 r. w 2011 roku, zanim to było ostatecznie nabyty w 2015 r. Jako kolejny przykład, Intuit często nawiązuje relacje ze startupami poprzez niewielką inwestycję lub partnerstwo, co doprowadziło do wielu przejęć (przykładami są SeedFi, OneSaas i Tradegecko).
Gdy założyciele zastanawiają się nad potencjalnymi relacjami strategicznymi, nasz zespół wewnętrznych ekspertów i byłych operatorów zaleca im znalezienie około pięciu inwestorów strategicznych (lub potencjalnych nabywców) i poznaj kluczowych decydentów odpowiedzialnych za P&L w tych organizacjach. Ważne jest, aby ci ludzie kontrolowali jakąś formę mapy drogowej alokacji produktu lub kapitału i mieli wolę sponsorowania potencjalnej transakcji; spotkanie z osobą zajmującą się rozwojem firmy raczej nie zaowocuje kupnem Twojej firmy. Także, niech te relacje będą ciepłe i zdecyduj ze swoim zespołem seniorów, jaka jest najlepsza kadencja, aby zachować spokój, prawdopodobnie będzie to inne dla każdego startupu. Rozmowa z tymi kontaktami tylko raz na kilka lat jest zbyt rzadka i mało prawdopodobne, aby zaowocowała czymś istotnym. Ogólnie rzecz biorąc, najlepiej byłoby, gdyby założyciele poświęcili 5-10% swojego czasu na gromadzenie kapitału i budowanie relacji (w tym na potencjalne fuzje i przejęcia) jako proces w tle.
W miarę upływu 2023 roku założyciele powinni sami ocenić obecny rynek i swoją zdolność do pozyskania kapitału. Pamiętaj, że znalezienie inwestora korporacyjnego może nie tylko zapewnić finansowanie, ale także ścieżkę do ostatecznego wyjścia. W niedalekiej przyszłości można to również połączyć z partnerstwem, aby zwiększyć liczbę użytkowników, przychody i wzrost. Wiemy, że większość założycieli nie założyła firmy, aby ją sprzedać, ale wierzymy, że opcja pozostaje otwarta i pozwala na wiele ścieżek dla tych, którzy ją budują.
- Melissa Wasser i JJ Yu, Partnerzy a16z Capital Network
SPIS TREŚCI
Rosnące stawki sprawiają, że małe i średnie firmy odczuwają kryzys
Kiedy Fed zaczął podnosić stopy procentowe w 2022 r., zarówno konsumenci, jak i małe i średnie przedsiębiorstwa (SMB) zaczęli odczuwać skutki tego ruchu. Jednak w tym roku małe i średnie firmy prawdopodobnie odczują większy ciężar finansowy wynikający z podwyżek stawek, ponieważ skutki uboczne związane z kosztami prowadzenia działalności przepłyną – tworząc potencjalne otwarcie dla firm zajmujących się oprogramowaniem fintech.
Na początek przyjrzyjmy się konkretnemu wpływowi podwyżek stóp procentowych na małe i średnie przedsiębiorstwa. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rosną również koszty odsetek dla małych i średnich przedsiębiorstw. Na przykład produkty pożyczkowe, od kart kredytowych po kredyty obrotowe, generalnie mają zmienne oprocentowanie, które dostosowuje się wraz ze wzrostem stóp procentowych. W dzisiejszych warunkach wiąże się to z rosnącymi wydatkami na wszystko, od materiałów po czynsz – wydatkami, które zostały wywołane podwyżkami stawek w zeszłym roku, ale zaczną być odzwierciedlone dopiero w tym roku, ponieważ zmiany cen wymagają czasu (np. koszty menu, firmy odkładają koszty operacyjne związane ze zmianą cen). Kryzys odczuwają również dostawcy tych małych i średnich przedsiębiorstw, którzy chcą szybciej otrzymywać zapłatę, oraz klienci tych małych i średnich przedsiębiorstw, którzy chcą przedłużyć warunki kredytowania, biorąc pod uwagę, że obie strony potencjalnie będą miały podobnie ograniczone pozycje gotówkowe.
Jednocześnie kredyty z tradycyjnych źródeł, tj. banków, kurczą się. Fed z Kansas zgłaszane na początku tego miesiąca, że do trzeciego kwartału 3 r. banki już zaczęły zaostrzać swoje standardy udzielania gwarancji i wycofywać wolumeny kredytów, aby dostosować się do zwiększonego postrzeganego ryzyka braku płatności i upadku małych i średnich przedsiębiorstw. Ale nie chcą też oferować stawek, które wydają się nieprzyjazne dla klientów. To potęguje problemy, z którymi MŚP już się borykają, szukając kredytu ze względu na ich wyższe profile ryzyka, heterogeniczność modeli biznesowych i mniejsze zyski, co czyni je mniej atrakcyjnymi jako klienci dla banków. Ubieganie się o kredyt za pośrednictwem banków często zajmuje kilka tygodni, formalności i potencjalnie kilka wizyt w banku. Widzieliśmy też, jak wiele startupów wycofuje się z tradycyjnego rynku SMB (np. Brex). Pożyczkodawcy online również będą musieli stawić czoła wyższym zaległościom, co również doprowadzi ich do wycofania się. Razem te rosnące koszty wynikające z podwyżek stóp procentowych i mniejszego dostępu do kredytu powodują stres w małych i średnich firmach.
Ten kryzys przepływów pieniężnych stwarza szansę dla firm fintech. Przede wszystkim, ponieważ kredyt jest trudniejszy do zdobycia, skupiono się na gotówce. W rezultacie narzędzia do zarządzania przepływami pieniężnymi nigdy nie były bardziej wartościowe — w szczególności narzędzia, które zapewniają wgląd w środki pieniężne, takie jak prognozy dotyczące tego, kto płaci na czas, jak długo trwa średni cykl kapitału obrotowego, kiedy zwykle następuje płatność i jakie są warunki aktualne karty kredytowe lub pożyczki. Ta widoczność jest obecnie niedostępna dla prawie wszystkich małych i średnich firm, zwłaszcza że prawdopodobnie nie mają one zespołu finansowego, tak jak mogłaby to zrobić większa firma. Oprócz analityki, małe i średnie firmy potrzebują bardziej niż kiedykolwiek dostępu do kredytu, aby pomóc w rozwiązaniu problemów z przepływami pieniężnymi.
Zamiast być samodzielną ofertą, te narzędzia do zarządzania przepływami pieniężnymi powinny działać w ramach szerszych platform oprogramowania, które przenoszą dane o przepływach płatności i ogólnej kondycji firmy (np. platformy płatności B2B, oprogramowanie wertykalne lub rynki B2B). Bieżące dane przechwytywane przez te platformy dają dynamiczne spojrzenie na biznes, które może pomóc w ubezpieczeniu, którego tradycyjny pożyczkodawca nie może uchwycić. Co więcej, platformy te przechwytują dane porównawcze w stosunku do zestawu rówieśników, który jest cenny zarówno dla klienta, jak i dla underwritingu. Te dane mogą być szczególnie bogate, jeśli zostaną uporządkowane w pionie i jeśli wychwytują określone wskaźniki, które mają znaczenie dla branży. Chociaż ten poziom widoczności zawsze ma wartość dla MŚP, teraz jest to bardziej niż kiedykolwiek prawdziwe, a te oferty fintech mogą być pomocnym produktem dla tych platform w przyciąganiu klientów.
- Seema Amble, partner fintech a16z
SPIS TREŚCI
Ograniczenia regulacyjne zaczynają zwiększać wydatki na zgodność
Jak napisaliśmy w naszym prognozy na 2023, zgodność będzie głównym obszarem zainteresowania firm fintech w tym roku – a organy regulacyjne już działają. W ciągu kilku dni od rozpoczęcia nowego roku Departament Usług Finansowych Stanu Nowy Jork (NYSDFS) ogłosił, że osiągnął ok $ 100 mln rozliczenia z Coinbase za naruszenie przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy. Chociaż może to wydawać się klapsem w nadgarstek w porównaniu z niektórymi większymi grzywnami - takimi jak Wells Fargo ma 3.7 miliarda dolarów grzywnę na koniec 2022 r. za naruszenia prawa w kilku liniach produktów — Coinbase, co ciekawe, musi wydać 50 milionów dolarów, czyli połowę ugody, na ulepszenie swojego programu zgodności.
Jest to intrygujące z kilku powodów. Po pierwsze, warto zauważyć, że wykroczenia, za które Coinbase została ukarana, miały miejsce w ciągu dwóch lat w 2018 i 2019 roku, ale zostały wykryte dopiero podczas inspekcji, które miały miejsce w 2020 i 2021 roku. Podkreśla to fakt, że przestrzeganie wymogów regulacyjnych jest jednym obszar, w którym startupy świadczące usługi finansowe powinny unikać szybkiego poruszania się i psucia rzeczy, ponieważ twoje wykroczenia prawdopodobnie zostaną odkryte. Po drugie, NYSDFS był mniej zainteresowany wykroczeniami, a bardziej tym, jak słabe systemy i procesy Coinbase były związane ze zgodnością – w szczególności poznaj swojego klienta (KYC), monitorowanie transakcji i raporty o podejrzanej aktywności (SAR). Po trzecie, biorąc pod uwagę, jak ważne są te trzy obszary dla wielu rodzajów firm fintech, od bankowości po usługi maklerskie, startupy fintech powinny potraktować przypadek Coinbase jako ostrzeżenie przed tym, co się stanie, jeśli nie zostaną podjęte odpowiednie kroki w zakresie zgodności.
Chociaż nie brakuje powodów, dla których oprogramowanie zapewniające zgodność jest niezbędne, fakt, że organy regulacyjne aktywnie wymagają od firm świadczących usługi finansowe wydawania pieniędzy na ulepszenie ich programów zgodności, tylko zwiększy pilną potrzebę przyjęcia nowego oprogramowania w tej dziedzinie.
SPIS TREŚCI
Gdybyś przeoczył
Dlaczego zainwestowaliśmy w Cygnvs
W ciągu ostatniej dekady cyberincydenty osiągnęły poziom krytyczny. W 2021 roku Stany Zjednoczone widziały 1,862 naruszeń danychdotyka prawie 300 milionów ludzi (w porównaniu z 1,099 pięć lat temu). Praktycy cyberbezpieczeństwa już się nie zastanawiają if poradzą sobie z naruszeniem, ale jeśli chodzi o komunikację i motywację i w jaki sposób poważne naruszenie będzie. Wejdź do Cygnvs, kryzysowego systemu operacyjnego (Crisis OS), który działa jako system zapisu do zarządzania przygotowaniami przed incydentem i reakcją po incydencie oraz jako platforma do bezpiecznej komunikacji podczas i przez cały czas rozwiązywania naruszenia. Czytaj więcej.
Jak założyciele powinni myśleć o zarządzaniu środkami pieniężnymi
Gotówka jest jak tlen dla startupów; założyciele czasami uważają to za coś oczywistego, ale dzięki temu Twoja firma żyje. Nawet jeśli masz świetny produkt, rosnące przychody i stały strumień talentów, jeśli zabraknie Ci gotówki, Twoja firma jest martwa. Aby skutecznie zarządzać gotówką, naszą przewodnią zasadą jest zrozumienie czasu i posiadanie ram dla zbierania gotówki, obliczania gotówki i określania, na co wydajesz gotówkę. Czytaj więcej
Obsługa branży nieruchomości wielorodzinnych za pomocą oprogramowania
Nieruchomości wielorodzinne w Stanach Zjednoczonych, które obejmują budynki mieszkalne, mieszkania własnościowe, domy miejskie i projekty wielofunkcyjne, to jedna z największych klas aktywów na świecie. W przeciwieństwie do domów jednorodzinnych, domy wielorodzinne są głównie własnością właścicieli instytucjonalnych i inwestorów, w przeciwieństwie do właścicieli-mamuśków, i większość z nich korzysta z oprogramowania do zarządzania swoimi nieruchomościami – w szczególności z systemu zarządzania nieruchomościami (PMS) do przetwarzania i rozliczyć się z rolki czynszu. Oprócz korzystania z PMS, większość właścicieli i operatorów instytucjonalnych może teraz nakładać na swoje PMS dowolną liczbę nowych rozwiązań dla punktów startowych, aby pomóc im przyciągać, angażować i sprawdzać najemców oraz zarządzać żądaniami konserwacji i koordynacją dostawców. Jednak nawet przy całym tym nowym oprogramowaniu właściciele i operatorzy nadal mają do czynienia z kilkoma poważnymi problemami. Czytaj więcej
***
Wyrażone tutaj poglądy są poglądami poszczególnych cytowanych pracowników AH Capital Management, LLC („a16z”) i nie są poglądami a16z ani jej podmiotów stowarzyszonych. Niektóre informacje w nim zawarte zostały pozyskane ze źródeł zewnętrznych, w tym od spółek portfelowych funduszy zarządzanych przez a16z. Chociaż pochodzi ze źródeł uważanych za wiarygodne, a16z nie zweryfikowała niezależnie takich informacji i nie składa żadnych oświadczeń dotyczących trwałej dokładności informacji lub ich adekwatności w danej sytuacji. Ponadto treści te mogą zawierać reklamy osób trzecich; a16z nie przeglądał takich reklam i nie popiera żadnych zawartych w nich treści reklamowych.
Te treści są udostępniane wyłącznie w celach informacyjnych i nie należy ich traktować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się w tych sprawach z własnymi doradcami. Odniesienia do jakichkolwiek papierów wartościowych lub aktywów cyfrowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego. Ponadto treść ta nie jest skierowana ani przeznaczona do użytku przez jakichkolwiek inwestorów lub potencjalnych inwestorów iw żadnym wypadku nie można na nich polegać przy podejmowaniu decyzji o zainwestowaniu w jakikolwiek fundusz zarządzany przez a16z. (Oferta inwestycji w fundusz a16z zostanie złożona wyłącznie na podstawie memorandum dotyczącego oferty prywatnej, umowy subskrypcyjnej i innej odpowiedniej dokumentacji takiego funduszu i należy ją przeczytać w całości.) Wszelkie inwestycje lub spółki portfelowe wymienione, wymienione lub opisane nie są reprezentatywne dla wszystkich inwestycji w pojazdy zarządzane przez a16z i nie można zapewnić, że inwestycje będą opłacalne lub że inne inwestycje dokonane w przyszłości będą miały podobne cechy lub wyniki. Lista inwestycji dokonanych przez fundusze zarządzane przez Andreessena Horowitza (z wyłączeniem inwestycji, w przypadku których emitent nie wyraził zgody na publiczne ujawnienie przez a16z oraz niezapowiedzianych inwestycji w aktywa cyfrowe będące w obrocie publicznym) jest dostępna pod adresem https://a16z.com/investments /.
Wykresy i wykresy zamieszczone w niniejszym dokumencie służą wyłącznie celom informacyjnym i nie należy na nich polegać przy podejmowaniu jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na przyszłe wyniki. Treść mówi dopiero od wskazanej daty. Wszelkie prognozy, szacunki, prognozy, cele, perspektywy i/lub opinie wyrażone w tych materiałach mogą ulec zmianie bez powiadomienia i mogą się różnić lub być sprzeczne z opiniami wyrażanymi przez innych. Dodatkowe ważne informacje można znaleźć na stronie https://a16z.com/disclosures.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://a16z.com/2023/01/30/2023-a-year-for-fintech-ma-january-2023-fintech-newsletter/
- $3
- 1
- 2011
- 2014
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 7
- a
- a16z
- zdolność
- O nas
- powyżej
- przyśpieszyć
- dostęp
- wykonać
- Konto
- precyzja
- nabyty
- nabywanie
- nabycie
- przejęcia
- w poprzek
- aktywnie
- działalność
- Dzieje Apostolskie
- dodatek
- Dodatkowy
- Przyjęcie
- Korzyść
- Reklama
- Rada
- doradczy
- usługi doradcze
- wpływający
- Spółki stowarzyszone
- przed
- Umowa
- alex
- Wszystkie kategorie
- przydział
- Pozwalać
- już
- zawsze
- kwoty
- analityka
- i
- Andreessen
- Andreessen Horowitz
- ogłosił
- Inne
- przeciwdziałanie praniu pieniędzy
- Apartament
- pojawił się
- Stosowanie
- właściwy
- Archiwum
- POWIERZCHNIA
- obszary
- na około
- kapitał
- Aktywa
- pomagać
- zapewnienie
- atrakcyjny
- publiczność
- dostępny
- średni
- B2B
- Płatności B2B
- z powrotem
- tło
- Bank
- Bankowość
- Banki
- stają się
- zanim
- za
- za kulisami
- jest
- uwierzyć
- Uważa
- Benchmarkingu
- BEST
- Duży
- większe
- obie strony
- Obie strony
- kupiony
- marka
- naruszenie
- Przełamując
- szerszy
- pośrednictwo
- budżet
- Budowanie
- byk
- Rynek byka
- ciężar
- biznes
- biznes
- kupować
- Zakup
- obliczenie
- nie może
- możliwości
- kapitał
- Wzrost kapitału
- zdobyć
- Kartki okolicznosciowe
- nieść
- walizka
- Etui
- Gotówka
- Przepływy pieniężne
- pewien
- wyzwanie
- zmiana
- Zmiany
- wymiana pieniędzy
- kanały
- Charakterystyka
- pościg
- okoliczności
- Klasy
- klientów
- współzałożyciel
- coinbase
- Coinbase
- współpraca
- kolega
- COM
- jak
- zobowiązany
- Komunikacja
- Firmy
- sukcesy firma
- w porównaniu
- zniewalający
- rywalizować
- spełnienie
- pojęcie
- zaniepokojony
- Warunki
- połączenia
- Rozważać
- konsolidacja
- stanowić
- Konsumenci
- zawartość
- kontynuować
- ciągły
- kontraktowanie
- przeciwnie
- kontrola
- rozmowy
- koordynacja
- Korporacyjny
- Koszty:
- Koszty:
- mógłby
- sprzężony
- tworzy
- Tworzenie
- kredyt
- Karty Kredytowe
- kryzys
- transgraniczny
- schrupać
- Aktualny
- Obecnie
- klient
- Klientów
- Bezpieczeństwo cybernetyczne
- codziennie
- dane
- Data
- Dni
- martwy
- sprawa
- czynienia
- dekada
- decyzja
- Departament
- opisane
- detale
- określaniu
- oprogramowania
- wydarzenia
- ZROBIŁ
- różnić się
- różne
- cyfrowy
- Zasoby cyfrowe
- bezpośrednio
- Ujawniać
- odkryty
- 分配
- dokumentacja
- robi
- dolarów
- nie
- na dół
- napęd
- Okres suszy
- podczas
- dynamiczny
- każdy
- Wcześniej
- Wcześnie
- Gospodarczy
- Rozwój ekonomiczny
- gospodarki
- Korzyści skali
- Ekosystem
- efekt
- ruchomości
- efektywność
- bądź
- popierać
- cierpliwy
- zobowiązany
- wzmocnienie
- cieszyć się
- Wchodzę
- całość
- Środowisko
- sprawiedliwość
- Kapitał marketowy
- szczególnie
- majątek
- Szacunki
- oceny
- Parzyste
- Ewentualny
- EVER
- Każdy
- wszystko
- dokładnie
- przykład
- przykłady
- z pominięciem
- Przede wszystkim system został opracowany
- Wyjście
- oczekiwać
- wydatki
- drogi
- doświadczenie
- eksperci
- wyrażone
- rozciągać się
- niezwykle
- Twarz
- FAST
- szybciej
- nakarmiony
- kilka
- finansować
- budżetowy
- kryzys finansowy
- Instytucje finansowe
- usługi finansowe
- finansowanie
- Znajdź
- znalezieniu
- w porządku
- FINTECH
- Firmy Fintech
- biuletyn fintechowy
- start-upy fintech
- firmy
- i terminów, a
- pływ
- Przepływy
- Skupiać
- koncentruje
- następujący
- Dla konsumentów
- Dla startupów
- Siły
- Nasz formularz
- znaleziono
- Założony
- założyciele
- Framework
- od
- z przodu
- pełny
- fundusz
- Finansowanie
- Fundraising
- fundusze
- dalej
- Ponadto
- przyszłość
- gra
- Ogólne
- ogólnie
- otrzymać
- miejsce
- dany
- daje
- Globalne
- globalne finanse
- skala globalna
- Go
- Gole
- będzie
- udzielony
- wykresy
- wspaniały
- Rozwój
- Wzrost
- Pół
- się
- dzieje
- mający
- Zdrowie
- podwyższone
- pomoc
- pomocny
- tutaj
- Wysoki
- wyższy
- historia
- Domy
- nadzieję
- Horowitz
- W jaki sposób
- Jednak
- HTML
- HTTPS
- olbrzymi
- identyfikuje
- Rezultat
- ważny
- poprawy
- in
- zawierać
- włączony
- obejmuje
- Włącznie z
- Włącznie
- Zwiększać
- wzrosła
- Zwiększenia
- wzrastający
- Beneficjant
- niezależnie
- wskazanie
- indywidualny
- przemysł
- Informacja
- Informacyjna
- Infrastruktura
- Innowacja
- wgląd
- instytucjonalny
- instytucje
- odsetki
- Stopy procentowe
- Intuit
- Inwestuj
- zainwestowany
- inwestycja
- Inwestycje
- inwestor
- Inwestorzy
- Emitent
- problemy
- IT
- styczeń
- łączący
- Kansas
- konserwacja
- Klawisz
- Wiedzieć
- Znaj swojego klienta
- KYC
- większe
- największym
- Nazwisko
- Późno
- firmy
- Pranie
- Laws
- warstwa
- prowadzić
- prowadzący
- Doprowadziło
- Regulamin
- pożyczkodawca
- kredytodawców
- pożyczanie
- poziom
- Licencja
- życie
- Prawdopodobnie
- Płynność
- Lista
- relacja na żywo
- pożyczka
- Kredyty
- długo
- dłużej
- Popatrz
- wygląda jak
- MAMA
- Macro
- środowisko makro
- zrobiony
- konserwacja
- poważny
- robić
- Makers
- WYKONUJE
- Dokonywanie
- zarządzanie
- zarządzane
- i konserwacjami
- Narzędzia zarządzania
- wiele
- rynek
- środowisko rynkowe
- Marketing
- targowiskach
- rynki
- masywny
- materiał
- materiały
- Materia
- Matters
- Maksymalna szerokość
- Spotkanie
- Memorandum
- Pamięć
- wzmiankowany
- wspomina
- Menu
- Fuzje i przejęcia
- Metryka
- może
- milion
- miliony
- nic
- brakujący
- misje
- modele
- pieniądze
- monitorowanie
- Miesiąc
- miesięcznie
- jeszcze
- większość
- motywacje
- ruch
- przeniesienie
- wielokrotność
- Nazwa
- narodowy
- Blisko
- prawie
- niezbędny
- Potrzebować
- sieć
- Nowości
- New Market
- nowy rok
- I Love New York
- Stan Nowy Jork
- Departament Usług Finansowych stanu Nowy Jork
- Newsletter
- numer
- Przeszkody
- uzyskane
- oferta
- oferuje
- Oferty
- ONE
- trwający
- Online
- koncepcja
- otwarcie
- operacyjny
- system operacyjny
- operacyjny
- operacje
- operatorzy
- Opinie
- Szanse
- Okazja
- przeciwny
- Option
- Opcje
- zamówienie
- organizacji
- OS
- Inne
- Pozostałe
- ogólny
- własny
- własność
- właściciele
- Tlen
- Pokój
- płatny
- Ból
- pandemiczny
- Papierkowa robota
- szczególnie
- strony
- partnerem
- wzmacniacz
- Współpraca
- partnerstwa
- Przeszłość
- ścieżka
- płatność
- płatności
- kraj
- par
- ukarany
- Ludzie
- spostrzegany
- jest gwarancją najlepszej jakości, które mogą dostarczyć Ci Twoje monitory,
- okres
- pozwolenie
- osoba
- Personel
- Wybiera
- rurociąg
- Miejsce
- Platforma
- Platformy
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- Proszę
- PMS
- punkt
- zwrotnica
- biedny
- teczka
- Pozycje
- potencjał
- potencjalnie
- praktycznie
- Przewidywania
- Cena
- Cennik
- wycena
- głównie
- zasada
- Wcześniejszy
- prywatny
- wygląda tak
- procesów
- Produkt
- Produkty
- profile
- rentowny
- zyski
- Program
- Programy
- Projekcje
- własność
- horyzont
- zapewniać
- pod warunkiem,
- publiczny
- spółki publiczne
- publicznie
- ciągnięcie
- cele
- Naciskać
- położyć
- Q3
- q3 2022
- szybko
- podnieść
- wychowywanie
- zasięg
- w rankingu
- Kurs
- ceny
- osiągnięty
- Czytaj
- real
- nieruchomość
- Przyczyny
- niedawny
- polecić
- Rekomendacja
- rekord
- redukcja
- referencje
- , o którym mowa
- odzwierciedlenie
- Regulatory
- regulacyjne
- związek
- Relacje
- rzetelny
- pamiętać
- Wynajem
- Raporty
- przedstawiciel
- wywołań
- wymagany
- wymagania
- Rozkład
- odpowiedź
- dalsze
- Efekt
- powraca
- dochód
- przeglądu
- recenzja
- Bogaty
- podniesienie
- Ryzyko
- droga
- mapa drogowa
- Rolka
- w przybliżeniu
- run
- pas startowy
- S&P
- S&P 500
- "bezpiecznym"
- taki sam
- Skala
- Sceny
- Ekran
- druga
- bezpieczne
- Papiery wartościowe
- sprzedać
- senior
- Serie
- Usługi
- zestaw
- osada
- kilka
- ciężki
- kształty
- Short
- niedobór
- powinien
- Strony
- podobny
- Podobnie
- ponieważ
- sytuacja
- rozmiary
- mały
- mniejszy
- SMB
- Małe i średnie firmy
- Tworzenie
- rozwiązanie
- Rozwiązania
- kilka
- Źródła
- Typ przestrzeni
- Mówiąc
- Mówi
- specyficzny
- wydać
- sponsorować
- STAGE
- standalone
- standardy
- początek
- rozpoczęty
- Startowy
- startup
- Startups
- Stan
- Departament stanu
- pobyt
- stały
- Cel
- Nadal
- Historia
- Strategiczny
- Partnerzy strategiczni
- stres
- silny
- przedmiot
- subskrypcja
- Z powodzeniem
- taki
- wystarczający
- dostawcy
- Najwyższy
- na pewno
- Badanie
- podejrzliwy
- system
- systemy
- Brać
- trwa
- Talent
- rozmawiać
- cele
- podatek
- zespół
- Techniczny
- REGULAMIN
- Połączenia
- Fed
- Informacje
- świat
- ich
- sami
- w nim
- rzeczy
- Trzeci
- innych firm
- w tym roku
- trzy
- Przez
- poprzez
- dokręcanie
- mocniej
- czas
- wyczucie czasu
- do
- dzisiaj
- razem
- także
- narzędzia
- Top
- w kierunku
- w kierunku
- trakcja
- w obrocie
- tradycyjny
- transakcja
- rozsierdzony
- prawdziwy
- typy
- zazwyczaj
- nas
- Ostatecznie
- dla
- zrozumienie
- gwarantowanie
- pilna sprawa
- posługiwać się
- Użytkownicy
- Cenny
- wartość
- Naprawiono
- Pojazdy
- Prędkość
- sprzedawca
- przedsięwzięcie
- venture capital
- zweryfikowana
- Przeciw
- przez
- wykonalne
- widoki
- Naruszać
- Naruszenia
- wiza
- widoczność
- Wizyty
- kłęby
- ciepły
- ostrzeżenie
- tygodni
- Co
- który
- Podczas
- KIM
- będzie
- wycofać
- w ciągu
- bez
- Praca
- pracować razem
- pracujący
- świat
- wartość
- by
- napisany
- rok
- lat
- plony
- You
- Twój
- zefirnet