Bitcoin i akcje rosną po pogłoskach Fed Pivot

Bitcoin ponownie odzyskał poziom powyżej 19,000 18,700 USD po krótkim spadku do 1.5 0.3 USD, podczas gdy akcje wzrosły o około XNUMX% po otwarciu nieco w dół o XNUMX%.

Głównym powodem wydaje się być nowy raport Nicka Timiraosa, którego ZeroHedge nazywa „rzecznikiem Fedu”.

Mówi skutecznie, że kolejna podwyżka o 0.75% jest prawie gwarantowana w tym momencie drugiego listopada, ale później urzędnicy Fed „prawdopodobnie będą debatować, czy i jak zasygnalizować plany zatwierdzenia mniejszej podwyżki w grudniu”. Timiraos mówią:

„Niektórzy urzędnicy zaczęli sygnalizować chęć zarówno szybkiego spowolnienia tempa wzrostu, jak i zaprzestania podnoszenia stóp na początku przyszłego roku, aby zobaczyć, jak ich ruchy w tym roku spowalniają gospodarkę.

Chcą zmniejszyć ryzyko niepotrzebnego gwałtownego spowolnienia. Inni powiedzieli, że jest za wcześnie na te dyskusje, ponieważ wysoka inflacja okazuje się być bardziej trwała i szersza”.

Rynki początkowo oczekiwały tej debaty na listopadową podwyżkę, ale decyzja OPEC+ o zmniejszeniu produkcji o dwa miliony baryłek zakończyła tę spekulację.

Ropa nadal nieznacznie drożeje, ale cena gazu ziemnego spadła poniżej 5 USD po raz pierwszy od marca.

To ogromny krach ze względu na stabilizującą się sytuację gazową w Europie, która powinna znacząco obniżyć inflację, być może nawet o 5%.

Ta nieoczekiwana i nagła zmiana powinna wstrzymać Fed nawet na listopad, ale półoficjalne stanowisko jest takie, że tak się nie stanie, a pytanie brzmi:

„Po pierwsze, czy w grudniu podnoszą stopy o mniej niż pół punktu? A jeśli tak, to w jaki sposób wytłumaczą opinii publicznej, że nie wycofują się z walki, aby zapobiec ugruntowaniu się inflacji?”

Lepsze pytanie brzmi: dlaczego, u licha, mieliby iść dalej o pół punktu i dlaczego debatują nad tym z dwumiesięcznym wyprzedzeniem, kiedy mają przyjrzeć się danym i być zwinny.

Odpowiedź prawdopodobnie brzmi, że banki zrobiły 100 miliardów dolarów zysku od podwyżek stóp procentowych, a to tylko za jeden kwartał, a ponieważ banki są udziałowcami Fed, chcą zatrzymać te zyski, a nawet je zwiększyć.

Bo jeśli chodzi o inflację, to jest na trend spadkowy a spadek cen gazu oznacza, że ​​wszyscy spodziewają się dalszego spadku.

Sugeruje to, że prędzej czy później możemy potrzebować interwencji ze strony wybranego Fed, aby zniuansować, ponieważ te stopy procentowe wkraczają na niezrównoważone terytorium nawet na obecnych poziomach, nie mówiąc już o 4.5% w grudniu.

Najlepszym sposobem na przekonanie opinii publicznej, że nie tylko wkrótce obniżą stopy procentowe, może być podwyżka o pół punktu w listopadzie, 0.25% w grudniu, a następnie zatrzymanie się, aby zobaczyć.

Zamiast podwyżki kryzysowej jeszcze, gdy nie ma już kryzysu, i podwyżki o pół punktu w grudniu, gdy stopy procentowe są już zbyt wysokie, co może sprawić, że wszyscy pomyślą, że nadchodzi recesja i dlatego mogą ciąć.

Pojawia się również pytanie, na ile prezes Fed, Jerome Powell, robi licytacje Republikanów poprzez podwyżki i podwyżki, gdy analitycy dochodzą do konsensusu, że Fed po prostu nie może iść dalej.

„Powiedziałbym, że Fed obecnie patrzy na złagodzenie skali lub spowolnienie podwyżek stóp, co podkreśla jego kampanię na rzecz stabilności cen”, powiedział Joe Brusuelas, główny ekonomista RSM, amerykańskiej firmy konsultingowej.