Bitcoin spadł poniżej 38 756 USD, ponieważ inwestorzy ukryli rekordowe XNUMX miliardów USD w Fed

Bitcoin (BTC) ucierpiały, gdy inwestorzy przenieśli rekordową ilość gotówki w ramach jednodniowego instrumentu Rezerwy Federalnej po tym, jak bank centralny zaczął wypłacać odsetki od tych pieniędzy.

Bank centralny USA Odebrane 756 miliardów dolarów w ramach programu odkupu od prawie 70 uczestników rynku w czwartek. Skrytka jest o około 172 mld USD wyższa niż ta zdeponowana w zeszłym tygodniu i o około 235 mld USD większa niż w środę, w której tylko 53 inwestorów skorzystało z instrumentu.

Instrument reverse repo pobiera gotówkę głównie z funduszy rynku pieniężnego i banków sponsorowanych przez rząd. Do środy usługa oferowała kwalifikującym się użytkownikom oprocentowanie zwrotu w wysokości zero procent.

Ale po Rezerwie Federalnej sygnalizowane szybsze i szybsze podwyżki oprocentowania — w 2023 r., zamiast przewidywanego wcześniej 2024 r., bank podwyższył stopę revere repo do 0.05% oraz oprocentowanie nadwyżek rezerw, które banki lokują 0.15% z 0.10%.

Odkładanie nadmiaru gotówki w celu uzyskania odsetek

Przede wszystkim z powodu luzowania ilościowego dla gospodarki USA, nadmierna płynność w dolarach napływa do funduszy rynku pieniężnego, które następnie inwestują je w krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe. Większy popyt na te papiery wartościowe często powodował, że ich rentowności spadały na obszary ujemne.

Papiery wartościowe o ujemnej rentowności w odpowiedzi na luzowanie ilościowe przez Fed okazały się jednym z głównych katalizatorów wzrostu Bitcoina i innych aktywów cyfrowych od marca 2020 r. W porównaniu z tradycyjnym długiem sektor kryptowalut obiecuje lepsze zwroty, a w niektórych przypadkach spójne zysków z rozwijającej się zdecentralizowanej branży finansowej.

Ale gdy Fed rzuca krzywą na rynki swoimi jastrzębimi tonami, inwestorzy głównego nurtu zwracają się do instrumentów, które wydają się mniej ryzykowne niż Bitcoin lub złoto i obiecują przyzwoity zysk. W rezultacie rynek repo Fed odnotowuje największe napływające przepływy pieniężne.

„Wydaje się, że obserwujemy rosnącą odwrotnie proporcjonalną korelację między ceną Bitcoina a rynkiem Reverse Repo z Fed” – powiedział Petr Kozyakov, współzałożyciel i dyrektor generalny w usłudze portfela kryptograficznego Mercuryo. On dodał:

„Wielu inwestorów wybiera bardziej niestabilny Bitcoin, ponieważ obiecuje on wyższe zwroty. Jednak przy obecnych trendach rynkowych niektórzy inwestorzy BTC być może rozładowują swoje pozycje, ponieważ perspektywy dolara są w tym momencie kluczowe.

Dolar amerykański, również uważany za raj na wypadek niepewności rynkowej, wzrósł w piątek do 92.70 w stosunku do koszyka głównych walut obcych. Oznaczało to najwyższy poziom dolara od połowy kwietnia. Bitcoin zareagował negatywnie na mocniejszego dolara.

Bitcoin zwycięży?

Raoul Pal, założyciel i dyrektor generalny Global Macro Investor, powiedział, że wzrost wartości dolara zabił narrację inflacyjną. Niemniej jednak analityk makroekonomiczny podkreślił, że zwężające się problemy wywołane przez Fed nie zaszkodziłyby w dłuższej perspektywie alternatywnym aktywom zabezpieczającym, takim jak Bitcoin i złoto.

Związane z: Dywersyfikacja w Bitcoin to „ostrożny ruch”, mówi strateg Bloomberga

Zauważył, że rząd USA ma tendencję do forsowania większej liczby pakietów stymulacyjnych, które rozszerzają bilanse Fed. Oznacza to, że bank centralny nadal kupuje dług państwowy, obniżając w ten sposób rentowność obligacji. Pal powiedział:

„Utrzymuję pogląd, że drugie półrocze jest słabsze niż oczekiwano, a obawy o inflację na razie ustępują, a wzrost wydaje się niejednolity. Powoduje to więcej bodźców (nie zacieśniania) w Q2.

Analityk w dodatku że trend odbicia dolara ustabilizuje się w drugiej połowie 2021 roku. W końcu kapitał zacznie napływać z powrotem na rynki złota i kryptowalut.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-pinned-below-38k-as-investors-stash-record-756-billion-with-fed