BlackRock ETF będzie „wielkim stemplem tak” dla Bitcoin: Wywiad z Charlesem Edwardsem

Bitcoin (BTC) oznacza duże zwycięstwo dzięki Fundusz giełdowy BlackRock (ETF), uważa inwestor i analityk Charles Edwards.

W swoim ostatnim wywiadzie dla Cointelegraph, Edwards, który jest założycielem ilościowego Bitcoina i funduszu aktywów cyfrowych Capriole Investments, zagłębia się w obecny stan cen BTC.

Ponieważ jego poprzednie optymistyczne stwierdzenia nadal wytrzymują próbę czasu i po kilku pełnych wydarzeń miesiącach, Edwards nie widzi potrzeby zmiany długoterminowej perspektywy.

Twierdzi, że Bitcoin może być mniej pewnym zakładem na krótsze ramy czasowe, ale nadrzędna narracja o tym, że kryptowaluty stają się uznaną globalną klasą aktywów, niewątpliwie pozostaje.

Cointelegraf (CT): Kiedy ostatni raz rozmawialiśmy w lutym, cena Bitcoina wynosiła około 25,000 20 dolarów. BTC jest dziś nie tylko o XNUMX% wyższy, ale wskaźnik NVT Bitcoina również jest na najwyższym poziomie od dekady. Czy to sugeruje więcej korzyści?

Charles Edwards (CE): Notowania NVT znajdują się obecnie na normalnym poziomie. Przy cenie 202 notowany jest w środku dynamic range pasma, znacznie poniżej maksimów z 2021 r. Biorąc pod uwagę dzisiejszy znormalizowany odczyt, niewiele nam to mówi; tyle, że Bitcoin jest sprawiedliwie wyceniony wyłącznie na podstawie tego wskaźnika.

CT: W tamtym czasie opisałeś Bitcoina jako „nowego reżimu”, ale prognozowałeś nawet 12-miesięczny wzrost. Jak od tego czasu rozwinęło się twoje myślenie?

CE: To myślenie w większości pozostaje do dziś. Od lutego Bitcoin stale zyskiwał około 30%. Dzisiejsza różnica polega na tym, że w rezultacie szansa na względną wartość jest nieco mniejsza, a teraz handlujemy na głównym oporze cenowym na poziomie 32,000 2021 USD, co stanowi dolną część hossy na rok XNUMX i zbieżność z głównymi tygodniowymi i miesięcznymi blokami zamówień.

Moja dzisiejsza perspektywa krótkoterminowa jest mieszana, z nastawieniem na gotówkę, dopóki nie wydarzy się jedna z trzech rzeczy:

1. Cena czyści 32,000 XNUMX USD w dziennych / tygodniowych ramach czasowych lub
2. Średnia cena powraca do połowy 20,000 XNUMX USD lub
3. Podstawy łańcucha powrót do reżimu wzrostu.

CT: Górnicy mają 30,000 XNUMX dolarów zaczął wysyłać BTC na giełdy masowo na poziomach rzadko spotykanych. W szczególności Poolin przeprowadził w ostatnich tygodniach rekordową kwotę. W jakim stopniu rzekoma sprzedaż górników wpłynie na cenę w przyszłości?

CE: To prawda, że ​​względna presja sprzedaży kopaczy bitcoinów wzrosła. Widzimy to w dwóch poniższych wskaźnikach on-chain; Górnik sprzedaje wstążki ciśnieniowe i mieszające. Hash rate Bitcoina wzrósł o 50% od stycznia — to ponad 100% rocznej stopy wzrostu.

To szybkie tempo wzrostu nie jest trwałe w dłuższej perspektywie. Dlatego możemy spodziewać się, że każde spowolnienie wywoła typową kapitulację Hash Ribbon. Ten szybki wzrost szybkości hashowania może oznaczać tylko jedno; do sieci dołączyła niezwykła liczba nowych platform wydobywczych.

Kopanie Bitcoinów jest o 50% trudniejsze, konkurencja jest o 50% większa, aw rezultacie o 33% mniejsze względne przychody z BTC dla górników.

Do 2022 r. przez wiele miesięcy występowały opóźnienia i zaległości w globalnej dostawie sprzętu górniczego; prawdopodobnie widzieliśmy, że zaległości zostały usunięte w pierwszej połowie roku wraz z dużym wzrostem szybkości haszowania. Nowy sprzęt wydobywczy jest kosztowny, więc logiczne jest, że górnicy chcieliby dziś sprzedać nieco więcej po stosunkowo wyższych cenach, aby pomóc pokryć koszty operacyjne i skorzystać ze 100% wzrostu cen, jaki obserwowaliśmy w ciągu ostatnich 7 miesięcy.

Górnicy są dużymi interesariuszami Bitcoin, więc jeśli sprzedają w szybkim tempie, może to wpłynąć na ceny. Chociaż biorąc pod uwagę, że ich względny udział w sieci maleje, ten czynnik ryzyka nie jest taki, jak kiedyś.

CT: Jeśli chodzi o politykę makroekonomiczną USA, jak oceniasz podejście Fed do inflacji w drugiej połowie roku? Czy kolejne podwyżki nastąpią po lipcu?

CE: Rynek wycenia 91% szans na podwyżki stóp procentowych do końca tego roku. Według CME Group prawdopodobieństwo, że Fed podniesie stopy procentowe na przyszłotygodniowym posiedzeniu wynosi 99.8%. Narzędzie FedWatch. Jest zatem prawdopodobne, że w 2023 r. zobaczymy jeszcze jedną lub dwie podwyżki stóp procentowych. Wydaje się to dość nadmierne, biorąc pod uwagę, że inflacja (CPI) utrzymuje się w trendzie spadkowym od kwietnia 2022 r. i obecnie znajduje się znacznie poniżej stopy funduszy Fed wynoszącej 5%.

Oczywiście sytuacja może się nieco zmienić w ciągu najbliższych miesięcy, ale jeśli przyjmiemy dwie kolejne podwyżki stóp procentowych jako scenariusz bazowy, spodziewam się, że jakakolwiek zmiana netto w planie Fed będzie oznaczać pauzę. Widzieliśmy już znaczne narastanie napięcia w systemie bankowym, z wieloma upadkami banków zaledwie kilka miesięcy temu. 2023 był największą bankową porażką wszechczasów pod względem wartości dolara; więcej niż w 2008 r., więc sytuacja może się znacznie zmienić w ciągu następnych sześciu miesięcy.

Niezależnie od tego, Fed zrealizował zdecydowaną większość swojego planu podwyżek stóp procentowych. 90% dokręcania zostało zakończone. To teraz gra polegająca na czekaniu i zobaczeniu — czy inflacja będzie nadal spadać zgodnie z przewidywaniami? I czy nastąpi to przed, czy po zmianie gospodarki?

CT: Korelacja Bitcoina z ryzykownymi aktywami i odwrotna korelacja wraz z osłabieniem dolara amerykańskiego ostatnio spada. Jaki jest tego powód? Czy jest to część długoterminowego trendu?

CE: Bitcoin historycznie spędził większość swojego życia „nieskorelowany” z rynkami ryzyka, oscylując od okresów korelacji dodatniej do ujemnej. Korelacja przychodzi falami. W ostatnim cyklu doszło do bardzo silnej korelacji z ryzykownymi aktywami. Zaczęło się to od krachu spowodowanego koronawirusem 12 marca 2020 r. Kiedy strach osiąga szczyt, wszystkie rynki jednocześnie odchodzą od ryzyka (do gotówki), w wyniku czego zaobserwowaliśmy ogromny wzrost korelacji między klasami aktywów.

Po tym krachu na rynki ryzyka wdarła się ściana pieniędzy z największego złagodzenia ilościowego wszechczasów. Pod tym względem następny rok był „jedną transakcją” — w górę i do prawa do ryzyka. Następnie w 2022 r. byliśmy świadkami likwidacji wszystkich aktywów obarczonych ryzykiem, gdy obligacje przeceniono po najbardziej agresywnym systemie podwyżek stóp procentowych Fed w historii.

Więc to były niezwykłe czasy. Ale nie ma wewnętrznej potrzeby, aby Bitcoin miał wysoką korelację z ryzykownymi aktywami. Jest prawdopodobne, że z czasem, gdy Bitcoin stanie się aktywem wartym wiele bilionów dolarów, będzie bardziej powiązany z głównymi klasami aktywów, dlatego spodziewamy się bardziej spójnej dodatniej korelacji ze złotem w następnej dekadzie, która ma wysoce ujemną korelację z dolarem.

CT: Jak myślisz, w jaki sposób presja regulacyjna w USA wpłynie na rynki bitcoinów i kryptowalut w przyszłości? Czy uważasz, że Binance i Coinbase były wierzchołkiem góry lodowej?

CE: Nie można powiedzieć na pewno, ale uważam, że obawy regulacyjne z początku 2023 r. były mocno przesadzone. Bitcoin już dawno został sklasyfikowany jako towar iz regulacyjnego punktu widzenia jest to jasne. Na pewno są znaki zapytania na różnych altcoinach, ale prawny wynik uznania XRP za nie zabezpieczenie był zdecydowanie interesującym zwrotem wydarzeń w tym miesiącu.

Wreszcie jest całkiem jasne, że przemysł i rząd — tam, gdzie ma to znaczenie — wspierają tę klasę aktywów i wiedzą, że tu zostanie.

Fundusze ETF BlackRock mają wskaźnik sukcesu na poziomie 99.8%, a zapowiedź uruchomienia funduszu ETF Bitcoin była zasadniczo zielonym światłem dla branży regulacyjnej i finansowej.

Widzieliśmy, jak pół tuzina innych wiodących instytucji finansowych poszło w ich ślady i oczywiście kandydat na prezydenta Kennedy mówi o wsparciu dolara za pomocą Bitcoina. Ta klasa aktywów zostanie. Po drodze będą wyboje i czkawka, ale kierunek jest dla mnie jasny.

CT: Jak przewidujesz postęp ETF BlackRock spot i jego wpływ na Bitcoin, jeśli zostanie uruchomiony?

CE: Zatwierdzenie BlackRock ETF będzie miało ogromne znaczenie dla branży.

Związane z: Handlowcy bitcoinów mówią „przygotuj się”, ponieważ cena BTC przygotowuje hossę w 2023 r

BlackRock jest największym zarządzającym aktywami na świecie, a jego pieczęć (i regulacyjna) pozwoli na napływ nowej fali kapitału na rynek. Wiele instytucji siedziało na uboczu w zeszłym roku ze względu na obawy i niepewność co do regulacji kryptowalut. Zatwierdzenie ETF będzie dużym gumowym stemplem „tak” dla Bitcoina.

ETF prawdopodobnie również ułatwiają instytucjom umieszczenie Bitcoina w ich bilansie, ponieważ nie muszą się martwić o opiekę, a nawet wejście w przestrzeń kryptograficzną. Otwiera więc wiele drzwi. Najlepszym porównaniem, jakie mamy dla tego wydarzenia, jest złoty ETF uruchomiony w 2004 roku. Co ciekawe, został uruchomiony, gdy złoto spadło o 50% (podobnie jak Bitcoin jest dzisiaj). Potem nastąpił ogromny zwrot +350%, siedmioletnia hossa.

Zasadniczo Bitcoin ETF jest tylko kolejnym celem na drodze do szerokiej akceptacji regulacyjnej i ustanowienia Bitcoin jako poważnej klasy aktywów. I ma to duże implikacje.

Magazine: Czy dzieci powinny „pomarańczową pigułkę”? Sprawa książek dla dzieci Bitcoin

Ten artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania podczas podejmowania decyzji.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Motoryzacja / pojazdy elektryczne, Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Przesunięcia bloków. Modernizacja własności offsetu środowiskowego. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://cointelegraph.com/news/blackrock-bitcoin-etf-interview-charles-edwards