Czy cyfrowa waluta banku centralnego może znajdować się w kartach w USA?

Prezydent Biden wezwał w zeszłym tygodniu do pilnego, ogólnorządowego zainteresowania USA badaniem potencjalnej waluty cyfrowej banku centralnego (CBDC) w Executive Order. Jest to ruch, który nadchodzi od dawna — amerykańskie wysiłki w kosmosie pozostają daleko w tyle za niektórymi innymi krajami, w tym Chinami, które już uruchomiły pilotaż własnego cyfrowego juana.

Dyskusja na temat tego, jaki kształt mogą przybrać te badania – i czy korzystne jest dla USA poważne spojrzenie na inwestowanie w cyfrowego dolara – była tematem zeszłotygodniowego spotkania Chicago Payments Forum. Taki ruch można by rozważyć jako przedmiot zainteresowania narodowego, ponieważ jest to sposób na walkę z tym, co wielu w rządzie uważa za główny problem związany z kryptowalutami – brakiem kontroli.

„Jeśli istnieją biliony dolarów związane w jakiejś walucie, której Rezerwa Federalna nie może w żaden sposób kontrolować, nie mogą one podnieść stopy procentowej, nie mogą kontrolować podaży pieniądza. Ich zdolność do zapewnienia stabilności finansowej staje się coraz trudniejsza – powiedział Peter Tapling, dyrektor zarządzający PTap Advisory i członek amerykańskiej Rady Doradczej Rady ds. Szybszych Płatności.

I nie jest to tylko problem dla USA i Rezerwy Federalnej; jest to problem globalny, ponieważ kryptowaluta zasadniczo nie zna granic.

„To rodzaj punktu wyzwalającego dla banków centralnych na całym świecie. Widzą potencjał do cyfrowej wymiany ogromnych ilości wartości i naprawdę chcą, aby ta wartość była czymś w rodzaju atutu, który zapewnia im widoczność i kontrolę” – powiedział Tapling.

Jednak jako temat nadal pozostaje wiele do zrobienia – chociaż rząd poczynił w ostatnich miesiącach postępy w sprawie walut cyfrowych, to prawie wyłącznie rozmowy regulacyjne. To ważne, ale nie odpowiada na niektóre podstawowe kwestie – na przykład czym jest cyfrowa waluta na pierwszym miejscu. Czy to towar? Ochrona? Coś innego?

I to jeszcze zanim zaczniemy myśleć o wszystkich innych fundamentalnych kwestiach związanych z perspektywą cyfrowej zmiany dolara – i są one ważne.

„Niedawno wydany Dokument programowy Rady Rezerwy Federalnej podniósł kwestię, czy cyfrowa waluta banku centralnego będzie zarabiać na odsetki” – powiedział Tapling. „I myślę, że ta dyskusja przesłania problem. Jeśli CBDC jest prawdziwą walutą, nie dajesz odsetek. Bank centralny nie daje odsetek od dolara amerykańskiego; banknoty dolarowe w mojej kieszeni nie przynoszą żadnych odsetek. Dlaczego więc CBDC miałoby zapewniać zainteresowanie? Stablecoins mogą emitować odsetki, gdy stablecoin jest zbudowany tak, aby wyglądał jak produkt finansowy funduszu rynku pieniężnego.

Chociaż badania pozostają bardzo wstępne, nie jest to niezbadane terytorium – Bank Rezerwy Federalnej w Bostonie we współpracy z MIT Digital Currency Institute, wydał artykuł o technologii w zeszłym miesiącu omówienie wyników badań na ten temat. Ich odkrycia sugerują, że istnieje zainteresowanie, a korzyści mogą być znaczące:

„CBDC może zapewnić funkcjonalność, która nie jest obecnie możliwa w przypadku rachunków gotówkowych lub bankowych. Na przykład CBDC może obsługiwać kryptograficzne dowody wpłaty, bardziej złożone przelewy do lub z wielu źródeł funduszy oraz elastyczne formy autoryzacji do wydawania, takie jak różne limity transakcji”.

Jednak poza tymi podstawami trzeba będzie jeszcze wykonać wiele pracy, zanim coś takiego może stać się czymś więcej niż tylko teorią dla rządowych grup roboczych. Rezerwa Federalna nie ma żadnej struktury w ramach jej obecnego mandatu do emisji cyfrowej waluty, którą mogą posiadać indywidualni konsumenci – zmiana, która prawie na pewno wymagałaby aktu Kongresu.

„Niemożliwe jest, aby ludzie zajmujący się technologiami zaczęli cokolwiek budować, dopóki politycy nie zdecydują, co należy zbudować”, powiedział Tapling. „Więc to dobrze, że budują pilotów. Trzeba przyznać bostońskiemu Fedowi, że przyjęli kod, który zbudowali i opublikowali w otwórz Github projekt. Każdy mógł go pobrać i wypróbować.”

- Jessiki Purdy