Czy Ethereum ma limit dostaw?

Często słyszymy argument, że BTC to ostateczne zabezpieczenie przed inflacją ponieważ jego podaż jest ograniczona do 21 milionów i zmniejsza się o połowę co cztery lata. Doprowadziło to do błędnego przekonania, że ​​kryptowaluty bez limitu podaży są inflacyjne, co oznacza, że ​​ich wartość spada z czasem. To nasuwa pytanie, czy Ethereum (ETH) ma limit podaży?

1 kwietnia 2018 r. Vitalik Buterin żartobliwie zasugerował, że całkowita podaż ETH być ograniczony do 120 milionów. Jego powody? Aby zagwarantować bardziej stabilną i zrównoważoną gospodarkę dla Ethereum. Chociaż był to tylko żart primaaprilisowy, prowadzi nas do dyskusji na temat inflacji i deflacji dotyczącej podaży kryptowalut.

Dostawa Ethereum

Podczas Ethereum 2014 ICO, całkowita podaż eteru wynosiła około 72 miliony; szybko do przodu osiem lat później, do czerwca 2022 r., a całkowita podaż ETH w Ethereum wynosi nieco ponad 121 milionów.

Ethereum nie ma limitu podaży, ale to nie znaczy, że będziemy mieć w obiegu miliardy eteru. Liczba emitowanych ETH stale spada, co oznacza, że ​​inflacja nie jest głównym problemem dla Ethereum. Ważne jest również, aby w tym miejscu zauważyć, że Ethereum i Ethereum Classic są całkowicie oddzielnymi protokołami.

Oprócz rocznego limitu podaży, przyszła podaż Ethereum w dużej mierze zależy od jego polityki pieniężnej.

Polityka pieniężna Ethereum

Chociaż ograniczenie podaży monety jest skutecznym sposobem na ograniczenie inflacji, nie jest to jedyny sposób. Można argumentować, że ograniczenie podaży może w przyszłości okazać się sprzeczne z intuicją, ponieważ zdecentralizowane finanse (DeFi) nadal rośnie. Tak jak w przypadku Ethereum, polityka monetarna może być wdrażana w celu ograniczenia presji inflacyjnej bez polegania na ograniczaniu podaży.

Warto zauważyć, że Ethereum nie ma sztywnej polityki pieniężnej – jego polityka pieniężna podlega zmianom w zależności od Propozycje ulepszeń Ethereum (EIP). Te EIP odegrały kluczową rolę w określeniu harmonogramu dostaw Ethereum. EIP to powszechny sposób proponowania i wprowadzania zmian w sieci Ethereum.

Tę politykę pieniężną najlepiej określają nagrody wypłacane w Ethereum w dowolnym momencie. Te nagrody, które mają tendencję do zwiększania podaży ETH, obejmują Ether wydawany na blok i opłaty nagrodzone górnikom.

Historia Ethereum jest przerywana przypadkami zmniejszenia szacowanej minimalnej emisji. Pamiętaj, że Ethereum nie ma stałej podaży, w przeciwieństwie do innych altcoinów jak na przykład Cardano, dlatego jego politykę pieniężną najlepiej można opisać jako „minimalną emisję w celu zabezpieczenia sieci”. Obecnie roczna emisja Ethereum wynosi około 3.68% i z czasem stale spada.

W przyszłości nie jest możliwe, aby emisja Ethera kiedykolwiek wzrosła. To dzięki wdrożenie Ethereum 2.0, którego dowód stawki ma na celu obniżenie emisji, a EIP-1559, który wprowadził spalanie, skutecznie gwarantując, że więcej ETH zostanie spalonych niż wytworzonych. Ponadto zbliżająca się fuzja Ethereum drastycznie obniży wskaźnik emisji do poniżej 1%. I to prowadzi nas do pytania: czy Ethereum jest deflacyjne?

Czy Ethereum jest deflacyjne?

Ethereum może wkrótce stać się deflacyjne. Ethereum zdołało utrzymać inflację w ryzach. Dzięki Ethereum korzystającemu z mechanizmu konsensusu Proof-of-Work, dwa główne czynniki są wykorzystywane do kontrolowania inflacji, czasu blokowania i nagród za blokowanie. Ale wraz z wprowadzeniem Ethereum 2.0, EIP-1559 i nadchodzące połączenie Ethereumoczekuje się, że sieć stanie się deflacyjna.

Ethereum 2.0 wprowadził mechanizm konsensusu PoS i ma znacznie zmniejszyć wskaźnik emisji. Wprowadzenie PoS sprawiło, że nagrody za wydobycie w ramach PoW stały się przestarzałe. Zamiast tego wprowadza skalę ruchomą między kwotą ETH postawioną przez weryfikatory sieci a odsetkami, które zarobią, dając górnikom jeszcze większą motywację do wydobywania ETH zamiast Monety PoW, takie jak Litecoin.

Co to jest EIP-1559?

Jednym z najbardziej istotnych EIP przy określaniu podaży Ethereum jest EIP-1559, który wprowadził mechanizm deflacyjny poprzez zniszczenie opłaty podstawowej. Wszedł w życie w sierpniu 2021 r. i wprowadził mechanizm spalania ETH.

Po pierwsze, EIP-1559 wprowadził opłatę podstawową od wszystkich transakcji, naliczaną w zależności od aktywności sieci. Po opłaceniu opłaty podstawowej jest ona natychmiast spalana. Oznacza to, że górnicy nie są już zachęcani do walidacji transakcji z wyższymi opłatami za gaz, ponieważ nie otrzymają tych opłat za gaz.

EIP-1559 wyjaśnia, że ​​jeśli więcej ETH zostanie spalone na podstawie opłat podstawowych w porównaniu z wygenerowanymi nagrodami za wydobycie, wówczas Ethereum będzie deflacyjne. Po EIP-1559, Ethereum stało się deflacyjne przy wielu okazjach, w których więcej ETH zostało spalonych niż stworzonych. W tym przypadku spalanie opłat można opisać jako mechanizm niedoboru zależny od użyteczności transakcyjnej sieci Ethereum.

Oznacza to, że ogólna podaż ETH zmniejsza się, ponieważ więcej ETH jest niszczonych przez spalanie opłat. Ponieważ spalanie opłaty zależy od aktywności sieci, im więcej transakcji w sieci Ethereum, tym więcej ETH jest spalane i tym niższa emisja.

Spalanie opłat ma na celu zniszczenie opłat podstawowych ETH, które użytkownicy płacą za transakcje na blockchainie Ethereum. Pamiętaj, że opłaty podstawowe to minimum wymagane do dodania transakcji do bloku Ethereum. Zazwyczaj użytkownicy mogą również uiszczać opłaty priorytetowe, aby ich transakcje zostały szybciej zweryfikowane. Jednak spalane są tylko opłaty podstawowe.

Odkąd EIP-1559 został uruchomiony, spalono ponad 2.5 miliona ETH, stan na lipiec 2022 r.

Połączenie Ethereum

Połączenie Ethereum (EIP-3765) jest oficjalnym przejściem od dowodu pracy do konsensusu dowodu stawki. 15 marca 2022 r. Fundacja Ethereum ogłosiła, że ​​Merge jest gotowe do wdrożenia w publicznej sieci Mainnet Ethereum. Oczekuje się, że wejdzie w pełni w życie w trzecim lub czwartym kwartale 3 r. Jak wpływa to na podaż kryptowaluty i czy wpływa na to, czy Ethereum ma limit?

Najważniejszym aspektem fuzji jest potrójne zmniejszenie emisji ETH o połowę – jest to odpowiednik trzech Połówki bitcoinów. Połączenie reprezentuje ostatni etap pełnego deflacji Ethereum. Pojawia się, gdy Mainnet łączy się z ETH2 Beacon Chain, skutecznie zmniejszając emisję ETH nawet o 90%.

Szacuje się, że dzienna emisja spadnie z 15K ETH do około 1.5 ETH po zakończeniu łączenia. Spowoduje to drastyczny spadek rocznego wskaźnika emisji do poniżej 1%, aw dłuższej perspektywie może spaść poniżej zera.

Korzystając z symulatora Ethereum Merge na Ultra Sound Money, możemy zobaczyć, że roczny wzrost podaży wynosi około -1.9%.

Wnioski

Czy więc Ethereum ma limit podaży? Nie. Chociaż Ethereum było uważane za krypto inflacyjne, seria ulepszeń, od Ethereum 2.0, EIP-1559 i nadchodzącego połączenia Ethereum, powoduje, że Ethereum staje się deflacyjne. Aktualizacja EIP-1559 jest jedną z najważniejszych w sieci Ethereum. Wprowadza mechanizm deflacyjny poprzez niszczenie opłaty podstawowej. A zbliżająca się fuzja Ethereum drastycznie obniży wskaźnik emisji do poniżej 1%.

Image Source

Polecane zdjęcie przez Unsplash.