Koniec asymetrii technologicznej na pierwotnych rynkach obligacji (Rahul Kambli)

Dostęp do rynku pierwotnego obligacji korporacyjnych może być lukratywny dla zarządzających aktywami, którzy są przenikliwi w zakresie cen i jakości kredytów. Jednak obserwacja rynku, zarządzanie danymi o nowych zagadnieniach i wystarczająco szybkie podejmowanie decyzji inwestycyjnych to wyzwania dla większości instytucji kupujących. Natomiast po stronie sprzedającej na rynku nowych emisji banki konsorcjalne inwestują od ponad 10 lat w technologię, która pomaga im zautomatyzować proces budowania księgi popytu i uzgadniać dane, których potrzebują do dokładnego przetwarzania zleceń klientów, z narzędziami takimi jak Ipreo (obecnie część S&P Global), DirectBooks, a także tradycyjne sieci dealer-to-client, takie jak Bloomberg i Refinitiv. 

Mając tylko kilka godzin na podjęcie decyzji o zakupie nowych emisji, zakończenie tej asymetrii technologicznej powinno być priorytetem dla zarządzających aktywami, którzy chcą zmaksymalizować swoją efektywność na pierwotnych rynkach obligacji. Ramy rozwiązania agregują dane, integrują systemy związane z handlem i ułatwiają współpracę, aby pomóc zarządzającemu aktywami monitorować rynek nowych emisji, oceniać możliwości i koordynować podejmowanie decyzji między zarządzającymi portfelami, analitykami kredytowymi i handlowcami.

Centralizacja i wzbogacanie danych o transakcjach

Skuteczne działanie na rynkach pierwotnych zaczyna się od nadzoru i pewności, że firma nie tylko widzi wszystkie transakcje, które pojawiają się na rynku, ale także śledzi kluczowe zmiany i aktualizacje warunków transakcji. Podczas gdy narzędzia do syndykacji, takie jak Ipreo, ułatwiły zarządzającym aktywami niektóre aspekty monitorowania transakcji, dane dotyczące transakcji są nadal przesyłane przez kilka. Co więcej, różne platformy mogą publikować dane w różnych momentach, dzięki czemu aktualizacje są asynchroniczne i nierzadko zdarza się, że 30 lub więcej zmian warunków jest komunikowanych w ciągu dwóch do czterech godzin, a menedżerowie aktywów mogą zdecydować i przekazać swój poziom zainteresowania Transakcja. Firmy są pod presją szybkiego decydowania o każdej transakcji, a zarządzanie danymi jest kluczową przeszkodą. 

Scentralizowanie danych o nowych problemach jest podstawą rozwiązania. Oprócz konsolidacji danych z wielu kanałów wykorzystywanych przez banki syndykujące, centralne rozwiązanie może również normalizować dane transakcji w oparciu o preferencje zarządzającego aktywami, pokonując wyzwanie, jakim jest wiele formatów danych i konwencji obecnych na rynku. System może pogodzić różnice w nazwie emitenta, używanych identyfikatorach, etykietach pól dla kluczowych terminów, takich jak daty wykupu, termin zapadalności, waluta itp., prezentując użytkownikowi dostosowane, ustandaryzowane środowisko danych transakcji. Ponadto agregowanie danych dotyczących transakcji może zrekompensować niepełne dane napływające z różnych źródeł. Gdy nowy numer jest emitowany w dwóch lub więcej sieciach, system centralny może skonsolidować informacje i przedstawić możliwie najbardziej wszechstronny obraz, tworząc złoty plik z wielu wejść.  

Sukces to zatem coś więcej niż agregacja danych, to wzbogacanie danych.

Inteligentne monitorowanie rynku

Dzięki scentralizowaniu danych o nowych emisjach zarządzający aktywami mogą korzystać z szeregu narzędzi do filtrowania danych i dostarczania tylko istotnych informacji zarządzającym portfelem, analitykom kredytowym i handlowcom. Aby zaktualizować warunki umowy, system może filtrować tylko te warunki, które uległy zmianie, i odpowiednio aktualizować widok umowy głównej. W zależności od strategii portfela, narzędzia do selekcji mogą pozwolić użytkownikom określić transakcje, które chcą rozważyć, w oparciu o wielkość, rating, walutę, branżę, czynniki ESG itp. Pomaga to zarządzającym aktywami skupić się na tym, co jest dla nich ważne w potoku hałasu w sklepie. 

Ujednolicenie przepływu pracy w ramach transakcji

Scentralizowanie danych o nowych emisjach stwarza możliwość zintegrowania szeregu analiz i przepływów pracy w środowisku transakcyjnym w celu przyspieszenia podejmowania decyzji. Dzięki jednemu obszarowi roboczemu dla danych, analiz i handlu, zespoły inwestycyjne mogą widzieć wszystko w jednym miejscu i nie tracić czasu na przechodzenie z jednego systemu do drugiego, wprowadzanie danych i potencjalnie tworzenie błędów i ryzyka. Na przykład połączenie z wewnętrznym silnikiem analitycznym zarządzającego aktywami łączy dane transakcji i emitentów, a nowe krzywe emisji mogą być generowane przy użyciu danych wewnętrznych w połączeniu z informacjami przekazywanymi przez syndykat. 

Podobnie integracja z systemami handlowymi i zgodnością może usprawnić sposób tworzenia zamówień, zmniejszając ręczne wprowadzanie danych i możliwość popełnienia błędów. Podczas tworzenia zamówień pola mogą być automatycznie wypełniane ze scentralizowanych danych, a kontrole zgodności mogą być przeprowadzane automatycznie. Po przekazaniu zleceń prowadzącym księgę popytu dane dotyczące alokacji mogą wpływać zarówno do EMS, jak i do nowego systemu zarządzania emisjami, dostępnego dla całego zespołu inwestycyjnego

Współpraca i audyt

Dzięki zunifikowaniu danych, narzędzi analitycznych i przepływów pracy w jednym systemie, osadzanie przepływów pracy i narzędzi do współpracy, takich jak Symphony lub Teams, jest ostatnim elementem przyspieszającym podejmowanie decyzji inwestycyjnych z udziałem menedżerów portfeli, analityków kredytowych i handlowców. Za pośrednictwem centralnego systemu przekazanie może odbywać się automatycznie, a alerty mogą być generowane w celu uruchomienia dalszych działań, przeglądów i zatwierdzeń, maksymalizując wydajność osiągniętą przez zespoły inwestycyjne. Komunikacja może być osadzona w całym przepływie pracy, przechowując dane, dyskusje i historię podejmowania decyzji w jednym, kontrolowanym środowisku, które ułatwia szybkość i zgodność. 

Automatyzacja po stronie sprzedaży podniosła stawkę dla firm inwestycyjnych poszukujących możliwości na rynkach pierwotnych obligacji korporacyjnych. Mając tylko kilka krótkich godzin na podjęcie decyzji przed zamknięciem ksiąg konsorcjalnych, centralizacja danych i łączenie systemów w ujednolicone środowisko stanowi cenną okazję dla zarządzających aktywami do zaprojektowania rozwiązania technologicznego, które zapewni nie tylko wydajność, ale także przewagę konkurencyjną dzięki lepszemu nadzorowi rynku, wybór transakcji i szybkość żądania alokacji.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.finextra.com/blogposting/23881/ending-technology-asymmetry-in-primary-markets-for-bonds?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs