Organy regulacyjne z Hongkongu dotyczące kryptowalut: to samo ryzyko, te same regs

Starsi regulatorzy w Hongkongu twierdzą, że doskonalą wspólne podejście do stablecoinów i innych aspektów branży kryptograficznej. Przemawiając na konferencji w zeszłym tygodniu, podzielili się tą samą terminologią, starając się wzmocnić zaufanie na terytorium – w odniesieniu do aktywów wirtualnych, ale bardziej fundamentalnie jako globalne centrum finansowe.

„Myślimy o przyjęciu podejścia opartego na tym samym ryzyku i regulacji”, powiedział Edmond Lau, zastępca dyrektora generalnego Urzędu Monetarnego Hongkongu (na zdjęciu po lewej), zauważając, że pomimo tegorocznego krachu aktywa kryptograficzne stanowią obecnie prawie 2 procent globalnych aktywów finansowych. . „Nie chcemy tego lekceważyć, ponieważ jego łączność z głównymi finansami może stanowić wyzwanie”.

Jego rówieśnik z Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych w Hongkongu poczynił podobne uwagi. Christina Choi, dyrektor wykonawczy ds. produktów inwestycyjnych (pośrodku na zdjęciu), powtórzyła sformułowanie „takie samo ryzyko, taka sama regulacja”, zauważając, że SFC już określił jasne zasady licencjonowania dla giełd i zarządzających funduszami zajmującymi się wirtualnymi aktywami dla profesjonalnych inwestorów.

„Współpracujemy z odpowiednimi menedżerami i powiernikami, aby zrozumieć, w jaki sposób rozwiązują problemy związane z przechowywaniem, handlem i zarządzaniem ryzykiem” – powiedziała.

Crypto do COVID

Obaj przemawiali w piątek podczas dorocznej imprezy Stowarzyszenia Funduszy Inwestycyjnych w Hongkongu. Ich praca, wraz z pracą CEO Hong Kong Exchanges, Nicolasa Aguzina (na zdjęciu po prawej), wydawała się wzmacniać zaufanie.

Ich słowa wydają się uwzględniać pytania dotyczące zarówno izolacji Hongkongu pod ścisłą polityką „zero COVID”, jak i znaków zapytania dotyczących niegdyś kwitnącego sektora kryptowalut, ponieważ Chiny kontynentalne przeszły do ​​zakazu większości działalności.

Aguzin przedstawił średnio- i długoterminowe argumenty za znaczeniem miasta jako globalnego centrum finansowego obsługującego chiński kapitał i zwiększenia dostępu do obsługi inwestorów kontynentalnych poprzez stopniowy program integracji z prowincją Guangdong i Makau, znanym jako obszar Wielkiej Zatoki (GBA).

„Rynek detaliczny [w Hongkongu] jest mały, mamy tylko 7 do 8 milionów ludzi”, powiedział Aguzin, „ale z GBA to 86 milionów i 2 biliony PKB. To szansa, która dopiero się zaczyna”.

Rynek o wartości 100 bilionów dolarów?

W przypadku instytucjonalnych rynków kapitałowych, mówi, że wzrost i liberalizacja Chin przyczyni się do dużego biznesu dla firm finansowych w Hongkongu. Rozumowanie Aguzina jest takie: chiński PKB, dziś około 18 bilionów dolarów, podwoi się w ciągu następnych 10 lat, jeśli gospodarka będzie rosła w tempie od 4 do 5 procent rocznie. Majątek gospodarstw domowych pozostaje zamknięty w nieruchomościach i depozytach bankowych, więc coraz więcej przeniesie się na akcje i obligacje, a chińskie rynki kapitałowe będą w stanie wzrosnąć z około 30 bilionów dolarów obecnie do 100 bilionów dolarów w ciągu dziesięciu lat.

„Ludzkość nigdy nie widziała tworzenia wartości na rynku kapitałowym w papierach wartościowych” – powiedział Aguzin. Dodaj do tego wiele dużych, prywatnych firm, które chcą wejść na giełdę, oraz podwojenie przepływów transgranicznych z Chin kontynentalnych do Hongkongu. „Masz efekt mnożnikowy, który jest niesamowitą szansą dla kogoś przy tej bramie” – powiedział.

Ta słoneczna perspektywa kontrastuje z pytaniami, takimi jak, czy PKB Chin będzie rosło tak szybko i czy uda im się przenieść swoją gospodarkę na bardziej zrównoważoną, prokonsumencką podstawę; czy rzeczywiście ulegnie dalszej liberalizacji; czy zachowa swoją innowacyjną przewagę; i jak poradzi sobie z rosnącymi napięciami z USA

Aguzin powołał się na ofertę IPO HKEX, która ma teraz w kolejce 180 firm, chociaż nikt nie wie, ile z tych transakcji zostanie zrealizowanych w obecnych warunkach.

To właśnie te pytania określą perspektywy Hongkongu, podczas gdy w krótkim okresie międzynarodowa żywotność miasta znajduje się pod presją polityki COVID, która jest coraz bardziej nie do utrzymania.

Przyszłość Hongkongu

Lau z HKMA argumentował, że miejsce Hongkongu na świecie nie zmieniło się. „Pomagamy kontynentowi zliberalizować jego rynek lądowy i służymy jako trampolina dla wychodzących inwestorów z kontynentu” – powiedział, zauważając, że Hongkong czerpie korzyści z bycia w Chińskiej Republice Ludowej, będąc jednocześnie częścią globalnego systemu finansowego.

„Dopóki trwać będzie liberalizacja kontynentu, nasza rola będzie się tylko pogłębiać” – powiedział, zwracając uwagę na popyt zagraniczny na papiery wartościowe z kontynentu, w tym obligacje rządowe.

Dla regulatorów ustalenie trwałej pozycji na kryptowalutach jest jednym z kilku priorytetów. Innym jest wspieranie zrównoważonego rozwoju i zielonych obligacji.

Trzecim jest promowanie niedawno uruchomionego programu Wealth Management Connect, programu wspierającego transgraniczną dystrybucję funduszy – w tym pragnienie, by wykraczało to poza zwykłą sprzedaż i umożliwiało osobom zarządzającym majątkiem udzielanie porad. Trwają prace nad podobnym schematem dla ETF-ów.

Podobnie jak w przypadku innych projektów z władzami kontynentalnymi, warunki i terminy są jednak głównie w rękach Pekinu. To samo można powiedzieć o przyszłości Hongkongu jako światowego centrum finansowego najwyższego szczebla.