Czy cena Bitcoina jest najniższa? Oto, co mówią nam wstążki z haszem

Pytanie, czy cena bitcoina jest już za nami, zadaje sobie wielu inwestorów, którzy stoją przed wyzwaniem: kupić dip czy poczekać na większy?

Prognozy finansowe rzadko są dokładne, a rzeczywistość odbija się echem również na rynku bitcoinów. Ale od czasu handlu BTC zazwyczaj podąża za czteroletnimi cyklami hossy i bessy, ponieważ waluta peer-to-peer przechodzi przez cykl adopcji, wielu nadal próbuje mierzyć szczyty i dołki bitcoin podczas podejmowania decyzji o alokacji.

Mając to na uwadze, inwestorzy, handlowcy i analitycy próbowali wykorzystać różne techniki, aby wykryć dno ceny, w tym analizę techniczną (TA), sentyment, współczynnik hashowania, a nawet popularność wyszukiwania w Google. W tym artykule przyjrzymy się bardziej nowatorskiemu wskaźnikowi ceny, który opiera się na szybkości haszowania Bitcoina i sieci górników, znanych jako wstążki haszujące.

Ten wskaźnik może być cenny, ponieważ okazał się niezawodny w wykrywaniu oportunistycznych punktów wejścia w bitcoinach w przeszłości z perspektywy ryzyka/nagrody, umożliwiając inwestorom wejście na rynek i kupowanie po niskich cenach, zanim pojawi się strach przed utratą (FOMO). to dokładnie przewiduje cenę bitcoina, czy nie, to kolejne pytanie.

Kapitulacja górników jako dolny wskaźnik

Charles Edwards, założyciel firmy zajmującej się ilościowym zarządzaniem aktywami Inwestycje Capriole, powiedział magazynowi Bitcoin, że jego zdaniem cena bitcoina i szybkość mieszania są skorelowane w refleksyjnym związku przyczynowo-skutkowym.

„Spadki Hash-rate i późniejsze odzyskiwały większość, jeśli nie wszystkie, główne dna bitcoinów” – powiedział.

Proces myślowy jest prosty: kiedy niektórzy górnicy zaczynają być wypierani z rynku, co objawia się znacznym spadkiem wskaźnika hashowania Bitcoina, pojawia się dalsza presja rynkowa, ponieważ marże zysku górników są ściśnięte. Potrzebna była również silna presja rynkowa, aby spowodować tę kapitulację, ponieważ górnicy są postrzegani jako bardzo odporni gracze w ekosystemie.

„Biorąc pod uwagę wielkość podaży kontrolowanej przez górników i ogólny poziom wysokiej wydajności w ich firmach, kiedy górnicy sprzedają, często zdarza się najgorsze” – wyjaśnił Edwards. „W rezultacie, odzyskanie cen i stopy hash z tej kapitulacji górników historycznie oznaczało główne dna cenowe”.

Edwards definiuje kapitulację górników jako zmierzony spadek całkowitego wskaźnika hashowania Bitcoina, rzędu 10% do 40% spadku. Aby lepiej wykryć takie zdarzenie, analityk ilościowy opracował wskaźnik: wstążki haszowe.

Czy wstążki haszujące mogą przewidzieć dno cen bitcoinów?

Wstążki haszujące, publicznie dostępne na TradingView, to wskaźnik składający się z dwóch prostych średnich kroczących (SMA) współczynnika haszowania Bitcoina: 30-dniowego i 60-dniowego SMA. Przecięcie w dół krótkoterminowego MA na długoterminowym MA oznacza początek okresu kapitulacji, natomiast przecięcie w górę oznacza jego koniec.

Edwards twierdzi, że kupowanie bitcoinów pod koniec okresu kapitulacji górników przynosi inwestorom ogromne zyski, ponieważ uważa się, że najgorsze już minęło, a rynek zaczyna się ożywiać.

„Do tej pory uważam, że jest to najlepszy dostępny publicznie, długoterminowy sygnał kupna, ale czytelnik powinien dokonać takiej oceny” – powiedział.

W 2020 r. wskaźnik hash ribbons zasygnalizował kupno trzykrotnie: 24 kwietnia (7,505.53 12 USD), 9,306.17 lipca (2 19,226.55 USD) i 567.76 grudnia (255.73 194.11 USD). Po roku zakupy te generowały zwroty odpowiednio około XNUMX%, XNUMX% i XNUMX%.

Jednak w ubiegłym roku wskaźnik nie radził sobie tak dobrze. Inwestor podążający za haszami do alokacji bitcoinów kupiłby BTC za około 44,612.94 7 USD 2 sierpnia, tylko po to, by zobaczyć, jak ta inwestycja straciła ponad połowę swojej wartości do dnia dzisiejszego, ponieważ waluta P20,000P jest notowana poniżej XNUMX XNUMX USD.

Jednak dzieje się tak po tym, jak bitcoin osiągnął nowy rekordowy poziom 69,000 54.66 USD w listopadzie, w którym to momencie inwestor osiągnąłby XNUMX% zielonego w ciągu zaledwie trzech miesięcy. Mimo to dość trudno – jeśli nie niemożliwe – dokładnie zlokalizować szczyt.

Edwards wyjaśnił magazynowi Bitcoin, że strategia hash ribbons dotyczy tylko oznaczania atrakcyjnych punktów wejścia, a decyzja, kiedy sprzedać i zamknąć pozycję, pozostaje ciężarem, który musi znieść sam inwestor.

W okresie bessy w latach 2018-2019 wskaźnik hash ribbons błysnął 10 stycznia 2019 r. jako sygnał kupna. Bitcoin zamknął się tego dnia na poziomie 3,627.51 16 USD – tylko o 3,122.28% więcej niż najniższy w tym cyklu poziom 15 2018 USD z XNUMX grudnia XNUMX r.

W tym roku kapitulacja górników pomogła dostrzec kolejny oportunistyczny spadek cen.

„Ostatnio widzieliśmy mocne dowody na kapitulację głównych górników w czerwcu, czego dowodem jest spadek cen o 30,000 20,000 do 30 4 USD po sygnale kapitulacji wstążki haszyszowej, kolejne 2022% wypłata w skarbcach górników i XNUMX miliardy USD wiadomości o stresie dotyczącym kredytów górniczych w czerwcu XNUMX r. Edwards powiedział Bitcoin Magazine.

Rzeczywiście, haszyszowe wstążki oznaczały początek kapitulacji górników 9 czerwca, wskazując, że na rynku może pojawić się kolejny stres. W ciągu następnych dziewięciu dni bitcoin spadł poniżej maksimum z 2017 r., zbliżając się do 17,500 18 USD XNUMX czerwca.

Jak zostałoby odkryte w lipcowych publicznych zgłoszeniach i aktualizacjach produkcyjnych, wielu publicznych górników bitcoinów sprzedało w czerwcu tysiące bitcoinów. Do tej pory tylko Marathon Digital i HUT 8 nadal wpłacaj co miesiąc wydobywane BTC do depozytu.

Czy trafność kapitulacji górników maleje z roku na rok?

Fred Thiel, dyrektor generalny notowanej na Nasdaq firmy Marathon Digital, firmy zajmującej się wydobywaniem bitcoinów, powiedział Bitcoin Magazine, że strategie oparte na okresach kapitulacji górników zakładają dobrą praktyczną zasadę na ogólnych rynkach: osoby z branży mają lepsze informacje niż osoby z rynku. poza.

„Zazwyczaj na rynkach ekonomicznych lub finansowych, gdy działa osoba posiadająca najlepsze informacje, jest to wyznacznikiem najpewniejszego miejsca na rynku” – powiedział.

Thiel kontynuował wyjaśnianie, że górnik zna konkretne informacje, takie jak koszt operacyjny, koszt wydobycia jednego bitcoina i cena bitcoina. Następnie wykorzystują te informacje, aby zdecydować o sposobie działania, w tym likwidacji swojej pozycji i posiadanych zasobów bitcoinów, a nawet zaprzestania działalności, jeśli osiągnie punkt, w którym jest to zbyt nieopłacalne.

„Więc kiedy górnik zaczyna sprzedawać swoje pakiety bitcoinów, znajduje się w punkcie, w którym jest to najlepsza alternatywa, więc można by założyć, że wskazuje to na dno” – powiedział Thiel.

Dyrektor naczelny podkreślił jednak, że z czasem wpływ kapitulacji górników na rynek będzie się zmniejszał. Czemu? Podczas gdy lata temu górnicy byli największymi instytucjonalnymi posiadaczami bitcoinów, teraz ich pozycje przerastają firmy takie jak MicroStrategy, Tesla i Block.

„Więc tam, gdzie wcześniej górnicy byli naprawdę dobrym wskaźnikiem dna, myślę, że dzisiaj są dobrym wskaźnikiem tego, kiedy rynek osiągnął punkt, w którym punkt bólu jest naprawdę wysoki” – wyjaśnił Thiel. „A jeśli górnicy sprzedają bitcoiny, to dlatego, że albo nie mają alternatywy, więc są wymuszonymi sprzedawcami, tak jak ludzie, którzy otrzymują wezwania do uzupełnienia depozytu, albo sprzedają, ponieważ są zdesperowani, jeśli chcesz”.

Edwards również to potwierdza, ale nie odrzuca słuszności patrzenia na kapitulację górników, aby dostrzec atrakcyjne ceny bitcoinów.

„Myślę, że moc wstążek haszowych zmniejsza się z czasem, w sposób skokowy co cztery lata wraz z cyklem halvingu Bitcoina” – powiedział analityk Bitcoin Magazine. „W ciągu ostatnich 18 miesięcy widzieliśmy wejście instytucji i banków do Bitcoina”.

„Obecna konfiguracja wstążek haszujących prawdopodobnie stanie się zauważalnie mniej użyteczna w następnym cyklu i być może nie będzie już nadawała się do użytku w następnym cyklu” – dodał Edwards. „Niemniej haszyszowe wstążki były jak dotąd świetne w tym cyklu, a do obecnego cyklu pozostały jeszcze dwa lata. Capriole Investments aktywnie obserwuje haszyszowe wstążki i wykorzystuje je jako wkład w naszą strategię inwestycyjną.”

Czy Bitcoin jest na dole?

Mimo że haszyszowe wstążki sygnalizują, że kapitulacja górników trwa już od ponad miesiąca, nie zasygnalizowała jeszcze sygnału kupna bitcoina — co nasuwa pytanie: czy bitcoin jest już za nami, czy może być więcej wypłat?

Edwards powiedział magazynowi Bitcoin, że zazwyczaj okresy kapitulacji górników trwają od tygodnia do dwóch miesięcy, co wskazuje, że albo dno nastąpiło już 18 czerwca, albo może nastąpić w najbliższej przyszłości.

„W Capriole prowadzimy kilka strategii, aby pomóc uzyskać zbieżność sygnałów i podejść” – powiedział Edwards. „Niektóre strategie sugerują obecnie, że osiągnęliśmy dno, inne sugerują, że dno się formuje, a inne nadal mówią, że jesteśmy w skurczu, a dno nie zostało jeszcze potwierdzone”.

Biorąc pod uwagę trudności w zauważeniu dna ceny bitcoina, inwestorzy mogą przynajmniej wykorzystać wstążki haszujące, aby wykryć okresy kapitulacji górników – w których uśrednianie kosztów dolara może stać się skuteczną strategią przez długi czas. Alternatywnie, inwestorzy niechętni do ryzyka, którzy wierzą w rozumowanie wstążek haszowych, mogą poczekać na sygnał kupna wskaźnika, ponieważ mogą dostrzec początek ożywienia.

W każdym razie Edwards uważa, że ​​nadszedł czas na przydzielenie bitcoinów.

„Ogólnie uważam, że następne sześć do 12 miesięcy zapewni najlepszą okazję do wejścia w bitcoin w ciągu najbliższych pięciu lat” – przewiduje Edwards. „Opiera się to na danych, które modelujemy ilościowo, bieżącym spadku cyklu i czasie w bieżącym czteroletnim cyklu, to znaczy, że bitcoin zwykle osiąga dno w dokładnym przedziale czasowym od sześciu do 12 miesięcy cyklu o połowę, w którym obecnie jesteśmy Oczywiście nie porady finansowe!”