Ondo Finance wprowadza tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe i obligacje korporacyjne

Tokeny będą reprezentować depozyty w popularnych ETF-ach obligacji od Blackrock i PIMCO

Pojawiają się nowe oferty DeFi, aby dostosować się do zmieniającego się klimatu makroekonomicznego, po tym jak bazowe zyski ze stablecoinów spadły poniżej instrumentów niskiego ryzyka dostępnych w tradycyjnych finansach. 

Enter Ondo Finance, którego celem jest rozwój tokenizowanych funduszy inwestycyjnych — firma ujawniła rychłe wprowadzenie na rynek trzech tokenów reprezentujących depozyty w popularnych funduszach ETF zarządzanych przez gigantów zarządzających aktywami Blackrock i PIMCO.

Spośród trzech ofert, US Government Bond Fund (OUSG) będzie miał najniższą rentowność, którą Ondo szacuje na 4.62%. Fundusz krótkoterminowych obligacji klasy inwestycyjnej (OSTB) jest nieco wyższy i wynosi 5.45%, a fundusz obligacji korporacyjnych o wysokiej rentowności wynosi obecnie 8.02%.

Ondo pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 0.15%.

W kwietniu 2022 r. Ondo zebrał 20 mln USD w rundzie Serii A prowadzonej przez Founders Fund Petera Thiela i Pantera Capital, istniejący od dekady kryptowalutowy fundusz inwestycyjny. 

Podczas gdy inteligentne kontrakty, które wchodzą w interakcje z funduszami, będą musiały zostać wstępnie zatwierdzone, Nathan Allman, dyrektor generalny i założyciel Ondo, jest podekscytowany możliwością zbadania, w jaki sposób łączą się protokoły i tokenizowane papiery wartościowe. 

„Zdecydowaliśmy się uruchomić te tokenizowane fundusze ETF, ponieważ postrzegamy je jako ważny element składowy nowej generacji protokołów DeFi” – powiedział The Defiant.  

Only kwalifikowani nabywcy którzy przejdą procedury Know Your Customer (KYC) i Anti-Money Laundering (AML), będą mogli inwestować w fundusze. SEC definiuje „kwalifikowanego nabywcę” jako osobę fizyczną lub podmiot z inwestycjami o wartości co najmniej 5 mln USD. 

Popyt na rentowność o niskim ryzyku

Wszyscy ludzie podkreślił że w łańcuchu znajduje się ponad 100 miliardów dolarów stablecoinów, które nie przynoszą żadnego zysku. Zakłada się, że część tego kapitału skorzysta z szansy na zysk przy niskim ryzyku bez konieczności wprowadzania tych aktywów z powrotem do tradycyjnego systemu finansowego przez inwestorów. 

„Niektórzy inwestorzy, tacy jak fundusze hedgingowe i animatorzy rynku, chcą mieć możliwość szybszego przemieszczania się między monetami typu stablecoin a amerykańskimi obligacjami skarbowymi niż tradycyjnie” – powiedział Allman w rozmowie z The Defiant. „Przyciąga ich codzienna płynność pojazdu i bezpośrednie wsparcie dla stablecoinów”.

Mówi, że startupy i zdecentralizowane organizacje autonomiczne (DAO) są również zainteresowane tokenami wspieranymi przez ETF, ponieważ pozwolą im one uzyskać dostęp do niezawodnych zysków bez konieczności zakładania własnych rachunków maklerskich i powierniczych.

Biorąc pod uwagę astronomiczne zyski, które charakteryzowały początki DeFi, stopy zwrotu oferowane przez tradycyjne produkty finansowe nie były atrakcyjne w 2020 i 2021 r. Jednak wraz ze wzrostem stóp procentowych i krachem DeFi kryptowaluty weszły w środowisko, w którym rentowność obligacji skarbowych i innych oszczędności produkty są lepsze niż te, które można znaleźć w protokołach kredytowych, takich jak Compound i Aave. 

To stworzyło punkt napięcia dla DeFi. 

Ponieważ zyski nie przyciągają już ludzi w kosmos, należy opracować inne wartości dodane, aby DeFi przyciągnął i zatrzymał kapitał. Oferty takie jak tokenizowane fundusze Ondo mogą ożywić stary przypadek użycia, który istnieje wokół kryptowalut od co najmniej 2017 r. — tokeny bezpieczeństwa lub tokeny reprezentujące papiery wartościowe w świecie rzeczywistym.

Tokeny bezpieczeństwa

„Tokeny bezpieczeństwa istnieją już od wielu lat, ale nie spotkały się z żadną znaczącą trakcją” – powiedział Allman, sugerując, że dzisiejszy kapitał on-chain nie ma oczywistego domu z powodu wyczerpanych zysków DeFi. „Myślę, że połączenie, które mamy dzisiaj z dużą ilością kapitału w łańcuchu, brakiem atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych w łańcuchu i solidną infrastrukturą finansową w łańcuchu, ostatecznie tworzy przekonujący powód istnienia tokenów bezpieczeństwa”.

Projekty takie jak Polymath Network zostały uruchomione w 2017 roku z wielkim rozgłosem, ale zasadniczo wypadły z mapy, ponieważ rozwiązania tokenów bezpieczeństwa nie zyskały na popularności. Bardziej ogólnie jednak projekty takie jak Finanse szczygła i zabezpieczony pożyczkodawca MakerDAO poczynili postępy w integracji rzeczywistych aktywów. 

Idąc dalej, Ondo wydaje się być częścią rosnącego trendu w kryptografii, polegającego na używaniu tokenów do reprezentowania rzeczywistych aktywów, a nie natywnych dla blockchaina. Połączenie otwartego zestawu protokołów opartych na blockchain, wchodzących w interakcję z tokenami reprezentującymi prawdziwe papiery wartościowe, to niewątpliwie wizja przekonująca.