Nieruchomości i akcje wyglądają na przewartościowane, wzmocnione przez drukowanie pieniędzy przez Fed

W odpowiedzi na globalną pandemię wprowadzają do gospodarki 120 miliardów dolarów miesięcznie. Teraz, gdy warunki gospodarcze wróciły na właściwe tory, ekonomiści są zgodni, że będą musieli zacząć to likwidować.

Najbardziej kontrowersyjnym aspektem ostatnich szalejących zastrzyków płynności jest to, że 40 miliardów dolarów miesięcznie (z powyższych 120 miliardów dolarów), które trafiają bezpośrednio do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Od 5 marca blisko $ 1 biliona wszedł w te aktywa.

Innymi słowy, Fed pompuje pieniądze na rynek mieszkaniowy, mimo że ceny mieszkań gwałtownie wzrosły podczas pandemii. W zasadzie dodają oliwy do ognia.

Może to być dobre i dobre dla osób, które już posiadają dom, ale zawyżone ceny znacznie utrudniają millenialsom, którzy już są walczy wejść na rynek nieruchomości.

Dwóch urzędników Fed już wyrażone uważają, że nie powinni obecnie wywierać presji na wzrost cen mieszkań, ale kluczowi decydenci jeszcze się do tego nie doczekali, uznając równoczesne stymulowanie kredytów hipotecznych i zadłużenia rządu USA za istotne dla ich strategii. Naturalnie.

Drogie

Jednak nie tylko domy są w dzisiejszych czasach zawyżone. Cała giełda notuje ceny znacznie powyżej historycznych wycen.

Tutaj widzimy stosunek ceny do zysku S&P 500, który jest jednym z najczęstszych sposobów mierzenia względnej wartości giełdy.

Historycznie rzecz biorąc, miara ta waha się od 10 do 20 razy więcej niż zarobki. Jedyny raz, kiedy był wyższy niż obecnie, był podczas światowego kryzysu finansowego.

To nie znaczy, że nie może iść wyżej. Ale oznacza to, że urzędnicy Fed będą musieli długo i ciężko myśleć, przygotowując się na następne spotkanie 27 lipca.

Coraz trudniej jest im racjonalnie uzasadnić drukowanie pieniędzy i w tym momencie nie jestem pewien, czy nawet wariant delta będzie w stanie ich uratować.

Osobiście staram się unikać przewidywania szczytów giełdowych, ale w tym przypadku staje się to bardzo kuszące, ponieważ coraz więcej urzędników Fed stało się jastrzębimi, a więcej ekonomistów twierdzi, że prędzej niż później przyjęliby wycofanie się z rynku.

BIS na krypto

Do dalszej lektury dzisiaj mamy niezwykłą rekomendację Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), który przygląda się bliżej, kto trzyma kryptowaluty i dlaczego.

Ten 52-stronicowy dokument jest pełen statystyk, wykresów i liczb, które są najbardziej zaskakujące. Nieczęsto zgadzam się z BIS, ale śledzę jednego z autorów, Raphaela Auera, od dłuższego czasu i trudno polemizować z jego opartym na faktach podejściem.

Źródło: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/