Robinhood ujawnia 11.6 miliarda dolarów w Crypto Holdings przed przełomową IPO

Pandemiczny boom na akcje memów i kryptowalut pomógł Robinhood zarobić 7.5 miliona dolarów przy 959 milionach przychodu w 2020 roku, zgodnie z Zgłoszenie S-1 z SEC, która po raz pierwszy przedstawiła finanse firmy przed jej IPO (pierwszą ofertą publiczną) jeszcze w tym roku. Robinhood zamierza pozyskać do 100 milionów dolarów w ramach procesu IPO i będzie notować swoje akcje na giełdzie Nasdaq pod symbolem HOOD.

Zgłoszenie dotyczy również działalności kryptograficznej Robinhooda. Firma odnotowała ogromny wzrost ilości bitcoinów i innych funduszy kryptograficznych, które posiada w imieniu klientów. Ta liczba osiągnęła prawie 11.6 miliarda dolarów do 31 marca tego roku, w porównaniu z 480 milionami dolarów, które posiadała rok wcześniej.

W zgłoszeniu zauważono, że w pierwszym kwartale 2021 r. 17% całkowitych przychodów Robinhood pochodziło z handlu kryptowalutami – a 34% z tego (około 6% całości) pochodziło z Dogecoin. Robinhood określił tę sytuację jako ryzyko, jeśli „popyt na transakcje w Dogecoin spadnie i nie zostanie zastąpiony nowym popytem na inne kryptowaluty”.

Mówiąc szerzej, zgłoszenie potwierdziło, że chociaż Robinhood zarabia pieniądze z innych linii biznesowych, takich jak konta „Gold”, zdecydowana większość jego przychodów pochodzi z działalności handlowej klientów. Podczas gdy handel kryptowalutami stanowi obecnie 17% tych przychodów, lwia część pochodzi z akcji i opcji handlowych klientów.

Debiut Robinhooda stanie się przełomowym wydarzeniem finansowym, biorąc pod uwagę, jak aplikacja handlowa stała się kultową marką wśród milenialsów. Od momentu uruchomienia w 2013 r. Robinhood wprowadził miliony do świata inwestowania, jednocześnie podważając tradycyjną branżę maklerską dzięki zgrabnej aplikacji i modelowi handlu z zerową prowizją.

Robinhood stał się również głównym graczem w krypto-9.5 miliona użytkowników handlował kryptowalutami na platformie w pierwszym kwartale 2021 r. – i ma szansę stać się poważnym rywalem dla Coinbase w nadchodzących latach. (Źródła zbliżone do Coinbase powiedziały Odszyfruj że firma postrzega Robinhood, w przeciwieństwie do jakiejkolwiek innej firmy kryptograficznej typu pure-play, jako największe zagrożenie konkurencyjne.)

Oferta kryptowalut Robinhooda, w tym Bitcoin i Dogecoin, jest obecnie ograniczona, ponieważ klienci nie mogą ich przenieść z platformy. Ale Robinhood Crypto COO Christine Brown powiedział Odszyfruj pod koniec maja, że ​​prawdopodobnie zmieni się to w najbliższej przyszłości.

W zgłoszeniu Robinhood powiedział, że zarezerwuje do 35% akcji dla swoich klientów do zakupu przed IPO. Ten układ, który Robinhood zaoferował niedawno kilku innym firmom sprzed IPO, prawdopodobnie okaże się popularny wśród inwestorów detalicznych, którzy od dawna narzekają, że tradycyjny proces IPO niesprawiedliwie daje inwestorom z głębokimi kieszeniami pierwsze wpłaty na akcje.

Robinhood pierwszy Deklarowana ma zamiar upublicznić się w marcu, ale proces ten nie został sfinalizowany: wyciągnięty pośród prawnych sporów z SEC o kryptowaluty i inne aspekty jej działalności – co jest wspólne dla wielu firm przed IPO.

Wydanie dokumentu S-1 jest jednym z ostatnich kroków, jakie spółka musi podjąć przed wprowadzeniem swoich akcji do publicznego obrotu. W przypadku Robinhooda aukcja prawdopodobnie odbędzie się w sierpniu lub wrześniu.

Zbliżająca się oferta publiczna Robinhooda prawdopodobnie zwróci również uwagę na model biznesowy firmy. Ponieważ firma nie pobiera bezpośredniej prowizji od transakcji klientów — od dawna zarabia pieniądze dla konwencjonalnych pośredników — musiała zwrócić się do innych źródeł przychodów.

Podczas gdy Robinhood zarabia trochę na kontach premium, jego głównym źródłem przychodów jest coś, co nazywa się „płatnością za przepływ zamówień” lub PFOF. Wiąże się to z przesyłaniem partii zleceń do animatorów rynku, takich jak Citadel Securities, która płaci Robinhood skromną opłatę za prawo do ich realizacji.

Robinhood i wielu ekspertów giełdowych argumentowało, że PFOF ostatecznie przynosi korzyści małym inwestorom, ponieważ powoduje, że otrzymują oni hurtowy rabat na swoje zamówienia. Ale krytycy twierdzą, że ta praktyka jest podstępna i sprowadza się do tajnej formy komisji i doprowadziła do kontroli ze strony członków Kongresu.

Robinhood przyciągnął również uwagę organów nadzoru finansowego, w tym FINRA, która niedawno uderzyła firmę $ 70 mln Cienki. Kara, największa w historii agencji, była związana z serią przestojów, które zmusiły firmę do zawieszenia działalności handlowej na godziny, a nawet dni.

Kłopoty firmy z Kongresem i regulatorami prawdopodobnie okażą się jednak przejściowe, zwłaszcza że Robinhood poradził sobie bez większych trudności z ostatnią zmiennością rynku.

Nawet jeśli organy regulacyjne wywierają presję na kasę lub model biznesowy Robinhooda, firma ma wiele możliwości rozwoju innych dzięki ogromnemu zastrzykowi kapitału wysokiego ryzyka, który pozyskała. Obejmuje to ogromny $ 2.4 mld napar w lutym.

Ta historia była kilkakrotnie aktualizowana, aby uwzględnić dalsze szczegóły ze zgłoszenia S-1.

Źródło: https://decrypt.co/74882/robinhood-ipo-s1