Czy powinieneś sprzedawać Bitcoin teraz, gdy zbliża się on do najwyższego poziomu w historii? – Nieuwiązany

Podczas gdy niektórzy inwestorzy wydawali się gotowi na realizację zysków, gdy cena bitcoina przekroczyła w środę 60,000 XNUMX dolarów, wielu innych wydawało się zadowolonych z trzymania się tej pozycji. 

Bitcoin złamał Bariera 60,000 USD, w pewnym momencie mieszczący się w granicach 9% najwyższego poziomu w historii – nieco ponad 69,000 2021 dolarów w listopadzie XNUMX r. – co skłoniło inwestorów do zastanowienia się, czy powinni sprzedać i realizować zyski, czy też kontynuować trzymanie akcji.

Wzrost dominującej kryptowaluty był w dużej mierze napędzany popytem ze strony wielu funduszy typu spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF), które były zatwierdzony przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na początku tego roku. Do różnych funduszy wpłynęło prawie 7 miliardów dolarów, według na podstawie danych londyńskiej firmy zarządzającej inwestycjami Farside Investors. Dane pokazują wykładniczy wzrost skumulowanych napływów od końca stycznia, wkrótce po historycznych zatwierdzeniach.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- Badanie BitMEX (@BitMEXResearch) 28 lutego 2024 r.

Czytaj więcej: Obserwatorzy Bitcoinów reagują na powrót BTC do poziomu 60,000 XNUMX dolarów

Oprócz wpływów na cenę bitcoina mogą mieć również wpływ nadchodzące wydarzenia wydarzenie o połowę – zaprogramowane zmniejszenie tempa nowej emisji kryptowaluty, które następuje co 210,000 XNUMX bloków, czyli mniej więcej co cztery lata.

Redukcja ta nastąpi gdzieś w kwietniu, zmniejszając ilość nowych bitcoinów generowanych w wyniku wydobycia z 6.25 BTC do 3.125 BTC. Zdarzenie to często powoduje aprecjację ceny ze względu na spadek podaży.

Ponieważ liczba nowo tworzonych monet jest bliska zmniejszenia o 50% i dane sugerują utrzymującą się tendencję wzrostową napływu funduszy ETF, niektórzy inwestorzy zastanawiają się nad decyzją o sprzedaży teraz lub dalszym trzymaniu swoich bitcoinów w celu uzyskania większych zysków w przyszłości.

„Jeden z naszych zarządzających portfelem wielu aktywów sprzedał dzisiaj trochę bitcoinów” – Matthew Sigel powiedział Unchained. Sigel jest szefem działu badań nad aktywami cyfrowymi w firmie zarządzającej inwestycjami VanEck.

Korzystanie z MVRV przy podejmowaniu decyzji sprzedażowych

W poprzedni wywiad w Unchained Sigel wyjaśnił, w jaki sposób zarówno inwestorzy krótko-, jak i długoterminowi wykorzystują miarę zwaną wartością rynkową do zrealizowanej wartości, lub MVRV, aby zdecydować o idealnej cenie sprzedaży swoich BTC.

Zrealizowana wartość lub cena reprezentuje średnią wartość wszystkich bitcoinów w momencie ostatniego przeniesienia tych monet w łańcuchu, podobnie jak podstawa kosztu składnika aktywów w tradycyjnej rachunkowości. MVRV oblicza się, dzieląc wartość rynkową bitcoina przez jego zrealizowaną wartość. Kiedy wartość rynkowa znacznie przewyższa wartość zrealizowaną, inwestorzy mają tendencję do sprzedaży i realizacji zysków.

„Można na to spojrzeć pod kątem posiadaczy krótkoterminowych, czyli tych, którzy trzymają bitcoiny krócej niż pół roku” – powiedział Sigel. „Najwyższy poziom odrzutu wynosi zazwyczaj 1.4 do 1.7x w przypadku krótkoterminowego MVRV”. 

Innymi słowy, gdy inwestorzy krótkoterminowi spotykają się ze wzrostem cen w przedziale 40-70% w stosunku do ich podstawy kosztowej, zwykle sprzedają (Sigel wcześniej zaobserwował poziom na poziomie 1.2, co równało się sprzedaży po wzroście o 20%). Z drugiej strony twierdzi, że inwestorzy długoterminowi oczekują znacznie wyższych zysków.

Sigel udostępnił zrzut ekranu z platformy analizy rynku Glassnode, pokazujący „krótkoterminowy posiadacz MVRV” na poziomie około 1.4 na 26 lutego, co oznacza, że ​​wielu inwestorów krótkoterminowych prawdopodobnie zablokowało już swoje zyski i sprzedało swoje udziały. według obliczeń Sigela. 

„W dłuższej perspektywie sprzedający zwykle pojawiają się dopiero, gdy stosunek ten wynosi 10x… a my nie jesteśmy blisko tego punktu” – dodał.  

Michael Tanguma, dyrektor generalny i współzałożyciel Onramp, firmy inwestycyjnej skoncentrowanej na bitcoinie, która zarządza funduszem powierniczym typu spot bitcoin dla zamożnych inwestorów, zgadza się, że MVRV jest dobrym wskaźnikiem pomagającym w podejmowaniu decyzji sprzedażowych, ale podkreślił długoterminowy charakter jego firmy trzymania filozofii.

„Podtrzymujemy bardzo długoterminową tezę, że bitcoin to pieniądz” – powiedział Tanguma Unchained. „Odbieranie zysków, czyli wymiana BTC na fiat, jest w dużej mierze sprzeczne z tą długoterminową tezą.”

Inwestorzy długoterminowi pozostają na miejscu

Chociaż inwestorzy krótkoterminowi rzeczywiście mogą zarobić na obecnym rajdzie Bitcoina, ogólny konsensus jest taki, że długoterminowi posiadacze aktywów nie zlikwidują swoich pozycji po dzisiejszych cenach. Jeśli kryptowaluta musi osiągnąć MVRV wynoszący 10, zanim długoterminowi inwestorzy zaczną sprzedawać, jak zakłada Sigel, wówczas wyprzedaż na dużą skalę może okazać się znacznie późniejsza.

Christopher Calicott, dyrektor zarządzający w Trammell Venture Partners, firmie venture capital inwestującej wyłącznie w spółki Bitcoin, powiedział Unchained, że sprzedaż w tej chwili „wydaje się głupim posunięciem”.

Calicott, podobnie jak Tanguma, przyjął długoterminową strategię holdingową i stroni od strategii krótkoterminowych, niezależnie od tego, jak atrakcyjny jest wskaźnik MVRV.

„Zdecydowanie należymy do obozu „nie sprzedawaj”” – powiedział Calicott. „Biorąc pod uwagę ilość zakupów, sprzedaż wydaje się absolutnym błędem, niezależnie od tego, co stanie się później w tym roku”.

Calicott zwrócił również uwagę, że historycznie rzecz biorąc, wzrosty bitcoinów często osiągały szczyt około 16 do 18 miesięcy po halvingu, co w tym przypadku oznaczałoby okres do 2025 roku.

„Czy teraz byłby dobry moment, aby pomyśleć o odjęciu części [zysków] ze stołu?” – powiedział Calicott. „Nie możesz mówić komuś innemu, co powinien zrobić, ale mogę ci powiedzieć za siebie. Poczułbym się jak idiota, robiąc teraz taki ruch”.