Stereotypem chciwości lat 1980. jest Michael Milken. Znany jako „Król Obligacji Śmieciowych”, Milken stworzył sposób dla firm rozpoczynających działalność na niezawodne pozyskiwanie kapitału. Termin „obligacja śmieciowa” wynikał z faktu, że zaangażowane firmy nie ustaliły jeszcze ratingu kredytowego.
Według Gentlemen's Journal „Milken rozwinął wyjątkową umiejętność wyczuwania zmian w świecie finansów, których inni byli zbyt leniwi lub nie mieli wyobraźni, by je wykryć”. W szczególności był pionierem wykorzystywania finansowania obligacyjnego do finansowania strategicznych przejęć. Dziedzictwo nadszarpnięte przez jego oskarżenie z 1989 r. o oszustwa związane z papierami wartościowymi.
Zamiast of jeden podmiot, taki jak bank, który przyjmuje 100% ryzyka niespłacania kredytów, korporacje i rządy emitują obligacje. Kontrakty te rozkładają ryzyko na wielu inwestorów. W zamian emitująca je firma jest zobowiązana do spłaty kapitału wraz z odsetkami – dokonując regularnych płatności na rzecz inwestorów.
Czasami korporacje dokonują bankructwa. Pozostawianie inwestorom bezwartościowego papieru. Jednak w większości przypadków obligacje okazują się stabilnym aktywem w portfelu inwestora — zapewniając źródło wiarygodnego dochodu.
Anioły to prywatni inwestorzy, którzy finansują nowe firmy stosunkowo niewielkimi pożyczkami. Pożyczki te są albo spłacane w następnej rundzie finansowania, albo konwertowane na akcje. Celem jest pomoc firmie w przejściu od zera do początkowej rundy finansowania venture.
Venture Capital to grupa inwestorów, która pozyskuje środki na inwestycje w rozwijające się firmy. Jest to główna droga, którą musi sfinansować nowy biznes. Google, Facebook i Amazon zaczynały jako małe nowicjusze w portfelu venture capital.
Ten model inwestowania zakłada, że większość inwestycji będzie w najlepszym razie na progu rentowności. Zamiast tego polegać na garstce, która przełamuje światową sławę. Tych nielicznych więcej niż płaci za przegrywającą większość.
Jako dyrektor generalny startupu, większość czasu spędzałem przed potencjalnymi inwestorami. Najpierw indywidualne anioły, potem większe firmy venture capital. Powodem, dla którego ja i wielu innych poświęcamy tyle czasu na pozyskiwanie kapitału w ten sposób, jest brak realnych alternatyw.
Jasne, startup mógłby emitować obligacje, ale kto by je kupił? Obligacje notowane na giełdzie pochodzą od dużych spółek o sprawdzonej zdolności kredytowej. Zamiast tego nowa firma musiałaby sprzedawać je jeden po drugim akredytowanym inwestorom. Ci sami inwestorzy, którzy woleliby zamknąć firmy w transakcjach venture.
Nie chodziło o to, że „obligacje śmieciowe” były złe w taki sam sposób, w jaki papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką nie były złe. W obu przypadkach pojawił się szum wokół nich, który spowodował, że popyt przekroczył podaż. W ten sposób nowa podaż stawała się coraz mniej opłacalna jako solidne inwestycje.
Zdecentralizowane finanse (DeFi) to ruch aplikacji finansowych bez zezwolenia w sieci Etherum. Według Etherum „Inteligentne kontrakty to rodzaj konta Ethereum. Oznacza to, że mają saldo i mogą wysyłać transakcje przez sieć”. Zamiast być kontrolowanymi przez osobę, wykonują transakcje w oparciu o zaprogramowane reguły.
Inteligentne kontrakty mogą działać jak obligacje. Umożliwienie inwestorom płacenia za nie i automatycznego dokonywania płatności z powrotem do inwestora zgodnie z warunkami programu. Oznacza to, że mała firma mogłaby emitować obligacje, takie jak Milken days, ze znacznie mniejszym ryzykiem braku płatności.
Teoretycznie startup mógłby pozyskać fundusze od setek, a nawet tysięcy nienazwanych inwestorów, nie poświęcając czasu na liczne imprezy typu pitching. Zamiast tego wielu inwestorów korzysta z okresowych płatności odsetek, gdy nowa firma wprowadza swój produkt. Przejęcie kontroli od kilku partnerów venture capital i oddanie jej w ręce wielu użytkowników DeFi.
Próbując przejść od zera do globalnej potęgi, wiele startupów polega na przejmowaniu innych firm. Sam jako dyrektor generalny próbowałem przejąć powiązaną firmę, ale nie mogłem sprawić, by przepływ gotówki działał. Zamiast tego sprzedał likwidatorowi, który chciał tylko jego patentów.
Gdyby jednak nowa spółka sprzedawała obligacje, znacznie łatwiej byłoby pozyskać środki, które w tym procesie dokonują strategicznych przejęć. Oznacza to, że niedoświadczony zespół mógł kupić sprawdzony zestaw liderów i ugruntowany rynek w ciągu pierwszych kilku lat istnienia.
Dziś potrzeba kilku rund pieniędzy venture, zanim przejęcia będą realistyczne. Kiedy już się zdarzają, przejęcia prawie zawsze sprawiają, że firma kupująca staje się bardziej wartościowa. Zwiększenie przepływów pieniężnych, przychodów, aktywów i kapitału intelektualnego nowego podmiotu. Zwiększając prawdopodobieństwo kontynuacji spłat obligacji.
Kilka firm pracuje obecnie nad wprowadzeniem produktów obligacji DeFi. Przeszkodą nie jest technologia, ale konsekwencje prawne. W zależności od kraju i tego, jak regulatorzy postrzegają inteligentne kontrakty podobne do obligacji, mogą one być dostępne wkrótce lub nigdy.
Niezależnie od tego, DeFi to ekscytująca ewolucja w finansach, która obiecuje przejąć władzę nielicznym i oddać ją w ręce wielu. Aby dowiedzieć się więcej, odwiedź https://toddmoses.com/.
- Konto
- przejęcia
- Wszystkie kategorie
- Pozwalać
- Amazonka
- anioły
- aplikacje
- kapitał
- Aktywa
- Bank
- BEST
- Więzy
- breakout
- biznes
- kupować
- Zakup
- kapitał
- Etui
- Gotówka
- Przepływy pieniężne
- ceo
- Firmy
- sukcesy firma
- kontynuować
- umowy
- Korporacje
- kredyt
- sprawa
- DeFi
- Kreowanie
- ethereum
- wydarzenia
- ewolucja
- wymiana
- finansować
- budżetowy
- i terminów, a
- pływ
- oszustwo
- fundusz
- Finansowanie
- fundusze
- Globalne
- Rządy
- Zarządzanie
- Rozwój
- GV
- W jaki sposób
- hr
- HTTPS
- Setki
- ia
- Dochód
- odsetki
- inwestowanie
- Inwestycje
- inwestor
- Inwestorzy
- zaangażowany
- IP
- IT
- duży
- uruchomić
- uruchamia
- UCZYĆ SIĘ
- Regulamin
- Kredyty
- Większość
- Dokonywanie
- rynek
- średni
- model
- pieniądze
- sieć
- Inne
- Papier
- Patenty
- Zapłacić
- płatność
- płatności
- teczka
- power
- prywatny
- Produkt
- Produkty
- Program
- podnieść
- Oceny
- Regulatory
- dochód
- Ryzyko
- rundy
- reguły
- Papiery wartościowe
- sprzedać
- rozsądek
- zestaw
- mały
- mądry
- Inteligentne kontrakty
- So
- sprzedany
- wydać
- Spędzanie
- rozpiętość
- startup
- Startups
- stany magazynowe
- Strategiczny
- Dostawa
- Technologia
- czas
- transakcje
- Użytkownicy
- przedsięwzięcie
- venture capital
- firmy venture capital
- Zobacz i wysłuchaj
- W
- KIM
- w ciągu
- Praca
- świat
- lat
- zero