Wypędzenie turystów Bitcoin PlatoBlockchain Data Intelligence. Wyszukiwanie pionowe. AI.

Wydalenie turystów Bitcoin

Wydalenie turystów Bitcoin

Gdy pierwsza połowa 2022 roku zbliża się do końca, Bitcoin osiągnął jeden z najgorszych miesięcznych wyników cenowych w historii. Ceny spadły o 37.9% w ciągu ostatnich 30 dni, konkurując jedynie z bessą z 2011 r. o koronę najgorszego miesiąca w historii. Dla poczucia skali ceny BTC w 10 r. wyniosły poniżej 2011 USD.

Ceny bitcoinów skonsolidowały się w tym tygodniu, trawiąc straty z miesiąca i utrzymując stały zakres transakcyjny na poziomie około 2017 20 USD wszechczasów. Rynek otworzył się na najwyższym poziomie 21,471 18,741 USD i spadł do krótkotrwałego minimum w połowie tygodnia, wynoszącego 19,139 XNUMX USD, po czym zbliżył się do poziomu XNUMX XNUMX USD.

Z nami szacunki inflacji na czerwiec pozostając wzniesionymi i burzowymi chmurami potencjału nadchodząca recesja, rynek pozostaje mocno wyłączony z ryzyka. Jest to widoczne w wydajności i aktywności Bitcoina w łańcuchu, które nieznacznie spadły w ostatnich tygodniach. Ponieważ aktywność sieciowa jest obecnie na poziomach zbieżnych z najgłębszą fazą niedźwiedzia w 2018 i 2019 roku, wydaje się, że nastąpiła prawie całkowita czystka turystyki rynkowej.

Jednak aktywność, która pozostaje, wydaje się być zgodna z niezłomną tendencją kumulacji wysokiego przekonania i samoopieki. Salda wymiany kurczą się na historycznie wysokich poziomach, a salda krewetek i wielorybów znacząco rosną.

Przy tak złożonych i prawdopodobnie rozbieżnych siłach rynkowych, w tym wydaniu postaramy się zidentyfikować kluczowe trendy, które pojawiają się w wydajności sieciowej i dystrybucji dostaw dla Bitcoina.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Tłumaczenia

W tym tygodniu On-chain jest teraz tłumaczony na hiszpański, włoski, chiński, Japonki, turecki, francuski, portugalski, Perski, Polski, hebrajski i grecki.

Tablica rozdzielcza tygodnia Onchain

Biuletyn Week Onchain zawiera pulpit nawigacyjny na żywo ze wszystkimi polecanymi wykresami dostępny tutaj. Ten pulpit nawigacyjny i wszystkie objęte nim dane są szczegółowo omówione w naszym raporcie wideo, który jest publikowany co tydzień we wtorki. Odwiedź i zapisz się do naszego Youtube Channeli odwiedź nasze Portal wideo aby uzyskać więcej treści wideo i samouczków metrycznych.


Koniec turystyki Bitcoin

Jednym z najbardziej fundamentalnych pojęć w analizie Bitcoina jest ocena aktywności w sieci. Chodzi o to, aby zidentyfikować względną siłę lub słabość w bazie użytkowników, zwłaszcza w celu zidentyfikowania zmian w charakterze makrosieci.

  • Wysoka aktywność jest często synonimem napływu nowego popytu, zwiększonych spekulacji i zwykle kojarzy się z rynkami hossy (pokazano na zielono poniżej).
  • Niska aktywność jest często synonimem znacznie zmniejszonego popytu i malejącego zainteresowania turystów targowych i jest typowy dla rynków niedźwiedzia (pokazanych na czerwono poniżej).

Jak wkrótce zbadamy, prawie cały zestaw wskaźników aktywności w sieci wskazuje, że liczba i aktywność użytkowników sieci zbliża się do najgłębszego historycznego terytorium bessy. Sieć Bitcoin zbliża się do stanu, w którym prawie wszystkie podmioty spekulacyjne i turyści rynkowi zostali całkowicie usunięci z aktywów.

Na przykład aktywność adresowa spadła o 13% z ponad 1 mln dziennie w listopadzie do zaledwie 870 tys. dziennie. Sugeruje to niewielki wzrost liczby nowych użytkowników, a nawet walkę o utrzymanie istniejących.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Bardziej zaawansowaną wersją tej metryki jest liczba aktywnych jednostek, która korzysta z naszych algorytmów klastrowania. Metody te zestawiają wiele adresów i przypisują je do jednostek w łańcuchu, zapewniając dokładniejsze i jaśniejsze odzwierciedlenie bardziej prawdopodobnej aktywnej bazy użytkowników.

Podmioty aktywne odnotowały znaczny wzrost ATH po listopadzie 2021 r., ponieważ uczestnicy spekulowali na temat dalszego wzrostu cen. Jednak od tego czasu oczekiwanie to rozwiało się i ustanowiło dominujący trend spadkowy. Dziennie jest około 244 tys. Aktywnych Podmiotów, co oscyluje wokół dolnego końca kanału Niskiej Aktywności, typowego dla rynków bessy (pokazanych na czerwono).

Utrzymanie HODLerów jest bardziej widoczne w tej metryce, ponieważ jednostki aktywne generalnie mają trend boczny, co wskazuje na stabilne obciążenie podstawowe użytkowników.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Kapitulację uczestników można wyraźnie zaobserwować poprzez załamanie się wzrostu netto jednostek, co pokazuje różnicę między nowymi a pozostawieniem jednostek w łańcuchu. Z wyjątkiem dwóch głównych skoków podczas Upadek LUNY, a także wyprzedaż pod koniec czerwca, ogólne wskaźniki wzrostu są co najmniej słabe.

Ostatnio tempo wzrostu bazy użytkowników spadło do około 7 tys. nowych podmiotów netto dziennie, co jest podobne do minimów obserwowanych podczas najgorszych poziomów bessy w 2018 i 2019 roku.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Obciążenie podstawowe HODLer

Liczba rozliczonych transakcji daje dalszy wgląd w zapotrzebowanie na przestrzeń blokową i wykorzystanie sieci w danym dniu. Ocena liczby transakcji jest nieco bardziej zniuansowana niż aktywnych adresów/jednostek z dwóch powodów.

  • Limity dostępnej przestrzeni blokowej tworzą limit przepustowości transakcyjnej, a opłaty są zaworem zwalniającym (które są bardzo niskie, co wskazuje na prawie brak zauważalnego przeciążenia).
  • Rosnąca wydajność technologii transakcyjnych, takich jak grupowanie i SegWit, które odnotowały wzrosty na dużą skalę wdrożone do 2020 roku.

Można zaobserwować niezwykle gwałtowne spadki liczby transakcji, które zaznaczają koniec hossy w styczniu 2018 r. i ponownie w maju 2021 r. Po kilku miesiącach ożywienia można zaobserwować, że popyt transakcyjny porusza się w bok w głównej części niedźwiedzia. Wskazuje to zarówno na stagnację nowego wchodzącego popytu, jak i prawdopodobne utrzymanie bazowego obciążenia użytkowników (HODLerów).

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Aby wzmocnić ten punkt, liczba adresów z niezerowym saldem nadal rośnie, osiągając nowy ATH wynoszący 42.2 mln i tylko w minimalnym stopniu pod wpływem ostatniego spadku kapitulacji.

Sieć Bitcoin często widzi znaczące czystki portfeli podczas głównych wydarzeń wyprzedaży i na wczesnych rynkach bessy, gdy inwestorzy kapitulują i wydają wszystko.

  • Od stycznia do marca 2018 r. odnotował napływ -7 mln adresów, który zapoczątkował bessę i stanowił równowartość 24.4% całości. To pozostaje największy odnotowany spadek.
  • Kwiecień do maja 2021 odnotował upadek adresów -1M Non-Zero podczas Wielkiej Migracji Górników, spadek o 2.8% i dość łagodną reakcję w porównaniu z 2018 r.
  • Maj 2022 usunięto adresy -430 tys., obniżkę o 1% i znacznie mniej dotkliwie niż 21 kwietnia, pomimo większego spadku cen.

Po 2018 r. można zaobserwować, jak dotkliwość kapitulacji adresów niezerowych maleje, co wskazuje na rosnący poziom rozwiązania wśród przeciętnego uczestnika Bitcoin.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Aktywność w sieci pozostaje mocno wyciszona i przekonująco na terytorium bessy. Wydaje się, że prawie wszyscy marginalni kupujący i sprzedający w końcu skapitulowali i usunęli się z sieci w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Pozostaje tylko podstawowa liczba HODLerów o najwyższej pozostałej rozdzielczości. Po stronie popytu na Bitcoin pojawia się niewiele wzmocnień, a zatem ceny korygują się, dopóki ci HODLerzy nie będą mogli ustawić dolnego poziomu.

Wymiana rozbieżności

Giełdy pozostają centralnym elementem infrastruktury rynku Bitcoin, z setkami milionów do miliardów dolarów wartości Bitcoin przepływających przez łańcuch każdego dnia. Liczba wpłat i wypłat z giełdy wykazuje tendencję do wysokiego stopnia wrażliwości i korelacji z cenami spot.

Ogólnie rzecz biorąc, zarówno depozyty, jak i wypłaty liczą się wraz z ceną, osiągając szczyt wokół szczytów hossy, gdy napływ spekulacyjnego popytu jest największy. Liczba wypłat (kolor zielony) jest często mniejsza niż wpłat (kolor różowy). Wynika to z faktu, że giełdy przetwarzają wiele wypłat klientów w ramach jednej transakcji, podczas gdy depozyty są przetwarzane indywidualnie.

W ostatnich tygodniach ponownie zwrócono uwagę na samodzielną opiekę nad aktywami blockchain, a szereg usług pożyczkowych wstrzymuje wpłaty i wypłaty użytkowników. Być może w odpowiedzi na to niefortunne zdarzenie obserwujemy obecnie wzrost wypłat z giełdy, podczas gdy liczba depozytów nadal spada.

Jest to historycznie niezwykłe, z kilkoma podobnymi przykładami w ciągu ostatnich 5 lat.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Możemy również ocenić dominację działalności związanej z giełdą jako stosunek wszystkich transakcji w sieci. Na tej podstawie możemy zidentyfikować szczyty i spadki aktywności inwestorów oraz zidentyfikować zmiany w strukturze rynku obciążenia podstawowego.

Dominacja transakcji giełdowych osiągnęła szczyt niemal natychmiast po obu szczytach hossy w 2017 r. i ponownie w 2021 r., przejmując od 80% do 94% całej aktywności. To ostatnie tchnienie i napływ turystyki rynkowej, ponieważ nowi uczestnicy kupują szczyt tuż przed spadkiem cen, a następnie są wypłukiwani z sieci.

Dominacja transakcji giełdowych przeszła długą detoksykację od szczytu z maja 2021 r. i wydaje się, że stabilizuje się na poziomie około 50%. Potwierdza to nasze wcześniejsze obserwacje, że rynek zbliża się do reżimu prowadzonego przez HODLer.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Rezerwy giełdowe nadal odnotowują wypłaty netto na dużą skalę, a łączne salda spadają do poziomów ostatnio odnotowanych od lipca 2018 r. Ogólne saldo na giełdach odnotowało łączny odpływ -750 tys. BTC od marca 2020 r. Tylko w ciągu ostatnich trzech miesięcy odnotowano około 142.5 tys. BTC w samych odpływach, aż 18.8% całości.

Odpływy giełdowe na taką skalę, szczególnie w obliczu tak ekstremalnej zniżkowej akcji cenowej, są intrygujące i będziemy dalej rozbijać te przepływy w następnych sekcjach.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Zmiany w tych rezerwach możemy obserwować poprzez indywidualną wymianę, gdzie widzimy ciekawą rozbieżność:

  • Coinbase nadal odnotowuje się odpływy netto monet, z łączną redukcją o -450 tys. BTC w ciągu ostatnich dwóch lat. Saldo Coinbase spadło w stałej funkcji kroku od 10 30 do XNUMX XNUMX BTC. Monety te są przenoszone do nowych portfeli, które nie są powiązane z podmiotem Coinbase. Mogą to być rozwiązania w zakresie powiernictwa dla instytucji, biorąc pod uwagę ich wielkość.
  • Binance z drugiej strony w tym samym czasie nastąpił wzrost salda netto o około +300 tys. BTC. W rezultacie Binance zmienił Coinbase jako giełdę z największą podażą bitcoinów, co zostało podkreślone przez TXMC w tym tygodniu.

Oprócz historycznie kiepskiego miesiąca notowań, giełdy odnotowały największy miesięczny spadek w historii, osiągając tempo odpływu -150 tys. BTC/miesiąc. Stanowi to typowe zmniejszenie salda o 5.0% do 6.0% całości do czerwca. Stanowi to wyraźny kontrast z zalewem monet na giełdach, który miał miejsce w maju-czerwcu 2021 r.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Gdzie się podziały wszystkie monety?

Największa odnotowana zmiana pozycji netto na giełdzie jest uzupełniona największą zmianą podaży niepłynnych od czerwca 2017 r. Podaż niepłynnych wzrosła w lipcu o 223 tys. BTC, odzwierciedlając ruch monet na dużą skalę w kierunku portfeli z niewielką lub zerową historią wydatków (ogólnie rzecz biorąc. to nie są wymiany).

Ponownie, stoi to w sprzeczności zarówno z majem 2021 r., Jak i podczas załamania się LUNA, w których w obu przypadkach nastąpiło załamanie cen, odwzajemnione przez załamanie dostaw niepłynnych.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Ponieważ giełdy zagregowane nadal się wyczerpują, możemy zaobserwować agresywną akumulację zarówno wśród największych (10 tys.+ BTC), jak i najmniejszych (<1 BTC) uczestników Bitcoin. Od połowy maja zarówno krewetki, jak i wieloryby uzyskały prawie doskonałe wyniki (niebieskie) w metryce Trend Accumulation Score, co wskazuje, że ich równowaga w łańcuchu znacząco i konsekwentnie wzrosła.

Kohorty posiadające od 10 do 10 tys. BTC są prawie całkowicie neutralne, bez zauważalnych zmian w ich łącznych zasobach.

Wydalenie turystów Bitcoin
Metryka na żywo w maszynowni Glassnode

Zagłębiając się w to głębiej, widzimy, że krewetki dodają do swojego salda w tempie 60.46 tys. BTC miesięcznie, najbardziej agresywnym tempie w historii. Odpowiada to 0.32% miesięcznej podaży w obiegu. Co ciekawe, tempo ekspansji salda Shrimp przewyższa poprzedni rekord ustanowiony na grudniowym ATH 2017, kiedy ceny również wynosiły 20 tys.

Kohorta Shrimp wyraźnie widzi 20 tys.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

Wreszcie, poniższy wykres pochodzi z naszych metryk Whale to/from Exchange Volume, gdzie wieloryb jest zdefiniowany jako podmiot z > 1k BTC (z wyłączeniem górników i giełd).

W sieci wieloryby wycofały 8.69 mln BTC ze śledzonych przez nas giełd, a ich cykle akumulacji i dystrybucji wydają się być dobrze skorelowane z zachowaniem się cen rynkowych. Od kwietnia 2022 r. wolumen wymiany wielorybów to głównie wypłaty, osiągając w czerwcu znaczący kurs 140 tys. BTC/miesiąc. To drugi najwyższy wskaźnik w ciągu ostatnich 5 lat, przewyższył go jedynie korekta ze stycznia 2021 r.

Wydalenie turystów Bitcoin
Wykres na żywo

wnioski

Aktywność bitcoinów w łańcuchu jest mocno na rynku niedźwiedzia, a najnowsze wykorzystanie sieci sugeruje, że nastąpiła prawie całkowita czystka wszystkich turystów rynkowych. Popyt na przestrzeń blokową jest niski, a wzrost liczby użytkowników sieci jest w najlepszym razie słaby.

Jednak pod powierzchnią rynek doświadcza wielu bardzo intrygujących rozbieżności. Pomimo historycznie złych wyników od początku roku, a obecnie najgorszego miesiąca pod względem wyników cenowych od 2011 roku, silne podteksty HODLera utrzymują się.

Rezerwy giełdowe nadal się wyczerpują, ponieważ uczestnicy odkrywają nowy impuls w kierunku samozachowania. Wydaje się, że te monety napływają do portfeli bez historii wydatków, a wzrost salda i aktywność wypłat z wymiany zarówno kohort krewetek, jak i wielorybów są na historycznie agresywnym poziomie.

Niedźwiedź Bitcoina jest w pełnym rozkwicie, a za nim ostatni stoją HODLerzy ostatniej szansy.


Aktualizacje produktu

Wszystkie aktualizacje produktów, ulepszenia i ręczne aktualizacje metryk i danych są rejestrowane w nasz dziennik zmian w celach informacyjnych.

Wydalenie turystów Bitcoin
  • Śledź nas i sięgnij dalej Twitter
  • Przyłącz się do naszej Telegram kanał
  • Odwiedzić Forum Glassnode do długich dyskusji i analiz.
  • Aby zapoznać się ze wskaźnikami i wykresami aktywności w łańcuchu, odwiedź stronę Studio Glassnode
  • Aby uzyskać automatyczne alerty dotyczące podstawowych wskaźników w łańcuchu i aktywności na giełdach, odwiedź naszą Glassnode Alerts na Twitterze

Zastrzeżenie: ten raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszystkie dane są podawane wyłącznie w celach informacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie może opierać się na podanych tutaj informacjach, a użytkownik ponosi wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne.

Znak czasu:

Więcej z Informacje o Glassnodach