„Wiosna stablecoin”: jak nowe brytyjskie przepisy sygnalizują przyszłość płatności

Rząd Wielkiej Brytanii wprowadził nową ustawę o usługach i rynkach finansowych, sygnalizując kolejny etap wysiłków kraju na rzecz uregulowania aktywów cyfrowych. Ale co to oznacza dla płatności?

Dalsze regulacje mogą być konieczne, aby zwiększyć zaufanie do zasobów cyfrowych

Jedna z kluczowych implikacji ustawy dotyczy sygnalizowanego zamiaru zbadania alternatywnych technologii dla infrastruktury cyfrowych usług finansowych, takich jak technologia rozproszonej księgi (DLT), która potencjalnie toruje drogę do szerszego przyjęcia płatności kryptograficznych.

Crypto nie miało być pierwotnie narzędziem inwestycyjnym, ale bezpieczną i odporną na cenzurę alternatywą dla przetargów rządowych. Jednak pomimo ogromnego wzrostu cen, zaufanie do tej klasy aktywów okresowo słabło od momentu jej powstania z powodu krachów, skandali, oszustw i „zimowych kryptowalut”.

Stablecoins pojawiły się w ostatnich latach, po części jako rozwiązanie problemu powtarzającej się utraty zaufania do kryptowalut. Jednak ostatnie wydarzenia pokazują, że pomimo teoretycznej stabilności cen, które mają oferować stablecoiny, nie zawsze zasługują na swoją nazwę.

Miejmy nadzieję, że ta ustawa przyczyni się do przywrócenia zaufania do aktywów cyfrowych w Wielkiej Brytanii, ustanawiając rozsądne ramy regulacyjne dla dostawców usług kryptograficznych i emitentów tokenów, w szczególności emitentów stablecoinów. Może to zapoczątkować „wiosnę stabilnych monet”, w której te żetony rozkwitną w przetargu, w którym mają tak ogromny potencjał.

Projekt ustawy, choć wciąż na wczesnym etapie, jest dobrym kolejnym krokiem i powinien pozwolić Wielkiej Brytanii na szybkie wdrożenie infrastruktury cyfrowych usług finansowych. Ponadto rząd ogłosił w kwietniu swój plan utrzymania pozycji Wielkiej Brytanii jako globalnego centrum finansowego. Ten projekt ustawy jest częścią pakietu, ale co ważne, upublicznia uznanie rządu, że przyjęcie kryptowalut jest konieczne w jego dążeniu do utrzymania dominującej pozycji w świecie finansów.

Natychmiastowe zmiany, które wynikają z ustawy, niekoniecznie będą oczywiste dla konsumentów dokonujących codziennych transakcji. Zmiany będą w większości odczuwalne za kulisami. Zostaną zbadane nowe systemy oparte na technologii rozproszonej księgi, co może prowadzić do znacznej poprawy infrastruktury, na której działają płatności.

Płatności oparte na blockchain mogą wyeliminować wielu pośredników zaangażowanych w tradycyjne koleje płatnicze – banki, systemy kartowe i inne podmioty przetwarzające płatności – dzięki czemu nowa infrastruktura może zwiększyć wydajność, obniżyć koszty i umożliwić natychmiastowe rozliczenia, zarówno w kraju, jak i między granica.

Ustawa będzie również próbowała zrównoważyć skalę innowacji/regulacji. Obecnie jest to w pewnym stopniu wypaczone w stosunku do innowacji ze względu na konserwatyzm organów regulacyjnych i niedostateczne zasoby, a nie samą treść regulacji. Na przykład podejście FCA do dostawców kryptowalut jest prawdopodobnie nadal dość mroźne. Proces rejestracji prania brudnych pieniędzy może być zbyt długi i uciążliwy – co powstrzymuje firmy przed osiągnięciem swojego potencjału.

FCA zaczęła rozwiązywać problem braku zasobów poprzez plany zatrudnienia dodatkowych 500 pracowników, którzy będą obsługiwać wnioski od firm ubiegających się o rejestrację i autoryzację. Jednak nadal należy zrobić więcej, aby wspierać innowacje.

Projekt ustawy jest zachęcającą aktualizacją ze strony Skarbu Państwa, ale bilans nie zostanie w pełni rozwiązany, dopóki zmiana nastawienia nie przeniknie do regulatorów. Jeśli Skarb Państwa może dostarczyć to, co obiecał, możemy spodziewać się, że w nadchodzących latach nastąpi odejście od FCA, które przyniesie płatności kryptograficzne przez metaforyczne krzewy i na słońce.

Nadal musimy poczynić kroki w celu odbudowania zaufania publicznego do zasobów cyfrowych. Rozsądne regulacje i silna ochrona konsumentów to dobry początek – zwłaszcza w obliczu licznych krachów na rynku. Oczekuje się, że emitenci stablecoin zostaną objęci tymi samymi ramami regulacyjnymi, co instytucje pieniądza elektronicznego – moim zdaniem mądra decyzja.

Jeśli stablecoiny są wykonane prawidłowo – bezpiecznie wspierane jeden do jednego przez waluty fiducjarne, które reprezentują – emitenci stablecoinów i tak działają jako instytucje EMI. Jeśli ustanawiamy prawa emitentów odpowiednimi przepisami ochronnymi, chronimy konsumentów.

Musimy również regulować, aby zmniejszyć ryzyko zarażenia. Jeśli emitent musi sprzedać ogromny wolumen aktywów, aby zebrać fundusze na spłatę umorzeń, musimy zastanowić się, jak wpłynie to na szerszy rynek finansowy.

Im szybciej ustawa zostanie uchwalona, ​​tym szybciej rynek uzyska jasność co do sytuacji regulacyjnej, co powinno wysunąć na pierwszy plan więcej dostawców usług związanych z zasobami cyfrowymi. W ostatecznym rozrachunku to właśnie ci usługodawcy będą napędzać przejście na powszechne stosowanie jako środka płatniczego.

Jako sektor musimy zaakceptować fakt, że dalsze regulacje mogą być konieczne, aby zwiększyć zaufanie do zasobów cyfrowych i rozpocząć nowy sezon. Niemniej jednak ekscytujące jest to, że zmierzamy we właściwym kierunku i przyjmujemy kryptowaluty jako część przyszłości.