Umocnienie dolara amerykańskiego i pogorszenie wzrostu w głównych gospodarkach światowych prawdopodobnie spowodują dalsze spadki w przypadku ryzykownych aktywów.
Powrót do relacji Bitcoin z dolarem
W niedawnych wydaniach podkreślaliśmy, że w ciągu ostatnich kilku miesięcy cena bitcoina była funkcją większych warunków makroekonomicznych związanych z rosnącymi zyskami i odkręcaniem kredytów, co prowadziło do zwiększonej zmienności na rynku akcji i rosnącej siły dolara amerykańskiego.
Ostatnio indeks walutowy dolara (DXY), który śledzi względną siłę dolara amerykańskiego mierzoną w stosunku do innych kluczowych światowych walut, osiąga nowe 20-letnie maksima, ponieważ główne waluty, takie jak euro, jen japoński i funt brytyjski, nadal słabną. Ostatni wzrost nastąpił, gdy Bank Japonii potroił swoje wysiłki w zakresie kontroli krzywej dochodowości, kupując nieograniczoną ilość 10-letnich obligacji każdego dnia roboczego, aby ograniczyć rentowność do 0.25%.
Więc co oznacza rosnący DXY dla bitcoina i innych aktywów? Nawet przy dewaluacji dolara w stosunku do rzeczywistych towarów, usług i aktywów finansowych, wszyscy dłużnicy są zmuszeni do sprzedaży aktywów denominowanych w USD, aby pokryć zobowiązania podczas zdarzeń delewarowania.
Dzisiaj otrzymujemy również najnowsze dane o produkcie krajowym brutto (PKB) w USA za I kw. 1 r., pokazujące, że gospodarka skurczyła się o 2022% w porównaniu z konsensusem wzrostu 1.4%. Pogorszenie wzrostu w głównych gospodarkach światowych, które zapoczątkuje przesunięcie reżimu rynkowego w bardziej deflacyjne środowisko jeszcze w tym roku, było kluczowym założeniem w naszym przypadku bazowym, aby oczekiwać dalszych spadków dla aktywów ryzykownych w 1.1 roku.
Jeśli mamy zobaczyć szersze oczekiwania rynku na dalsze cięcia wzrostu w tym roku, to zmiana ta będzie prawdopodobnie bardziej niekorzystna dla aktywów ryzykownych.
Ostatnia uwaga
Naszym zdaniem najgorsze jest jeszcze do rozegrania dla rynków i bitcoina. To powiedziawszy, rodzaj odwijania kredytów i delewarowania, z jakim mamy obecnie do czynienia, jest jednym z kluczowych powodów, dla których spodziewamy się, że bitcoin będzie rósł na rynku w miarę rozwoju tych wydarzeń.
- 2022
- w poprzek
- Wszystkie kategorie
- ilość
- Aktywa
- Bank
- Bitcoin
- Więzy
- Brytyjski
- biznes
- Spowodować
- zmiana
- w porównaniu
- Zgoda
- kontynuować
- kontraktowanie
- umowy
- kontrola
- kredyt
- waluty
- Waluta
- krzywa
- dane
- dzień
- deflacyjny
- Dolar
- na dół
- gospodarka
- starania
- Środowisko
- sprawiedliwość
- Euro
- wydarzenia
- ekspansja
- oczekiwać
- oczekiwania
- okładzina
- budżetowy
- funkcjonować
- dalej
- PKB
- Globalne
- towary
- Rosnąć
- Wzrost
- Podświetlony
- HTTPS
- wzrosła
- wskaźnik
- problemy
- Japonia
- Klawisz
- większe
- firmy
- prowadzący
- Prawdopodobnie
- poważny
- rynek
- rynki
- miesięcy
- jeszcze
- Inne
- Grać
- Cena
- Produkt
- nabywczy
- Q1
- Przyczyny
- związek
- Ryzyko
- Powiedział
- sprzedać
- Usługi
- przesunięcie
- jest determinacja.
- już dziś
- nas
- us
- Dolar
- Zobacz i wysłuchaj
- Zmienność
- Co
- Podczas
- rok
- Jen
- Wydajność