Tydzień do przodu – niemodnie późno

Nadszedł czas, by Fed się zintensyfikował

Przebojowy tydzień w sklepie na rynkach finansowych i taki, który zaczyna się od święta państwowego w różnych krajach. Dorzućmy chińskie dane PMI w weekend i może to być ożywiony początek handlu w poniedziałek.

Wyjątkowym wydarzeniem w przyszłym tygodniu będzie oczywiście decyzja w sprawie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej w środę, kiedy to prawdopodobnie zobaczymy pierwszą podwyżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych od ponad 20 lat. Ale czy bank centralny ma niespodziankę w rękawie po niemodnym spóźnieniu się na partię?

Europejskie rynki energii będą kolejnym kluczowym tematem w przyszłym tygodniu, ponieważ UE podobno jest bliska uzgodnienia rosyjskiego embarga na ropę. Jednocześnie Kreml celuje w „nieprzyjazne kraje”, które odmawiają płacenia za gaz w rublach. Który kraj będzie następny do odcięcia?

Karmiony do zintensyfikować działania dokręcające

Oczekuje się, że BoE będzie nadal podnosić stopy procentowe

RBA w końcu dołączy do zaostrzającego się klubu?

US

Powszechnie oczekuje się, że Fed zapewni szybsze tempo wzrostu stóp procentowych i ogłosi rozpoczęcie redukcji swojego portfela aktywów o wartości 9 bilionów dolarów. Nie powinno to być trudne spotkanie dla urzędników Fed, ponieważ Fed zobowiązał się do przeprowadzenia szeregu podwyżek stóp procentowych, aby ostatecznie walczyć z inflacją. Fed zdaje sobie sprawę, że jego wiarygodność jest zagrożona i będzie musiał zobowiązać się do kilku, być może kilku podwyżek stóp o pół punktu, zanim zmniejszy zacieśnienie do 25 punktów bazowych. 

To będzie pracowity tydzień wypełniony wieloma ważnymi publikacjami danych ekonomicznych, kwartalnymi raportami o zarobkach, a Ohio organizuje kluczowy wyścig senatu USA, aby zastąpić senatora Roba Portmana, który ma przejść na emeryturę. Oczekuje się, że w poniedziałek raport ISM Manufacturing wykaże, że aktywność fabryk odnotowała niewielkie odbicie w kwietniu, a piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem pokaże wolniejszy wzrost liczby miejsc pracy. Oczekuje się, że kwietniowa liczba płac poza rolnictwem spadnie z 431,000 390,000 w marcu do 3.6 XNUMX, a stopa bezrobocia ma pozostać na stałym poziomie XNUMX%.   

EU 

W tej chwili w wyniku sporu między Brukselą a Moskwą o gaz ziemny rynek energetyczny UE jest bardzo skoncentrowany. Polska i Bułgaria zostały już odcięte z powodu odmowy podporządkowania się żądaniom rubla. Inne kraje są mniej chętne, co niszczy jedność, z jaką blok do tej pory karał Rosję. To powiedziawszy, najwyraźniej są blisko uzgodnienia embarga na ropę, które odetnie kluczowe źródło finansowania Kremla. Jak to zostanie zaimplementowane, będzie kluczowe. Ale to wszystko oznacza wyższe ceny energii, słabsze gospodarki i większą presję na EBC, by podniósł stopy.

Przyszły tydzień oferuje wiele danych ekonomicznych, z których zdecydowana większość to poziomy XNUMX i XNUMX, w tym końcowe PMI, bezrobocie i sprzedaż detaliczna. Prezes EBC Christine Lagarde przemawia we wtorek, co będzie uważnie śledzone pod kątem wskazówek dotyczących stóp procentowych. Rynki wyceniają wielokrotne podwyżki w tym roku, co jest dalekie od tego, co EBC zasygnalizował na ostatnim posiedzeniu. Czerwiec jest teraz ogromny.

UK

Oczekuje się, że Bank Anglii będzie kontynuował trend podwyżek stóp na każdym posiedzeniu z kolejną podwyżką o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu. Wydawało się, że ostatnim razem ochładzał swoją jastrzębią retorykę, ale biorąc pod uwagę wskaźniki inflacji od tamtego czasu, spodziewam się, że utrzyma jastrzębią postawę w czwartek. Rynki wyceniają sześć podwyżek stóp w tym roku, począwszy od przyszłego tygodnia. Decyzje o polityce pieniężnej będą towarzyszyć raportowi o nowych projekcjach i konferencji prasowej.

Rosja

CBR obniżył stopy procentowe do 14% w piątek (poprzednio 17%) i zasugerował skromniejsze obniżki w przyszłości (Kluczowa stopa w przedziale 12.5-14%). Stało się tak, ponieważ prognozuje spadek wzrostu o 8-10% w tym roku, a inflacja osiągnie 18-23% w 2022 roku. 

Przyszły tydzień oferuje indeksy PMI dla usług i przemysłu, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat wpływu sankcji na krajową gospodarkę. Wobec potencjalnego embarga na ropę na horyzoncie i blokowania przez Kreml eksportu gazu do krajów, które nie chcą płacić w rublach, prawdopodobnie czeka nas kolejne cierpienie.

RPA

Narasta presja inflacyjna, o czym świadczą dane o PPI w zeszłym tygodniu. To utrzyma presję na SARB, aby nadal podnosić stopy. Przyszły tydzień zapowiada się spokojnie, a jedyną godną uwagi publikacją jest PMI dla całej gospodarki. 

Turcja

Analiza tureckich danych o inflacji stała się czysto akademickim ćwiczeniem w świetle decyzji CBRT o ignorowaniu ich przy podejmowaniu decyzji politycznych. Oczekuje się, że osiągnie on 68%, gdy kwietniowe dane zostaną opublikowane (CBRT oczekuje, że osiągnie szczyt na poziomie 70%) w czwartek, a dane o PPI mogą być jeszcze gorsze, bo w marcu spadły o prawie 115%. Gubernator CBRT stwierdził, że wydarzenia pokazują, że obniżki stóp były właściwą decyzją. Nie jestem pewien, czy ci, których dotyczą, zgodzą się. 

Chiny

Rynki w Azji są w tym tygodniu mocno zaburzone z powodu mnóstwa świąt. Chiny są zamknięte od poniedziałku do środy, co oznacza, że ​​wszelkie negatywne wydarzenia związane z covid zero lub inną geopolityką zostaną odzwierciedlone na zagranicznych giełdach USD/CNH i innych regionalnych rynkach akcji, takich jak Australia.

Mamy duże ryzyko w ten weekend, ponieważ Chiny publikują oficjalne indeksy PMI dla przemysłu i przemysłu oraz indeks PMI dla przemysłu Caixin. Wszystkie mają ryzyko spadkowe, a ponieważ większość krajów azjatyckich, w tym Chiny i Hongkong, zostały zamknięte w poniedziałek, USD/CNH wiąże się ze znacznym ryzykiem wzrostu, wynikającym z rozbiórki juanów na lądzie i na morzu w porównaniu z dolarem amerykańskim w tym tygodniu. 

Chiny publikują w czwartek PMI Caixin dla przemysłu, jedyną inną ważną publikację danych w ciągu tygodnia. Jeśli w ciągu pierwszych kilku dni tygodnia przez rynki przechodziło duże ryzyko zdarzeń, chińskie giełdy mogą mieć dość dużą lukę, w górę lub w dół, gdy zostaną ponownie otwarte w czwartek, zwłaszcza jeśli FOMC zaskoczy w jakiś sposób w godzinach zanim.

Indie

INR i Sensex były odporne w zeszłym tygodniu; być może czerpać korzyści z napływu inwestorów opuszczających Chiny. Indie są na wakacjach we wtorek.

Indie publikują PMI dla przemysłu i bilans handlowy w poniedziałek, a PMI dla przemysłu w czwartek. Rynki będą szukać negatywnego wpływu niedoborów energii w całym kraju w Indiach, które mogą wywrzeć krótkoterminową presję na spadki indeksów Sensex i INR.

Australia 

Australia może być przedmiotem handlu korelacji dla publikacji PMI poziomu 1 z Chin w weekend. Słabe dane z Chin mogą spowodować, że AUD i lokalne akcje będą wywierać presję na większą część Azji, poza Japonią zamknięto. Pozytywnie wpłynie również przyzwoity wynik chińskich indeksów PMI. 

Rynki, zwłaszcza rynki walutowe, mogą stanąć w obliczu problemów z płynnością i odnotować gwałtowne ruchy, jeśli weekendowe wiadomości informacyjne będą obfite, ponieważ Australia i Japonia będą jedynymi dwoma głównymi otwartymi ośrodkami.

Najwięcej uwagi skupi się na wtorkowej decyzji w sprawie stóp RBA. Podwyżka o 0.15% jest w pełni wyceniona przez rynki, a chmury z Ukrainy i Chin i tak mocno obciążają AUD/USD. Jeśli RBA nie podniesie się, AUD/USD może gwałtownie spaść w krótkim okresie. Jeśli RBA podniesie się i dostosuje swoje wytyczne do bardziej jastrzębi, AUD/USD może potencjalnie zobaczyć duży ruch w górę.

Nowa Zelandia

Handel NZD stanie w obliczu problemów z płynnością w nadchodzącym tygodniu, a większość Azji jest na wakacjach przez większość tygodnia. W poniedziałek może nastąpić gwałtowny ruch w ramach handlu korelacją z Chinami, jeśli weekendowe dane PMI z Chin zawierają niespodzianki. W przeciwnym razie NZD/USD nadal radzi sobie słabiej z AUD/USD, ponieważ rynki nadal wyceniają spowolnienie gospodarcze i RBNZ daleko za krzywą inflacji, zmuszając ją do wejścia Nowej Zelandii w recesję.

Nowa Zelandia publikuje w środę zatrudnienie, uczestnictwo, koszty pracy i raport o stabilności finansowej RBNZ. Wszystkie obecne ryzyko zmienności. Popołudniowa konferencja prasowa RBNZ będzie obserwowana pod kątem bardziej jastrzębich perspektyw, zwłaszcza jeśli indeks kosztów pracy przyspieszy w górę. 

Japonia

Japonia rozpoczyna Złoty Tydzień i będzie zamknięta od wtorku do czwartku. Kurs USD/JPY wzrósł w tym tygodniu o ponad 200 punktów i dziś wieczorem może zamknąć się powyżej 130.00. Ponieważ większość Azji jest w świąteczny poniedziałek, z wyjątkiem Japonii, byłby to idealny dzień dla MOF na przeprowadzenie subtelnej (lub nie) sprzedaży USD/JPY w warunkach niskiej płynności.

Bez zmian BOJ pozostawił jena na łasce różnicy stóp procentowych USA/Japonia, a jeśli w przyszłym tygodniu rentowności w USA wzrosną przy zamknięciu Japonii, USD/JPY będzie wiązało się ze znacznym ryzykiem zwyżkowym.

Singapur

Singapur jest zamknięty w poniedziałek i wtorek. W środę publikuje PMI dla przemysłu, aw czwartek sprzedaż detaliczną. Obydwa niosą ze sobą ryzyko spadków, biorąc pod uwagę spowolnienie w Chinach i spadek zaufania konsumentów przez inflację. Może to zmusić lokalne akcje do spadku, zwłaszcza że wszystkie trzy największe lokalne banki odnotowały w tym tygodniu 10-proc. spadki zysków za I kwartał.

Podobnie jak reszta Azji, SGD pozostaje pod presją z powodu szalejącego dolara amerykańskiego. To może zmusić MAS do częściowego zakupu SGD w celu utrzymania korytarza $ NEER z bankiem centralnym nie do zmiany polityki do października.

---

Kalendarz ekonomiczny

Sobota, kwiecień 30

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Kwietniowy wskaźnik PMI dla przemysłu w Chinach: oczekiwano 47.3 wobec 49.5 wcześniej; Nieprodukcyjne (usługi): oczekiwano 46.0, a wcześniej 48.4; Dane PMI Caixin

Berkshire Hathaway informuje o zarobkach za I kwartał, a Warren Buffett przemawia na dorocznym spotkaniu Berkshire Hathaway

Niedziela, maj 1

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Rozpoczyna się Globalna Konferencja Milken Institute

Poniedziałek, Maj 2

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Wydatki budowlane w USA, produkcja ISM

Indeks PMI dla przemysłu w strefie euro

Francja Markit dla przemysłu PMI

Niemcy Markit dla przemysłu PMI

Ceny domów CoreLogic w Nowej Zelandii

Australia CoreLogic ceny domów, wskaźnik inflacji, indeks surowców, PMI

Wskaźnik PMI dla przemysłu w Indiach 

Australia PMI dla przemysłu

Japonia PMI, sprzedaż pojazdów, indeks zaufania konsumentów

bezrobocie we Włoszech

Coinbase CEO Armstrong przemawia na konferencji Milken

Wtorek, maj 3

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Decyzja w sprawie stopy procentowej Banku Rezerw Australii (RBA): Oczekuje się, że podniesie docelową stopę gotówkową o 15 punktów bazowych do 0.25%

Zaufanie konsumentów w Australii

PPI w strefie euro, bezrobocie

bezrobocie w Niemczech

PKB Hongkongu

Sprzedaż pojazdów w Japonii

Indeks nastrojów biznesowych w Tajlandii, PMI

Rezerwy międzynarodowe w Meksyku

Pozwolenia na budowę w Nowej Zelandii

Korea Południowa CPI

PMI dla przemysłu brytyjskiego Markit

Zamówienia fabryczne w USA, dobra trwałe, sprzedaż lekkich pojazdów

Środa, maj 4

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Decyzja FOMC: Oczekuje się podniesienia stóp procentowych o pół punktu i ogłoszenia, kiedy zmniejszą swój bilans

Dane handlowe w USA

Australia PMI, sprzedaż detaliczna, kredyty mieszkaniowe

Sprzedaż detaliczna w strefie euro, PMI dla usług Markit

Handel z Niemcami

RBNZ publikuje raport o stabilności finansowej

Bezrobocie w Nowej Zelandii, ceny towarów

Indeks sektora elektronicznego w Singapurze

Bezrobocie w Hiszpanii

Raport inwentaryzacji ropy naftowej EIA

Czwartek, Maj 5

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Początkowe roszczenia dla bezrobotnych w USA

Decyzja w sprawie stopy BOE: spodziewana podwyżka stopy bankowej o 25 pb do 1.00%

Chiny Caixin PMI kompozyt, usługi

Francja produkcja przemysłowa

Niemieckie zamówienia fabryczne

Handel australijski, pozwolenia budowlane

CPI Tajlandii

Indie PMI kompozyt, usługi

Decyzja w sprawie stopy Norwegii: Oczekuje się, że stopa depozytowa pozostanie na stałym poziomie 0.75%

Polska decyzja o stopach: Oczekuje się podwyżki stóp o 75 lub 100 pb.

Sprzedaż detaliczna w Singapurze

Regularne spotkanie OPEC+

Piątek, maj 6

Dane ekonomiczne / wydarzenia:

Kwiecień USA Zmiana w zatrudnieniu poza rolnictwem: oczekiwano 390 tys. wobec 431 tys. wcześniej: stopa bezrobocia: oczekiwana 3.6% wobec oczekiwanych 3.6%

Waller i Bullard z Fed omawiają politykę monetarną na panelu prowadzonym przez Hoover Institution

Szwedzki Riksbank publikuje protokoły ze swojego spotkania 27 kwietnia

Główny ekonomista BOE Pill przemawia na briefingu dotyczącym polityki pieniężnej

Bezrobocie w Kanadzie

Niemcy produkcja przemysłowa

Japonia Tokio CPI, baza monetarna

Oświadczenie RBA o polityce pieniężnej

Australia Rezerwy zagraniczne 

Singapur PMI

Kontrakty terminowe na Tajlandia

Hiszpania produkcja przemysłowa

Aktualizacje ratingów suwerennych

Czechy (Fitch)

Portugalia (Fitch)

Norwegia (Moody's)

• Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. DARMOWY DOSTĘP.
• CryptoJastrząb. Radar Altcoin. Bezpłatna wersja próbna.
• Źródło: https://www.marketpulse.com/20220429/week-ahead-unfashionably-late/