Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Każda klasa aktywów była na przejażdżce kolejką górską, podczas gdy inwestorzy obserwują banki centralne na całym świecie zacieśniające politykę monetarną w celu walki z inflacją. Warunki finansowe zaczynają się zacieśniać, a ryzyko spowolnienia wzrostu narasta.

W nadchodzącym tygodniu w centrum uwagi będzie oczywiście gniew Fed i najnowsze dane o CPI w USA, które mają pokazać, że inflacja gwałtownie spadła w zeszłym miesiącu. Gwałtowny spadek cen może uzasadnić decyzję prezesa Fed Powella o zniesieniu podwyżki stóp o 75 punktów bazowych na kolejnych kilku posiedzeniach dotyczących polityki.

Przyjrzymy się również rynkom energetycznym, co pokazało, że inwestorzy są przekonani, że rynek pozostanie napięty, biorąc pod uwagę, że OPEC+ będzie trzymał się swojej strategii stopniowego wzrostu produkcji, a produkcja w USA ma trudności z przyspieszeniem pomimo rosnącej liczby platform. Handlowcy energii będą nadal obserwować rozwój sytuacji w UE, zbliżający się do rosyjskiego zakazu energetycznego.

Oczekuje się, że inflacja w USA spadnie

Rajdy naftowe, gdy UE zbliża się do rosyjskiego zakazu energetycznego

Złoto pozostaje wrażliwe, jeśli wyprzedaż na rynku obligacji przyspieszy

US
Zmienność rynku po decyzji FOMC nie zmniejszy się w najbliższym czasie, ponieważ traderzy będą patrzeć na kolejny raport o inflacji, aby sprawdzić, czy decydenci popełnili błąd, usuwając ze stołu jeszcze bardziej agresywne podwyżki stóp procentowych w ciągu najbliższych kilku posiedzeń. Oczekuje się, że kwietniowy raport CPI pokaże kolejne sygnały świadczące o osiągnięciu szczytowej inflacji. Oczekuje się, że odczyt miesiąc do miesiąca spadnie z 1.2% do 0.2%, podczas gdy dane rok do roku mają spaść z 8.5% do 8.1%.

Raport cen producentów ukazuje się następnego dnia i oczekuje się, że presja cenowa maleje. W piątek raport University of Michigan Consumer Sentiment za miesiąc maj powinien pokazać dalsze osłabienie.

Nadchodzący tydzień jest pełen przemówień Fed, które mogą pokazać podział, w którym prezes Fed Powell stoi za zaostrzeniem polityki na czerwcowych i lipcowych posiedzeniach. We wtorek przemawiają Williams, Barkin, Waller, Kashkari, Mester i Bostic z Fed. W środę kolejny występ Bostica. Czwartek zawiera przemówienie Daly'ego z Fed. W piątek przemawiają Kashkari i Mester z Fed.

UK

Na posiedzeniu w tym tygodniu Bank Anglii dokonał podwyżki stóp o 0.25%. To sprowadza stopę referencyjną do 1.00%, najwyższego od 2009 roku. Jednocześnie Bank Anglii nakreślił na posiedzeniu ponury obraz sytuacji gospodarczej, rewidując swoją prognozę inflacji do ponad 10% i ostrzegając przed recesją.

Wielka Brytania publikuje PKB za I kwartał w czwartek. Konsensus szacunkowy wynosi 1% po wzroście o 1.0% w IV kwartale 1.3 r. Utrata dynamiki w gospodarce może oznaczać jej kurczenie się w II kwartale, zwiększając prawdopodobieństwo stagflacji. Jedynymi nowymi danymi w raporcie o PKB będą dane z marca, ponieważ opublikowano już styczeń i luty. Szacunki za marzec są płaskie, po wzrostach o 4% w lutym i 2021% w styczniu.

EU

Wojna rosyjsko-ukraińska i sankcje wobec Rosji osłabiły aktywność gospodarczą w strefie euro. Niemcy, największa gospodarka w bloku, notują słabe wyniki w miarę trwania wojny. Po ogłoszeniu przez UE zakończenia importu rosyjskiej energii do końca roku istnieją obawy, że niemiecka gospodarka może popaść w recesję.

We wtorek Niemcy publikują ZEW Survey Expectations, które bada specjalistów finansowych.

Oczekuje się, że nastroje gospodarcze obniżą się do -42.5 w maju z -41.0 w kwietniu.

W piątek strefa euro opublikuje produkcję przemysłową za marzec. Konflikt na Ukrainie pogłębił zakłócenia w dostawach, co ma negatywny wpływ na produkcję przemysłową. Gwałtowny spadek niemieckiej produkcji przemysłowej (-3.9%) sugeruje, że publikacje w strefie euro również wykażą się spadkiem. Szacunki w marcu to -1.8%, po wzroście o 0.7% w lutym.

Rosja

Inflacja w Rosji gwałtownie wzrosła od czasu inwazji na Ukrainę. W marcu CPI wzrósł do

16.7% (r/r) i ma wzrosnąć do 18.1% w kwietniu. Siłą napędową gwałtownego wzrostu były sankcje zachodnie, które ograniczyły dostępność importu konsumenckiego i kluczowych komponentów produktów krajowych. Oczekuje się, że w nadchodzących miesiącach wskaźnik CPI będzie nadal rósł.

Chiny

Chiny publikują swój bilans handlowy w poniedziałek i inflację we wtorek. Oba mają ryzyko pogorszenia sytuacji, biorąc pod uwagę zakłócenia w działalności oraz załamanie sprzedaży nieruchomości i nastrojów z powodu polityki covid-zero. W Pekinie restrykcje są nadal zaostrzane, a polityka „covid-zero” stała się największym przeszkodą w ożywieniu Chin. Rząd potwierdził w piątek swoje zaangażowanie w politykę, wysyłając chińskie akcje w dół.

Ponadto chińskie akcje notowane na giełdzie w USA stoją przed nowym ryzykiem wycofania z obrotu ze strony amerykańskich organów regulacyjnych, które ciąży zwłaszcza na rynkach w Hongkongu, gdzie istnieje większość podwójnych notowań. Negatywne nagłówki wokół Covid 19 lub wycofania z giełdy w USA w weekend mogą spowodować gwałtowne spadki chińskich akcji na początku tygodnia.

USD/CNY i USD/CNH wzrosły teraz z 6.4000 do 6.7000 w ciągu zaledwie dwóch tygodni. PBOC pozostaje wygodny na tym etapie, będąc bodźcem tylnym dla producentów. Fixing PBOC USD/CNY będzie kluczowym wskaźnikiem tego, czy zdaniem władz deprecjacja juana zaszła wystarczająco daleko.

Indie

Bank Rezerw Indii dokonał w zeszłym tygodniu niespodziewanej podwyżki stóp procentowych na rynkach, sprowadzając Sensex w dół, jednocześnie zapewniając tymczasowe wsparcie dla INR. Publikacja inflacji CPI w Indiach w czwartek będzie kluczowym wydarzeniem w tym tygodniu. Jeśli dane pojawią się powyżej oczekiwań na poziomie 7.30%, wzrosną oczekiwania na szybszy, bardziej agresywny cykl podwyżek ze strony RBI, który po podwyżce był dość jastrzębi w swoich wytycznych. To spowoduje, że indyjskie akcje ponownie gwałtownie spadną, jednocześnie prawdopodobnie złagodząc wpływ szalejącego dolara amerykańskiego na INR.

Australia

Australia może być przedmiotem handlu korelacji dla publikacji PMI poziomu 1 z Chin w weekend. Słabe dane z Chin mogą spowodować presję na AUD i lokalne akcje, które w większości krajów azjatyckich zamknęły się poza Japonią. Pozytywny wpływ będą miały również przyzwoite wskaźniki indeksów PMI dla Chin.

Rynki, zwłaszcza rynki walutowe, mogą stanąć w obliczu problemów z płynnością i odnotować gwałtowne ruchy, jeśli weekendowe wiadomości informacyjne będą obfite, ponieważ Australia i Japonia będą jedynymi dwoma głównymi otwartymi ośrodkami.

Najwięcej uwagi skupi się na wtorkowej decyzji w sprawie stóp RBA. Podwyżka o 0.15% jest w pełni wyceniona przez rynki, a chmury z Ukrainy i Chin i tak mocno obciążają AUD/USD. Jeśli RBA nie podniesie się, AUD/USD może gwałtownie spaść w krótkim okresie. Jeśli RBA podniesie się i dostosuje swoje wytyczne do bardziej jastrzębi, AUD/USD może potencjalnie zobaczyć duży ruch w górę.

Nowa Zelandia

Wydatki na karty detaliczne w NZ mają ryzyko spadkowe, a indeks cen żywności – ryzyko wzrostowe w tym tygodniu. Koszty życia stały się obecnie głównym problemem w Nowej Zelandii, a wysoki wskaźnik FPI wywrze presję na RBNZ, aby przyspieszyć podwyżki stóp, ponieważ gospodarka zacznie wykazywać oznaki stresu w innych miejscach.

Kurs NZD/USD notował bardzo wysokie ceny w ciągu ostatnich dwóch tygodni, ponieważ inwestorzy wyceniają twarde lądowanie i RBNZ za krzywą, a nastroje związane z ryzykiem pogarszają się na całym świecie. NZD/USD zamyka się na tygodniowych minimach iw tym tygodniu może testować 0.6200.

Japonia

Japonia publikuje w tym tygodniu mnóstwo danych z drugiego poziomu. Licytacje 10- i 30-letnich JGB będą bacznie obserwowane, choćby pod kątem oznak słabego wskaźnika pokrycia, biorąc pod uwagę interwencję BOJ JGB i słabnący jen.

W centrum uwagi pozostanie USD/JPY w miarę zwiększania się różnicy kursów USA/Japonia. USD/JPY może testować 135.00 w nadchodzącym tygodniu, jeśli negatywne nastroje na rynkach w piątek przeniosą się na przyszły tydzień. Na jenie ciążyć będą również wyższe ceny ropy. Spodziewamy się, że hałas z Tokio wzrośnie, ale małe szanse na interwencję USD/JPY na tych poziomach.

Singapur

Brak istotnych danych. Waluta pozostaje pod presją jako zastępstwo dla Chin, a także dlatego, że MAS spotyka się sześć miesięcy w celu ustalenia polityki pieniężnej. Kolejne posiedzenie odbędzie się dopiero w październiku, aby ustalić, czy polityka pieniężna zostanie ponownie zacieśniona.

rynki

Olej
Ceny ropy naftowej stale rosną w miarę postępów UE w realizacji zakazu sankcji naftowych wobec Rosji. Rynek ropy pozostanie napięty w przyszłości, ponieważ OPEC+ jest nastawiony na dostarczanie skromnych wzrostów wydobycia, a produkcja w USA zmaga się pomimo rosnącej liczby platform wiertniczych. Największą niepewnością co do perspektyw popytu na ropę pozostają perspektywy dla chińskiej gospodarki. Chiny w najbliższym czasie nie zrezygnują ze swojej polityki zerowej COVID, a to sprawi, że krótkoterminowe perspektywy popytu na ropę będą podatne na zagrożenia. Sytuacja w Chinach w zakresie COVID może nie ulec poprawie w najbliższym czasie, a teraz, gdy dane pokazują, że wpływ ograniczeń biznesowych jest bardziej rozpowszechniony niż tylko w Szanghaju i Pekinie.

Ropa naftowa pozostanie zmiennym handlem w przyszłości, a większość czynników fundamentalnych nadal wskazuje na wyższe ceny.

Złoto
Właśnie wtedy, gdy złoto wydaje się wykazywać oznaki, że odzyskuje swój blask, rynek obligacji mówi „nie tak szybko”. Złoto nadal boryka się z problemami w obecnym środowisku rosnących globalnych rentowności obligacji i może to potrwać trochę dłużej, ponieważ niektóre banki centralne w celu pokonania inflacji mogą chcieć wprowadzić swoje gospodarki w recesję.

Straszne kilka tygodni handlu złotem przyniosło spadek poziomu 1900 USD, co powinno teraz okazać się kluczowym oporem. Jeśli wyprzedaż na rynku obligacji przyspieszy, a dolar wzrośnie, złoto może być podatne na spadek do 1835 USD, a jeśli to się nie utrzyma, celem może być 1800 USD.

Bitcoin

Zaufanie do rynków kryptowalut słabnie po tym, jak Bitcoin spadł poniżej poziomu 37,000 30,000 USD w wyniku wzrostu globalnych rentowności obligacji. Jeśli apetyt na ryzyko nie powróci, Bitcoin może być podatny na znaczny spadek do poziomu 35,000 40,000 USD. Niestabilny handel między XNUMX XNUMX a XNUMX XNUMX USD może być miejscem, w którym Bitcoin ustabilizuje się, jeśli Wall Street nie będzie wyceniać znacznie zaostrzonej polityki pieniężnej przez Fed.

Kalendarz ekonomiczny

Sobota, maj 7