Które sektory start-upów są bykami i niedźwiedziami na powolnym rynku VC w 2022 roku?

Widziałem w zeszłym roku bezprecedensowe inwestycje w start-upy, przy czym pozornie niemal każdy sektor ustanawia nowe rekordy w zakresie finansowania.

W tym roku? Nie tak bardzo. Ogólnie rzecz biorąc, finansowanie przedsięwzięć typu venture spada w obliczu zaburzeń na rynku publicznym, rekordowej inflacji i rosnących obaw o recesję gospodarczą. Mimo to kilka sektorów start-upów wyróżnia się – albo nadal osiąga lepsze wyniki, albo szczególnie mocno ucierpiała na skutek kryzysu wycofanie się z przedsięwzięcia.

Przyjrzymy się bliżej kilku najbardziej byczym i niedźwiedzim branżom startupowym w połowie 2022 roku.

Cyberbezpieczeństwo: nadal wzrostowy w miarę utrzymujących się zagrożeń

W zeszłym roku w szczytowym okresie rozwoju rynku venture capital niewiele sektorów poradziło sobie tak dobrze, jak cyberbezpieczeństwo. Branża zebrała ok rekordowa kwota kapitału podwyższonego ryzyka i jednorożce były bite pozornie co tydzień. Nawet w tym roku w miarę jak zmienił się rynek venture capital, cyberbezpieczeństwo urodziło się kilkanaście nowe jednorożce w ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku.

Inwestorzy nie spodziewają się, że to się zmieni, ale są pewne zastrzeżenia: wyceny ustabilizują się, a start-upy w nowopowstających obszarach cybernetyki prawdopodobnie będą miały trudności z pozyskiwaniem gotówki.

„Wszystko, co umożliwi cyfrową transformację firmy, będzie nadal finansowane” – powiedział Alberto Yepez, współzałożyciel i dyrektor zarządzający w Stolica punktów Forge, która specjalizuje się w inwestycjach w oprogramowanie w zakresie cyberbezpieczeństwa i infrastruktury.

Konkretne obszary wymienione przez wielu VC w zeszłym tygodniu Konferencja RSA w San Francisco obejmowało startupy z obszarów DevSecOps – gdzie bezpieczeństwo jest zintegrowane z procesem tworzenia oprogramowania – bezpieczeństwo w chmurze oraz wszelkie technologie związane z tożsamością i uwierzytelnianiem.

„W ostatecznym rozrachunku na tym właśnie polega cyberbezpieczeństwo, prawda?” powiedział Yépez. „Chodzi o tożsamość i kontrolę tożsamości”.

Shay Michel, partner zarządzający w firmie cyberinwestycyjnej Merlin Przedsięwzięcia, dodał, że podobnie jak większość budżetów na obecnym rynku, budżety na bezpieczeństwo są obcinane. Może to pomóc powstającym technologiom związanym ze sztuczną inteligencją i cyberbezpieczeństwem, ponieważ działy IT starają się pomóc w większej automatyzacji w miarę ograniczania zasobów.

Nie oznacza to jednak, że będzie tak jak w zeszłym roku. W 2021 roku nierzadko zdarzały się startupy żądające wycen w oparciu o 50x lub 100x ARR. Yépez powiedział, że firmy powinny teraz spodziewać się czegoś znacznie bardziej zbliżonego do najlepszych spółek na rynku publicznym – około 15 razy w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

„Rynek normalizuje się” – stwierdził Yépez.

W tak dużym sektorze jak cyberbezpieczeństwo nie należy również oczekiwać, że wszystkie obszary branży zostaną dotknięte dokładnie w ten sam sposób. W przypadku nowszych, bardziej zaawansowanych technologii w tym sektorze prawdopodobnie nastąpi spadek. Startupy poszukujące różnych form szyfrowania, bezpieczeństwa kwantowego i technologii związanych z kryptowalutami i Web3 mogą odnotować spowolnienie lub większy wielokrotny spadek.

- Chris Metinko

Krypto: Przeciwny wiatr pcha w stronę terytorium niedźwiedzia

Mówiąc o kryptowalutach, jest to jeden obszar, który może ponieść ciężar tego wycofania.

Branża stoi w obliczu idealnej burzy inwestorów, którzy stają się coraz bardziej konserwatywni, swój własny, dobrze nagłośniony problem wzrostuoraz zmianę nastawienia ogółu społeczeństwa w kierunku większej niechęci do ryzyka w miarę utrzymywania się inflacji i wyższych stóp procentowych.

Podczas gdy niektórzy na rynku utrzymują wzrosty, ceny zarówno Bitcoina, jak i Etheru – dwóch największych kryptowalut – pozostają znacznie poniżej swoich najwyższych poziomów w historii. Niektórzy, którzy śledzą ten sektor, myślą o Bitcoinie może spaść do 25,000 XNUMX dolarów lub mniej.

Chociaż ceny kryptowalut nie są bezpośrednio powiązane z inwestycjami VC, głupotą byłoby sądzić, że inwestorzy nie wycofają się z inwestowania gotówki w start-upy, jeśli faktyczny rynek kryptowalut będzie kontynuował bessę.

Choć w zeszłym roku odnotowano rekordową ilość inwestycji w powierzchnię, w tym roku zaobserwowano już pewną miękkość i może to trwać przez całą drugą połowę tego roku.

- Chris Metinko

Biotechnologia: Nie jest odporna na spowolnienie

W miarę rozwoju sektorów biotechnologia nie ucierpiała najbardziej w wyniku spowolnienia w finansowaniu przedsięwzięć. Ale to też nie pozostało bez szwanku.

Na całym świecie finansowanie start-upów biotechnologicznych sięgnęło około 24 miliardów dolarów w ciągu pierwszych pięciu miesięcy tego roku. Jest to na dobrej drodze do osiągnięcia poziomu znacznie poniżej rekordowej rocznej sumy w 2021 r. wynoszącej około 72 miliardy dolarów.

Jeśli jednak finansowanie będzie kontynuowane w obecnym tempie, roczne inwestycje mogą w dalszym ciągu przekroczyć łączną kwotę 2020 mln dolarów w 49 r.

W tym roku nadal odbywają się ogromne rundy. W ciągu ostatnich kilku tygodni ogłoszono dwie z największych rund: Sprężystość, dostawca technologii bioprodukcji, zebrano $ 625 milionów w finansowaniu serii D oraz Genomika Ultima, twórca taniej platformy do sekwencjonowania, zamknął się kwotą około 600 milionów dolarów.

Problemem pozostaje jednak zasłonięte okienko IPO. Po osiągnięciu rekordowego poziomu w 2021 r., w tym roku tempo IPO spółek biotechnologicznych spadło do pełzania.

Tymczasem wiele z tych, które weszły na rynek, boryka się z problemem spadków cen akcji w związku z spadkiem wycen publicznych spółek biotechnologicznych.

- Joanna Glasner

Inwestycje w pojazdy elektryczne: spowolnienie

Podczas gdy sektor pojazdów elektrycznych od lat cieszy się rosnącym poziomem finansowania, inwestycje VC w tę przestrzeń w tym roku pozostają w tyle. Według danych Crunchbase, w 2022 r. firmy wspierane przez VC działające w branży pojazdów elektrycznych zebrały dotychczas prawie 5.8 miliarda dolarów w porównaniu z 7.7 miliardami dolarów zebranymi w tym samym okresie ubiegłego roku.

Jest ku temu kilka powodów. Po pierwsze, niektóre z najbardziej znanych firm zajmujących się pojazdami elektrycznymi, w tym Świadome Silniki i Rivian, zebrały w ubiegłych latach rundy finansowania o wartości ponad 1 miliarda dolarów, ale obecnie są spółkami publicznymi.

Jednak zdaniem inwestorów rośnie także awersja do ryzyka w stosunku do firm zajmujących się pojazdami elektrycznymi Garretta Nelsona, starszy analityk ds. badań kapitałowych zajmujący się sektorem motoryzacyjnym w firmie badawczej CFRA. Istnieje również ryzyko nadmiernego nasycenia rynku pojazdów elektrycznych, biorąc pod uwagę dużą liczbę nowych modeli elektrycznych, które mają zadebiutować w USA do końca przyszłego roku.

„Widzieć to można po wycenach, które ogromnie się skurczyły w całym kosmosie” – powiedział Nelson. „Patrzymy na niektóre start-upy, które odniosły większy sukces, i wysiłki, jakie musiały podjąć, aby zwiększyć produkcję, takie jak Rivan i Lucid. Myślę, że spowodowało to przerwę wśród inwestorów VC w zakresie zapewniania dodatkowych inwestycji w tę przestrzeń”.

Kwestie związane z wyceną wynikają z „zwiększonych obaw gospodarczych”, ryzyka nadchodzącej recesji oraz dużej cykliczności przestrzeni produkcyjnej samochodów, powiedział.

Nelson zwrócił uwagę na najnowsze doniesienia nt Tesla, zdecydowany lider w przestrzeni pojazdów elektrycznych, wstrzymujący zatrudnianie i rozważający zwolnienia. Reuters poinformował na początku tego miesiąca, że ​​dyrektor generalny Tesli Elon Musk powiedział w e-mailu do kadry kierowniczej, że ma „bardzo złe przeczucia” co do gospodarki i chce zwolnić 10 procent personelu firmy.

„Jeśli perspektywy Tesli są tak ponure, inwestorzy pytają, o ile gorzej będzie dla firmy, która jest w fazie startupu lub nawet jeszcze w niej nie jest” – powiedział Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Dynamika rośnie pomimo problemów makroekonomicznych

Chociaż niektóre sektory ucierpiały z powodu widocznego wycofania się z inwestycji VC, technologie związane z nieruchomościami pozostały odporne – nawet wyprzedzając ubiegły rok, co było czymś wyjątkowym.

Jak dotąd w 2022 r. start-upy z branży nieruchomości zebrały około 12.4 miliarda dolarów, w porównaniu z około 11.4 miliarda dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku, według danych Crunchbase. Są to zarówno start-upy z branży budowlanej, jak i firmy finansujące nieruchomości.

Zgodnie z Kunala Lunawata, partner zarządzający Przedsięwzięcia Agya, istnieje wiele powodów ciągłego zainteresowania proptechem pomimo ogólnego spadku inwestycji VC.

Po pierwsze, więcej pracowników ponownie rozpoczęło pracę w biurach, nawet w niepełnym wymiarze godzin. Prowadzonych jest także więcej rozmów na temat zrównoważonego rozwoju.

Budownictwo i brak rąk do pracy w budownictwie to wciąż gorący temat.

Lunawat powiedział także, że poprzez rozmowy w metaświecie zaczynamy dostrzegać coraz więcej przecięć między światem fizycznym i wirtualnym.

„Jeśli spojrzeć na nieruchomości jako na klasę aktywów, jest to branża warta bilion dolarów” – powiedział Lunawat. „Jest dużo miejsca na rozwój technologii nieruchomości”.

Lunawat powiedział, że pięć lat temu były to nadal „pierwsze etapy” inwestycji w klasę nieruchomości. Obecnie nie ma ani jednego inwestora budowlanego ani innej zainteresowanej strony, która nie byłaby zainteresowana tym, co dzieje się z technologią w branży nieruchomości, ponieważ wielu widziało, jakie korzyści technologia przyniosła ich konkurentom.

To zainteresowanie przyćmiewa wszystko, co dzieje się w otoczeniu makroekonomicznym, na przykład rosnące stopy procentowe. Lunawat spodziewa się większych środków, szczególnie w obszarach domów jednorodzinnych, technologii budowlanych i hotelarstwa.

„Ten rok rzeczywiście zapowiada się lepiej pod wieloma względami dla proptechu” – powiedział.

- Sophia Kunthara

Oprogramowanie klimatyczne: Nadal gorąco

Startupy zajmujące się tworzeniem oprogramowania zorientowanego na klimat cieszą się w ostatnich miesiącach dużym zainteresowaniem, nawet w ramach ogólnych umów o finansowanie przedsięwzięć typu venture.

Crunchbase przykładowy zestaw 27 firm finansowane mniej więcej w ubiegłym roku przyniosły łącznie prawie 1.6 miliarda dolarów. Ponad połowa tej całkowitej kwoty środków przypadła na rok 2022, co wskazuje na zwiększony apetyt inwestorów na przestrzeń oprogramowania klimatycznego.

„To wyjątkowy moment, w którym pojawia się niewiarygodna ilość talentów. Częściowo dlatego napływa więcej dolarów” – powiedział Kiran Bhatraju, dyrektor generalny platformy danych o usługach użyteczności publicznej ukierunkowanej na dekarbonizację Arcadia, który wylądował 200 milionów dolarów w serii E. dofinansowanie w maju. „Jest więcej spółek, w które warto inwestować”.

Innym czynnikiem przyczyniającym się do eskalacji zbiórek funduszy jest godny pożałowania fakt, że wiadomości na temat frontu klimatycznego są coraz bardziej ponure. Od susz i fal upałów na południowym zachodzie Ameryki po rekordowe temperatury w Arktyce Zmiany klimatyczne, grożąc przyspieszeniem topnienia lodowców, powodują wzmożone poczucie pilności wśród inwestorów, którzy najdokładniej śledzą przestrzeń kosmiczną.

- Joanna Glasner

Ilustracja: Dom Guzman

• Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. DARMOWY DOSTĘP.
• CryptoJastrząb. Radar Altcoin. Bezpłatna wersja próbna.
• Źródło: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/