Um apoio do governo é a única solução?

Nos últimos dois meses, vários bancos e instituições financeiras faliram em todo o mundo – SVB, Signature e Credit Suisse, para citar alguns. Os governos e os bancos centrais intervieram para proteger os depósitos dos clientes, pois esses bancos são vistos como "grandes demais para falir" e "representam um risco de contágio sistêmico para a economia".

Um denominador comum dessas falhas tem sido a má gestão de riscos e a falta de transparência em relação aos passivos de depósitos nos balanços dos bancos. A viabilidade do sistema bancário de reservas fracionárias tem sido questionada.

Os maximalistas do Bitcoin estão prevendo (e apostando em) um fim inevitável e iminente de milhares de bancos regionais, causando um contágio maior.

Isso deixaria os bancos centrais com duas opções:

1. Deixe os bancos quebrarem e causem danos catastróficos à economia, ou
2. Proteja os depósitos, salve os bancos e arrisque a hiperinflação.

Mesmo que os bancos centrais consigam andar na corda bamba entre as duas opções, os bancos comerciais devem encontrar uma nova maneira de oferecer a seus depositantes confiança no balanço e na solvência. DeFi pode fazer parte desta solução.

O caso para reformar o sistema bancário de reservas fracionárias

O sistema bancário de reservas fracionárias é o modelo bancário mais comum no mundo.

Nesse sistema, os bancos comerciais detêm apenas uma pequena porcentagem dos passivos dos depositantes em reservas líquidas. Eles implantam capital de depósitos de clientes em uma variedade de veículos de investimento – T-bills, títulos, hipotecas e ações para receber retornos mais altos. É assim que eles financiam pagamentos de juros para depositantes e geram lucros.

Crucialmente, eles devem garantir que tenham liquidez suficiente para processar pedidos de retirada. Eles contam com modelos estatísticos para prever os volumes de retirada e transferência de clientes para determinar como investir os ativos sob sua custódia para oferecer o retorno mais competitivo e otimizar os lucros.

No entanto, se os pedidos de retirada excederem o que seus modelos preveem, eles terão que pedir empréstimos do banco central ou de outros bancos comerciais para cumprir suas obrigações.

Esta é realmente uma prática comum, quase diária. Existe um mercado ativo para empréstimos interbancários para garantir que eles possam permanecer solventes. A questão surge nos casos em que o balanço patrimonial de um banco comercial não é forte – eles podem não ser capazes de tomar empréstimos (especialmente quando as taxas são altas).

É quando o banco se torna insolvente. Além disso, as notícias ou mesmo indícios de insolvência causam uma corrida a esses bancos, o que agrava o problema.

Quase todos nós, indivíduos e empresas, confiamos nos bancos para salvaguardar as nossas poupanças e tesouros. No entanto, a maioria de nós ignora o balanço e a solvência do nosso banco.

Assimetria de informações entre bancos e depositantes

No SVB, o banco havia investido pesadamente os fundos dos depositantes em títulos – US$ 91 bilhões, segundo o FT. À medida que as taxas de juros disparavam, esses títulos não valiam mais US$ 91 bilhões, mas US$ 76 bilhões. O SVB não pretendia vender os títulos - até que rumores de insolvência se espalharam e clientes em pânico pediram que seus ativos fossem devolvidos no mesmo dia, provocando uma corrida aos bancos.

A corrida ao banco do SVB e seu posterior colapso aconteceram em uma velocidade alarmante. Na era digital, a informação se espalha rapidamente. Combinado com a velocidade com que o dinheiro pode ser sacado, a tempestade de fogo perfeita começou.

Como resultado, o SVB foi forçado a realizar uma perda de US$ 15 bilhões para acessar a liquidez.

Se os saques tivessem permanecido dentro de seu modelo de risco e as taxas de juros caíssem em um período de médio prazo (como muitos esperam – dada a prerrogativa do FED), a carteira de títulos do SVB teria recuperado seu valor. O banco estaria novamente solvente.

O que fica claro é que os bancos têm um incentivo para manter a assimetria de informações entre eles e seus clientes. “É um recurso – não um bug,” como nós, desenvolvedores de tecnologia, diríamos. A ignorância é o que impede os clientes de causar uma corrida aos bancos.

A centralização e os bancos de dados de bancos privados em bancos de reservas fracionárias levam ainda mais à opacidade em torno dos passivos nos balanços dos bancos. Os depositantes precisam contar com auditores terceirizados para entender a solvência do banco, que ocorre trimestralmente. Esse atraso de 3 meses cria espaço para incerteza existencial.

Essa assimetria de informação é uma característica do sistema bancário de reservas fracionárias. A pergunta deve ser feita - com desenvolvimentos em DeFi, pode ser criado um novo sistema que possa dar aos depositantes garantia em tempo real da solvência de seu banco?

O backstop alimenta o ciclo

Os mercados financeiros se acalmaram recentemente com o apoio do governo dos EUA ao sistema bancário.

Embora o conceito “grande demais para quebrar” seja geralmente reservado para as maiores instituições financeiras cujo colapso seria desastroso para toda a economia. As autoridades americanas enviaram um sinal ao mundo de que até os bancos menores são “grandes demais para falir” quando apoiaram o SVB. O resgate do SVB está estimado em US$ 20 bilhões.

Para resgatar esses bancos, o governo precisa imprimir mais e aumentar a oferta de moeda, o que, por sua vez, aumentará a inflação e elevará ainda mais as taxas de juros. Como resultado, os bancos precisarão ser resgatados novamente em um futuro próximo.

Para resolver esse problema, é necessário um compromisso com uma auditoria rigorosa e eficaz. Isso pode melhorar a transparência, o gerenciamento de riscos, a responsabilidade e a tomada de decisões, ajudando, em última análise, a restaurar a confiança do cliente no setor bancário – vamos examinar isso com mais detalhes.

Redução da assimetria de informações por meio de auditorias

A confiança do cliente atingiu seu nível mais baixo após os recentes colapsos dos bancos. Reduzir a assimetria de informação inerente ao sistema bancário de reservas fracionárias é necessário para reparar a confiança no sistema bancário.

O compromisso com uma auditoria rigorosa e eficaz pode melhorar várias áreas do setor bancário, incluindo:

1. Transparência: A auditabilidade fornece transparência e visibilidade nas transações e operações financeiras de um banco, o que ajuda a construir confiança com clientes e partes interessadas.
2. Gerenciamento de riscos: Auditoria e monitoramento eficazes de transações financeiras podem ajudar a identificar riscos potenciais e prevenir atividades fraudulentas.
3. Prestação de contas: A auditoria fornece uma maneira de responsabilizar os bancos por suas decisões e ações financeiras, o que é especialmente importante devido ao impacto significativo que os bancos podem ter na economia em geral.
4. Tomando uma decisão: Os relatórios de auditoria fornecem informações valiosas para a tomada de decisões e planejamento estratégico, tanto dentro do banco quanto para stakeholders externos.

Limitações atuais das auditorias na banca

A auditoria no setor bancário enfrenta várias limitações que dificultam o processo de garantir a transparência e a prestação de contas.

Uma das principais limitações é a falta de acesso a dados completos e precisos sobre todos os seus ativos e passivos. Obter esses dados é demorado e caro, pois requer recursos humanos significativos para ser concluído.

Dentro de um sistema bancário centralizado, também é fácil manipular dados, como visto no escândalo do Wells Fargo em 2016. Os funcionários do banco abriram milhões de contas falsas sem o consentimento dos clientes para que pudessem atingir as metas de vendas. O escândalo resultou em uma multa de US$ 185 milhões e levantou dúvidas sobre a auditoria interna do banco.

Essas limitações destacam a necessidade de soluções inovadoras, como protocolos DeFi, para melhorar a auditabilidade e aumentar a transparência no setor bancário.

O papel do DeFi na melhoria da auditabilidade para instituições financeiras tradicionais

Antes de entrarmos em detalhes sobre o que o DeFi pode trazer para o sistema bancário, é importante entender os principais benefícios dos blockchains públicos, que é a infraestrutura sobre a qual o DeFi é construído.

Enquanto o sistema bancário atual cria uma forte assimetria de informações com os depositantes e exige confiança cega na forma como os depósitos são emprestados, os blockchains são inconfiáveis ​​e transparentes.

Como os blockchains são livros públicos, eles fornecem acesso transparente e aberto aos dados da transação, registrados no blockchain de maneira permanente e imutável. Essa transparência permite que qualquer pessoa verifique as transações, garantindo que não haja manipulação ou fraude oculta. É também por isso que dizemos que esses sistemas não são confiáveis.

Em contraste, os sistemas bancários tradicionais muitas vezes carecem de transparência, com as transações sendo registradas e controladas por uma autoridade central, criando assimetria de informações e reduzindo a confiança.

Em um mundo utópico onde todo o sistema bancário é construído em blockchains, os depositantes poderão visualizar relatórios em tempo real sobre a distribuição de ativos e passivos no balanço patrimonial de um banco.

Portanto, os bancos serão obrigados a gerenciar seus riscos de forma mais eficaz para impedir uma corrida bancária desde o início, pois os depositantes sempre podem visualizar o estado financeiro do banco.

O que DeFi e blockchain podem fazer pelo sistema bancário

Agora que entendemos os principais benefícios que as blockchains públicas podem trazer, a principal questão é: quais tipos de ativos os bancos devem trazer para a cadeia?

Recursos tokenizados

Se os ativos financeiros que os bancos detêm estiverem na cadeia, os clientes podem receber relatórios em tempo real sobre a distribuição de reservas entre caixa e ativos. As partes interessadas podem rastrear o fluxo de fundos e identificar riscos potenciais. Os depositantes podem visualizá-los usando um explorador/ferramenta personalizada para inspecionar o blockchain. A tokenização de ativos, como títulos ou títulos, também pode oferecer os seguintes benefícios para os bancos:

• Liquidez aumentada: A tokenização de ativos pode potencialmente aumentar a liquidez no mercado, tornando-os mais facilmente negociáveis ​​e transferíveis em mercados baseados em blockchain. Os tokens digitais que representam valores mobiliários ou títulos podem ser negociados ponto a ponto em uma blockchain, eliminando intermediários e reduzindo os tempos de liquidação, o que pode aumentar a eficiência e a liquidez do mercado.
• Custos mais baixos: A tokenização de ativos pode potencialmente reduzir os custos para os bancos, reduzindo a necessidade de intermediários, papelada e processos complexos de reconciliação. Ao alavancar a transparência, programabilidade e automação do blockchain, os bancos podem agilizar a emissão, negociação e liquidação de ativos, resultando em economia de custos em áreas como custódia, compensação e liquidação.
• Acessibilidade aprimorada: A tokenização de ativos pode tornar os investimentos mais acessíveis a uma ampla gama de investidores. Os tokens digitais que representam valores mobiliários ou títulos podem ser de propriedade fracionária, permitindo denominações de investimento menores e abrindo oportunidades de investimento para uma base de investidores mais ampla. Isso pode democratizar o acesso a investimentos e potencialmente atrair novos investidores para o mercado.
• Auditabilidade e segurança aprimoradas: A tokenização de ativos em um blockchain pode aumentar a transparência e a segurança. Todas as transações e transferências de tokens digitais são registradas no blockchain, fornecendo uma trilha de auditoria imutável e transparente. Isso pode reduzir o risco de fraude, melhorar a confiança entre as partes interessadas e aumentar a segurança geral das transações de ativos.

Passivos tokenizados - ou seja, reivindicações de depósito de clientes tokenizados

Os passivos tokenizados referem-se a reivindicações de depósito contra uma instituição depositária licenciada para valores declarados registrados em um blockchain. Eles são equivalentes econômicos de depósitos existentes registrados em uma nova forma usada para pagar, liquidar negociações entre ativos digitais e geralmente atuam como uma reserva de valor e meio de troca em livros de blockchain.

Ao contrário das stablecoins que são totalmente reservadas e, portanto, vinculam muita liquidez para apoiá-las totalmente, os depósitos tokenizados podem oferecer vários benefícios para bancos e depositantes:

• Maior eficiência e transparência:A tokenização de depósitos pode simplificar o processo de depósito, reduzindo as despesas administrativas e aumentando a transparência. Os depósitos representados como tokens digitais em um blockchain podem ser facilmente transferidos, verificados e liquidados de maneira mais automatizada e eficiente, reduzindo a necessidade de processos manuais, burocracia e reconciliação.
• Acesso aprimorado ao capital: Os bancos podem alavancar depósitos tokenizados como garantia para empréstimos ou outros produtos financeiros, permitindo que acessem o capital com mais eficiência. Os depósitos tokenizados podem fornecer uma nova fonte de garantia que pode ser verificada, transferida e negociada em um blockchain, permitindo que os bancos liberem liquidez de sua base de depósitos.
• Acesso ao Financiamento Descentralizado (DeFi): Depósitos tokenizados em uma blockchain pública podem potencialmente permitir que os bancos participem do crescente ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi). Os bancos podem alavancar depósitos tokenizados para interagir com protocolos DeFi, ganhar juros, fornecer liquidez e acessar uma ampla gama de serviços financeiros descentralizados, expandindo suas oportunidades de negócios.

Se houver progresso na tokenização de ambos – ativos e passivos, o DeFi pode complementar o modelo atual para melhorar a transparência e a auditabilidade no sistema bancário.

DeFi poderia facilitar a reforma do setor bancário (em vez de uma revolução)

Para resumir, os recentes colapsos bancários levantaram questões sobre a viabilidade do sistema bancário de reservas fracionárias e a necessidade de transparência e gerenciamento de risco.

Governos e bancos centrais foram forçados a intervir com backstops, o que gerou preocupações sobre hiperinflação e um ciclo de resgates. Uma solução potencial para lidar com a assimetria de informações no setor bancário e reconquistar a confiança do cliente é comprometer-se com uma auditoria eficaz. No entanto, existem limitações à auditoria no setor bancário que precisam ser abordadas.

O financiamento descentralizado (DeFi) também pode oferecer possíveis soluções para esses problemas, pois fornece maior transparência e responsabilidade. Na realidade, para que haja progresso nessa frente, os bancos precisariam iniciar o árduo processo de tokenização de todos os diferentes tipos de ativos e passivos que residem no balanço de um banco.

Antoine Scalia é o fundador e CEO da Criptografia, que desenvolve software de contabilidade, auditoria e impostos de nível empresarial para ativos digitais.

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• Fonte: https://thedefiant.io/how-defi-can-help-banks-manage-risk