Análise do Fidelity Exec sobre BTC na diversificação de portfólio

Jurrien Timmer, Diretor de Macro Global da Fidelity Investments, compartilhou recentemente seus insights no Twitter sobre o papel potencial do Bitcoin em um portfólio de investimentos tradicional 60/40. Ele discutiu o estado atual do Bitcoin e sua correlação com outros ativos, fornecendo uma análise abrangente de seu lugar na diversificação de portfólio.

temporizador começado observando que o preço do Bitcoin, atualmente em US$ 28 mil, é principalmente uma função de sua curva de adoção e de sua oferta limitada. Ele enfatizou a importância de considerar tanto o crescimento da rede quanto o nível e a direção das taxas reais ao tentar modelar o valor do Bitcoin.

Ele apresentou um gráfico que mostra uma regressão tanto da taxa rede quanto da taxa real, ressaltando que desde 2017 essas duas variáveis ​​têm uma correlação de 91%. Isto sugere que o crescimento da rede do Bitcoin e o cenário macro, refletido pelas taxas reais, explicam uma parte significativa do seu movimento de preços.

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Timmer reconheceu que a curva de adoção do Bitcoin se achatou desde o início do inverno criptográfico em 2021. Ele também observou que a política monetária afetou as taxas reais, impactando o caso de uso do Bitcoin. Apesar disso, ele acredita que o Bitcoin ainda tem potencial como ouro digital, embora mais modesto do que parecia há alguns anos.

Para considerar o Bitcoin como parte de um portfólio 60/40, Timmer sugeriu observar os mesmos atributos das classes de ativos tradicionais: índices de Sharpe, correlação e volatilidade. Ele observou que o índice Sharpe do Bitcoin é competitivo em relação a outros blocos de construção 60/40, mas sua volatilidade anualizada de 64% continua sendo um obstáculo. A sua correlação com as ações diminuiu nos últimos meses, mas permanece positiva em +35%.

Em conclusão, Timmer sugeriu que o Bitcoin ainda poderia potencialmente ter um lugar numa carteira 60/40, embora a sua curva de crescimento pareça mais madura do que se pensava anteriormente e seja mais afetada pelas taxas reais. Dada a correlação positiva e o alto volume, ele informou que menos é provável que seja mais quando se trata da alocação de Bitcoin em um portfólio.

Destaque Crédito de imagem: Foto / ilustração por "petre_barlea" através da P

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/06/fidelitys-jurrien-timmer-analyzes-bitcoins-place-in-a-60-40-portfolio/