Alerta de Bitcoin: Implicações da venda de 30 anos das T-Bills de Bill Ackman

O que isso significa para o Bitcoin e para o mercado criptográfico mais amplo? Em um movimento surpreendente que causou repercussões no mundo financeiro, o bilionário gerente de fundos de hedge Bill Ackman anunciou recentemente que está vendendo títulos do Tesouro de 30 anos a descoberto. Ackman prevê que os rendimentos podem disparar em breve para 5.5%, um movimento que ele está posicionando como uma proteção contra o impacto das taxas de longo prazo sobre as ações em um mundo que ele acredita que será caracterizado por uma inflação persistente de 3%.

“Fiquei surpreso com o quão baixas as taxas de longo prazo dos EUA permaneceram à luz das mudanças estruturais que provavelmente levarão a níveis mais altos de inflação de longo prazo”, escreveu Ackman no Twitter. Ele citou fatores como desglobalização, custos de defesa mais altos, transição energética, direitos crescentes e maior poder de barganha dos trabalhadores como potenciais impulsionadores dessa inflação.

Ackman também apontou para a natureza de sobrecompra dos títulos do Tesouro de longo prazo e a crescente oferta desses títulos devido à dívida de US$ 32 trilhões e aos grandes déficits dos EUA. “Quando você junta novas emissões com QT, é difícil imaginar como o mercado absorve um aumento tão grande na oferta sem taxas substancialmente mais altas”, acrescentou. Notavelmente, o rendimento de 30 anos subiu para 4.28% ontem.

No entanto, nem todos concordam com a perspectiva de Ackman. Ram Ahluwalia, CEO da Lumida Wealth, sugeriu que as opiniões de Ackman já podem estar precificadas no mercado. “Quando alguém tem uma ideia, especialmente um gestor de fundos de hedge, é um bom hábito mental presumir que a ideia é Consensual”, Ahluwalia escreveu no Twitter. Ele até sugeriu uma visão oposta, defendendo a compra de títulos de 10 anos na faixa de 4.1 a 4.25% e títulos hipotecários de 6.5 a 7%.

Enquanto isso, Lisa Abramowicz, analista da Bloomberg, notado que a liquidação do Tesouro dos EUA foi impulsionada por notas de longo prazo, não aquelas mais sensíveis à política do Fed. “Isso sugere duas coisas: os traders esperam que a inflação permaneça alta por mais tempo e questionam se o Fed realmente aumentará as taxas o suficiente para atingir uma inflação de 2%”, disse ela.

Implicações para o Bitcoin e o Mercado de Criptomoedas?

Como as opiniões são divergentes e, além disso, os rendimentos do Bitcoin e dos títulos estão vinculados de várias maneiras, existem vários cenários possíveis.

Cenário 1: Rendimentos Aumentam Significativamente

Se a previsão de Bill Ackman se tornar realidade e o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos aumentar significativamente para cerca de 5.5%, isso pode ter várias implicações para o Bitcoin.

Apetite de risco aumentado: rendimentos de títulos mais altos podem indicar um apetite de risco maior entre os investidores. Se os investidores estiverem dispostos a aceitar riscos mais altos para obter retornos mais altos, eles também podem estar mais inclinados a investir em Bitcoin, que geralmente é visto como um ativo mais arriscado. Isso poderia aumentar o preço do Bitcoin.

Cobertura de inflação: se o aumento nos rendimentos dos títulos for impulsionado pelo aumento das expectativas de inflação, o Bitcoin poderá atrair mais investimentos como uma reserva potencial de valor. Bitcoin, muitas vezes referido como 'ouro digital', tem sido visto por alguns investidores como uma proteção contra a inflação. Se a inflação continuar a subir e corroer o valor das moedas fiduciárias, mais investidores podem se voltar para o Bitcoin, elevando seu preço. No entanto, essa é uma narrativa que ainda precisa ser comprovada ao longo do tempo.

Além disso, é importante observar que, se os rendimentos aumentarem muito rapidamente ou muito alto, isso pode levar a uma liquidação de ativos de risco, incluindo o Bitcoin, à medida que os investidores migram para ativos mais seguros. Isso poderia potencialmente colocar pressão para baixo no preço do Bitcoin.

Cenário 2: os rendimentos permanecem estáveis ​​ou caem

Se, ao contrário da previsão de Ackman, os rendimentos permanecerem estáveis ​​ou caírem, isso também pode afetar o Bitcoin.

Aversão ao risco: rendimentos mais baixos podem sugerir que os investidores estão se movendo em direção a ativos mais seguros, o que pode impactar negativamente os preços do Bitcoin. Se os investidores estiverem menos dispostos a assumir riscos, eles podem se afastar do Bitcoin em direção a ativos mais seguros, como títulos.

Condições de Liquidez: Os rendimentos dos títulos podem refletir as condições de liquidez no mercado. Se os rendimentos caírem, isso pode sugerir que a liquidez é alta. Nesse cenário, pode haver mais capital disponível para investimento em ativos como o Bitcoin, potencialmente suportando seu preço.

Cenário 3: Aumento da Incerteza do Mercado

Se a incerteza do mercado aumentar, por exemplo, devido a preocupações sobre a política fiscal dos EUA ou rápida reavaliação no mercado de títulos, o Bitcoin poderia servir como um hedge.

Hedge Against Uncertainty: Em tempos de incerteza do mercado, como na crise bancária em março, alguns investidores podem recorrer ao Bitcoin como um hedge potencial. Se o status percebido do Bitcoin como um 'ouro digital' ou ativo de refúgio seguro se fortalecer, isso poderia atrair mais investimentos e aumentar seu preço.

No entanto, é importante observar que a reação do Bitcoin à incerteza do mercado pode ser imprevisível e pode depender de vários fatores, incluindo o sentimento do investidor e as condições mais amplas do mercado.

Em conclusão, o impacto potencial dos movimentos do rendimento dos títulos no preço do Bitcoin é complexo e pode depender de vários fatores. Os investidores devem permanecer vigilantes e considerar uma variedade de cenários potenciais.

Caso contrário, fatores intrínsecos do Bitcoin e da criptografia, como o aprovação de um ETF à vista de Bitcoin, um ETF de futuros de Ether ou qualquer ações pelo Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) contra a Binance, entre outros, têm o potencial de causar um aumento da volatilidade.

Imagem em destaque da CNBC, gráfico de TradingView.com

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• Fonte: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-crypto-implications-bill-ackman-30-y-t-bills-short/