Fechamento dos EUA: Mercados abraçam longo debate de segundo turno, Fed prepara alta de março

As ações dos EUA entraram em uma montanha-russa depois que o testemunho do presidente do Fed Powell sinalizou que o Fed "com toda a probabilidade" normalizará a política, enquanto permite o segundo turno do balanço ainda este ano. O Fed vê a inflação durando até meados de 2022 e é provavelmente quando eles deixarão o balanço cair.

Wall Street agora tem uma melhor compreensão de como o Fed normalizará a política e com o segundo turno provavelmente levando até quatro reuniões. Após o depoimento de Powell, alguns investidores sentem que receberam o sinal de que tudo estava certo para comprar a queda. A janela de aperto do Fed é complicada, já que a inflação pode finalmente atingir o pico durante o verão e já que eles podem não querer parecer políticos e ser muito agressivos, removendo as acomodações tão perto das eleições de meio de mandato.

Os investidores ainda estão muito otimistas em relação a três coisas principais: os balanços das famílias e das empresas permanecem muito saudáveis, a próxima temporada de resultados deve ser forte e a economia ainda verá um crescimento acima da tendência, mesmo que o Fed aumente as taxas três vezes e comece o segundo turno do balanço. no verão.

Alimentado

O ato de abertura da audiência de confirmação do presidente do Fed Powell para um segundo mandato teve alguns falcões, Bostic e Mester lançaram as bases para uma decolagem em março, enquanto George apoiou um segundo turno anterior.

No início desta manhã, Bostic, do Fed, disse à Bloomberg: “Estamos prontos para agir para garantir que a inflação não fuja de nós”. Ele acrescentou que eles “devem estar confortáveis ​​e procurando reduzir o balanço patrimonial logo após a decolagem das taxas de juros”.

George, do Fed, disse: “Minha própria preferência seria optar por reduzir o balanço mais cedo ou mais tarde, enquanto traçamos um caminho para remover a acomodação monetária”.

Esse foi um ato de abertura muito agressivo que deve apoiar a decolagem das taxas ideais em março e a redução do balanço patrimonial começa em junho.

Powell

O testemunho do presidente do Fed Powell começou com a abordagem da inflação. Ele lembrou aos mercados financeiros que as restrições do lado da oferta têm sido muito duráveis ​​e persistentes, destacando que o número de navios ancorados está em níveis recordes. Ele explicou por que eles estavam errados sobre a inflação ser transitória, observando que a situação é sem precedentes.

Powell acredita que o Fed tomará medidas para normalizar a política este ano. Wall Street sabe que os aumentos das taxas estão chegando e as expectativas agora são de até 85% para um aumento das taxas em março.

Em relação ao mercado de trabalho, Powell afirmou: “o que temos é um problema de oferta de mão de obra”. O Fed pode marcar a caixa de emprego máximo e agora se concentrar apenas na inflação.

Powell observou que uma decisão sobre a redução do balanço patrimonial pode levar de duas a quatro reuniões, o que sugere que a reunião de junho se tornará o caso base para muitos traders.

No geral, Powell não foi excessivamente agressivo ao abrir caminho para um longo debate sobre a redução do balanço patrimonial, com seus comentários de normalização tirando parte da importância do relatório de inflação quente de amanhã.

Fonte: https://www.marketpulse.com/20220111/us-close-markets-embrace-longy-balance-sheet-runoff-debate-fed-readies-march-hike/