Preço do Ethereum atinge o menor nível em relação ao Bitcoin em 5 meses

Os seis meses anteriores deveriam ter sido extremamente benéficos para Ether (ETH), especialmente após a atualização mais significativa do projeto em setembro de 2022. No entanto, a realidade foi oposta: entre 15 de setembro de 2022 e 15 de março de 2023, o Ether teve desempenho inferior ao do Bitcoin (BTC) em 10%.

A relação de preço de 0.068 ETH/BTC vinha se mantendo desde outubro de 2022, um suporte que foi quebrado em 15 de março. Seja qual for o motivo do mau desempenho, os traders atualmente têm pouca confiança em fazer apostas de alavancagem, de acordo com dados de futuros e opções de ETH.

Mas primeiro, deve-se considerar por que se esperava que o preço do Ether subisse nos seis meses anteriores. Em 15 de setembro de 2022, o Merge, um hard fork que mudou a rede para um mecanismo de consenso de prova de participação, ocorreu. Permitiu uma taxa de emissão de moedas muito mais baixa, até mesmo negativa. Mas, mais importante ainda, a mudança abriu caminho para o processamento paralelo que visava trazer escalabilidade e reduzir custos de transação para a rede Ethereum. 

O hard fork Shapella, esperado para entrará em vigor na mainnet em abril, é o próximo passo na atualização da rede Ethereum. A mudança permitirá que validadores que depositaram anteriormente 32 ETH entrem no mecanismo de staking para sacar parcial ou totalmente. Embora este desenvolvimento seja geralmente positivo porque dá aos validadores mais flexibilidade, o potencial desbloqueio de 1.76 milhões de ETH é uma consequência negativa.

No entanto, existe um limite para o número de validadores que podem sair; portanto, o desstake diário máximo é de 70,000 ETH. Além disso, após sair do processo de validação, pode-se escolher entre Lido, Rocket Pool ou uma aplicação de finanças descentralizadas (DeFi) para mecanismos de rendimento. Estas moedas não serão necessariamente vendidas no mercado.

Vamos olhar para Derivados de éter dados para entender se a recente queda abaixo da relação ETH/BTC de 0.068 afetou o sentimento dos investidores.

Futuros de ETH se recuperaram de um estado de pânico

Em mercados saudáveis, o prémio anualizado de três meses dos futuros deverá ser negociado entre 5% e 10% para cobrir custos e riscos associados. No entanto, quando o contrato é negociado com desconto (atraso) em relação aos mercados à vista tradicionais, indica a falta de confiança dos traders e é considerado um indicador de baixa.

Os operadores de derivativos ficaram desconfortáveis ​​em manter posições longas (alta) de alavancagem, já que o prêmio futuro do Ether caiu abaixo de zero em 11 de março, abaixo dos 3.5% apenas dois dias antes. Mais importante, o atual prêmio de 2.5% permanece modesto e distante do limite de 5% de neutro para alta.

No entanto, a diminuição da procura por posições longas de alavancagem (touros) não implica necessariamente uma expectativa de ação negativa dos preços. Como resultado, os comerciantes devem examinar Mercados de opções de Ether compreender como as baleias e os criadores de mercado avaliam a probabilidade de movimentos futuros de preços.

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Opções de ETH confirmam falta de apetite ao risco

A inclinação delta de 25% é um sinal revelador de que os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção contra subidas ou descidas. Nos mercados em baixa, os investidores em opções oferecem maiores probabilidades de queda de preços, fazendo com que o indicador de distorção suba acima de 8%. Por outro lado, os mercados em alta tendem a conduzir a métrica de distorção abaixo de -8%, o que significa que as opções de venda em baixa têm menos procura.

Em 3 de março, a inclinação do delta ultrapassou o limite de baixa de 8%, indicando estresse entre os traders profissionais. Os níveis de medo atingiram o pico em 10 de março, quando o preço do Ether despencou para US$ 1,370, seu nível mais baixo em 56 dias, embora o preço do ETH tenha se recuperado acima de US$ 1,480 em 12 de março.

Surpreendentemente, em 12 de março, a métrica de inclinação delta de 25% continuou a subir, atingindo seu nível mais alto de ceticismo desde novembro de 2022. Isso aconteceu poucas horas antes de o preço do Ether subir 20% em 48 horas. Isso explica por que os traders de ETH que vendiam contratos futuros enfrentaram US$ 507 milhões em liquidações.

A métrica de inclinação delta de 3% atualmente sinaliza uma demanda equilibrada por opções de compra e venda de ETH. Quando combinado com a postura neutra sobre o prêmio futuro de ETH, o mercado de derivativos indica que os traders profissionais estão hesitantes em fazer apostas de alta ou de baixa. Infelizmente, as métricas de derivativos de ETH não favorecem os comerciantes que esperam que o Ether recupere o nível de 0.068 em relação ao Bitcoin no curto prazo.

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• Fonte: https://cointelegraph.com/news/ethereum-price-reaches-lowest-level-relative-to-bitcoin-in-5-months