Spot Bitcoin ETFs nos EUA podem desafiar o domínio das exchanges de criptomoedas

Introdução

A comunidade criptográfica está aguardando com entusiasmo a aprovação potencial de um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin à vista nos Estados Unidos. Embora este desenvolvimento seja aguardado com ansiedade, alguns analistas estão levantando preocupações sobre suas possíveis repercussões nas trocas centralizadas de criptomoedas.

Previsões e preocupações dos analistas

Vários observadores da indústria estão otimistas de que um ETF BTC à vista possa começar a ser negociado já no primeiro trimestre de 1.

Mas o que se perde nos debates sobre datas, comentários e cronograma exatos é que a SEC e os emissores estão trabalhando duro nos bastidores para preparar esses ETFs para ESTE CICLO, o que muitos disseram que não aconteceria. Esse é o resultado final.

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) 29 de novembro de 2023

Este evento, juntamente com a esperada redução da recompensa em bloco do Bitcoin pela metade em abril, levou o CEO da Blockstream, Adam Back, a prever um aumento no valor do Bitcoin, potencialmente atingindo US$ 100,000. Ele recentemente disse Cointelégrafo:

"As pessoas acharam que era uma afirmação meio maluca que poderíamos chegar a US$ 100,000 antes do halving, porque eu disse isso quando o preço estava em torno de US$ 20,000."

Da mesma forma, o CEO da Jan3, Samson Mow, sugere que a aprovação de um ETF Bitcoin à vista nos EUA poderia disparar o preço do Bitcoin para até US$ 1 milhão logo após seu lançamento.

Balaji não estava errado sobre # Bitcoin indo para US$ 1 milhão, mas ele se enganou quanto ao momento e ao catalisador.

Minha aposta de US$ 1 milhão é baseada em um influxo massivo e rápido de capital institucional, enquanto o Bitcoin disponível para venda está em mínimos históricos, agravado pela redução pela metade.

Sua previsão de $ 1 milhão era ...

- Samson Mow (@Excelion) 6 de dezembro de 2023

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No entanto, a previsão não é totalmente otimista para as trocas centralizadas de criptomoedas. Nate Geraci, presidente da ETF Store, e Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, expressaram preocupações sobre o impacto de um ETF Bitcoin à vista nessas bolsas. Geraci, em uma postagem no X (antigo Twitter), descreveu a aprovação de tal ETF como um potencial “banho de sangue” para as exchanges de criptomoedas.

Vai ser um banho de sangue para as trocas de criptografia…

- Nate Geraci (@NateGeraci) 18 de dezembro de 2023

A vantagem competitiva de um ETF Bitcoin à vista

Geraci ressalta que os compradores e vendedores de varejo de um ETF Bitcoin à vista se beneficiariam da execução comercial e das comissões em nível institucional. Em contraste, os usuários de exchanges de criptomoedas enfrentam atualmente execuções e comissões de comércio de varejo, que Geraci acredita que precisarão de melhorias significativas para competir com um ETF Bitcoin à vista.

Balchunas destacou a vantagem de custo de um ETF Bitcoin à vista, observando que ele incorreria em uma taxa de negociação de apenas 0.01%, a média para negociação de ETF. Isso é totalmente inferior aos custos de negociação em bolsas como a Coinbase, que podem chegar a 0.6%, variando de acordo com a criptomoeda, o tamanho da transação e os pares de negociação.

Implicações para a indústria criptográfica

Espera-se que a introdução de um ETF Bitcoin à vista intensifique a concorrência de preços na indústria de criptografia. Balchunas argumenta que isso poderia redirecionar fundos de volta para investidores de bolsas que atualmente gastam pesadamente em marketing, como anúncios de alto perfil no Super Bowl. Ele prevê uma mudança significativa na dinâmica de marketing da indústria, com o último “Crypto Super Bowl” possivelmente ocorrendo se os ETFs forem lançados devido às margens estreitas na indústria de ETFs em comparação com as taxas mais altas cobradas pelas exchanges de criptomoedas.

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O que Brian Armstrong disse na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 3 da Coinbase

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No mês passado, no Chamada de ganhos Q3 2023, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, fez uma declaração ousada, afirmando que a tecnologia ‘onchain’ está definida para redefinir as interações online, assim como a Internet fez décadas atrás. Ele enfatizou que o blockchain e as criptomoedas estão liderando uma mudança em direção a uma web descentralizada, acrescentando a dimensão de propriedade ao espaço digital.

Armstrong destacou o poder democratizador das criptomoedas, oferecendo oportunidades equitativas aos indivíduos em todo o mundo, independentemente das restrições económicas ou geográficas. Ele elogiou a criptografia por reduzir a dependência de intermediários, acelerar as transações e aumentar a segurança dos ativos e identidades digitais.

A Coinbase, de acordo com Armstrong, vê a criptografia como uma ferramenta fundamental para aumentar a liberdade econômica global. Ele traçou paralelos entre os primórdios da Internet e as atuais entidades on-chain, posicionando a Coinbase como líder nesta evolução tecnológica.

Financeiramente, a Coinbase reportou um terceiro trimestre de sucesso, marcando seu terceiro trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo, superando as expectativas. Este sucesso foi atribuído a operações disciplinadas, gestão de custos e taxas de juros favoráveis, demonstrando a resiliência financeira e a capacidade de inovação da empresa.

A expansão global da Coinbase viu lançamentos no Brasil, Singapura e Canadá, envolvendo contratações locais e parcerias com reguladores e redes de pagamento. A empresa também obteve licenças e registos importantes, nomeadamente em Singapura e Espanha, enfatizando o seu compromisso com a conformidade e o serviço ao cliente.

Armstrong também discutiu a importância estratégica dos derivativos no portfólio da Coinbase. Com aprovações regulatórias, a Coinbase apresentou futuros perpétuos aos clientes, destacando seu papel como uma plataforma confiável para a negociação de produtos sofisticados.

Tecnologicamente, Armstrong apresentou o Base, a solução Layer 2 da Coinbase, projetada para melhorar a eficiência e a velocidade das transações, comparando-a à transição da conexão discada para a banda larga. O lançamento do Base deu início à iniciativa ‘Onchain Summer’, levando a um envolvimento significativo e acumulação de ativos na plataforma.

Armstrong enfatizou a necessidade de clareza regulatória, especialmente nos EUA, para encorajar a adoção da criptografia. Ele elogiou a legislação MiCA da Europa, revelando a escolha da Irlanda pela Coinbase como seu centro em resposta a este desenvolvimento regulatório.

Apesar das crises do mercado, Armstrong reafirmou a saúde fiscal da Coinbase e o compromisso com a confiança, segurança e conformidade. Ele imaginou um futuro onde empresas como a Coinbase sustentassem um novo ecossistema financeiro impulsionado pelo potencial da tecnologia on-chain.

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/12/potential-u-s-spot-bitcoin-etfs-are-a-threat-to-crypto-exchanges-analysts-warn/