A era do stablecoin: uma nova onda de adoção de criptomoedas

Os Stablecoins têm o potencial de oferecer o mesmo nível de adoção em massa de blockchain que os NFTs ofereceram ao Web3, mas em vez de consumidores no OpenSea e no Rarible, esses adotantes serão instituições. As cadeias de abastecimento são cada vez mais globais e, com o ambiente económico em mudança e o aumento das taxas de juro, o mundo precisa agora, mais do que nunca, de meios económicos para liquidar pagamentos B2B instantâneos através das fronteiras – as stablecoins podem ser uma solução poderosa.

Apesar desta exigência premente, estas instituições encontram-se numa encruzilhada enquanto aguardam orientações regulamentares de Secretária do Tesouro Janet Yellen e outros pelo final de 2022. O tesoureiro do grupo Checkout.com, Wolfgang Bardorf, ofereceu insights à Blockworks sobre as oportunidades de stablecoins de alta qualidade e os obstáculos à adoção institucional.

Distinguindo stablecoins de alta qualidade dos outros

A palavra “stablecoin” tem estado no centro da controvérsia nas últimas semanas, principalmente devido ao colapso da agora infame stablecoin algorítmica TerraUST. Muitos gostam do cofundador da Ethereum Vitalik Buterin argumentam que a frase 'algostável' é um 'termo de propaganda usado para legitimar estábulos não garantidos, colocando-os no mesmo balde que os garantidos'. E para essa mesma confusão, Bardorf enfatiza a importância de distinguir as stablecoins de alta qualidade das demais:

“As stablecoins de alta qualidade tendem a ser emitidas por empresas respeitáveis ​​e com garantias de que serão garantidas 1:1 pela moeda ou ativo nomeado e serão muito confiáveis ​​e transparentes. Especificamente, essas moedas de alta qualidade tendem a ser garantidas 1:1 por dinheiro fiduciário ou ativos líquidos de altíssima qualidade e, como tal, representam um meio digital e tokenizado de liquidação de pagamentos em valor fiduciário usando infraestrutura blockchain.”  

A oportunidade da moeda estável

Uma das desvantagens significativas do uso do bitcoin em pagamentos é a sua volatilidade. Em vez disso, os Stablecoins se concentram em disponibilizar os recursos de infraestrutura sem volatilidade. As stablecoins garantidas de alta qualidade são resilientes à volatilidade dos preços, mas podem liquidar pagamentos imediatamente, 24 horas por dia, 7 dias por semana. Segundo Bardorf, este é um grande negócio para a indústria de tecnologia: 

“Atualmente há uma espécie de ‘corrida armamentista’ entre empresas de tecnologia e empresas de comércio eletrônico – e, na verdade, qualquer negócio para quem a liquidez e o capital de giro são de vital importância – para conseguir liquidações mais rápidas e capacidades de liquidação 24 horas por dia, 7 dias por semana.” 

Bardorf ressalta que a liquidação 24 horas por dia, 7 dias por semana, é “algo que permanece inatingível em muitas transações fiduciárias”. Os bancos estabelecidos dependem da rede de pagamentos SWIFT para pagamentos internacionais. Esta infraestrutura legada pode envolver até quatro intermediários. Com cada intermediário vêm implicações de custos, com o efeito de taxas elevadas e um processo de transferência atrasado.

Os prazos de liquidação podem se estender até cinco dias. Quando se trata do setor de remessas internacionais da indústria de pagamentos, os custos podem variar de 5% a 10%. O mercado de remessas, em particular, está pronto para ser perturbado por soluções baseadas em stablecoin. Em 2021, volume de transações relativo às remessas transfronteiriças ascendeu a 589 mil milhões de dólares. 

Tesouros corporativos e liquidez ociosa

O papel de um tesoureiro corporativo não é fácil. A movimentação transfronteiriça de fundos pode implicar risco cambial, taxas elevadas e outras complexidades. Bardorf enfatizou que “o sistema atual também leva a gargalos centralizados que prendem a liquidez. Stablecoins fornecem uma solução para este problema.”

Em um artigo do relatório recente, o Federal Reserve reconheceu o papel que as stablecoins podem desempenhar neste cenário, referindo-se à maior eficiência na redução do prazo para transferências e liquidação direta em tempo real. 

Escalabilidade e obstáculos regulatórios à adoção de stablecoin 

Bardorf argumenta que o primeiro obstáculo na adoção institucional é a escalabilidade da moeda estável:

“A utilidade do Stablecoin começa a estagnar se os participantes não conseguem monetizá-lo facilmente. Ou seja, se uma empresa não puder pagar aos seus fornecedores em moedas estáveis, então terá de passar pelo processo de conversão novamente para moeda fiduciária antes de poder fazer qualquer uso do seu dinheiro. Este obstáculo prende-os às restrições da infra-estrutura da moeda fiduciária. A utilidade total das stablecoins para tesouraria corporativa depende de uma adoção generalizada no atacado.

Mas o dimensionamento não é o único obstáculo. Bardorf afirma que os tesoureiros corporativos “têm que considerar o risco de crédito, regulatório e de sistema antes de implementar novas infra-estruturas”. É tudo uma questão de viabilidade a longo prazo. Bardorf observa que “qualquer mudança no sistema de pagamentos e na infra-estrutura a nível corporativo será uma reviravolta operacional”, pelo que a clareza regulamentar não é opcional.

Superando obstáculos institucionais 

Apesar destes obstáculos parecerem um problema do ovo ou da galinha, Bardorf assegura que os líderes da indústria podem enfrentá-los através da construção da confiança do tesoureiro corporativo:

“Prevejo que a comunidade do Tesouro provavelmente nos ajudará a chegar a um ponto em que os reguladores possam dizer com confiança e conforto: 'Isto é algo com que podemos conviver', especialmente com um diálogo aberto e honesto sobre os benefícios e riscos regulatórios.”  

Bardorf argumenta que, como “os tesoureiros corporativos não querem trabalhar com versões não transparentes de stablecoins, eles estarão caminhando muito claramente para stablecoins de alta qualidade, robustas e transparentes e, no mínimo, a demanda do tesoureiro corporativo estará ajudando a forjar stablecoins cada vez melhores e mais confiáveis.' 

Em última análise, é a corrida armamentista corporativa para fornecer acordos globais imediatos, 24 horas por dia, 7 dias por semana, que levará as instituições e as autoridades centrais à adoção da moeda estável. Na verdade, Checkout.com anunciou recentemente um marco importante nessa corrida. Eles agora oferecem aos comerciantes um serviço XNUMX horas por dia solução de liquidação stablecoin alimentado pela nova tecnologia de pagamento criptográfico da Fireblocks. Jess Houlgrave do Checkout.com estabelecido que a liquidação quase instantânea, 24 horas por dia, 7 dias por semana, de transações fiduciárias em stablecoins incluirá “fins de semana e feriados – aumentando o acesso ao fluxo de caixa e reduzindo significativamente os custos operacionais para as empresas na economia digital”.

Não há dúvida de que a tecnologia blockchain conseguiu fornecer uma reserva digital de valor. Com ele vieram as moedas programáveis ​​e o DeFi. A próxima mudança de paradigma é a capacidade de transacionar e liquidar valor digitalizado em escala global. As stablecoins regulamentadas com a ajuda da adoção institucional podem alcançar essa visão. E não trará apenas eficiência de custos ao sistema de pagamentos mundial. Tem potencial para inaugurar uma adoção ainda maior da web3, fornecendo canais de pagamento compatíveis com a indústria para GameFi, SocialFi e o metaverso.

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Este conteúdo é patrocinado por checkout.com.

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O posto A era do stablecoin: uma nova onda de adoção de criptomoedas apareceu pela primeira vez em blocos.

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• Fonte: https://blockworks.co/the-stablecoin-era-a-new-wave-of-crypto-adoption/