Principais lições
- O Ethereum está prestes a fazer a transição de Proof-of-Work para Proof-of-Stake.
- Os detentores de ETH já podem apostar seus ativos para obter rendimento.
- Protocolos de staking de líquidos, exchanges centralizadas, staking pools independentes e staking solo são as quatro principais maneiras de obter rendimento apostando ETH.
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“The Merge” está se aproximando, e os detentores de ETH têm a opção de apostar seus ativos por meio de staking individual, pools de staking independentes, protocolos de staking de líquidos e exchanges centralizadas. Embora cada método seja ligeiramente diferente dos outros, todos eles têm benefícios e riscos diferentes.
Ethereum se prepara para a fusão
O Ethereum está prestes a concluir “a Fusão” para a Prova de Participação, e os detentores de ETH têm a chance de capitalizar.
A fusão verá a segunda maior blockchain do mundo desligar seu mecanismo de consenso de prova de trabalho e se voltar para a prova de participação. Ao se afastar da Proof-of-Work, a Ethereum contará com validadores em vez de mineradores para verificar as transações. Os detentores de ETH podem validar a rede apostando seus ativos. Em troca de seus serviços, eles podem receber rendimento.
Atualmente, espera-se que o Merge chegue entre 13 e 15 de setembro, mas já existem várias opções de staking disponíveis para os detentores de ETH. Antes do evento histórico do Ethereum, esse recurso detalha as principais maneiras pelas quais os detentores de ETH podem usar para apostar seus ativos.
Protocolos de apostas líquidas
Uma das maneiras mais populares de apostar ETH é por meio de protocolos de staking de líquidos. Os maiores no mercado hoje são Lido e Rocket Pool. Os usuários podem bloquear seus ETH e ser recompensados com tokens ETH apostados (stETH no Lido, rETH no Rocket Pool), que representam seus ativos depositados.
Delegar ETH a protocolos de staking de líquidos é fácil; tudo que você precisa é de uma carteira Ethereum. Lido oferece atualmente 3.8% APR, enquanto Rocket Pool ofertas 3.61% APR para staking e 4.84% para aqueles que desejam apostar seu ETH e executar seu próprio nó. Para comparação, o staking solo no Ethereum atualmente ganha cerca de 4.1% APR.
O principal benefício do staking líquido vem de receber um token líquido. Quando os usuários recebem um token ETH apostado representando seu depósito, eles podem colocá-lo para funcionar em protocolos DeFi, aumentando seu rendimento. Por exemplo, depositar o stETH do Lido no protocolo de estratégia de rendimento Yearn Finanças atualmente ganha cerca de 7% APR, elevando o rendimento geral para quase 11%.
Protocolos de staking de líquidos como Lido e Rocket Pool são cuidadosos ao selecionar validadores para trabalhar. A Lido tem uma lista branca de provedores de staking líderes do setor e mantém uma Scorecard para rastrear o desempenho de staking do protocolo. Enquanto isso, o Rocket Pool opera uma política que especifica que quaisquer perdas incorridas devido a validadores não confiáveis são compartilhadas na rede do Rocket Pool para minimizar o impacto em usuários únicos.
Enquanto Lido e Rocket Pool são os maiores jogadores no jogo de apostas líquidas com US$ 7.5 bilhões e $ 589.2 milhões em valor bloqueado respectivamente, outros fornecedores proeminentes incluir Stakewise, StakeHound, Stader, Shared Stake, pStake, Claystack e Tenderize. Com o Lido dominando o espaço, alguns membros da comunidade Ethereum ficaram preocupados com a diminuição da descentralização da rede. De acordo com Dados de dunas compilado por hildobby, o protocolo atualmente processa 30.4% de todo o ETH apostado.
Um risco de staking de ETH é o corte – quando a rede pune o mau funcionamento ou mau comportamento do validador queimando a participação de ETH do validador. Lido e Rocket Pool implementaram medidas para limitar o corte, mas outros riscos vêm ao usá-los para apostar. Os protocolos podem sofrer de bugs ou exploits, e seus processos de governança podem ser capturados. stETH de Lido também brevemente perdido sua paridade de 1:1 com o ETH em junho em mais de 5%, indicando que stETH e rETH não devem ser considerados equivalentes ao ETH – eles são derivativos.
Apostando nas exchanges
As exchanges centralizadas oferecem maneiras convenientes de apostar em ETH e obter rendimento. A maioria das principais exchanges de criptomoedas, incluindo Coinbase, Binance e Kraken, oferece serviços de staking e planeja oferecer suporte à Proof-of-Stake Ethereum após a fusão. Coinbase atualmente oferece cerca de 3.28% APR, Kraken oferece entre 4% e 7%, e Binance oferece “até 5.2%. ”
Apostar em exchanges centralizadas é sem dúvida a maneira mais fácil de obter rendimento em ETH. No entanto, a maioria das exchanges exige que os usuários passem por verificações de identificação KYC (Know-Your-Customer) para abrir uma conta. Além disso, essas trocas são custodiais, o que significa que os usuários confiam seus fundos a terceiros. A criptomoeda viu vários casos de usuários perdendo tudo depois de confiar seus ativos a empresas no passado - basta perguntar Mt. Gox e Celsius clientes.
No entanto, as principais exchanges fornecem um canal conveniente e relativamente seguro para staking de ETH. Uma suposição generalizada é que os validadores operados por exchanges provavelmente não sofrerão cortes. Coinbase indicou que os usuários podem ser compensados por apostas reduzidas mesmo quando a causa está fora do controle da bolsa.
Coinbase, Kraken e Binance respectivamente controle 14.5%, 8.3% e 6.6% da participação de mercado total de ETH apostado, tornando-os as três maiores entidades de participação depois do Lido. Isso levou a maiores preocupações de centralização, especialmente à luz da recente mudança do Departamento do Tesouro para sanção Dinheiro Tornado. A principal preocupação é que bolsas americanas como Coinbase ou Kraken possam ser perguntou para censurar transações na camada base Ethereum (a comunidade Ethereum poderia responder cortando suas participações). CEO da Coinbase, Brian Armstrong declarou que ele preferiria fechar os serviços de staking da Coinbase do que censurar o Ethereum se o problema surgir no futuro, enquanto Vitalik Buterin disse que consideraria a censura um ataque à rede. Por enquanto, porém, o Tesouro não indicou que planeja atacar a própria rede Ethereum.
Staking Pools e Provedores de SaaS
“Staking pool” é um termo abrangente para qualquer provedor de serviços de staking que permite que os usuários contribuam com pequenas quantidades de ETH para um pool. Como o Ethereum exige que os usuários depositem 32 ETH (mais de US $ 54,000 a preços atuais) para se tornar um validador, os staking pools são opções populares para aqueles com uma aposta menor para depositar.
Lido, Rocket Pool, Coinbase e Kraken têm seus próprios staking pools. Vários staking pools “independentes” podem ser usados para apostar em ETH e obter rendimento.
Fornecer ETH para um pool de staking independente é, na maioria dos casos, tão fácil quanto staking através do Lido ou Coinbase. A tarefa mais difícil é escolher o staking certo. Para plataformas de contrato inteligente como o Ethereum, é útil perguntar se o pool é de código aberto, auditado e sem confiança; se ele suporta nós sem permissão; se uma recompensa de bug foi emitida; e quão diversificado é o seu conjunto de validadores. Para entidades centralizadas, fatores como histórico do provedor de serviços de staking, reputação, arquitetura de segurança e volume de ativos são considerações importantes.
Delegar a um staking pool independente ajuda a aumentar a descentralização do Ethereum. Atualmente, os staking pools independentes e os validadores solo representam menos da metade do poder de staking da rede. Eles também tendem a oferecer rendimentos mais altos do que outros serviços: estaca, por exemplo, atualmente oferece TAEG de 6.67%, enquanto Everstake ofertas 4.05% TAEG.
Os detentores de ETH também podem usar uma plataforma Staking-as-a-Service (SaaS) para apostar seus ativos. As plataformas SaaS oferecem um tipo especial de serviço de staking, permitindo que usuários com ETH suficiente aluguem um validador e deleguem operações a terceiros. As plataformas SaaS são amplamente consideradas menos arriscadas do que os staking pools independentes e geralmente oferecem rendimentos mais altos. No entanto, eles estão disponíveis apenas para usuários com 32 ETH.
É importante observar que pools de staking independentes e plataformas SaaS podem expor os usuários aos mesmos riscos que provedores de staking líquidos e exchanges centralizadas. Exploits, bugs, congelamentos de retirada e cortes são todos possíveis.
Aposta individual
Talvez a opção mais óbvia para os detentores de ETH que desejam apostar seus ativos seja configurar seu próprio validador. Isso geralmente requer hardware dedicado, conhecimento técnico, uma conexão sólida com a Internet e 32 ETH, mas é sem dúvida mais fácil do que executar um equipamento de mineração. De acordo com o site Ethereum, o staking solo atualmente rende 4.1% APR, embora esse número deva subir mais de 8% após a fusão.
Os participantes individuais participam do consenso da rede e contribuem para a segurança e a descentralização do Ethereum. Em troca, eles recebem recompensas diretamente do protocolo sem ter que pagar taxas de administração. A Ethereum Foundation incentiva a validação individual: de acordo com Dados de dunas compilado por hildobby, o próprio Vitalik Buterin apostou 6,976 ETH em 218 de seus próprios validadores.
Existem riscos claros associados ao staking de solo. Os validadores podem ter seus fundos reduzidos se a conexão com a Internet cair. Os validadores solo devem garantir o tempo de atividade ininterrupto da rede, gerenciar suas próprias chaves privadas, monitorar seu nó e atualizar regularmente seu software cliente. Validar, portanto, não se qualifica como uma estratégia de “renda passiva”. Além disso, em circunstâncias extremas, os usuários correm o risco de perder 32 ETH se cometerem um erro ao configurar seu nó. As transações do Ethereum são irreversíveis, então existe o risco de perder seus ativos para sempre. Por esses motivos, o staking solo normalmente é recomendado apenas para usuários mais avançados.
Considerações finais antes da fusão
Os possíveis interessados devem observar que qualquer ETH apostado na rede atualmente fica bloqueado e não estará disponível para recuperação mesmo após a fusão. Isso se aplica a todas as atividades de staking do Ethereum, seja por meio de protocolos de staking de líquidos, trocas centralizadas, pools de staking independentes ou validação individual. Os desenvolvedores do Ethereum afirmaram que as retiradas serão habilitadas cerca de seis meses após a fusão, ou seja, em algum momento no início de 2023, mas não há data fixa. Aqueles que não podem esperar para recuperar seus ativos devem considerar se apostar em ETH é a opção certa para eles.
Por fim, os detentores de ETH devem observar que o staking não é obrigatório. Muitos detentores de ETH optam por manter seu ETH em carteiras de armazenamento a frio (sem dúvida a maneira mais segura de obter exposição ao ativo) ou em exchanges centralizadas. Embora o rendimento dos ganhos tenha um lado positivo, ele vem com risco. Faça sua própria pesquisa e prossiga com cautela.
Divulgação: No momento da redação deste artigo, o autor deste artigo possuía ETH e várias outras criptomoedas. O material apresentado neste artigo é apenas para fins educacionais e não é aconselhamento financeiro.
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