A necessidade de liquidez descentralizada

O espaço das criptomoedas está um pouco apertado no momento. A SEC e outras agências reguladoras têm stablecoins em vista. Alguns, como Elizabeth Warren, chegam ao ponto de sugerir que os bancos deveriam ser proibidos de manter reservas que respaldem stablecoins centralizadas como o USDC.

O problema com as principais stablecoins como USDC ou Teentão eles servem como um ponto de estrangulamento para todo o mercado de criptomoedas. Um governo não precisa controlar todo o mercado, apenas a sua liquidez. Os efeitos em cascata de um ataque às stablecoins podem ser devastadores no curto e médio prazo para os mercados de criptomoedas.

Felizmente, existem alternativas sendo construídas. Meu objetivo é fornecer uma ponte entre as comunidades de dois dos projetos mais promissores em criptografia, Olympus DAO e Terra, com foco no TerraUSD.

TerraUSD (UST) é uma stablecoin algorítmica descentralizada criada pela TerraForm Labs e é a stablecoin nativa no blockchain da Terra. Para entender o que isso significa, vamos fazer uma rápida visão geral das stablecoins.

Existem 4 tipos:

• Apoiado pela Fiat: centralizado; eles são garantidos por moedas fiduciárias como o dólar (Tether, Gemini, USDC).
• Apoiado em commodities: centralizado; eles são garantidos por commodities como ouro (Digix Gold Tokens / DGX)
• Apoiado em criptomoeda: descentralizado; estes são apoiados por criptomoedas como Ether (MakerDAO / DAI)
• Algorítmico: descentralizado; múltiplos mecanismos, mas geralmente arbitragem e senhoriagem (UST, LUSD)

Vamos dar um zoom nas stablecoins algorítmicas, pois elas merecem alguma explicação; especificamente UST.

A indexação de US$ 1 dólar da UST é mantida por meio de senhoriagem e sua simbiose com LUNA, o token nativo da Terra.

Quando o UST sobe acima de US$ 1 dólar, qualquer detentor de LUNA pode trocar um dólar de LUNA por um UST, obtendo lucro com o spread. Se o UST cair abaixo de US$ 1 dólar, podemos reverter esse processo, trocando UST por LUNA.

Quando o LUNA é trocado pelo UST, uma parte é queimada e a outra parte é enviada para um fundo comunitário. Em 2 semanas, após a atualização do Columbus-5, isso cessará e a parte que vai para o fundo comunitário irá para os stakers do LUNA.

O que torna uma moeda estável como a UST especial é que ela não pode ser controlada pelos governos. O novo UST só pode ser cunhado queimando LUNA. Os detentores de LUNA e UST controlam a cunhagem de UST.

Para um mergulho profundo na Terra, escrito da perspectiva de um Ohmie da equipe de parcerias da Olympus, confira isto “A Terra Triforce: Ascensão dos Lunáticos".

Faca Olympus é, em essência, um banco “central” descentralizado que procura criar uma moeda de reserva flutuante através de reservas fracionárias, OHM. Isso significa que OHM não é uma stablecoin, OHM é lastreado, não indexado. A diferença indexada é 1==1; apoiado é >=1.

Para simplificar, para cada dólar em ativos aprovados que a Olympus traz para seu tesouro, ela emite um OHM; isso exclui ativos como xSUSHI e wETH. Eles são usados ​​​​apenas para suporte e não para cunhar novos OHM. Isso também exclui o rendimento que o protocolo obtém com esses ativos e o lucro da vinculação.

A grande maioria dos OHM recém-criados é dada aos stakers (3, 3). Rendimento de compostos de piquetagem três vezes ao dia, resultando em cerca de 8000% APY no momento em que este artigo foi escrito; por causa disso, OHM possui uma das taxas de staking mais altas em criptografia, ~92% do OHM apostado. O DAO também controla 99% da liquidez da OHM.

De volta à cunhagem e à garantia, por causa do mecanismo de ligação. Na verdade, o OHM é garantido por muito mais de US$ 1, atualmente é respaldado por US$ 27, chamamos isso de Valor Livre de Risco (RFV). Isso significa essencialmente que $ 27 dólares é o piso do OHM. Combinado com a capitalização, não demora muito para chegar a um ponto em que você tenha lucro garantido em todos os eventos do cisne negro, exceto nos mais extremos.

Há muito mais na Olympus. Se você estiver interessado, pode conferir meu artigo, “Subindo ao cume do Olimpo”. É um guia para iniciantes e bastante acessível.

Como a UST e a Olympus DAO estão relacionadas e como eles e suas comunidades podem beneficiar uns aos outros?

Isso remonta a problemas com stablecoins e centralização. Tanto a Olympus quanto a UST buscam resolver problemas de centralização de liquidez.

A ideia por trás da Olympus é que OHM seria uma moeda digital de reserva. Em vez de serem denominadas em dólares, as criptomoedas seriam denominadas em OHM; isso nos liberta da ditadura do decreto. Não precisaríamos mais depender do dólar. É um passo importante e essencial para termos uma economia digital verdadeiramente descentralizada.

Da mesma forma, a Terra busca nos libertar das stablecoins apoiadas por moedas fiduciárias. Terra possui vários stablecoins que representam diferentes moedas, de dólares a won coreanos e togrog mongol. Em teoria, a Terra poderia criar stablecoins descentralizadas para qualquer moeda, na verdade, esse é o plano. A Terra pode então criar dApps para criar um sistema global descentralizado de pagamentos e finanças que pode operar em qualquer país e usa uma versão stablecoin da moeda desse país.

Tal como a OHM, a UST também está verdadeiramente descentralizada e posicionada para expandir rapidamente a sua capitalização de mercado, a meta EOY é uma capitalização de mercado de 10 mil milhões, quase 5x daqui; ambicioso, mas possível. Em cerca de 2 semanas, o Wormhole estará ativo e a UST inundará o Cosmos e Solana. Além disso, a UST alcançará novos mercados aumentando a utilidade da UST, esta é uma prioridade máxima para o Terra Form Labs. Eles já têm um dApp chamado “Chai” com milhões de usuários, muitos normies, que utilizam TerraKRW (KRT), uma moeda estável do won coreano. Chai está entre os 5 principais dApps em termos de usuários e volume. Estão sendo desenvolvidos outros aplicativos como Alice que fariam o mesmo que Chai, mas com UST completo com cartões de débito UST.

Um risco da Olympus no momento é o valor do tesouro que está no DAI. Embora o DAI seja uma das melhores stablecoins e principalmente apoiado pela ETH, algum USDC é usado para apoiar o DAI, o suficiente para que, se o USDC enfrentasse uma regulamentação rigorosa, poderia prejudicar o DAI. É por isso que é importante que a Olympus diversifique a sua tesouraria.

A equipe de política da Olympus apresentou recentemente uma proposta para retirar o LUSD de Liquidez para o tesouro. Eu sei que meus colegas maxis da UST estão um pouco salgados agora depois de ouvir isso.

LUSD é um passo lógico para a Olympus. É nativo do Ethereum e a Olympus pode gerar receitas de pools de estabilidade de liquidez e liquidações. LUSD é apoiado pela ETH e é algorítmico como o UST.

Duas coisas me chamam a atenção sobre o LUSD.

Uma delas é que ele pode ser resgatado pelo valor de face por ETH. Você sempre pode arbitrar e trocar 1 LUSD por US$ 1 de ETH, mesmo que o LUSD esteja abaixo de um dólar. Isto é muito semelhante à dinâmica LUNA/UST. Em segundo lugar, é acedido por front-ends independentes e descentralizados, tornando-o altamente descentralizado e resistente à censura.

A equipe de política da Olympus está atualmente explorando caminhos para trazer a UST para o tesouro. Eles ouviram a comunidade e não podem ignorar o incrível crescimento da UST.

É importante manter a segurança e pesar riscos e recompensas. Como é uma cadeia cruzada, há considerações adicionais. Uma grande consideração para a equipe política é que eles não têm acesso direto ao blockchain Terra; isto também limita o âmbito de avaliação da liquidez. Wormhole é um grande passo na descentralização da ponte Terra e no aumento da liquidez da UST. Com o crescimento de mais de 1000% do UST este ano, o problema não é a liquidez do UST em si, mas sim colocá-la em outras redes.

Resumindo, a Olympus e a UST são vantajosas para ambas as comunidades. Isso beneficia a Olympus por ter uma moeda estável descentralizada que está crescendo incrivelmente rápido e com utilidade cada vez maior. Isso traz muitas oportunidades para a Olympus gerar receita com as participações da UST.

Por outro lado, isso beneficia os detentores de Luna e aqueles do ecossistema Terra. A Olympus é uma grande detentora de stablecoins. A Olympus é uma das maiores detentoras de DAI, com US$ 107 milhões e crescendo rapidamente. Pode-se ver os benefícios para a ação de preços de Terra e Luna de um gigante como a Olympus aceitar o UST.

Sei que já existe algum cruzamento entre estas comunidades, mas proponho uma maior sobreposição e curiosidade de ambos os lados. Acredito firmemente que OHM e LUNA são dois dos melhores investimentos que se pode fazer. Seria bom ver mais Lunáticos fazendo uma incursão no Olimpo e mais Ohmies usando Terra e UST. Muitas joias serão descobertas na Terra nos próximos meses.

Acredito que depois do Columbus-5 e do Wormhole UST veremos uma explosão de liquidez em todas as cadeias e alguma descentralização muito necessária. Isto deverá fornecer à Olympus o que necessita para determinar se os benefícios superam os riscos. Antes disso, espero ver mais Lunáticos vindo para o hangout em nosso Discord; e espero ver mais (3, 3) no Terra Twitter. A partir de hoje foi apresentada uma proposta para trazer a Olympus para arbitragem, isso deve ser uma boa oportunidade para aqueles que evitaram a Olympus devido às taxas do gás.

isenção de responsabilidade: tenho investimentos em Luna e Ohm. Nada aqui deve ser considerado um conselho de investimento. Como sempre, faça uma avaliação e determine seus próprios níveis de risco.

Fonte: https://medium.com/@CryptoMugen/the-necessity-for-decentralized-liquidity-b95ce20cc456?source=rss——-8—————–criptomoeda